Исследование финансовой отчетности ЗАО "Геба"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
p>
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В учебных пособиях по финансовому менеджменту рекомендуется для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации [34].
Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:
ЗЗ = З + НДС, (23)
где ЗЗ - величина запасов и затрат;
З - запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников.
Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.
СОС = СС - ВА, (24)
где СОС - собственные оборотные средства;
СС - величина источников собственного капитала;
ВА - величина внеоборотных активов;
Перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть собственные средства с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств:
ПК = (СС + ДЗС) - ВА, (25)
где ПК - перманентный капитал;
ДЗС - долгосрочные заемные средства.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.
ВИ = (СС + ДЗС + КЗС) - ВА, (26)
где ВИ - все источники;
КЗС - краткосрочные заемные средства.
Как отмечают авторы [35], к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.
Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
ФСОС= СОС - ЗЗ, (27)
где ФСОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.
Излишек или недостаток перманентного капитала:
ФПК = ПК - ЗЗ, (28)
где ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.
Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):
ФВИ = ВИ - ЗЗ, (29)
где ФВИ - излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть
(Ф) = 1, если Ф>0,(Ф) = 0, если Ф<0.
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
В таблице 6 представлены исходные данные для определения типа финансового состояния ЗАО Геба.
Приведенные данные показывают, что основным источником финансирования предприятия являются расчеты и прочие пассивы - их сумма возрастает в исследуемом периоде с 85789 тыс. руб. до 201439 тыс. руб.
Таблица 6
Данные для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО Геба за 2010 г., тыс. руб.
ПоказательНа конец годаАбсолютное изменение, (+,-)2009 г.2010 г.12341 Основные средства и вложения421251769642 Запасы и затраты6028092638323583 Денежные средства, расчеты и прочие активы5688414461787733в том числе: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения149029811491расчеты и прочие активы55394141636862421 Источники собственных средств851626960184442 Расчеты и прочие пассивы857892014391156503 Кредиты и другие заемные средства2707214032-13040в том числе: краткосрочные кредиты и заемные средства2707214032-13040долгосрочные кредиты и заемные средства000ссуды, не погашенные в срок000Баланс121376242431121055
Результаты расчетов, связанных с определением типа финансового состояния ЗАО Геба представлены в таблице 7.
Таблица 7
Определение типа финансового состояния ЗАО Геба в 2009 - 2010 гг., тыс. руб.
ПоказателиНа конец года2009 год2010 год1231. Запасы и затраты (ЗЗ)60280926382. Собственные оборотные средства (СОС)4304217843. Постоянный капитал (ПК)4304217844. Все источники (ВИ)31376358165. Излишек или недостаток: а) СОС, п. 2 - п. 1 -55976 -70854б) ПК, п. 3 - п. 1-55976-70854в) ВИ, п. 4 - п. 1-28904-56822Тип финансового состоянияКризисноеКризисное
Данные таблицы 7 свидетельствуют, что в течение всего исследуемого периода ЗАО Геба характеризовалось кризисным финансовым состоянием. Необходимо отметить, что для оценки финансового состояния торговых организаций используется и другой подход, при котором рассчитывается величина всех источников с учетом задолженности поставщикам и подрядчикам и прочим кредиторам. Результаты применения этого п