Оценка стоимости бизнеса на примере предприятия ОАО "ОТП Банк"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций, утвержденным ЦБ РФ.
Этапы определения расчета рыночной стоимости банка методом чистых активов:
-сбор информации и анализ исходных данных;
-нормализация статей баланса;
-приведение статей в текущие цены;
-суммирование статей актива;
-суммирование обязательств;
-определение чистых активов на базе скорректированных данных.
Корректировка балансовых данных
Основные средства
Согласно данным бухгалтерского учета балансовая остаточная стоимость основных средств ОАО ОТП Банк на 01.09.2009 г. составила 1 734 807 тыс. рублей. Данные основные средства находятся в пользовании Головного офиса, а также филиалов: Жуковский, Новосибирский, Санкт-Петербургский, Новороссийский, Омский.
Расчет рыночной стоимости основных средств ОАО ОТП Банк представлен в таблице 8.
Подробный расчет рыночной стоимости основных средств ОАО ОТП Банк в силу своих глобальных расчетов представлен на CD носителе, который является неотъемлемой частью дипломной работы.
Таблица 8. Расчет рыночной стоимости основных средств ОАО ОТП Банк
ФилиалБалансовая стоимость, руб.Рыночная стоимость, руб.Здания, помещенияЗемельные участкиАвтотранспортПрочие основные средстваИтогоЦО и ККО323 361 844,67--19 840 089,33366 257 060,43386 097 149,76Жуковский982 675,13--961 068,94779 012,311 740 081,25Новосибирск32 489 033,54--701 947,9337 990 823,9038 692 771,83СПБ21 050 447,49--1 210 329,8323 416 190,8224 626 520,65Новороссийск32 671 779,5752 630 261,87-656 629,8814 754 207,2768 041 099,02Омск1 324 251 606,391 453 954 422,059 209 701,5714 150 370,97202 732 127,041 680 046 621,62Итого:1 734 807 386,791 506 584 683,939 209 701,5737 520 436,88645 929 421,762 199 244 244,13
Согласно проведенным расчетам, рыночная стоимость основных средств ОАО ОТП Банк на 01.09.2009 г. составила 2 199 244 тыс. руб.
Таким образом, рыночная корректировка собственного капитала банка по статье переоценка основных средств составила округленно: 464 437 000 (Четыреста шестьдесят четыре миллиона четыреста тридцать семь тысяч) рублей.
Отсутствие информации для проведения адекватных корректировок балансовых данных в части ссудной задолженности, вложений в ценные бумаги, резервов и статей пассива при определении рыночной стоимости активов и пассивов, определяет единственно возможным применение в рамках затратного подхода метода чистых активов по балансовым данным, на основе действующего нормативного законодательства.
В соответствии с вышеизложенным, для целей настоящего отчета, расчет показателя собственного капитала оцениваемого банка производился по следующей формуле путем суммирования значений по счетам второго порядка по данным бухгалтерского баланса:
СК=102(01-06); 103(01-06); 104(01-06); -105(01,02); 106(01-04); 107(01-04); 32801; -32802; 47501; -47502; -52502; -601(01-05); -602(01-05); 613(01-08); -614(01-03,05-08); 701(01-07); -702(01-09); 703(01,02); -704(01,02); -705(01,02); -С8934; С8948; -С8949; -С8965; -С8967; С8968; -С8969; -С8970; -С8971
Путем проведенных расчетов по вышеуказанной методике величина собственного капитала оцениваемого банка на 01.09.2010 г. составляет 11 871 958 тыс. руб. С учетом корректировки по статье переоценка основных средств величина собственного капитала оцениваемого банка составляет 12 336 395 тыс. руб.
Таким образом, величина собственного капитала ОАО ОТП Банк на дату оценки, рассчитанная с применением затратного подхода, составила: 12 336 395 000 (Двенадцать миллиардов триста тридцать шесть миллионов триста девяноста пять тысячи) рублей. Данная стоимость получена на уровне контрольного и ликвидного пакета акций.
Расчет рыночной стоимости собственного капитала банка в рамках сравнительного подхода.
Сравнительный подход к оценке бизнеса базируется на предположении о цене, заплаченной на открытом рынке за актив с похожими характеристиками.
Сравнительный подход эффективен и может использоваться только тогда, когда существует достаточно полная и достоверная информация о рынке акций компаний, аналогичных оцениваемому объекту, либо о сделках с банками-аналогами.
В связи с тем, что в России уже сложился активный биржевой рынок акций банков. В ходе исследования были выявлены сделки с акциями российских коммерческих банков совершившиеся на торгах Российской торговой системы. В котировальных листах РТС присутствуют акции многих банков. Все это позволяет применить метод рынка капитала в рамках сравнительного подхода.
Основные этапы применения метода рынка капитала:
-выбор сопоставимых банков. На данном этапе собирается информация о банках, акции которых котируются на бирже. Из отобранной группы банков выделяются банки, наиболее сходные с оцениваемым банком с точки зрения размера собственного капитала, позиции на рынке, размере привлеченных средств и чистой прибыли;
-расчет ценовых мультипликаторов. На данном этапе по сопоставимым банкам рассчитываются мультипликаторы - коэффициенты, представляющие собой отношение рыночной капитализации банка-аналога к его финансовому показателю, в качестве которого может выступать собственный капитал, чистая прибыль и прочие финансовые показатели;
-расчет стоимости 100% пакета обыкновенных акций оцениваемого банка. На данном этапе на основе мультипликаторов по сопоставимым банкам рассчитывается рыночная стоимость собственного капитала оцениваемого банка;
-внесение корректировок.
Проанализировав данные биржи РТС (">www.rts.ru ) были отобраны три банка наиболее близкие по финансовым показателям к оцениваемому объекту.
В таблице 9 представлены основные п