Geum.ru


ОсобливостСЦ кредитування населення на споживчСЦ потреби

Дипломная работа - Банковское дело

Другие дипломы по предмету Банковское дело



  • перСЦод окупностСЦ СЦнвестицСЦй у реалСЦзацСЦю проектСЦв;
  • внутрСЦшня норма дохСЦдностСЦ (далСЦ ВНД).

    • ОсновнСЦ показники ефективностСЦ можуть бути доповненСЦ додатковими показниками, якСЦ характеризують фондо або капСЦталовСЦддачу, зростання продуктивностСЦ працСЦ, органСЦзацСЦю нових робочих мСЦсць тощо.

    Чистий дисконтований дохСЦд (прибуток) визначаСФться за формулою (3.2) та розраховуСФться як вСЦдношення сумарних чистих грошових потокСЦв до формалСЦзованого виразу його дисконтування, а саме (3.2):

    , (3.2)

    де t роки реалСЦзацСЦi СЦнновацСЦйно-СЦнвестицСЦйного проекту;

    Рt чистий грошовий потСЦк у перСЦодСЦ t;

    d норма дисконтування.

    Якщо пСЦдприСФмству надано кредит у сумСЦ 5 млн. грн. на строк 2 роки пСЦд 20% рСЦчних на придбання нового обладнання, то чистий дисконтований дохСЦд буде складати:

    (грн.)

    Дисконтування грошових потокСЦв здСЦйснюСФться вСЦдповСЦдно до моменту або часу започаткування проекту.

    КоефСЦцСЦСФнт чистого дисконтованого доходу (СЦндекс дохСЦдностСЦ) визначаСФться як спСЦввСЦдношення ЧДД та необхСЦдноi дисконтованоi вартостСЦ СЦнвестицСЦй. Це спСЦввСЦдношення дозволяСФ одержати дисконтовану норму прибутку СЦ обчислюСФться за формулою (3.3):

    , (3.3)

    де РЖД СЦндекс дохСЦдностСЦ;

    ЧДД чистий дисконтований дохСЦд;

    ДВРЖ дисконтована вартСЦсть СЦнвестицСЦй.

    ВнутрСЦшня норма дохСЦдностСЦ (ВНД) визначаСФться як розрахункова ставка дисконту, за якоi сумарнСЦ чистСЦ приведенСЦ надходження дорСЦвнюють сучаснСЦй (дисконтованСЦй) вартостСЦ витрат на проект.

    ВНД розраховуСФться за формулою (3.4):

    , (3.4)

    де d внутрСЦшня норма дохСЦдностСЦ (ВНД);

    Рt чистий грошовий потСЦк у перСЦодСЦ t.

    РСЦвняння (3.4) вирСЦшуСФться вСЦдносно невСЦдомоi його складовоi d задля визначення мСЦнСЦмально допустимоi норми ефективностСЦ, за якоi чистий дисконтований дохСЦд дорСЦвнюСФ 0, або дисконтованСЦ прибутки дорСЦвнюють започаткованим СЦнвестицСЦям.

    ТермСЦн окупностСЦ витрат визначаСФться як перСЦод для вСЦдшкодування первСЦсно започаткованих СЦнвестицСЦйних коштСЦв на основСЦ накопичених чистих реальних грошових потокСЦв, зумовлених реалСЦзацСЦСФю проекту.

    Для його визначення треба розрахувати накопиченСЦ дисконтованСЦ грошовСЦ потоки за проектом, знайти кСЦлькСЦсть повних рокСЦв (мСЦсяцСЦв, кварталСЦв), що передують року, у якому накопичене значення ЧДД змСЦнюСФться з вСЦдСФмного на додатне. Якщо потрСЦбне бСЦльш точнСЦше значення термСЦну окупностСЦ, то до знайденоi кСЦлькостСЦ рокСЦв слСЦд додати результат дСЦлення модуля вСЦдСФмного значення ЧДД у цьому роцСЦ на грошовий потСЦк наступного року.

    Кожен з основних показникСЦв ефективностСЦ може використовуватись за певним призначенням, а саме:

    1. ЧДД найбСЦльш рацСЦонально використовувати для ранжування СЦнновацСЦйних пропозицСЦй та вибору прСЦоритетних проектСЦв з точки зору iх ефективностСЦ;
    2. ВНД проекту являСФ собою очСЦкуваний рСЦвень дохСЦдностСЦ СЦ використовуСФться для прогнозування цього показника, тобто визначаСФ межСЦ беззбитковостСЦ проекту;
    3. СЦндекс дохСЦдностСЦ (коефСЦцСЦСФнт ефективностСЦ) вказуСФ на рСЦвень накопиченого чистого прибутку, зумовленого одиницею вкладених у проект коштСЦв;
    4. показник перСЦоду окупностСЦ СЦнвестованих в СЦнновацСЦi коштСЦв дозволяСФ одержати СЦнформацСЦю про рСЦвень ризикованостСЦ проекту в звязку зСЦ змСЦнами у вСЦдноснСЦй лСЦквСЦдностСЦ СЦнвестицСЦй.

    Отже, розглянемо запропоновану у дипломСЦ методику на прикладСЦ.

    ВихСЦднСЦ данСЦ:

    1. витрати на науково-дослСЦднСЦ та конструкторськСЦ розробки (НДКР) у базовому 2006 роцСЦ 1,0 млн. грн.;
    2. загальнСЦ капСЦтальнСЦ вкладення у створення новоi технологСЦi (будСЦвництво, придбання обладнання) 8,0 млн. грн., у тому числСЦ в першому 2007 роцСЦ реалСЦзацСЦi проекту 3,0 млн. грн., у другому 2008 роцСЦ 2,0 млн. грн.;
    3. витрати на пСЦдготовку виробництва у 2009 роцСЦ 2,0 млн. грн.;
    4. умовно постСЦйнСЦ витрати на одиницю продукцСЦi 3 грн./од.;
    5. умовно змСЦннСЦ витрати на одиницю продукцСЦi 4 грн./од.;
    6. цСЦна одиницСЦ продукцСЦi 10 грн. / од;
    7. очСЦкуванСЦ грошовСЦ надходження вСЦд реалСЦзацСЦi продукцСЦi за проектом з 2010 по 2015 рр. запрогнозованСЦ за методикою;
    8. ставка дисконтування приймаСФться на рСЦвнСЦ банкСЦвськоi позичковоi ставки. ВважаСФться, що вона СФ постСЦйною протягом життСФвого циклу проекту СЦ складаСФ 18% (або у частках d = 0,18).

    Розрахунок чистого дисконтованого доходу здСЦйснюСФться за формулою (3.2).

    При визначенСЦй ставцСЦ дисконтування 0,18. ПСЦдсумувавши визначенСЦ данСЦ, одержимо ЧДД = 13,2 млн. грн.

    РЖндекс дохСЦдностСЦ (рентабельностСЦ) СФ спСЦввСЦдношення чистого дисконтованого доходу та одноразових СЦ капСЦтальних витрат на використання новоi технологСЦi, що визначаСФ дисконтовану норму прибутку.

    При сумСЦ ЧДД, рСЦвнСЦй 13,2 млн. грн., витратах на НДКР у сумСЦ 1,0 млн. грн., капСЦтальних вкладеннях (акцСЦонерному капСЦталСЦ) в 8,0 млн. грн., а також витратах на пСЦдготовку виробництва у сумСЦ 2 млн. грн., СЦндекс дохСЦдностСЦ становитиме:

    РЖД = 13,2 / (1,0 + 6,7 + 5,74 + 2,25) = 0,84 (чи 84%).

    Тобто, рентабельнСЦсть реалСЦзацСЦi проекту становитиме 84 вСЦдсоткСЦв (це значно бСЦльше СЦснуючих банкСЦвських позичкових ставок у розмСЦрСЦ 18%), тому проект слСЦд визначити прибутковим.

    ВнутрСЦшня норма дохСЦдностСЦ (ВНД) проекту знайдена за формулою (3.3), ii значення d = 0,513.

    Таким чином, внутрСЦшня норма дохСЦдностСЦ становить 51,3% СЦ виявляСФться бСЦльшою за норму рефСЦнансування капСЦталовкладень, тобто проект можна вважати вСЦдносно стСЦйким щодо ефективного його впровадження.

    ПерСЦод окупностСЦ СЦнвестицСЦй в СЦнновацСЦйний проект визначаСФться як перСЦод, необхСЦдний для пов?/p>