Уральская академия государственной службы кафедра экономики и управления
| Вид материала | Документы |
- Программа вступительного экзамена в аспирантуру по специальности 08. 00. 05 «экономика, 286.24kb.
- Уральская академия государственной службы Кафедра государственного и муниципального, 476.85kb.
- Северо-западная академия государственной службы кафедра управления персоналом, 802.85kb.
- Государственное управление системой высшего военного образования в современной россии, 417.84kb.
- Министерство образования и науки российской федерации филиал государственного образовательного, 16.53kb.
- Уральская академия государственной службы, 16.51kb.
- Уральская академия государственной службы, 752.23kb.
- Уральская академия государственной службы, 5287.81kb.
- Информационное письмо, 26.43kb.
- Фгоу впо «уральская академия государственной службы», 36.47kb.
Коммерческие ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определённые имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты).
Комиссионные – однократное вознаграждение, которое клиент должен заплатить брокеру при ликвидации фьючерсной позиции или опциона на фьючерсную сделку либо путём продажи, либо осуществления поставки.
Компания по ценным бумагам – многофункциональные предприятия – профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие все виды услуг, связанные с ценными бумагами.
Компьютерная биржа – организованные системы торговли ценными бумагами, имеющими компьютерную основу.
Конвертируемые акции – акции, которые обмениваются в соответствующих пропорциях на другие ценные бумаги.
Конверсия – 1) обеспечение эквивалентного соотношения опцион – активы, т.е. приобретение числа активов, эквивалентного базисным, при покупке опционов пут и продаже опционов колл в равном количестве с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока использования; 2) безрисковая арбитражная сделка, включающая в себя длинный фьючерс, длинный пут-опцион и короткий колл-опцион, причём эти опционы имеют одинаковые цены реализации и сроки окончания.
Конвертируемые облигации – облигации, которые по условиям выпуска могут быть конвертированы в другие эмиссионные ценные бумаги – чаще всего – в обыкновенные акции.
Конкурентная заявка на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – заявка, которая удовлетворяется в случае, если цена, указанная в ней, не ниже цены отсечения, установленной на аукционе. При этом конкурентная заявка удовлетворяется полностью.
Коносамент – неэмиссионная ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю; документ стандартной формы, который используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право владения перевозимым грузом, товаром.
Консервативный портфель ценных бумаг – портфель, состоящий из ценных бумаг высокого инвестиционного качества и нацеленный в первую очередь на обеспечение надёжности вложений.
Конструирование ценных бумаг – процесс определения индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг (стандартного финансового инструмента) данного эмитента.
Контракт – 1) предмет торгов при заключении фьючерсных сделок на товары или финансовые активы; 2) двухстороннее соглашение между покупателем и продавцом о совершении операции с фьючерсными контрактами или опционами на фьючерсные контракты, регламентируемое биржей.
Контрактный месяц – месяц выполнения фьючерсного контракта путём осуществления или принятия поставки.
Контролёр – штатный сотрудник организации – профессионального участника рынка ценных бумаг, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием деятельность указанной организации требованиям законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.
Контрольный пакет акций – количество акций (или процент акций от их общего количества), которое даёт возможность их владельцам проводить свои решения на собраниях акционеров.
Конфликт интересов – отсутствие независимости профессионального участника рынка ценных бумаг в результате объективных и субъективных обстоятельств, таких, как, например, финансовое участие профессионального участника фондового рынка в делах клиента.
Короткий – лицо, продавшее фьючерсный контракт или опцион на фьючерсный контракт для открытия рыночной позиции и не ликвидировавшее этой позиции встречной покупкой. Про такого человека говорят, что он занимает короткую позицию.
Корпоративные ценные бумаги – фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями.
Корректировка по рынку – ежедневное уточнение маржевых счетов, отражающее прибыли и убытки.
Корреспондентские отношения по ценным бумагам – отношения между двумя депозитариями по учёту одним из них прав на ценные бумаги, находящиеся на хранении в другом депозитарии.
Котировальная цена – цена, которая определяется по итогам торговой сессии как некоторая средняя величина на основе сделок, заключённых в ходе данной сессии; официально зарегистрированная на бирже цена покупки и продажи ценной бумаги.
Котировальный лист – список ценных бумаг, прошедших листинг организатора торговли на рынке ценных бумаг. Котировальный лист может быть первого и второго уровня.
Котировка – объявленное участником торговли в соответствии с правилами организатора торговли предложение на покупку или предложение на продажу ценных бумаг, содержащее все существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг.
Котировка ценной бумаги – процедура выявления цены, её фиксация и публикация в биржевых бюллетенях.
Котируемые ценные бумаги – ценные бумаги, имеющие признаваемую котировку.
Коэффициент хеджирования – показатель, определяемый дельтой опциона и означающий соотношение фьючерсов и опционов, необходимое для создания безрисковой позиции.
Кросс-хеджирование – хеджирование с помощью фьючерсного контракта на родственный базисный актив.
Кругооборот ценной бумаги – исторические этапы её существования.
Крупная сделка – сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением или отчуждением либо возможностью отчуждения обществом прямо или косвенно имущества, стоимость которого составляет более 25% балансовой стоимости активов общества на дату принятия решения о заключении таких сделок, за исключением сделок, совершаемых в процессе осуществления обычной хозяйственной деятельности. К крупной сделке относится также сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с размещением обыкновенных либо привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25% ранее размещённых обществом обыкновенных акций.
Крупнономинальные депозитные и сберегательные сертификаты – депозитные или сберегательные сертификаты, номинал которых в мировой практике, как правило, превышает 100 000 долл. США и которые по американской фондовой традиции на жаргоне именуются «слонами».
Кулисы – неофициальные посредники на биржевом рынке.
Купон – доход по процентной облигации; отрывная часть облигации на предъявителя, которая должна быть представлена для получения выплаты купонного дохода (процента) по облигации.
Курс на момент открытия биржи – первые курсы покупателя и продавца или курс первой сделки дня.
Курс окончательного расчёта – показатель, определяемый последней котировкой дня и используемый для подсчёта прибылей и убытков на счетах фьючерсного рынка. Применяется для определения размеров доходов, потерь, требований о внесении дополнительного обеспечения и фактурных цен для поставок.
Курс покупателя (bid) – цена, которую готовы заплатить участники торгов.
Курсовая стоимость (цена) акции – цена, по которой акция продаётся и покупается на рынке; определяется по формуле: Р = ∑ Divt/(1+r)t + Pn/(1+r)n, где Р – цена акции, Divt – дивиденд, который будет выплачен в периоде t, r – ставка дисконтирования (доходность), которая соответствует уровню риска инвестирования в акции данного акционерного общества, Рn – цена акции в конце периода n, когда инвестор планирует продать её. Более удобно определять курсовую стоимость акции по формуле: Р = Div1/(r – g), где Div1 – дивиденд будущего года; g – темп прироста дивиденда.
Курсовая стоимость (цена) купонной облигации – определяется по формуле: Р = ∑С/(1 + r)t + N/(1 + r)n, где Р – цена облигации, С – купон, N – номинал, n – число лет до погашения облигации, r – доходность до погашения облигации.
Л
Леверидж - соотношение внешних заёмных средств, в том числе эмитированных облигаций, к собственному капиталу акционеров.
Ликвидация – любая операция, связанная с продажей короткой или длинной фьючерсной позиции, т.е. продажа (покупка) фьючерсных контрактов с тем же месяцем поставки, купленных (проданных) ранее, или осуществление (принятие) поставки реального товара по фьючерсному контракту.
Ликвидность – 1) показатель, характеризующий способность быстрого обращения ценных бумаг в денежные средства без потерь для владельца. Данные показатель зависит от качества ценных бумаг и уровня развитости фондового рынка; 2) свойство рынка, обеспечивающее возможность совершать крупные операции купли-продажи без существенного изменения цен.
Ликвидность ценной бумаги – это сочетание права на передачу её от одного владельца к другому с осуществимостью этого права.
Лимит позиционный – ограничение на максимальное количество опционов на одной стороне рынка (т.е. число покупаемых опционов колл плюс число продаваемых опционов пут или число покупаемых опционов пут плюс число продаваемых опционов колл) в отношении одного и того же базисного актива, находящегося на счетах отдельного инвестора или группы действующих совместно инвесторов. Эти ограничения различны для опционов с различными базисными активами.
Лимитный курс – максимальное колебание курса.
Лимитный приказ – приказ, который определяет конкретную цену покупки или продажи, которую должен обеспечить брокер, либо цену, более благоприятную для клиента (купить не выше, чем…, продать не ниже, чем…).
Линкидж – возможность покупать (продавать) контакты на одной бирже и затем продавать (покупать) их на другой бирже.
Листинг ценных бумаг – совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (включение в котировальный лист) в порядке, утверждённым организатором торговли в соответствии с установленными требованиями; процедура допуска ценных бумаг на организованный рынок после соответствующей проверки и изучения финансового положения фирм — эмитентов этих ценных бумаг.
Лицо, принимающее заказы на бирже – лицо, нанятое и выполняющее поручения биржевой брокерской фирмы или торговца фьючерсными контрактами.
Лот – партия, стандартное количество ценных бумаг или товаров, допускаемое к биржевым торгам как единое целое; единица сделок на бирже.
М
Манипулирование рынком ценных бумаг в целом – воздействие на курсовую (расчётную) цену обращающихся на фондовом рынке активов за счёт краткосрочного или долгосрочного проведения сделок большого объёма.
Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны предложения - любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для снижения цен на ценные бумаги.
Манипулирование рынком ценных бумаг со стороны спроса – любая техника манипулирования на рынке ценных бумаг, используемая для увеличения цен на ценные бумаги.
Манипулирование ценами – действия одного или группы участников фондового рынка, результатом которых является выведение курсовой стоимости фондового актива (в том числе расчётной цены дня) за рамки естественной для сложившихся условий рыночной цены по отношению к нормальной, адекватной текущим уровням её величины.
Маржа – 1) разница между двумя котировками одной ценной бумаги, используемой для получения дохода (цены покупателя и цены продавца); 2) средства, передаваемые клиентом своему брокеру или брокером члену расчётной палаты либо вносимые членом расчётной палаты в палату в качестве залога. Маржа способствует обеспечению финансовой состоятельности брокеров. Членов расчётной палаты и всей биржи в целом. На фондовой бирже маржа является первоначальным платежом за акции.
Маржа первоначальная – залог при открытии маржевого счёта, сумма, которую участник торгов на фьючерсном рынке должен внести на свой маржевой счёт в то время, когда он отдаёт поручение купить или продать фьючерсный контракт. Обычно сумма маржи составляет от 5 до 18% от номинальной стоимости контракта. Размер первоначальной маржи определяет сама биржа.
Маржа поддерживаемая (гарантийная маржа) – устанавливаемая биржей минимальная сумма маржи, которая постоянно должна находиться на маржевом счёте клиента; является частью (обычно 2/3) первоначальной маржи. Если сумма на маржевом счёте клиента уменьшится до или ниже уровня поддерживаемой маржи, ему предъявляется требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления маржевого счёта до уровня первоначальной маржи.
Маркет-мейкер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий обязательства поддерживать рынок определённых ценных бумаг; участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства, позволяющие в интересах участников торговли и клиентов повысить ликвидность рынка ценных бумаг и содействовать формированию справедливой рыночной стоимости ценных бумаг. В частности, маркет-мейкера могут обязать котировать ценные бумаги с установленным спредом, обеспечивая при этом определённый объём спроса и предложения.
«Медведи» - биржевые спекулянты, играющие на понижение; участники торгов, считающие, что цены будут понижаться.
Медвежий рынок – рынок, на котором курсы падают.
Международный рынок ценных бумаг – рынок ценных бумаг, на котором осуществляется перелив капиталов из одних стран в другие.
Мелкономинальные депозитные и сберегательные сертификаты – мелкономинальные (в мировой практике, как правило, менее 100 000 долл. США) ценные бумаги с фиксированным сроком обращения и фиксированным процентом, являющиеся свидетельством о денежном вкладе физических лиц в банк.
Младшие ценные бумаги – ценные бумаги, требования кредиторов по которым удовлетворяются позже, чем по другим ценным бумагам.
Модель регулирования государством рынка ценных бумаг – тип организации процесса регулирования рынка ценных бумаг в рамках государства в зависимости от того, кто выполняет функции субъекта регулирования.
Модель регулятивной инфраструктуры рынка ценных бумаг – тип организации процесса регулирования рынка ценных бумаг в рамках государства в зависимости от жесткости регулирования, а также от модели регулирования.
Модель рынка ценных бумаг – тип организации фондового рынка в зависимости от видов институтов, выполняющих функции финансовых посредников.
Муниципальные облигации – облигации, выпускаемые от имени администраций муниципальных образований и погашаемые за счёт доходов муниципального бюджета.
Н
Наличная форма выпуска ценных бумаг – форма выпуска ценных бумаг, при которой собственник ценной бумаги собственник ценной бумаги вправе требовать от эмитента выдачи ценной бумаги в физической форме (единичным или суммарным сертификатом).
Нарицательная стоимость ценной бумаги – величина стоимости действительного капитала, которую он представляет.
НАУФОР – Национальная ассоциация участников фондового рынка Российской Федерации.
Национальный рынок ценных бумаг – рынок ценных бумаг, на котором не происходит движение капитала между странами.
Негарантированное поручение – поручение, дающее брокеру полную свободу относительно цены и времени совершения сделки, включая свободу выполнить поручение полностью, частично или не выполнять вовсе.
Негативный залог – обязательство эмитента не предоставлять залогового обеспечения под новые заимствования на рынке капитала без выделения равного или большего залогового обеспечения под уже выпущенный облигационный заём.
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) – это особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительной деятельностью которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении населения с вкладчиками в пользу участников фонда.
Недобросовестная эмиссия – действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, которые являются основанием для отказа регистрирующим органами в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг, признания выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимися или приостановления эмиссии ценных бумаг.
Независимый оценщик инвестиционного фонда – лицо, имеющее соответствующее разрешение и заключившее договор с инвестиционным фондом об оценке имущества, составляющего инвестиционный фонд, и осуществляющее независимую оценку данного имущества по рыночной стоимости.
Незарегистрированные акции – акции, не допущенные к обращению на бирже.
Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных и других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
Неконкурентная заявка на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций – заявка, которая удовлетворяется всегда по средневзвешенной цене, установленной на аукционе. При этом количество облигаций, приобретённых по неконкурентной заявке, рассчитывается как часть от деления суммы денежных средств из данной заявки на средневзвешенную цену с учётом налогов и комиссии.
Некотируемые ценные бумаги – ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки.
Неправильный расчёт – сделка, для расчёта которой использованы неверные параметры; неверно определён брокер и/или фирма, неверно указана цена или количество либо использована другая неверная информация.
Неэмиссионные ценные бумаги – ценные бумаги, не выпускаемые на массовой основе, выпуск в обращение которых не связан с процедурой государственной регистрации.
Номинал ценной бумаги – сумма денег, которую она представляет в момент своего обмена на действительный капитал; денежное выражение нарицательной стоимости.
Номинальный держатель ценных бумаг – лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.
О
Облигационное соглашение – контракт, заключаемый между эмитентом и держателем облигаций.
Облигации выигрышного займа – облигации, доход владельцев которых формируется в виде выигрыша по данной облигации.
Облигации специализированных правительственных учреждений – облигации любых, в том числе кредитно-финансовых учреждений, находящихся в федеральной или иной собственности, но пользующихся финансовой поддержкой правительства.
Облигация – 1) ценная бумага, удостоверяющая право её держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею строк номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет её держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права; 2) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права её держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации; 3) эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая отношения займа, где эмитент является заёмщиком, а инвестор – кредитором.
Облиго – 1) задолженность по вексельным обязательствам; 2) книги, журналы и т.п., в которых банки отражают задолженность банку со стороны лиц, обязанных по учтённым векселям.
Обратная тратта – новый вексель, посредством оформления и замены на который может быть погашен предыдущий неоплаченный вексель.
Обращение бездокументарных простых векселей – вся совокупность последовательных отчуждений соответствующих требования их обладателями приобретателям (новым держателям) вплоть до момента наступления срока исполнения обязательств. Записи о закреплённых правах требования осуществляются в соответствии с требованиями.
Обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги; переход прав собственности на них.
Общая сумма нереализованных контрактов – общее количество фьючерсных контрактов или опционов на фьючерсные контракты, остающихся нереализованными или невыполненными путём поставки.
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.
Объекты доверительного управления – ценные бумаги и средства инвестирования в ценные бумаги, включая: ценные бумаги и средства, переданные в доверительное управление при заключении договора доверительного управления, а также ценные бумаги и средства инвестирования, приобретённые доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления и в связи с его исполнением.
Объём заключённых контактов – количество операций с фьючерсными контрактами или опционами на фьючерсные контракты, совершённых за определённый период времени.
Объявленные акции – определённые уставом общества количество и номинальная стоимость акций, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к размещённым акциям; предельное число акций соответствующего типа, которое может быть выпущено акционерным обществом к уже размещённым акциям.
Обязанное лицо – юридическое или физическое лицо, которое имеет обязательства по ценной бумаге перед её владельцем.
Ограниченное поручение – поручение клиента брокеру, ограниченное ценой или временем.
Одд-лот – лот на покупку или продажу с параметрами, отличными от принятых на данном рынке. С таким понятием встречаются индивидуальные инвесторы, выходящие на рынок, где основными операторами являются институциональные инвесторы (рынок долговых опционов, на котором стандартный лот соответствует одному миллиону долларов, рынок валютных опционов и т.п.). Условия, на которых выполняется одд-лот, обычно хуже, чем условия выполнения стандартных опционов.
Оператор расчётов – лицо, уполномоченное производить и осуществлять записи о правах требования по бездокументарным простым векселям на основе ведения системы учёта объёма и содержания этих прав, а также заключённых сделок по их уступке, изменению и прекращению.
Операции административные – депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других счетов.
Операции глобальные – депозитарные операции, изменяющие состояние всех или значительной части учётных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, проведение глобальных операций происходит по инициативе эмитента и связано с осуществление им корпоративных действий.
Операции депозитарные – совокупность действий, осуществляемых депозитарием с учётными регистрами, а также с хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учёта.
Операции депозитарные комплексные – операции, включающие в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов: инвентарные, административные, информационные.
Операции инвентарные – депозитарные операции, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии.
Операции информационные – депозитарные операции, связанные с составлением отчётов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учётных регистров депозитария или о выполнении депозитарных операций.
Операции на день – открытие и ликвидация одной и той жэе позиции или позиций в течение одного дня, с завершением биржевого дня без какой-либо позиции на рынке.
Операции с ценными бумагами (фондовые операции) – действия с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей.
Операции Центрального банка РФ на открытом рынке – операции по купле-продаже государственных и муниципальных ценных бумаг, других инструментов денежного рынка и иностранной валюты, влияющих на динамику предложения денег в макроэкономике и являющихся инструментом денежной политики государства.
Операция – совокупность действий регистратора, результатом которых является изменении информации, содержащейся на лицевом счёте, и (или) подготовка и предоставление информации из реестра.
Оплаченные акции – акции, по которым их владелец произвёл 100%-ную оплату и средства зачислены на счёт акционерного общества.