Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Челяб-МАЗ сервис и К"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?сирования оборотных средств платные деньги, то есть банковские кредиты).
В 2008 году операционный цикл увеличивается до 221,0 дней, что отрицательно отражается на потребности в финансировании оборотных средств.
2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия
Несостоятельность (банкротство) признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.
В оценке вероятности банкротства используется пятифакторная модель. (Z5) Эдварда Альтмана.
Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведено в табл. 30 для данных 2006 года и в табл. 31 для данных 2008 года.
Таблица 30
Формула Альтмана (2006 г. факт)
Z = 1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K52,216K1 Чистый оборотный капитал=53560,083 Активы 64215K2 Накопленная прибыль=62420,097 Активы 64215K3 Прибыль =46530,072 Активы 64215K4 Баланс.стоимость акций=100,0002 Задолженность 62183K5 Выручка =1118011,741 Активы 64215Таблица 31
Формула Таффлера (2008г. прогноз)
Z = 0,53K1+0,13K2+0,18K3+0,16K40,584K1 Операционная прибыль=83480,106 Краткосрочные пассивы78592K2 Оборотные активы=1034451,028 Долговой капитал100592K3 Краткрсрочные пассивы=785920,745 Валюта баланса105545K4 Выручка (нетто)=1713401,623 Активы (капитал)105545
Согласно критического значения формулы Альтмана 2,675 < Z < 2,99 на предприятии в 2006 г. вероятность банкротства существует, т.к. Z-счет = 2,216.
Согласно формуле Таффлера на начало 2009 г. вероятность банкротства незначительна, и диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как Z-счет больше критической отметки в 2008 году и равен 0,584. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства, в результате чего увеличивается выручка от реализации и прибыль от продаж.
ГЛАВА III. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Основные тенденции, выявленные в ходе проведенного анализа финансового состояния ЗАО ЧелябМАЗсервис и К
Проведя анализ и оценку финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта можно выделить ряд положительных и отрицательных моментов.
На анализируемом предприятии существуют следующие положительные стороны его деятельности:
1) происходит рост валюты баланса на 64,1 %, с 64215 тыс. руб. в 2006г. до 105545 тыс. руб. в 2008 г., в основном за счет увеличения оборотных активов на 40137 тыс. руб., или на 63,4%, что свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей оборачиваемости средств предприятия;
2) прослеживается тенденция к увеличению как операционного, так и финансового цикла, что является для предприятия отрицательным моментом,
3) происходит замедление оборачиваемости запасов с 3 оборотов (116 дней) в 2006г. до 2,5 оборотов (146 дней) в 2008г., при этом снижается краткосрочная платежеспособность, что приводит к замедлению притока денежных средств, а также отрицательно влияет на всю оборачиваемость текущих активов и хорошо сказаться на прибыли. В целом анализ оборачиваемости демонстрирует тенденцию к ухудшению положения предприятия;
4) коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы его краткосрочных обязательств его нормальное значение > = 1. Как видно из произведенных расчетов, его значение существенно ниже норматива: 2006 год-1,092, что оценивается положительно, но наблюдается тенденция его повышения, в 2008 году он уже составил 1,316 индекс роста равен 1,08, что оценивается положительно. С помощь данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, он говорит о том, данное предприятие является надежным партнером.
В качестве проблемных мест предприятия можно отметить:
1) происходит снижение экономической и финансовой рентабельности. В динамике это выглядит следующим образом: снижение экономической рентабельности (2006 год - 7,5%, 2008 год - 1,9%), что является отрицательной тенденцией. Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. В динамике этого показателя также наблюдается снижение значений (2006 год - 74,3 %, 2007го; 18,5 %), что свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств. Данные показатели отрицательно характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия.
На данном предприятии нет проблем с финансовой устойчивостью, о чем свидетельствуют все показатели состояния основного и оборотного имущества предприятия.
2) на предприятии замедляется оборачиваемость капитала, происходит снижение деловой активности предприятия на 87 %, что свидетельствует об ухудшении использования инвестированного капитала;
- фондоотдача снизилась, что отрицательно характеризует предприятие, так как оно неэффективно использует активную часть основных средств.
3) один из проблемных показателей - это индекс постоянного актива. Предприятие с каждого рубля собственного капитала сформировало в 2006 году 29 копеек внеоборотных активов, в 2008 38,5 копеек. На предприятии нет дефицита собственных оборотных средств, так как индекс постоянного актива в 2006 г. меньше единицы. Значение коэффициента устойчивости структуры оборотных активов в 2006 году составило 0,085, в 2008г. 0