Задача на определение процентов по кредиту

Банковский кредит на сумму К0 = 1240 тыс. руб. выдан сроком на m = 9 месяцев, или n = 9 : 12 = 0,75. Предусмотренный среднемесячный уровень инфляции і = 4%. Доходность банковской операции по выдаче кредита банк установил в размере b = 3 годовые простые проценты от суммы К0.

Определить:

  1. Установленные банком годовые процентные ставки по выданному кредиту с учетом инфляции:

1.1. простые р;

1.2. сложные s.

  1. Погашенную сумму долга (наращенную) с учетом инфляции, рассчитанную за:

2.1. простыми р процентами;

2.2. сложными s процентами.

  1. Сумму начисленных процентов П при простых и сложных ставках.

Решение:

Определим:

  1. Установленные банком годовые процентные ставки по выданному кредиту с учетом инфляции:

1.1. простые р;

Поскольку задан  уровень  инфляции за месяц, то тогда  за  период,  составляющий  9  месяцев,  индекс  инфляции  будет  равен

За 12 месяцев

Годовая процентная ставка, которая при начислении простых процентов компенсирует инфляцию, равна

1.2. сложные s.

Определим годовую процентную ставку iсл, при которой не только компенсируется инфляция, но и обеспечивается доходность r, приравняем коэффициенты наращения:

  1. Погашенную сумму долга (наращенную) с учетом инфляции, рассчитанную за:

2.1. простыми р процентами;

Индекс цен за 9

Наращенная сумма с учетом инфляции равна

2.2. сложными s процентами.

  1. Сумму начисленных процентов П при простых и сложных ставках.

3.1. При простых процентах:

П =1715,23-1240=475,23

 

3.2. при сложных процентах

 

П =1984,02-1240=744,02

Произвести расчет запаса денежной массы на 1 руб. ВВП (%)

Произвести расчет запаса денежной массы на 1 руб. ВВП (%) – коэффициента монитаризации экономики, согласно данных http://info.minfin.ru/gdp.php объёма ВВП и объёма денежной массы (М2) http://info.minfin.ru/monetary.php за 2010 год.

Решение.

Коэффициент монетизации экономики [monetization ratio] (то же: уровень монетизации) в общем смысле — обслуживаемая деньгами доля экономической деятельности (можно сказать и так: общего товарного оборота) страны. Рассчитывается обычно как отношение денежного агрегата М2 к объему валового внутреннего продукта. Исходя из сказанного, Коэффициент монетизации экономики исчисляется (в %) по формуле:

 

Рис. 2. Динамика коэффициента монетизации экономики  в 2010 году

Коэффициент монетизации экономики в течение 2010 года снизился.

Низкие значения коэффициентов монетизации экономики России и высокие скорости денежного обращения свидетельствуют о слабом доверии экономических агентов к национальной денежной системе, что, как правило, является неизбежным следствием высокой инфляции, что подтверждается состоянием российской экономики.

 

 

Произвести расчет скорости обращения денег поквартально за 2010 год

Согласно данных http://info.minfin.ru/gdp.php объёма ВВП и объёма денежной массы (М2) http://info.minfin.ru/monetary.php произвести расчет скорости обращения денег поквартально за 2010 год.

Решение:

Скорость обращения денег — это интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, показывает количество сделок, в которых участвует каждая одноименная денежная единица в течение года.

Скорость обращения денег представляет собой число оборотов денежной массы в год.

Скорость оборота денежной массы может быть выражена отношением объема валового внутреннего продукта (ВВП) страны к величине агрегата М2. Формула расчета:

Чем выше V1, тем меньше нужно денежной массы для производства годового ВВП. ВВП — это суммарная стоимость всех произведенных за определенный промежуток времени товаров и услуг на территории страны; совокупный доход, произведенный на территории страны.

В таблице 1 исходные данные для расчета.

Таблица 1

Значение ВВП и агрегата М2 за 2010 год

Период ВВП, млрд. руб. М2
I кв. 9 571,90 15531,53
II кв. 10 623,40 16415,13
III кв. 11 772,90 17394,73
IV кв. 12 971,00 18091,27

М2 рассчитана как среднее значение за квартал на основе средних помесячных данных.

Рассчитаем скорость оборота.

 

 

Рис. 1. Динамика скорости обращения денег в 2010 году

Как видно из диаграммы на рис. 1 скорость оборота денег в течении 2010 года постоянно росла.

 

 

 

Заключение — выдержка из реферата Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

Оперативные аспекты финансового анализа проявляются в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка денежных средств, необходимого для ежедневных расчетов, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, контроле показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Эти задачи реализуются в процессе текущей финансовой работы, что позволяет контролировать процесс реализации принятых управленческих решений и поддерживать финансовое состояние организации на уровне, обеспечивающем платежеспособность организации.

Стратегические аспекты финансового анализа связаны главным образом с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития организации, которая невозможна без реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, соответствующей отдачи на вложенный капитал и финансовой устойчивости организации. К стратегическим вопросам финансового анализа также относятся обоснование дивидендной политики и распределения прибыли после налогообложения. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.

Кроме того, принятие решений в области финансового управления основано на изучении внешних условий функционирования организации, оценке положения организации на рынке капитала, а также внешнем анализе финансового состояния и деловой активности настоящих и потенциальных контрагентов организации с точки зрения целесообразности установления и продолжения деловых контактов.

По результатам анализа следует отметить, что приведенные данные свидетельствуют о наличии неиспользованных возможностей, которые организации следует выявить и учесть в будущем, обеспечивая таким путем дополнительное увеличение прибыли за счет роста рентабельности продаж, например путем снижения текущих затрат на производство и реализацию продукции, повышения эффективности использования всех ресурсов, и, главным образом, оборотного капитала как важной составляющей активов ООО «Символ».

 


Список литературы

  1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? –М.: Финансы и статистика, 2001.
  2. Ван Хорн Д. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика,1997.
  3. Венедиктова В.Н. Ревизия и контроль в акционерных обществах и товариществах.- М.: Институт новой экономики, 2005.
  4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Перспектива, 2002.
  5. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. — М.: РДЛ, 2006.
  6. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие. –М.: Финансы и статистика, 2010.
  7. Райан Б. Стратегический учет для руководителя. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2002.
  8. Реформа предприятия и управление финансами / под ред. С.В. Ильдеменова, М., «БИЗНЕС-ТЕЗАУРУС», 2004.
  9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, -М., ИНФРА-М, 2007.
  10. Сальников В. А. Особенности механизма промышленного роста / «1000 лучших предприятий России»,-М., Юнити, 2003.
  11. Сергеев И.В. Экономика предприятий. М.: Финансы и статистика, 2003.
  12. Симичаев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий // Российский экономический журнал. –2001. -№8.
  13. Слепов, В. А., Громова, Е. И., Кери, И. Т. Финансовая политика компании : учеб. пособие / В. А. Слепов, Е. И. Громова, И. Т. Кери ; под ред. проф. В. А. Слепова. — М. : Экономисть, 2005.

Анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «Символ» — выдержка из реферата Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

Период проведения анализа – 2010-2010 годы. В табл. 1 показаны изменения в составе и структуре активов.

Таблица 2.1

Структура активов ООО «Символ» в 2010 году (тыс.руб.)

Средства предприятия

 

На начало периода На конец периода Прирост
тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, %
Внеоборотные активы 172 610 66,39% 203 913 62,91% 31 303 -3,48%
Оборотные активы 87 383 33,61% 120 245 37,09% 32 862 3,48%
В том числе в сфере: производства 46 136 17,75% 61 071 18,84% 14 935 1,09%
обращения 41 247 15,86% 59 174 18,25% 17 927 2,39%
Из них оборотные активы: с минимальным риском вложений 1 048 0,40% 1 004 0,31% -44 -0,09%
с невысоким риском вложений 81 966 31,53% 109 020 33,63% 27 054 2,11%
с высоким риском вложений 4 369 1,68% 10 221 3,15% 5 852 1,47%
Итого 259 993 100,00% 324 158 100,00% 64 165 0,00%
В том числе: немонетарные активы 191 612 73,70% 232 310 71,67% 40 698 -2,03%
монетарные активы 68 381 26,30% 91 848 28,33% 23 467 2,03%

 

Из табл. 1 видно, что за отчетный год структура активов ООО «Символ» несколько изменилась: доля основного капитала, т.е. внеоборотных активов, снизилась на 3,48%, а доля обо­ротного соответственно выросла, в том числе в сфере производ­ства составила на конец года 18,84%, а в сфере обращения — 18,25%. В связи с этим органическое строение капитала изменялось незначительно, общее его строение основано на преобладании внеоборотных средств, что не будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

Как видно из табл. 2, наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года – 46,11%, на конец – 47,09% обо­ротных активов. К концу 2010 года выросла доля и дебиторской задолженности на 11,85% с 26,40%  до 38,25% в конце года, что свидетель­ствует об проблемности финансовой ситуации на предприятии. Снижение денежных средств является отрицательным фактором и свидетельствует о снижения ликвидности предприятия.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской за­долженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении свое­временной ее инкассации.

Таблица 2

Анализ динамики и состава оборотных активов ООО «Символ» в 2010 году, (тыс.руб.)

Вид средств Наличие средств, тыс. руб. Структура средств,%
на начало периода на конец периода изменение на начало периода на конец периода изменение
Запасы 63 267 73 253 9 986 72,40% 60,92% -11,48%
В том числе: сырье и материалы 40 296 56 627 16 331 46,11% 47,09% 0,98%
незавершенное производство 1 070 2 030 960 1,22% 1,69% 0,46%
готовая продукция 17 131 12 182 -4 949 19,60% 10,13% -9,47%
расходы будущих периодов 4 770 2 414 -2 356 5,46% 2,01% -3,45%
Дебиторская задолженность, тыс. руб. 23 068 45 988 22 920 26,40% 38,25% 11,85%
В том числе обеспеченная векселями 0 0 0
Краткосрочные финансовые вложения 40 40 0 0,05% 0,03% -0,01%
Денежные средства 1 008 964 -44 1,15% 0,80% -0,35%
Итого 87 383 120 245 32 862 100,00% 100,00% 0,00%

Рис. 1. Структура оборотных активов ООО «Символ»

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в обо­ротных активах свидетельствует о неосмотрительной кре­дитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и бан­кротстве части покупателей.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного веса запа­сов может свидетельствовать:

  • о расширении масштабов деятельности предприятия;
  • о стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
  • о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в за­пасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивает­ся порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрица­тельно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансо­вых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предпри­ятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в пол­ном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в то же время к тому, чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остат­ков их плановой потребности. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный год 9 986 тыс. руб. Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетель­ствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное вре­мя в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.

На предприятии ООО «Символ», как и на многих отечественных предприятиях в последнее время большой удельный вес в оборотных активах занимают сырье и материалы. Это связано с неритмичностью поставки запасных частей и материалов от отечественных и зарубежных производителей. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию обо­ротного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолжен­ности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротств.

Для анализа состава, длительности и причин образования сверх­нормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду исполь­зуются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и кон­курентоспособности, структурной перестройки экономики предпри­ятия, организации эффективной рекламы и т.д.

Период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

Пз Среднее сальдо по счетам произведенных запасов • Дни периода
= –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.

 

Приведенные данные в табл. 3 свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала на этой стадии кругооборота с 171,25 до 155,66 дней и, следовательно, о снижении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости капитала в запасах происходит за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита. Кроме того следует обратить внимание на высокий период обращения запасов, так как они выводятся из оборота на полгода и более.

Таблица 3

Период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов ООО «Символ»

Показатель 2009 2010
Сумма израсходованных запасов за отчетный период, тыс. руб. 129870 157867
Средние остатки производственных

запасов, тыс. руб.

61 780 68 260
Продолжительность оборота запасов, дни 171,25 155,66

 

Предложенные для анализа в теоретической части работы показатели использования оборотных активов рассчитаем по данным ООО «Символ» за два года, что позволит оценить реальное положение в организации и сформулировать рекомендации, направленные на улучшение их структуры и динамики этих средств. Прежде всего, следует оценить динамику таких показателей использования оборотных активов, как изменение их остатков в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, а также рассчитать коэффициент оборачиваемости оборотных активов; продолжительность оборачиваемости (в днях) и коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. продаж (см. табл. 4).

Данные таблицы 4 подтверждают значительный рост оборотных активов (здесь анализируются среднегодовые показатели в отличие от приведенных выше показателей на начало и конец года) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 122,28%, или на 37834 тыс. руб. при росте объема продаж 138,01%, т.е. темп роста оборотных активов был меньше темпов роста объема продаж, что оказало влияние на улучшение качественных показателей оценки эффективности их использования:

  • увеличилась оборачиваемость оборотных активов на 0,206 обо­рота в год;
  • уменьшилась продолжительность обращения одного оборо­та на 25,593 дней;
  • уменьшилось на 0,071 руб. закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж — с 62,4 коп. в преды­дущем году до 55,3 коп. в отчетном году.

 

 

 

 

 

 

Таблица 4

Оценка динамики основных показателей использования оборотных активов ООО «Символ», тыс. руб.

№ п/п Показатель Отчетный год Предыдущий год Изменение (+,-) гр. 1-гр.2 Темп роста, % гр. 1 /гр. 2
А Б 1 2 3 4
1 Выручка от продаж 375613 272166 103447 138,01%
2 Среднегодовые остатки оборотных активов 207628 169794 37834 122,28%
3 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в оборотах (п. 1 : п. 2) 1,809 1,603 0,206 112,86%
4 Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов в 1 руб. выручки от продаж (п. 2 : п. 1 ) 0,553 0,624 -0,071 88,60%
5 Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дн. (п. 2 : п. 1 х 360) 198,998 224,590 -25,593 88,60%

 

Однако нельзя ограничиться только проведением анализа оборачиваемости оборотных активов в целом, необходимо оценить динамику оборачиваемости по составляющим элементам: запа­сам; дебиторской задолженности; краткосрочным финансовым вложениям; денежным средствам; прочим оборотным активам (см. табл. 5).

Таблица 5

Динамика оборачиваемости оборотных активов ООО «Символ» целом и их составляющих элементов

Показатель Отчетный год Предыдущий год Изменение (+,-)
А 1 2 3
1. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. 207 628 169 794 37 834
В том числе: 0
1а. Среднегодовые остатки запасов, включая НДС 68 260 61 780 6 480
16. Среднегодовые остатки краткосрочной дебиторской задолженности 34 071 21 569 12 502
1в. Среднегодовые остатки краткосрочных финансовых вложений 40 40 0
1г. Среднегодовые остатки денежных средств 986 1058,5 -73
2. Выручка от продаж, тыс. руб. 375 613 272 166 103 447
3. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дн. (с точностью до 0,01 дн.)  199,00  224,59  (25,59)
В том числе: 0
За. Запасов 65,42 81,72 -16,30
3б. Дебиторской задолженности 32,65 28,53 4,12
Зв., Краткосрочных финансовых вложений 0,04 0,05 -0,01
Зг. Денежных средств 0,95 1,40 -0,46
4. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов, оборотов 1,809 1,603 0,21
В том числе: 0,00
4а. Запасов 5,50 4,41 1,10
4б. Краткосрочной дебиторской задолженности 11,02 12,62 -1,59
4в. Краткосрочных финансовых вложений 9390,33 6804,15 2 586,18
4г. Денежных средств 380,95 257,12 123,82

Рис. 2. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дн.

Данные рис. 2 показывают наибольшую скорость обора­чиваемости (в днях) де­нежных средств, краткосрочных финансовых вложений, и, наконец, замыкает список дебиторская задолженность и запасы. При этом в динамике видно, что оборачиваемость всех элементов оборотных активов росла. Однако из-за большого объема дебиторской задолженности и запасов в структуре оборотных средств общее ускорение оборачиваемости всех оборотных активов было менее значительно. Это свидетельствует еще раз о том, что на предприятии имеются серьезные проблемы с нормированием запасов.

Понятие оборотных активов и методика анализа их оборачиваемости — выдержка из реферата Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

Оборотные средства — это фонд денежных средств и сформированные за его счет оборотные активы предприятия, предназначенные для обеспечения планомерного, непрерывного и расширенного производства и обращения, и авансируемый, с одной стороны, в сферу производства и сферу обращения, а с другой — в материальные и нематериальные оборотные активы.

Оборотные средства предприятия — это раздел II актива баланса «Оборотные активы», отражающий относящуюся к ним часть имущества предприятия, а также источники формирования этого имущества, отражаемые в пассиве баланса.

Управление оборотными средствами предприятия представляет управление их кругооборотом, в процессе которого эти средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную[1].

Оборотные средства предприятия начинают свой кругооборот с денежной формы. На имеющиеся денежные средства предприятие создает производственные запасы, незавершенное производство и осуществляет производственный процесс. В этот момент оборотные средства находятся в производственной стадии, т.е. в сфере производства. Выпущенная готовая продукция может временно находиться на складе предприятия, а часть ее отгружается или отпускается покупателям. В результате оборотные средства предприятия выступают в виде товаров (авансированы в готовую продукцию) и переходят в денежную форму после реализации готовой продукции. Затем начинается их следующий оборот.

Для обеспечения непрерывности процесса производства на любом предприятии оборотные средства должны находиться в любой момент в каждой из трех стадий кругооборота. Это очень важная закономерность организации оборотных средств.

Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые — отдельных их видов.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

  1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

 

Ооба = ВРн / ОбАср,

 

где Ооба — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

ВРн — выручка (нетто) от продаж;

ОбАср — средние остатки оборотных активов за период.

  1. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

 

Тоба = (ОбАср x Д) / ВРн = ОбАср / ВРд,

 

где Тоба — средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях);

ВРн — выручка (нетто) от продаж;

ОбАср — средние остатки оборотных активов за период;

Д — число дней в периоде;

ВРд — среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из формул (2) и (3), коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

  1. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:

 

+/- Э = (Тоба1 — Тоба0) x ВРд1,

 

где +/- Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов;

Тоба1 и Тоба0 — средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;

ВРд1 — среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1) Тоба1 < Тоба0 -> Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

2) Тоба1 > Тоба0 -> Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;

3) Тоба1 = Тоба0 -> Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот — как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (краткосрочные финансовые вложения прибавляются к денежным средствам, поскольку являются своеобразным их резервом) в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

 

Одс,кфв = ВРн / (ДС + КФВ)ср,

 

Тдс,кфв = (ДС + КФВ)ср x Д / ВРн,

 

где Одс,кфв — оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

Тдс,кфв — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

ВРн — выручка (нетто) от продаж;

(ДС + КФВ)ср — средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за период;

Д — число дней в периоде.

Оборачиваемость запасов в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

 

Оз = СПР / Зср,

 

Тз = Зср x Д / СПР,

 

где Оз — оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов;

Тз — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

СПР — себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

Зср — средние остатки запасов за период;

Д — число дней в периоде.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:

 

Одз = ВРн / ДЗср,

 

Тдз = ДЗср x Д / ВРн,

 

где Одз — оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской задолженности;

Тдз — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

ВРн — выручка (нетто) от продаж;

ДЗср — средние остатки дебиторской задолженности за период;

Д — число дней в периоде.

Показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности используются для расчета операционного и финансового циклов:

 

Тоц = Тз + Тдз,

 

Тфц = Тоц — Ткз,

 

где Тоц — длительность операционного цикла (в днях);

Тз — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

Тдз — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

Тфц — длительность финансового цикла (в днях);

Ткз — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности, рассчитываемая по формуле:

 

Ткз = КЗср x Д / СПР,

 

где Ткз — оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности;

СПР — себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

Зср — средние остатки кредиторской задолженности за период;

Д — число дней в периоде.

При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, а длительность финансового цикла может быть сокращена не только за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, но и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

[1] Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А. Володина. — М.: ИНФРА-М, 2006. с. 93.94.

Введение — выдержка из реферата Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

На современном этапе развития рыночных отношений в России и в условиях вступления России в ВТО на первый план выдвигается необходимость решения большого круга экономических проблем, особенно на микроэкономическом уровне. Для достижения поставленных целей необходимо понимать, что для ресурсоемких производственных предприятий в России определение оптимального объема и структуры оборотного капитала особенно актуально, поскольку именно в этой отрасли промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения в условиях отдаленности источников сырья и материалов.

В этих условиях особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования, воспроизводства и управления капиталом предприятий и в особенности его оборотной части. Оборотный капитал является обязательным элементом производства, который обеспечивает всю текущую деятельность хозяйствующих субъектов. Специфика производственных предприятий состоит в значительном объеме оборотных средств в составе их активов (50-80%), поэтому для предприятий проблемы организации и эффективности использования оборотного капитала приобретают первостепенный характер. Кроме этого, с целью развития промышленности необходимы исследования в части формирования и использования, как в целом оборотного капитала, так и отдельных его элементов, с учетом специфики данной отрасли.

 

Приложение — выдержка из реферата Анализ дебиторской задолженности предприятия

Таблица 1 — Бухгалтерский баланс ООО «Простор» (Форма №1)

Статья баланса Код строки 31.12.2007 г. 31.12.2008 г. 31.12.2009 г. 31.12.2010 г.
АКТИВ          
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ          
Основные средства 120 49 361 49 467 44 272 39 540
Незавершенное строительство 130 41 41 94 390
Долгосрочные финансовые вложения 140 80 80 80 80
Отложенные налоговые активы 145 126 1 436 211 386
Прочие внеоборотные активы 150        
Итого по разделу I 190 49 608 51 024 44 657 40 396
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ          
Запасы, в том числе: 210 10 808 22 591 13 372 22 421
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 7 070 6 906 6 313 4 798
животные на выращивании и откорме 212        
затраты в незавершенном производстве 213 3 402 13 302 4 428 15 347
готовая продукция и товары для перепродажи 214 23 2 325 2 184 2 035
товары отгруженные 215        
расходы будущих периодов 216 313 58 447 241
прочие запасы и затраты 217        
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 35   610  
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 95 213 46 658 68 235 19 475
в том числе покупатели и заказчики 241 83 938 41 904 56 958 17 050
Краткосрочные финансовые вложения 250 250      
Денежные средства 260 4 809 8 673 1 498 1 333
Прочие оборотные активы 270        
Итого по разделу II 290 111 115 77 922 83 715 43 229
БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 160 723 128 946 128 372 83 625

 

Продолжение таблицы 1

ПАССИВ   31.12.2007 г. 31.12.2008 г. 31.12.2009 г. 31.12.2010 г.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ          
Уставный капитал 410 230 230 230 230
Добавочный капитал 420 10 039 10 034 10 034 9 817
Резервный капитал, в том числе: 430 2 000 0 0 2 000
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 2 000     2 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 69 543 50 995 60 265 46 921
Итого по разделу III 490 81 812 61 259 70 529 58 968
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА          
Займы и кредиты 510        
Отложенные налоговые обзательства 515 991 1 201 894 1 152
Прочие долгосрочные пассивы 520        
Итого по разделу IV 590 991 1 201 894 1 152
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА          
Займы и кредиты 610 10 027 25 007 10 051  
Кредиторская задолженность, в том числе: 620 61 603 41 368 45 872 23 472
поставщики и подрядчики 621 25 506 15 309 15 731 5 906
задолженность перед персоналом организации 622 4 676 4 286 6 150 4 386
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 1 299 3 220 3 988 4 020
задолженность по налогам и сборам 624 28 938 16 484 16 853 8 237
прочие кредиторы 625 1 184 2 069 3 150 923
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 86 111 28 33
Прочие краткосрочные пассивы 660 6 204   998  
Итого по разделу V 690 77 920 66 486 56 949 23 505
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 160 723 128 946 128 372 83 625

 

 

 

Таблица 2 — Отчет о прибылях и убытках ООО «Простор» (Форма №2)

Наименование показателя Код строки 31.12.2007 г. 31.12.2008 г. 31.12.2009 г. 31.12.2010 г.
 Доходы и расходы по обычным видам деятельности          
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 266 854 217 946 223 850 242 335
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (253 411) (229 436) (207 188) (246 522)
Валовая прибыль 029 13 443 (11 490) 16 662 (4 187)
Прибыль (убыток) от продаж 050 13 443 -11 490 16 662 -4 187
Прочие доходы и расходы          
Проценты к уплате 070 (968) (1 139) (2 124) (655)
Прочие доходы 090 9 477 12 031 15 953 11 399
Прочие расходы 100 (2 881) (7 268) (15 493) (4 319)
Прибыль (убыток) до налогообложения 140 19 071 -7 866 14 998 2 238
Отложенные налоговые активы 141 75 1 309 327 175
Отложенные налоговые обязательства 142 (294) (217) (1 206) (258)
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 (4 996)   (2 798) (1 269)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 13 856 -6 774 11 321 886

 

 

Заключение — выдержка из реферата Анализ дебиторской задолженности предприятия

Объем дебиторской задолженности уменьшился с 95 213 тыс. руб. до 19 475 тыс. руб. или на 79,5%. В связи с тем что объем выручки сократился менее значительно (-9,2%) – это является положительным фактором в деятельности организации.

Однако в последний год тенденции не очень обнадеживающие. Темп роста дебиторской задолженности и других показателей за 2010 значительно ниже темпа роста показателей за 2009 год. Темп роста дебиторской задолженности тем не менее превышает темп роста выручки.

Большинство показателей оборачиваемости, в том числе и дебиторской задолженности, за анализируемый период выросло.

Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Отрицательную тенденцию подтверждает то, что при увеличении периода оборачиваемости выручка от реализации за период с конца 31.12.2007 г. по конец 31.12.2010 г. снизилась на -9,2%.

Отмечается превышение периода оборачиваемости дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью

Подобная тенденция отражает как неэффективность использование оборотных средств, так и недостаток взвешенного подхода на предприятии к выбору своих контрагентов.

Список литературы

  1. Брунгильд С.Г. Управление дебиторской задолженностью. М.: АСТ: Астрель, 2007.
  2. Булаев С.В. Дебиторская задолженность: правовые и налоговые аспекты // Услуги связи: бухгалтерский учет и налогообложение, 2006, N 1.
  3. Вахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности // Финансовый директор. 2004. N 11.
  4. Волнин В.А. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2010. N 5.
  5. Горбулин В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. -М.: ГроссМедиа Ферлаг, РОСБУХ, 2009.
  6. Евсеева И.В. Некоторые вопросы практики расчетов с контрагентами // Современный бухучет. 2011. N 8.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: ЮНИТИ, 2006.

 

 

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности — выдержка из реферата Анализ дебиторской задолженности предприятия

При проведении анализа дебиторской задолженности целесообразно осуществлять[1]:

  • исследование состава и динамики дебиторской задолженности, а также факторов, определяющих ее объем и изменение;
  • анализ структуры дебиторской задолженности;
  • анализ оборачиваемости дебиторской задолженности;
  • определение текущей (дисконтированной) стоимости дебиторской задолженности;
  • разработку вариантов управленческих решений, направленных на сокращение неоправданной дебиторской задолженности, и выбор наиболее эффективных из них;
  • прогнозирование дебиторской задолженности.

В качестве источников информации при внешнем анализе дебиторской задолженности используются данные форм № 1 и № 5 бухгалтерской отчетности, формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» статистической отчетности.

Для проведения внутреннего анализа наряду с отчетностью привлекаются договоры с покупателями (заказчиками) и поставщиками (подрядчиками), данные регистров бухгалтерского учета (журналы-ордера, ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками, поставщиками и подрядчиками по авансам выданным, подотчетными лицами, прочими дебиторами). Аналогичная информация используется и при анализе кредиторской задолженности.

При анализе дебиторской задолженности прежде всего рассматривается изменение величины дебиторской задолженности в целом и по отдельным ее видам, а также выясняются факторы, повлиявшие на динамику показателей.

В Бухгалтерском балансе (форма № 1) дебиторская задолженность подразделяется на долгосрочную (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты) и краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты). В каждом из этих видов дебиторской задолженности выделяется задолженность покупателей и заказчиков.

В форме № 5 долго- и краткосрочная задолженности подразделяются на следующие виды:

  1. задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги;
  2. задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками в части авансов выданных;
  3. прочие виды дебиторской задолженности, включающие:

— задолженность за подотчетными лицами;

— другие виды задолженности.

На основании данных бухгалтерской отчетности проведем анализ дебиторской задолженности предприятия.

Таблица 1

Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности

Показатели 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 Изменение
Тыс. руб. % Тыс. руб. % Тыс. руб. % Тыс. руб. % тыс. руб. %
 Дебиторская задолженность 95 213 100% 46658 100% 68235 100% 19475 100% -75 738 -79,5%
Краткосрочная — всего 95213 100% 46658 100% 68235 100% 19475 100% -75 738 -79,5%
В т.ч. расчеты с покупателями 83 938 88% 41904 90% 56958 83% 17050 88% -66 888 -79,7%
авансы выданные 2 168 2% 1 058 2% 6811 10% 439 2% -1 729 -79,8%
прочая 9 107 10% 3 696 8% 4 466 7% 1 986 10% -7 121 -78,2%
Долгосрочная — всего 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0
В том числе просроченная 18963 20% 12541 27% 7825 11% 2015 10% -16 948 -89,4%

Рис. 1. Динамика дебиторской задолженности предприятия

Рис. 2. Структура дебиторской задолженности

Анализируя данные таблицы 1 и рис. 2 можно сделать вывод, что дебиторская задолженность сократилась на -75 738 тыс. руб. или 79,5% за исследуемые три года, и наибольший удельный вес в ее структуре занимают расчеты с покупателями (88% на конец года).

Наибольший уровень просроченной дебиторской задолженности наблюдался в 2008 году (27%), а в 2010 году он составил 10%.

Рассмотрим темпы изменения дебиторской задолженности за период 2008-2010 гг. Сведем данные бухгалтерской отчетности по дебиторской и кредиторской задолженностей и выручки в таблицу 2.

Таблица 2 – Данные для анализа темпа изменения показателей

Показатели 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010
Дебиторская задолженность: краткосрочная — всего 95213 46658 68235 19475
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками 83938 41904 56958 17050
Кредиторская задолженность: краткосрочная — всего 61603 41368 45872 23472
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками 25506 15309 15731 5906
Выручка 266854 217946 223850 242335

 

По результатам таблицы 2 сформируем таблицу 3.

Таблица 3

Темпы изменения показателей

Темпы изменения 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010
Дебиторской задолженности всего 49,0% 146,2% 28,5%
 покупателей 49,9% 135,9% 29,9%
Кредиторской задолженности 67,2% 110,9% 51,2%
 поставщикам 60,0% 102,8% 37,5%
Выручки 81,7% 102,7% 108,3%

 

По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что темп роста дебиторской задолженности и других показателей за 2010 значительно ниже темпа роста показателей за 2009 год. Темп роста дебиторской задолженности тем не менее превышает темп роста выручки.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Увеличение периода оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как отрицательная тенденция.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Критической для предприятия является ситуация, когда срок оборачиваемости дебиторской задолженности на конец 2010 года (65,15дн.) значительно больше срока оборачиваемости обязательств перед кредиторами (32,41 дн.). В случае рассматриваемого предприятия, отмечается превышение периода оборачиваемости дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью (таблица 2.4, рис. 2.7). Подобная тенденция отражает как неэффективность использование оборотных средств, так и недостаток взвешенного подхода на предприятии к выбору своих контрагентов.

Рис. 3. Сопоставление показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Период обращения дебиторской задолженности в 2 раза превышает период обращения кредиторской задолженности и составляет 65,15дн. день. Среднегодовой период обращения авансов выданных 10 дней, а авансов полученных в 2010 году не было. Инвестиционная деятельность требует значительного авансирования, в том числе для снижения собственных издержек в будущем. При отсутствии со стороны ООО «Простор» авансирования в необходимом размере, контрагенты (в т.ч. лизингодатели) под давлением рыночных условий вынуждены привлекать платные кредитные ресурсы и тем самым значительно увеличивать стоимость работ и услуг для организации, что, в свою очередь, потребует от ООО «Простор» дополнительных источников покрытия данных расходов.

[1] Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф. И.И. Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп.— М.: Высшее образование, 2006. С. 447.