Управление денежными потоками предприятия (на примере ОАО "Зеленодольский завод им. А.М. Горького")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
будущих периодов204204204100100Резервы предстоящих расходов614-2,3Итого по разделу V8 733 0337 627 23111 48460987,3150,5БАЛАНС12 028 45014 647 880 17 929715 122 122
В пассиве баланса отражаются источники образования средств предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный и краткосрочный.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Собственный капитал рассматриваемого предприятия составляет в 2009г. 282 130 тыс. руб., а к началу 2011г. произошло значительное увеличение на 1 918 484 тыс. руб., т.е. составило 2 200 614 тыс. руб.
Отрицательным моментом является рост кредиторской задолженности или на 4 306 817 тыс. руб. и составила 11 152 763 тыс. руб.
Средства завод им. А.М. Горького в 2010г. созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, они составляют 781 067 тыс. руб, но к 2011г. уменьшились и составили 331 642 тыс. руб., таким образом улучшив финансовое положение предприятия, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств. Для оценки состояния ОАО Зелендольского завода им. А.М. Горького была проанализирована способность погашать текущие обязательства за счет оборотных активов, то есть, рассчитан коэффициент текущей ликвидности.
Произведем оценку достаточности денежных средств и определим доход от продаж, для этого рассчитаем длительность периода их оборота и коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Таблица 4.
Расчет основных коэффициентов
Показательнорма2009г.2010г.2011г.Изменение 2010г. к 2009г.Изменение 2011г. к 2010г.Коэффициент текущей ликвидности1,5-2,51,161,241,130,08-0,11Коэффициент оборачиваемости активов 0,9 0,53 0,43 -0,37 -0,1Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 3,75 3,8 3,83 0,05 0,03Коэффициент финансовой зависимости 0,5-1 0,38 0,92 0,56 0,54 -0,36Коэффициент маневренности собственных средств 0,5 ? 6,3 1,3 0,82 -5 -0,48Коэффициент устойчивого финансирования ? 0,5 0,27 0,48 0,36 0,21 -0,12
Коэффициент текущей ликвидности в 2009г. составил 1,16, к 2010г. увеличился и составил 1,24 и в 2011г. уменьшился на 0,11 и составил 1,16. Это говорит о том, что кредиторы не могут быть уверенны в том, что долги будут погашены.
Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.
Коэффициент оборачиваемости активов анализируемого предприятия за 2009г. равен 0,9, за 2010г. 0,53, за 2011г. 0,43, уменьшение коэффициента в динамике свидетельствует о понижении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, в нашем случае в 2009г. он равен 3,75, в 2010г. 3,8, в 2011г. 3,83. Рост коэффициента говорит о том, что предприятие стало более эффективно использовать чистый оборотный капитал.
Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемных средств в финансировании предприятия. В нашем случае в 2009г. коэффициент равен 0,38 в 2010г. 0,92, к 2011г. 0,56. В нашем случае коэффициент находится в пределах нормы, это означает, что собственники могут полностью финансировать свое предприятие.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2009г. составил 6,3 в 2010г. 1,3 и 0,82 в 2011г. В динамике мы наблюдаем резкий спад данного коэффициента, что не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. это может означать уменьшение собственных источников финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. В нашем случае этот коэффициент ниже нормы, в 2009г. он равен 0,27 в 2009г. 0,48 и в 2011г. 0,36, это свидетельствует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости.
Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение, которого денежные средства извлечены из оборота.
Продолжительность финансового цикла составляет:
ФЦ=ОЦ-ПОКЗ=ПОЗ+ПОДЗ-ПОКЗ (6)
Таблица 5.
Показатель 2009г.2010г.2011г.Оборачиваемость запасов ПОЗ157,3193,8869Оборачиваемость ДЗ ПОЗД355,3685,9110,6Оборачиваемость КЗ ПОКЗ382,9744,9688,7Операционный цикл ОЦ512,6879,7979,6Ф?/p>