Разработка инвестиционного проекта (на примере ОАО "Урейский угольный разрез")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
µский потенциал. Оборачиваемость активов (ОА) определяется по формуле:
ОА = П / А,
где П - объем продаж;
А - размер активов.
ОА (1 год) = 32924 / 25137 = 1,3 раз
ОА (2 год) = 42801 / 28500 = 1,5 раз
ОА (3 год) = 53337 / 28500 = 1,8 раз
Оборачиваемость инвестиционного капитала (ОИК) определяется по формуле:
ОИК = П / (СК + К),
гдеП - объем продаж;
СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта.
ОИК (1 год) = 32924 / 4000 = 8,2 раз
ОИК (2 год) = 4281 / 2100 = 20 раз
Оборачиваемость уставного капитала определяется по формуле:
ОУК = П / СК,
гдеП - объем продаж;
СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта.
ОУК (1 год) = 32924 / 600 = 54 раза
ОУК (2 год) = 42801 / 2100 = 20 раз
Оборачиваемость оборотных средств (ООС) характеризует эффективность производства с финансовой точки зрения.
ООС = П / ОК
гдеП - объем продаж;
ОК - оборотный капитал.
ООС (1 год) = 32924 / 13438 = 2,4 раза
ООС (2 год) = 42801 / 14800 = 2,8 раза
ООС (3 год) = 53337 / 14400 = 3,7 раза
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) определяется по формуле:
КСК = СК / ПС,
гдеСК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта;
ПС - размер пассивов.
КСК (1 год) = 600 / 25137 = 0,02 дол.ед.
КСК (2 год) = 2100 / 28500 = 0,07 дол.ед.
Коэффициент концентрации заемного капитала вычисляется по формуле:
КЗК = 1 - КСК
КЗК (1 год) = 1 - 0,02 = 0,98 дол.ед.
КЗК (2 год) = 1 - 0,03 = 0,97 дол.ед.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость проекта от внешних займов (ФЗ) и определяется по формуле:
ФЗ = КЗК / КСК
ФЗ (1 год) = 0,98 / 0,02 = 49
ФЗ (2 год) 0,93 / 0,07 = 13
Одним из основных направлений использования коэффициентов финансовой оценки проекта является анализ рентабельности активов (РА), который определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА)
РА = РП х ОА
РА (1 год) = 4,6 х 1,3 = 5,9 %
РА (2 год) = 4 х 1,5 = 6 %
РА (3 год) = 5 х 1,8 = 9 %
Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства:
Коэффициент общей ликвидности вычисляется по следующей формуле
ОЛ=ОК/КП
где ОК -объем оборотного капитала;
КП - объем краткосрочных пассивов
ОЛ (1 год) = 1,8
ОЛ (2 год) = 1,1
ОЛ (3 год) = 1,2
Коэффициент срочной ликвидности определяется по следующей формуле:
СЛ = (КР + АЛ + РД + СД) / КП,
гдеКР - кредиты покупателя;
АП - авансы поставщикам;
РД - резерв денежных средств;
СД - свободные денежные средства;
КП - объем краткосрочных пассивов.
СЛ (1 год) = 0,7
СЛ (2 год) = 0,6
СЛ (3 год) = 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
АЛ = (РД - СД) / КП,
гдеРД - резерв денежных средств;
СД - свободные денежные средства;
КП - объем краткосрочных пассивов
АЛ (1 год) = 0,22
АЛ (2 год) = 0,1
АЛ (3 год) = 0,25
7.6.2 Система показателей оценки эффективности инвестиционного проекта
I. Финансовая эффективность
Финансовая эффективность проекта определяется соотношением финансовых результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности с учетом вкладов всех участников проекта.
.1 Операционная деятельность.
В качестве эффекта финансовой деятельности проанализируем поток реальных денег при осуществлении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности проекта на основании плана денежных поступлений и выплат, приведенных в таблице Поток денежных поступлений и выплат и рассчитанных на три года (таблица ).
Операционная деятельность проекта включает в себя деятельность по производству и реализации продукции. Притоком денежных средств выступает доход от реализации продукции, оттоком денежных средств - затраты на производство и реализацию продукции и налоги, перечисленные в бюджет, согласно налогообложения проекта. Ожидаемые объемы продаж и прибыль поквартально представлены на следующем графике.
Рисунок - Структура себестоимости
Таблица - Поток реальных денег от операционной деятельности
ПоказателиI годII год III год всегоВсегов т.ч. по кварталамВсегов т.ч. по кварталамIIIIIIIVIIIIIIIV 1. Денежные поступления - всего в т.ч. - поступления от продажи продукции - прочие доходы 2. Денежные выплаты - всего в т.ч. - затраты по производству и сбыту продукции - платежи в бюджет 32924 32924 29391 26268 3123 6585 6585 5734 4853 881 3292 3292 7637 6877 660 16462 16462 10397 9631 766 6585 6585 5623 4807 816 42801 42801 38551 35032 3519 10477 10477 8944 8036 908 6584 6584 6321 5497 824 13170 13170 12042 11103 939 13170 13170 11244 10396 848 53337 53337 47777 42777 4200
Структура себестоимости в приведенном виде показана на графике
Рисунок - Структура издержек
Анализируя структуру издержек можно сделать следующее заключение, что с увеличением объемов добычи продукции на проектную мощность планомерно возрастают материальные затраты согласно запланированного объема продаж.
Сальдо потока от деятельности по производству и реализации продукции имеет положительную величину.
.2 Инвестиционная деятельность проекта
Инвестиционная деятельность: представлена в таблице , слагается из поступления средств, для реализации планируемых объемов производства:
собс?/p>