Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ООО "Уральский лес"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
предприятия) это отношение финансовых ресурсов предприятия (валюты баланса) к собственному капиталу предприятия.
Характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы. Полностью погасить свою кредиторскую задолженность.
Норматив по данному коэффициенту не более 2 (К ?2). Превышение нормативного значения означает зависимость от внешних источников средств.
В 2007 году на исследуемом предприятии финансовый рычаг составлял 1,224, что соответствует нормативу.
За 2005-2007 год данный показатель имел тенденцию меняться. В 2005 году он составлял 0,296 и входил в нормативные рамки, а в 2006 году его величина была равна 0,343 что также соответствовало нормативу. Величина финансового рычага оказывает влияние на финансовую рентабельность предприятия.
Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала (плечо финансового рычага) показывает, сколько банковских займов и кредитов приходится на 1 рубль собственного капитала:
плечо финансового рычага оказывает влияние на величину рентабельности собственного капитала через механизм эффекта финансового рычага.
б) увеличение плеча финансового рычага работает против финансовой устойчивости предприятия.
В зарубежной теории и практике оценку кредитоспособности предприятий часто ограничивают расчетом именно этого коэффициента. Принято устанавливать предельное соотношение заемных и собственных средств предприятия (1:1; 2:1), кредитование выше которого приведет к повышению финансового риска. При превышении этого соотношения говорят о достижении полной кредитоемкости предприятия; при соотношении ниже установленного предела о наличие у него кредитного потенциала.
Во внутреннем анализе этот коэффициент позволяет осуществлять стратегический контроль финансовой независимости. В то же время высокая доля собственного капитала ограничивает возможности финансирования хозяйственной деятельности. В предбанкротном состоянии этот коэффициент всегда больше единицы, что подтверждает потенциальную неплатежеспособность предприятия.
В 2007 году плечо финансового рычага составило 12,339, то есть на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекает 12руб. 34 коп. банковских заимствований.
В период с 2005 по 2007 гг. плечо финансового рычага возросло на 12,302.
Проводя оценку состояния задолженности предприятия в расчетах я использовала следующие показатели:
А). Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 году составило 0,573, то есть на ООО Уральский лес дебиторская задолженность меньше чем кредиторская. За анализируемый период данное соотношение менялось, но доля кредиторской задолженности всегда была больше чем дебиторская.
Б). Риск дебиторской задолженности на предприятии в 2007 году равен 0,179, то есть 17,9% активов работает в пользу потребителей.
Но это не очень хорошо, так как деньги-то нужны предприятию, а они находятся у потребителей, и предприятию дефицит текущих активов придется покрывать за счет краткосрочных банковских займов и кредитов.
В). Риск кредиторской задолженности в 2007 году составил 0,312, то есть 31,2% активов финансируется за счет кредиторской задолженности, то есть кредиторами.
Данный показатель за анализируемый период имеет тенденцию к снижению. В 2005 году он был равен 0,489, в 2006 году 0,430.
Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать состояние дел этого предприятия (его ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность используемых ресурсов, отдачу активов и рыночную активность).
Причем одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Однако на основе такого анализа сделать однозначный вывод о том, что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, обычно очень трудно. Выводы о вероятности банкротства можно делать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятий, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако в России подыскать в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, или такого аналога может и не быть вообще. Надежность выводов о банкротстве может быть существенно повышена, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности банкротства предприятия с использованием методов многофакторного статистического анализа.
В международной практике широко используется для оценки банкротства Z-счёт Альтмана (табл.10), построенный по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США. Z-счёт Альтмана представляет собой пятифакторную модель:
Zсчёт = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 (1)
где: К1 доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 отношение накопленной прибыли к активам;
К3 экономическая рентабельность активов;
К4 отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;
К5 оборачиваемость активов (деловая активность).
Таблица 10
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5К1- 0,264К2- 0,147К30,020К40,0002К53,031Z-счет2,640По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО Уральский лес значение Z-счета по