Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО "Зеленодольский завод им. А.М. Горького")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°ртал);
- каковы их основные элементы;
-какие виды деятельности генерируют основной поток денежных средств.
На практике применяются два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.
Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент - выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг). Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет:
- показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
- делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;
- устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;
- идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;
- использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков; контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).
По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом:
ЧДПо.д.= Врп + Пав + ППо.д. - ОТМЦ - ЗП - НП - ПВо.д., (1)
где Врп - выручка от реализации продукции и услуг;
Пав - полученные авансы от покупателей и заказчиков;
ППо.д. - сумма прочих поступлений от операционной деятельности;
ОТМЦ - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;
ЗП - сумма выплаченной заработанной платы персоналу предприятия;
НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;
ПВо.д. - сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.
Факторы изменения чистого денежного потока от операционной деятельности, исчисленного прямым методом, показаны на рисунке 3.
Положительный денежный потокОтрицательный денежный поток
Рис.3. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленного прямым методом
В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств. Достоинства прямого метода заключаются в:
1)показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
2)получать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;
)устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;
4)идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток или отток денежных средств;
5)использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;
6)контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета.
При использовании прямого метода расчета денежных потоков используется непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств. Прямой метод применяется при составлении формы № 4 российской бухгалтерской (финансовой) отчетности.[29, с 156]
Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам.
Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены живые деньги. Он базируется на изучении Отчета о прибылях и убытках снизу вверх. Поэтому его иногда называют нижним. Прямой метод называют верхним, так как Отчет о прибылях и убытках анализируется сверху вниз.
По операционной деятельности он рассчитывается следующим образом:
ЧДПо.д. = ЧПо.д. + А + ?ДЗ + ?ЗТМЦ + ?КЗ + ?ДБП + ?Р + ?Пав + ?Вав, (2)
где ЧПо.д. - сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;
А - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;
?ДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности;
?ЗТМЦ - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценостям, входящих в состав оборотных активов;
?КЗ - изменение суммы кредиторской задолженности;
?ДБП - изменение суммы доходов будущих периодов;
?Р - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;
?Пав - изменение суммы полученных авансов;
?Вав - изменение суммы выданных авансов.
В результате можно установить факторы, способствующие увеличению и сокращению чистого денежного потока (рис.4.)
По инвестиционной деятельности сумма ЧДП определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение.
ЧДПи.д. = Во.с+Вн.а.+ВДФА+Вс.а.+Дп-Пос?НКС-Пна- ПДФА-Пс.а., (3)
где Во.с - выручка от реализации основных средств;
Вн.а. - выручка от реализации нематериальных активов;