Управление денежными потоками
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°нного финансирования текущих активов 2005г.= 0,240
Коэффициент спонтанного финансирования текущих активов 2006г. = -0,120
Коэффициент спонтанного финансирования текущих активов 2007г. = -0,155
Риск дебиторской задолженности (33)
Риск дебиторской задолженности 2005г. = 0,513
Риск дебиторской задолженности 2006г. = 0,503
Риск дебиторской задолженности 2007г. = 0,548
Риск кредиторской задолженности (34)
Риск кредиторской задолженности 2005г. = 0,570
Риск кредиторской задолженности 2006г. = 0,477
Риск кредиторской задолженности 2007г. = 0,516
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить за счет дебиторской задолженности. ЗАО Увельский агропромснаб в 2005 году могло погасить 89,9% кредиторской задолженности за счет дебиторской, а в 2007 году 104,9%.
Таким образом, анализируемому предприятию можно дать оценку хорошей платежеспособности.
Риск дебиторской задолженности показывает, какую долю дебиторская задолженность занимает в активе предприятия. На нашем предприятии дебиторская задолженность занимает 51,3; 50,3 и 54,8% в 2005, 2006 и 2007 годах соответственно. В динамике видна тенденция к увеличению, то есть увеличивается риск невозврата, непогашения задолженности.
Риск кредиторской задолженности показывает, какую долю кредиторская задолженность занимает в денежном капитале. На нашем предприятии кредиторская задолженность занимает 51,6% в 2007 году. В динамике наблюдается тенденция к сокращению, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.
В табл. 18 и 19 определяются циклы движения оборотных (денежных) средств.
По оборачиваемости дебиторских задолженностей определяют, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. В течение 2005 года дебиторская задолженность совершала 2 оборота, а в 2007 году 3 оборота. Чем выше этот уровень, тем быстрее предприятие получает денежные средства.
Дни дебиторов показывают, что один оборот дебиторской задолженности длится в 2005 году 212 дней, в 2007 году 124 дня.
Политика управления дебиторской задолженностью является частью общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Оборачиваемость кредиторских задолженностей показывает, что кредиторская задолженность оборачивается 1,6 раз в 2005 году и 3,2 раза в 2007 году. Длительность одного оборота сократилась с 225 дней в 2005году до 113 дней в 2005 году.
Анализируя полученные данные можно сделать вывод, что у предприятия сокращаются и дни дебиторов, и дни кредиторов, но на протяжении всего анализируемого периода предприятие медленнее получало денежные средства от дебиторов, чем ему приходилось платить по своим обязательствам.
Таблица 18
Определение циклов движения оборонных (денежных) средств за 2005г.
Наименование2005 годАлгоритм, тыс.руб.числительзнаменательКоэффициент оборачиваемости запасовСебестоимость выпускаЗапасы К1Т141679133933,1116Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей (дни дебиторов)Выручка от продажДебиторская задолженностьК2Т260733345501,7212Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей (дни кредиторов)Выручка от продажКредиторская задолженностьК3Т360733384111,6225Операционный цикл (Т1+Т2)328Финансовый цикл (Т1+Т2 - Т3)103
Таблица 19
Определение циклов движения оборонных (денежных) средств за 2007г.
Наименование2007 годАлгоритм, тыс.руб.числительзнаменательКоэф. оборачиваемости запасовСебестоимость выпускаЗапасыК1Т197119142826,853Коэф. оборачиваемости дебиторских задолженностей (дни дебиторов)Выручка от продажДебиторская задолженностьК2Т2125209418252,9124Коэф. оборачиваемости кредиторских задолженностей (дни кредиторов)Выручка от продажКредиторская задолженностьК3Т3125209393613,2113Операционный цикл (Т1+Т2)177Финансовый цикл (Т1+Т2 - Т3)64
Таблица 20
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия
Период2005 год2006 год2007 год1234Текущие финансовые потребности () ТФП = [(А290 - А260) - П620]+11409+17315+23128Собственные оборотные средства () СОС = [(П490+П590) - А190]+7218+17890+17856Денежные средства () ДС = СОС - ТФП-4191+575-5272
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия предполагает взаимосвязь трех категорий, табл. 20.
1.текущие финансовые потребности (ТФП);
2.собственные оборотные средства (СОС);
.денежные средства (ДС).
Собственные оборотные средства - это часть текущих (оборотных) активов, покрытая постоянными пассивами (собственными средствами и долгосрочными обязательствами).
На ЗАО Увельский агропромснаб на протяжении всего анализируемого периода СОС > 0, т.е. предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем ему необходимо для финансирования постоянных активов. Это позволяет ему быть финансово устойчивым. Предприятие снижает финансовую зависимость от внешних краткосрочных заимствований.
Текущие финансовые потребности - это разница между неденежными текущими активами и кредиторской задолженностью. На протяжении всего анализируемого периода ТФП > 0, т.е. у предприятия существует потребность в дополнительном внешнем финансировании. ЗАО Увельский агропромснаб накапливает такие не денежные оборотные средства (запасы деб