Державне регулювання фондового ринку в УкраСЧнi
Дипломная работа - Юриспруденция, право, государство
Другие дипломы по предмету Юриспруденция, право, государство
?номiки, науково-технiчного прогресу, змiни характеру суспiльного виробництва поняття iнфраструктури постiйно змiнюСФться.
Сьогоднi торговцi, реСФстрацiйнi мережi, розрахунково-клiринговi та депозитарнi системи, а також системи правового та iнформацiйного забезпечення ринку створюють iнфраструктуру фондового ринку УкраСЧни.
РЖнфраструктура ринку - це тАЮсуцiльна ринкова тканинатАЭ, що забезпечуСФ безперервну роботу ринкового механiзмутАЭ. В зазначеному визначеннi автор виокремлюСФ три найважливiшi функцiСЧ ринковоСЧ iнфраструктури: тАЮ1) створення органiзацiйно-економiчних умов розвитку економiки;
2) забезпечення обслуговування;
3) регулювання функцiонування i розвиток ринковоСЧ економiки". Володiючи розвинутою iнфраструктурою, ринки досить ефективно справляються з тимчасовими нестачами товарiв. РЖнфраструктура ринкiв спроможна виокремлювати та збiльшувати сигнали, що йдуть вiд споживачiв i попиту, забезпечувати сприйняття цих iмпульсiв виробниками та адекватну реакцiю на них, обСФднувати виробникiв i споживачiв у СФдиний господарський процес. Торговельнi, iнформацiйнi, сервiснi, ремонтнi, консультацiйнi, банкiвськi, юридичнi та iншi послуги на фондовому ринку утворюють складну систему.
Деякi вченi визначають послугу ринковоСЧ iнфраструктури як вид дiяльностi, спрямований на задоволення попиту споживачiв та отримання позитивного ефекту, причому в процесi виконання послуги не створюСФться новий матерiально-речовий продукт, а змiнюСФться мiiезнаходження, стан чи якiсть iснуючого [35].
Мiжнародному ринковi послуг притаманна складна структура субСФктiв, що формуСФться на основi як великих ТНК, так i невеликих приватних товариств, частина яких переплiтаСФться iз системою дiяльностi ТНК, а iнша частина дiСФ самостiйно. Отриманий унаслiдок iнфраструктурних вкладень ефект СФ наслiдком розвитку ринкових стосункiв.
Отже, iнфраструктура фондового ринку - це важлива складова механiзму взаСФмодiСЧ його учасникiв, iснування та розвиток якоСЧ слугуСФ однiСФю iз ключових вимог ринку, що виник як вiдповiдь на реальнi потреби цього сектору економiки i своСФю конфiгурацiСФю та особливостями функцiонування СФ вiддзеркаленням, з одного боку, типу та характеру взаСФмодiСЧ учасникiв фондового ринку, а з iншого боку - практики функцiонування таких головних компонент, як торгово iнформацiйнi системи та фондовi бiржi.
На загальноекономiчному рiвнi iнфраструктура фондового ринку СФ каталiзатором розвитку цiлоСЧ фiнансовоСЧ системи. Державна пiдтримка i контроль розвитку цього сектору необхiднi у звязку iз його стратегiчним значенням.
Виокремлюють такi функцiСЧ ринковоСЧ iнфраструктури: покращення ринкових вiдносин учасниками шляхом реалiзацiСЧ СЧхнiх iнтересiв; пiдвищення оперативностi та ефективностi роботи ринкових субСФктiв на основi спецiалiзацiСЧ окремих субСФктiв економiки та видiв дiяльностi; органiзацiйне оформлення ринкових вiдносин; забезпечення форм юридичного та суспiльного регулювання дiловоСЧ практики.
Аналогiчнi функцiСЧ iнфраструктури бiзнесу подаСФ А. Кiсельов [33]. На наш погляд, таке виокремлення функцiй СФ неточним i сумнiвним. Наприклад, вiдмiннiсть мiж окремими видами дiяльностi послаблюСФ дiяльнiсть обСФктiв ринковоСЧ iнфраструктури. Натомiсть системний пiдхiд до створення державою бiльш повноСЧ, обширноСЧ мережi обСФктiв iнфраструктури призведе до ефективнiше впливатиме на розвиток ринковоСЧ економiки загалом.
Функцiональне призначення, економiчна суть, суттСФвi змiни механiзму господарювання СФ передумовами для розгляду ринковоСЧ iнфраструктури як СФдиного цiлого. Такий розгляд маСФ на метi виявлення чи створення системних ефектiв, роль i вплив яких суттСФво залежать вiд його складу та обСФму.
Ефект iнфраструктури проявляСФться через взаСФмодiю елементiв, iз яких СЧСЧ сформовано. Оскiльки сумiжнi в органiзацiйно-технологiчному вiдношеннi елементи iнфраструктури взаСФмодiють та пiдсилюють один одного. На найнижчому рiвнi, як наслiдок, отримуСФмо створення сприятливих умов для подальшого подiлу працi, поглиблення спецiалiзацiСЧ субСФктiв ринку, що сприяСФ до зростанню продуктивностi, обСФднанню та кооперацiСЧ субСФктiв i покращуСФ перспективи СЧхнього розвитку.
Враховуючи функцiональний звязок субСФктiв iнфраструктури, складемо концептуальну схему СЧхньоСЧ взаСФмодiСЧ (рис.1.2).
Рис.1.2 Концептуальна схема взаСФмодiСЧ субСФктiв iнфраструктури фондового ринку УкраСЧни
Фондовий ринок як складову частину фiнансового ринку вважають забезпечувальною ланкою всiСФСЧ фiнансовоСЧ системи держави, де вiдбуваСФться купiвля-продаж позик i часток пiдприСФмств. Фондовий ринок можна класифiкувати за такими ознаками: термiном обiгу цiнних паперiв; умовами емiсiСЧ та механiзмом обiгу цiнних паперiв; за мiiем, де здiйснюють торгiвлю цiнними паперами; у залежностi вiд того, новi чи емiтованi ранiше цiннi папери пропонують для продажу [64] (рис.1.3).
За термiном обiгу цiнних паперiв фондовий ринок подiляють на ринок грошових i капiтальних цiнних паперiв. На ринку грошових цiнних паперiв перебувають в обiгу борговi зобовязання з термiном обiгу менше, нiж один рiк: короткостроковi облiгацiСЧ, векселi, ощаднi сертифiкати, комерцiйнi цiннi папери тощо.
Рис.1.3 Ознаки класифiкацiСЧ фондового ринку
Одним iз найпоширенiших боргових цiнних паперiв СФ облiгацiСЧ. За Законом УкраСЧни тАЬПро цiннi папери i фондову бiржу", облiгацiСЧ - це цiннi папери, що засвiдчують внесення СЧСЧ власником грошових коштiв i пi?/p>