Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО "Зеленодольский завод им. А.М. Горького")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ежных потоков и может стать причиной снижения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Эффективность формирования денежных потоков характеризуется наличием и приростом денежного капитала на счетах предприятия, что показывает коэффициент эффективности денежного потока (КЭдп).
Косвенной характеристикой эффективности использования денежных потоков служат показатели скорости их формирования и использования: период самофинансирования денежных затрат и количество оборотов денежных средств в затратах.
Данный показатель характеризует, на сколько дней хватит имеющегося в распоряжении предприятия остатка денежных средств при сложившемся уровне их среднедневного расходования.
Показатель количества оборотов денежных средств в затратах. Смысл показателя заключается в следующем он показывает, сколько раз за период будет участвовать каждый рубль денежных остатков в денежных расходах предприятия. Расчеты этих показателей показаны в таблице 9.
Таблица 9.
Расчеты относительных показателей денежных потоков
Показатель2009г.2010г.2011г.Изменение 2010г. к 2009г.Изменение 2011г. к 2010г.коэффициент ликвидности денежного потока 0,06 1,01 1,11 0,95 0,1коэффициент эффективности денежного потока 1,16 0,06 0,11 -1,1 0,05период самофинансирования денежных затрат 0,9 1,63 2,45 0,73 0,82Количество оборотов денежных средств 1,06 0,06 0,4 -1 0,34
Анализ относительных показателей денежных потоков показал, что коэффициент ликвидности денежного потока в 2009г. ниже, чем единица, что свидетельствует о превышении денежных расходов над поступлениями денежных средств за этот период. В 2010 и 2011годах значение свыше единицы, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.
Коэффициент эффективности денежного потока имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует о том, что предприятие не эффективно использует имеющиеся денежные средства.
Период самофинансирования денежных затрат в рассматриваемых периодах увеличивается, что характеризует, увеличивается срок использования предприятием имеющихся в его распоряжении денежных средств.
Количество оборотов денежных средств снижение количества оборотов в динамике свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия и эффективном использовании величины денежных остатков.
Для оценки эффективности управления денежными потоками Зеленодольского завода им. А.М. Горького рассчитаем следующие показатели:1) коэффициент достаточности чистого денежного потока в рассматриваемом периоде: КД (чдп) = ЧДП / (О(д) + Д(у)); (7) где КД(чдп) - коэффициент достаточности чистого денежного потока в рассматриваемом периоде; ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде; О(д) - сумма выплат основного долга по кредитам и займам; Д(у) - сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т. п.).
2)коэффициент ликвидности денежного потока в рассматриваемом периоде;
КЛ(дп) = (ПДП - (Д(ак) - Д(ан))/ ОДП; (8)
где ПДП - сумма валового положительного денежного потока
(поступления денежных средств);Д(ак) - сумма остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода;
Д(ан) - сумма остатка денежных активов на начало рассматриваемого периода;
ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).
)коэффициент эффективности денежного потока в рассматриваемом периоде;
КЭ(дп) = ЧДП / ОДП; (9)
4)коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;
КР(чдп) = (ЧДП-Д(у)) /(?Р(и) +?П(ид)); (10)
где ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
?Р(и) - сумма прироста реальных инвестиций (во всех их формах) в рассматриваемом периоде;
?П(ид) - сумма прироста портфельных инвестиций в рассматриваемом периоде.
Результаты расчетов представлены в таблице 10.
Таблица 10.
Оценка эффективности управления денежными потоками Зеленодольского завода им. А.М.Горького
ПоказательПериод, тыс. руб.Абсол. отклонение ,тыс. руб.2009 год2010 год2011 год2010 к 20092011 к 2010Остаток денежных средств на начало периода 81565 2129889 13636562 2048324 11506673Чистый денежный поток1 631 699-204832412652-3680023-2035677Сумма выплат процентов по кредитам и займам131 598172 754 - 41156 -Сумма дивидендов (%)-----Продолжение таблицы 10.коэффициент достаточности чистого денежного потока-0,06-0,22-0,15-0,160,07Коэффициент ликвидности денежного потока 0,66 0,68 0,1 0,02 -0,58Коэффициент эффективности денежного потока -0,032 -0,15 -0,1 -0,118 -0,05коэффициент реинвестирования чистого денежного потока -0,066 -0,048 0,129 0,018 0,081Остаток денежных средств на конец периода 292920 81565 305572 -211355 224007
Из таблицы можно сделать выводы о недостаточно эффективном управлении денежными средствами на Зеленодольском заводе им. А.М. Горького. Все базовые показатели имеют тенденцию к снижению. Негативно расценивается снижение коэффициента ликвидности денежного потока - на 0,58 по сравнению с 2010 годом. Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока, несмотря на положительное значение, достигнутое компанией в 2011 году, находится на низком уровне.
В целом вышеприведенные расчеты подтверждают правильность выводов о недостаточности у предприятия собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ОАО Зеленодольском заводе им. А.М. Горького.
Таким образом, если на?/p>