Инвестиционные стратегии во фьючерсах и опционах
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ор не имеет своего персонального торгового счета, весь коллектив инвесторов имеет единый счет и выступает на рынке как одно лицо. При этом прибыли и убытки общества делятся между инвесторами пропорционально сумме инвестированных средств. Если вы решаете войти в общество инвесторов, то тем самым получаете возможность инвестировать средства в различные виды фьючерсных контрактов. В то же время вас не заботит проблема поддержания необходимого минимального размера торгового залога. Основной гарантией успеха такого общества является уровень профессионализма управляющего брокера, который оценивает степень риска по каждой из предпринятых операций.
.7 Выводы
Покупка и продажа контрактов на фьючерсном рынке отличается повышенным уровнем риска и сложности. Как мы уже неоднократно отмечали, работа на фьючерсных рынках подходит далеко не каждому. Приведенное пособие познакомило вас с основными принципами инвестирования средств во фьючерсные контракты. Если вы хотите разобраться в отдельных вопросах более глубоко, проконсультируйтесь у вашего брокера.
Рынок фьючерсных контрактов представляет собой всемирную торговую площадку, созданную в свое время для совершения сделок между производителями и потребителями различных товаров с условием их поставки в будущем. Этот рынок призван снизить риск потерь, а также для регулирования объемов производства, избегая как дефицита, так и перепроизводства товаров.
Содержание фьючерсных контрактов включает в себя цену на единицу товара, качество и количество товара, а также дату его поставки в будущем, когда контракт закрывается в принудительном порядке.
Участниками фьючерсного рынка являются хеджеры и спекулянты. Хеджеры стараются снизить риск изменения цен к моменту поставки товара по контракту. Спекулянты, напротив, заинтересованы в колебаниях рыночных цен, они рассчитывают извлечь из этих прибыль.
Размер торгового счета инвестора на фьючерсном рынке ежедневно изменяется в зависимости от роста или падения рыночных цен. Фьючерсный рынок характеризуется повышенной степенью риска вследствие применения механизма финансового рычага. Этот механизм является обоюдоострым оружием, способным привести либо к крупным прибылям, либо к драматическим потерям даже при незначительных изменениях рыночных цен.
Наиболее распространенными стратегиями участников фьючерского рынка являются: длинные позиции, короткие позиции и стратегия размаха (спред).
Если вы принимаете решение стать участником фьючерсного рынка, необходимо выбрать один из способов участия. Любой из этих способов не освобождает вас от повышенного уровня риска, однако степень риска для разных способов отличается друг от друга. Вы можете открыть свой собственный счет и самостоятельно управлять ним, можете отдать свои средства в доверительное управление, а также можете присоединиться к обществу инвесторов во фьючерсные контракты.
Глава IV Опционы
.1 Определение и сущность опциона
Стандартное определение опциона выглядит следующим образом: Американский опцион (существуют еще опционы европейского типа) - это право совершить сделку (купля или продажа товара) в течение стандартного срока по оговоренной цене.
Например, если мы имеем опцион продавца, действительный до 2 ноября 2010 г., на 62500 британских фунтов, это значит что, мы имеем право продать в любой момент времени до 2 ноября 2010г. 62500 британских фунтов, по цене указанной в этом опционе. Если мы продали такой опцион, то до 2 ноября 2010г. мы обязуемся купить 62500 британских фунтов, по цене указанной в этом опционе (но не знаем, захочет ли владелец опциона, воспользовавшись своим правом, продать нам эти фунты).
Торговля опционами, как правило, происходит на организованном рынке (биржах), преимущественно в США. Там опцион дает право купить или продать не "живой" товар, а ближайший к истечению фьючерсный контракт.
Сделки с опционами совершают хеджеры, страхующие разнообразные контракты. Кроме того, на рынке опционов работают и спекулянты, которые используют опционы либо как самостоятельный инструмент, либо для хеджирования своих фьючерсных или спотовых позиций.
Опцион - это контракт как биржевой, то есть стандартизированный, так и небиржевой, по которому продавец-цедент за установленную по шкале биржей или договорную (при небиржевой сделке) плату-премию передает покупателю-держателю право, но не обязательство совершать сделки с товарами на наличном рынке, фьючерсными контрактами или иными финансовыми инструментами на срочной и фондовой биржах по определенной цене, сразу же обозначенной точно как минимальная или максимальная, и в течение предварительного установленного периода времени с заранее зафиксированной датой исполнения.
Из определения следует, что опционы используются для купли - продажи реальных товаров и поэтому чаще всего называются товарными, не приходящими торги. В современных условиях большинство составляют опционы, попадающие в торги. Они в свою очередь делятся на внебиржевые и биржевые.
С точки зрения сроков исполнения контрактов опционы подразделяются на три типа: американские, европейские и бермудские. Американский опцион можно исполнить в любой день до истечения срока действия контракта, европейский - только в день истечения контракта. Бермудский опцион дает право исполнить его в определенные моменты времени в течение действия контракта.
Покупатель опциона вовсе не обяз