Прежде чем продолжить, Вы должны прочесть следующую информацию
| Вид материала | Документы |
СодержаниеКредитные рейтинги Fitch Ratings Краткий обзор программы Агент по Платежам и Агент по Передаче Факторы риска Риски, относящиеся к Эмитенту Риски, относящиеся к Республике Казахстан |
- Методические указания и практические материалы, 365.94kb.
- Молодежная лесбийская субкультура в Санкт-Петербурге Надежда Нартова, 249.92kb.
- Б. М. Явление электромагнитной индукции при изучении электромагнитных волн, 48.02kb.
- Вы должны кем-то стать, прежде чем сможете что-то сделать, и что-то сделать, прежде, 3238.39kb.
- И государственной (итоговой) аттестации обучающихся, освоивших образовательные программы, 75.14kb.
- Макс вебер наука как призвание и профессия, 325.41kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества, акционером которого является Санкт-Петербург, 465.16kb.
- В. Ф. Андреев Источники наших знаний о древнем Новгороде Прежде чем начать рассказ, 1815.38kb.
- Урок 5 класс. Тема четверти: «В чем сила музыки?», 51.37kb.
- Уважаемые Агенты!, 15.14kb.
Эмитент
Эмитентом является полностью принадлежащая Банку дочерняя компания, которая была зарегистрирована 1 октября 1997 года по законодательству Нидерландов, основной целью которой является привлечение средств для Банка.
Кредитные рейтинги
Банк были присвоены кредитные рейтинги трех рейтинговых агентств: Fitch Ratings (“Fitch Ratings”), Moody’s Investor Service (“Moody’s”) и Standard and Poor’s Rating Services, подразделение McGraw Hill Companies (“Standard & Poor’s”).
Банк ожидает, что его кредитные рейтинги будут следующими:
Fitch Ratings | Moody’s | Standard & Poor’s |
| Долгосрочный – ВВ | Долгосрочный Иностранная валюта | Долгосрочный – ВВ |
| | Долговой рейтинг – Ваа2 | |
| Краткосрочный – ВВ | Финансовая мощь – D | Краткосрочный – В |
| В перспективе - Стабильный | В перспективе - Позитивный | В перспективе - Позитивный |
Ноты, которые будут выпущены в рамках Программы, могут иметь рейтинг или не иметь его, в том случае, если выпущенным в рамках Программы Нотам будут присвоен рейтинг, то необязательно, что такой рейтинг будет являться таким же как и кредитные рейтинги Банка, которые указаны в данном Основном Проспекте.
Кредитный рейтинг по ценной бумаге не является рекомендацией покупать, продавать или удерживать ценные бумаги и может быть отменен, отозван или изменен присвоившим его рейтинговым агентством.
КРАТКИЙ ОБЗОР ПРОГРАММЫ
Далее приводиться краткий обзор информации, которая полностью описана в данном Основном Проспекте.
| Эмитент: …………………………………… | Kazkommerts International B.V. |
| Гарант: …………………………………….. | АО «Казкоммерцбанк» |
| Описание: …………………………………. | Программа Гарантированной Эмиссии Долговых Обязательств |
| Размер: …………………………………….. | До US$1,500,000,000 (или эквивалентной суммы в других валютах на дату эмиссии) совокупной номинальной суммы Нот, размещаемых единовременно. |
| Организатор: ……………………………… | ING Bank N.V., лондонский филиал |
| Дилеры: …………………………………… | Лондонский филиал ING Bank N.V., J.P. Morgan Securities Ltd. И UBS Limited. Время от времени Эмитент может прекратить назначение любого дилера в рамках Программы или назначить дополнительных дилеров как в отношении одного или более Траншей (как установлено ниже), так и в отношении всей Программы. Ссылки в данной Основном Проспекте на «Постоянных Дилеров» относятся к лицам, которые перечислены выше как Дилеры в отношении всей Программы (и чье назначение не было прекращено), а ссылки на «Дилеров» относятся ко всем Постоянным Дилерам и всем лицам, назначенным в качестве дилера в отношении одного или более Траншей. |
| Доверительный Собственник: …………. | The Bank of New York, лондонский филиал |
| Основной Банк, выплачивающий по поручению и за счет компании проценты и дивиденды (далее по тексту, Основной Агент по Платежам), Агент по Расчетам и Агент по Передаче: ……………………… | The Bank of New York, лондонский филиал |
| Регистратор: ………………………………. | The Bank of New York, лондонский филиал |
| Агент по Платежам и Агент по Передаче: | The Bank of New York, лондонский филиал |
| Метод эмиссии: ………………………….. | Ноты будут выпускаться на синдицированной или не синдицированной основе. Ноты будут выпускаться сериями (каждая «Серия») с одной или более датой эмиссии и на иных, но идентичных условиях. Предполагается, что Серия будет взаимозаменяемой со всеми другими Нотами данной Серии. Каждая Серия может быть выпущена траншами (каждый «Транш») с одинаковыми или разными датами эмиссии. Особые условия каждого Транша (которые будут дополнительными, где это необходимо, будут являться дополнительными условиями, за исключением даты эмиссии, выпускной цены, первой выплаты процентов и номинальной суммы Транша, а также будут идентичными с условиями других Траншей данной Серии) будут определяться в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Выпускная цена: ………………………… | Ноты могут быть выпущены по своей номинальной сумме или с применением дисконта или премии в отношении их номинальной суммы. Могут быть выпущены частично оплачиваемые Ноты, выпускная цена которых будет оплачиваться двумя или более взносами. |
| Форма Нот: ……………………………….. | Каждая Серия Нот будут выпущена только в зарегистрированной форме. Ноты, соответствующие положениям Положения S и Ноты, соответствующие положениям Правила 144А, будут представлены Глобальной Нотой, соответствующей положениям Положения S и Глобальной Нотой, соответствующей положениям Правила 144А. Глобальные Ноты будут взаимозаменяемыми Нотами на Предъявителя (как определено в данном документе) при ограниченных обстоятельствах, как это указано в Глобальных Нотах. |
| Клиринговые системы: ………………… | DTC (в случае с Нотами, соответствующими положениям Правила 144А) и Clearstream, Luxembourg и Euroclear (в отношении любых Нот, соответствующих положениям Положения S) и такие другие клиринговые системы, которые могут быть согласованы между Эмитентом, Гарантом, Основным Агентом по Платежам, Доверительным Собственником и соответствующим Дилером. Может быть подана заявка на осуществление торговли Нотами, соответствующими положениям Правила 144А в системе PORTAL, как это указано в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Первоначальная Передача Нот: ……….. | На или до даты эмиссии каждого Транша, Глобальная Нота, соответствующая положениям Правила 144А, будет депонирована у хранителя для DTC, а Глобальная Нота, соответствующая положениям Положения S будет депонирована в общем депозитарии для Euroclear и Clearstream, Luxembourg. Глобальная Нота, соответствующая положениям Правила 144А будет зарегистрирована на имя указанного кандидата для DTC, а Глобальная Нота, соответствующая положениям Положения S будет зарегистрирована на имя указанного кандидата для общего депозитария для Euroclear и Clearstream, Luxembourg. Глобальные Ноты, относящиеся к Нотам, которые не включены в листинг Регулируемого Рынка, могут быть также депонированы на любой клиринговой системы, при условии того, что метод такой передачи будут заранее согласован между Эмитентом, Гарантом, Основным Агентом по Платежам, Доверительным Собственником и соответствующим Дилером. |
| Валюты: …………………………………… | При условии соблюдения всех применимых законов, положений и директив, Ноты могут быть выпущены в любой валюте, которая будет согласована между Эмитентом, Гарантом и соответствующим Дилером. |
| Даты Погашения: ………………………… | При условии соблюдения всех применимых законов, положений и директив, срок погашения Нот может варьироваться от одного месяца до тридцати лет. |
| Деноминация: …………………………….. | Деноминация Нот будет соответствовать той, которая может быть определена с соответствующих Заключительных Условиях («Установленная Деноминация»), при условии того, что (i) Установленная Деноминация должна быть не менее 50,000 Евро или эквивалентной суммы в любой другой валюте, (ii)в отношении (а) Нот, которые не были допущены к торговле на регулируемом рынке Европейской Экономической Зоны или были открыто предложены для публики в Стране-участнике Европейской Экономической Зоны при обстоятельствах, которые требуют публикации проспекта в соответствии с Директивой о Проспектах и (b) Нот, со сроком погашения менее 365 дней, может быть применена более низкая деноминация, как это подробно установлено в соответствующих Заключительных Положениях и (iii) проценты по Нотам, соответствующим положениями Правила 144А, должны храниться в суммах не менее чем US$100,000 или эквивалентной сумме в других валютах. |
| Ноты с Фиксированной Ставкой: ……… | Фиксированные проценты будут выплачиваться с задержкой на дату или даты каждого года, как это указано в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Ноты с Плавающей Ставкой: …………… | Ноты с Плавающей Ставкой будут приносить проценты, которые будут устанавливаться для каждой Серии в следующем порядке:
|
| Ноты с Нулевым Купоном: ……………… | Ноты с Нулевым Купоном могут выпускаться по своей номинальной сумме или с применением дисконта и не будут приносить проценты. |
| Ноты с Двойной Валютой: ………………. | Платежи (как в отношении основной суммы, так и процентов, а также на дату погашения или другую дату) в отношении Нот с Двойной Валютой, осуществляются в такой валюте и на основе таких валютных курсов, которые могут быть установлены в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Ноты, Привязанные к Индексу: ………... | Платежи основной суммы в отношении Нот, Привязанных к Индексу, будут рассчитываться со ссылкой на такой индекс и или формулу, как это может быть установлено в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Процентные Периоды и Процентные Ставки: ……………………………………. | Продолжительность процентных периодов по Нотам и применимая процентная ставка или метод расчета могут время от времени варьироваться или быть постоянными для любой Серии. Ноты могут иметь максимальную процентную ставку, минимальную процентную ставку или обе. Использование периодов накопления процентов позволяет Нотам приносить проценты по разным ставкам в течение одного и того же процентного периода. Вся такая информация будет определяться в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Погашение: ………………………………… | В соответствующих Заключительных Условиях будет указана основа для расчета подлежащей оплате суммы погашения. За исключением того, когда это разрешено действующим законодательством и действующими положениями, Ноты (включая Ноты, деноминированные в стерлингах), срок погашения которых менее одного года в отношении которых поступления от эмиссии будут получены Эмитентом в Великобритании или эмиссия которых каким-либо образом нарушает положения Раздела 19 FSMA (Закон о финансовых услугах и рынках) должны иметь минимальную сумму погашения в размере ₤100,000 (или эквивалент в другой валюте). |
| Погашение в рассрочку: …………………. | В Заключительных Условиях по Нотам, которые погашаются двумя или более вкладами, будут указаны даты платежей и суммы, которыми будут погашаться Ноты. |
| Другие Ноты: ……………………………… | Условия, применимые к Нотам с высокой процентной ставкой, Нотам с низкой процентной ставкой, Нотам на повышение, Нотам на понижение, Нотам с двойной валютой, произвольным Нотам с двойной валютой, частично оплачиваемым Нотам и любым другим Нотам, решение о эмиссии которых в рамках Программы может быть принято по согласованию между Эмитентом, Доверительным Собственником и любым Дилером или Дилерами, будут определены в соответствующих Заключительных Условиях. |
| Добровольное погашение: ………………. | В Заключительных Условиях в отношении каждой эмиссии Нот будет указано, подлежит ли такая Нота погашению до наступления срока по усмотрению Эмитента (как полностью, так и частично) и / или держателями; и в том случае, если это так, то будут указаны условия, применимые к такому погашению. |
| Статус Нот: ………………………………… | Ноты и Гарантия будут представлять собой несубординированные и необеспеченные обязательства Эмитента и Гаранта, соответственно, как это описано в Разделе «Условия Нот – Статус». |
| Отказ от Залога: …………………………… | Смотрите Раздел «Условия Нот – Условие 4». |
| Определенные Договорные Обязательства: ……………………………. | Ноты и Договор о доверительном управлении содержат определенные договорные обязательства, включая, но не ограничиваясь, договорные обязательства в отношении следующих вопросов:
|
| Перекрестный Дефолт: ………………….. | Смотрите Раздел «Условия Нот – Случай Дефолта». |
| Рейтинг: ……………………………………. | Выпускаемые в рамках Программы Ноты могут иметь рейтинг или не иметь его. В том случае, если выпускаемым в рамках Программы Нот будет присвоен рейтинг, то такой рейтинг не обязательно будет соответствовать рейтингу, который применим к программе. Присвоенные Нотам кредитные рейтинги не обязательно будут означать факт того, что Ноты являются подходящими инвестициями. Рейтинг не является рекомендацией покупать, продавать или хранить ценные бумаги и может являться предметом пересмотра, приостановления или отзыва в любое время со стороны организации, которая присвоила рейтинг. Похожие рейтинги по разным типам ценных бумаг не обязательно означают одно и тоже. Рейтинги не обязательно означают вероятность того, что основная сумма по Нотам будет оплачена заранее, выплачена на ожидаемую дату окончательного платежа или выплачена на любую конкретную дату до юридической даты погашения Нот. Рейтинги не обязательно означают ликвидность Нот или любую рыночную цены. Любое изменение кредитного рейтинга Нот или Гаранта может нанести ущерб интересам противоположной стороны, в результате чего последующий покупатель решит оплатить Ноты. Значимость каждого рейтинга должна анализироваться независимо от любого другого рейтинга. |
| Досрочное Погашение: …………………… | За исключением случаев, установленных в Разделе «Добровольное Погашение» выше, Ноты будут погашаться по усмотрению Эмитента до даты погашения только в налоговых целях. Смотрите Раздел «Условия Нот – Погашение, Покупка и Опционы». |
| Налог, Удерживаемый у Источника Выплаты: ………………………………….. | Все платежи Эмитента по Нотам будут осуществляться без их обложения датскими налогами, удерживаемыми у источника выплаты. Смотрите Раздел «Налогообложение – Налогообложение в Нидерландах». Выплата Банком процентов Эмитенту в целях финансирования обязательств Эмитента в отношении осуществления выплат по Нотам будет являться предметом казахстанского налога, удерживаемого у источника выплаты согласно Казахстанско-Нидерландскому Соглашению о Налогах по ставке, равной 10 процентов. Платежи по Гарантии будут являться предметом казахстанского налога, удерживаемого у источника выплаты, по ставке от 15 до 20 процентов, за исключением тех случаев, когда такая ставка не будет понижена применимым соглашением о двойном налогообложении. Смотрите Раздел «Налогообложение – Налогообложение в Казахстане». В том случае, если какие-либо налоги, платежи, обложения или сборы налагаются, взимаются, собираются или удерживаются Нидерландами или Казахстаном или любым политическим или официальным органом этих государств, которые имеют право облагать налогом основную суммы и проценты в отношении Нот (включая платежи Гаранта по Гарантии), то Эмитент или (что может иметь место) Гарант, при условии определенных исключений и ограничений) оплачивает такие дополнительные суммы держателю любой Ноты, как если бы такой Держатель Ноты получил такие суммы без удержания налога, удерживаемого у источника выплаты или вычетов таких налогов. Смотрите Раздел «Условия Нот – Условие 8». |
| Регулирующее Право: …………………… | Ноты и Договор о доверительном управлении будут регулироваться и должны толковаться в соответствие с английским законодательством. |
| Листинг: …………………………………… | Бала подана заявка на внесений в выпускаемых в рамках Программы Нот в листинг Официального Листа и торговлю ими на Регулируемом Рынке или ином рынке, как это указано в соответствующих Заключительных Положениях. Была также подана заявка на включение Нот, после эмиссии в листинг KASE. Как определено в соответствующих Заключительных Условиях, Серия Нот может не включаться в листинг. |
| Ограничения по Продаже: ………………. | Предложение на продажу и продажа Нот является предметом всех применимых к продаже ограничений, включая, без ограничений, ограничения, действующие в: Соединенных Штатах, Великобритании, Нидерландах и Японии. Смотрите Раздел «Подписка и Продажа». |
| Последующие эмиссии: ………………….. | Время от времени Эмитент может, без получения на то согласия Держателя Ноты» формировать и выпускать другие ценные бумаги, которые могут иметь те же Условия, что и Серия Нот, которая была выпущена ранее во всех отношениях (или во всех отношениях, за исключением первой выплаты процентов по ним), или же такая последующая эмиссия будет консолидированной и будет формировать единую Серию с размещенными ценными бумагами любой Серии (включая такие Ноты), либо на таких условиях, которые Эмитент может определить во время эмиссии таких ценных бумаг. Дополнительные Ноты, которые рассматриваются в неналоговых целях в качестве единой серии с ранее выпущенными Нотами, могут рассматриваться как отдельные серии в целях федерального подоходного налога США. В таком случае, дополнительные Ноты могут рассматриваться как Ноты, выпущенные с «дисконтом первичной эмиссии» (как это определено в Налоговом Кодексе США и Положениях Казначейства), что создает определенные неблагоприятные последствия для определенных держателей Нот, которые являются предметом обложения федеральным подоходным налогом США. Так как дополнительные Ноты могут не быть отличны от ранее выпущенных Нот, рыночная цена ранее выпущенных Нот может попасть под влияние «дисконта первичной эмиссии» в отношении дополнительных Нот. |
ФАКТОРЫ РИСКА
Инвестиции в Ноты предполагают высокую степень риска. Потенциальные инвесторы должны тщательным образом ознакомиться со всем Основным Проспектом и, в частности, обратить внимание на риски, которые свойственны таким инвестициям, включая те факторы риска, которые приводятся ниже, до того, как будет принято решение осуществить инвестиции. Факторы риска, по отдельности или совместно, могут оказать неблагоприятное материальное воздействие на бизнес, деятельность и финансовое состояние Эмитента, Гаранта или Группы, а также или права в отношении Нот Держателей Нот.
Риски, относящиеся к Эмитенту
Эмитент является финансовой дочерней компанией Гаранта без независимых операций или доходов. Являясь такой компанией, возможности Эмитента выполнять его обязательства по Нотам будут зависеть от предоставляемой Гарантом поддержки. Список не является всеобъемлющим.
Риски, относящиеся к Банку
Быстрый рост Банка подвергает его дополнительным рискам.
Чистый ссудный портфель Банка увеличился на 74.8% в 2004г оду и составил 494.9 млрд. Тенге против 283.1 млрд. Тенге в 2003 году. В течение первых шести месяцев 2005 года, чистый ссудный портфель увеличился на 11.7 процентов, против чистого ссудного портфеля на 31 декабря 2004 года. Значительное увеличение размера ссудного портфеля увеличило кредитные возможности Банка и потребует постоянного и улучшенного мониторинга качества кредитов и адекватности уровня их предоставления со стороны менеджмента Банка, что осуществляется в рамках программы Банка по управлению кредитными рисками. Темпы роста, которым в недавнее время подвергся Банк, также требуют того, чтобы Банк привлекал и сохранял для себя значительное количество квалифицированного персонала и надлежащим образом обучал новых сотрудников, не только в целях осуществления мониторинга качества активов, но и в целях обеспечения доступа к соответствующим гибким источникам финансирования. Более того, развитие достаточно новых продуктов, таких как ипотека с фиксированной процентной ставкой и финансовые пакета для малого и среднего бизнеса, требует не только наличия навыков оценки кредитов и персонала, но и соответствующих систем управления рисками, некоторые из которых только недавно были внедрены в Банке. Неспособность успешно управлять ростом и развитием, а также поддерживать существующий уровень качества его активов и / или гибкости в отношении источников финансирования может оказать неблагоприятное материальное воздействие на результаты деятельности Банка и его финансовое состояние.
Концентрация ссудного портфеля Банка подвергает его риску дефолта его крупнейших заемщиков.
Банк будет стремиться диверсифицировать свой портфель и сократить концентрацию своих ссуд. По состоянию на 30 июня 2005 года 20 крупнейших заемщиков Банка составили 28.0% его чистого кредитного портфеля против 26.5% по состоянию на 30 июня 2004 года. По состоянию на 31 декабря 2004 года 20 крупнейших заемщиков Банка составляли 24.8% его чистого кредитного портфеля против 30.3 процентов на 31 декабря 2003 года и 33.4 процентов на 31 декабря 2003 года. Несмотря на растущую диверсификацию своего портфеля, Банк намерен сконцентрироваться на качестве кредитов и развитии финансового и управленческого контроля в целях осуществления мониторинга этих кредитных рисков. Тем не менее, если вышеуказанные цели не будут достигнуты, то любой дефолт может оказать отрицательное материальное воздействие на операции, ликвидность, результаты деятельности и финансовое положение Банка в целом.
Недостаток статистической, корпоративной и финансовой информации в Казахстане может снизить точность оценки Банком кредитного риска.
Существующая в Казахстане система сбора и публикации статистической информации, относящейся к казахстанской экономике в целом или к отдельным секторам экономики и работающим в них компаниям, корпоративной или финансовой информации относящейся к компаниям и прочим экономическим субъектам, не является настолько полной и всеобъемлющей, как та, что существует во многих странах с развитой рыночной экономикой. Таким образом, статистическая, корпоративная и финансовая информация, включая аудированную финансовую отчетность, доступная Банку в отношении его потенциальным корпоративным заемщикам или прочим клиентам ограничена, что делает оценку рисков, включая оценку залогового имущества, более трудной задачей. Хотя Банк обычно производит оценку рыночной стоимости залога, на основе которой он определяет применяемую ставку резервирования и залоговые требования, отсутствие дополнительной статистической, корпоративной и финансовой информации может снизить точность оценки Банком кредитных рисков.
В сотрудничестве с другими казахстанскими коммерческими предприятиями и кредитным рейтинговым агентством Experian, Банк в 2004 году учредил кредитное рейтингового бюро в Казахстане для предоставления информации о потенциальных заемщиках. Тем не менее, кредитное рейтинговое бюро все еще не является хорошо развитым бизнесом и качество предоставляемой им информации может быть неточным или недостаточным, в таком случае, Банк все еще имеет ограниченную информацию, на основе которой он принимает решения в отношении выдачи кредитов.
Банк сталкивается со значительной конкуренцией, которая в будущем может усилиться
Банк, как и прочие казахстанские банки, подвержен конкуренции со стороны как местных, так и иностранных банков. По состоянию на 30 июня 2005 года общее количество банков, исключая НБРК, в Казахстане составляет 36 банков, 14 из которых являются банками с иностранным участием, включая дочерние банки иностранных банков. Хотя Банк уверен в том, что он обладает устойчивыми позициями на рынке для успешной конкуренции в банковском секторе Казахстана за счет его относительно большой капитализации и размеру активов, относительно низкой стоимости депозитной базы и диверсифицированной клиентской базы, он испытывает конкуренцию со стороны нескольких существующих и потенциальных участников казахстанского банковского сектора.
Регулирование банковского сектора Казахстана может негативно повлиять на деятельность Банка, а существующее законодательство может быть не настолько развито как в западных странах.
В сентябре 1995 года НБРК ввел четкие правила и пруденциальные требования в отношении операций и адекватности капитала банков. Кроме того, НБРК принял план институционального развития для ведущих казахстанских банков, включая Банк. Согласно данному плану, банки обязаны вести свою финансовую отчетность в соответствии с МСФО и начать применять нормы Базельского Соглашения в течение периода, определенного НБРК на основе индивидуального подхода. Они также обязаны стать участниками системы страхования депозитных вкладов и проводить ежегодный аудит с участием одной из публичных аудиторских компаний, одобренной НБРК. После законодательных изменений, которые имели место в июле 2003 года, было сформировано Агентство по регулированию и надзору за финансовыми рынками и финансовыми организациям («АРНФМФО»), и, начиная с 1 января 2004 года это Агентство приняло на себя обязательства в отношении большинства надзорных и регулирующих функций в финансовом секторе, которые ранее выполнялись Национальным Банком республики Казахстан. Основная задача АРНФМФО заключается в регулировании и надзоре за финансовыми рынками и финансовыми организациями. Смотрите Раздел «Банковский Сектор в Казахстане»). Банк сталкивается с риском внесения изменений в определенные законодательные и регулятивные акты, которые могут оказать неблагоприятное воздействие на его бизнес, результаты деятельности или ликвидности и рыночной стоимости Нот. Тем не менее, в большинстве случаев, изменения, вносимые в законодательные и регулятивные акты, которые оказывают значительное влияние на банковский сектор, вносятся только после предварительного обсуждения и рассмотрения комментариев, которые предоставляются Ассоциацией Казахстанских финансистов. Ассоциация казахстанских финансистов представляет собой торговое представительство банков второго уровня и других финансовых организаций. Кроме того, правительство Казахстана может реализовать дополнительные положения или политику, включая налогообложение, процентные ставки, инфляцию, контроль за валютными операциями или может принять иные меры, которые могут оказать неблагоприятное воздействие на финансовое состояние или результаты деятельности Банка или которые могут негативно отразиться на рыночной стоимости и ликвидности Нот.
Несмотря на Правила НБРК, которые очень похожи на правила, действующие в других странах СНГ, потенциальные инвесторы должны понимать, что регулирующие стандарты, применимые к банкам Казахстана, а также надзор за их соблюдением со стороны регулирующих органов, могут отличаться от тех, что применяются к банковским операциям в странах с более развитой регуляторной системой. В результате, инвесторы могут не воспользоваться всеми защитами таких других стран. Смотрите раздел «Риски, Связанные с Казахстаном – Казахстанская законодательная и регулятивная база является менее развитой, чем в большинстве западных стран».
Предложенная реформа Международной системы адекватности капитала может увеличить затраты на заимствования Банка.
В 2001г. Базельский Комитет опубликовал предложение по новой системе адекватности капитала, которое заменяет Базельское Соглашение. В отношении взвешивания риска кредитам, Базельский Комитет предлагает заменить существующий подход системой, которая бы использовала как внешние, так и внутренние кредитные оценки для определения взвешивания рисков. Предполагается, что такой подход также будет применен, напрямую или косвенно и в различных степенях, к взвешиванию рисков банков, инвестиционных компаний и корпораций. В случае их принятия, новые правила потребуют от финансовых институтов, кредитующих казахстанские банки, быть предметом более высоких требований к капиталу как результат кредитного рейтинга риска Казахстана. В результате этого, Банк наряду с другими казахстанскими банками, может быть подвержен более высокой стоимости заимствований, которые могут негативно повлиять результаты деятельности и финансовое положение Банка.
Успех Банка зависит от дальнейшей работы ключевых сотрудников.
Рост и развитие Банка обусловлено в частности знаниями и опытом небольшого количества менеджеров старшего звена. Потеря этих людей по любой причине может нанести существенный вред бизнесу Банка, результатам его деятельности и финансовому положению. С ростом бизнеса Банка его успех будет в большей степени зависеть от его способности привлекать и сохранять дополнительных сотрудников, имеющих навыки в этом бизнесе. Банк продолжает стремиться привлекать и сохранять новых ключевых сотрудников. Банковская система – относительно новая отрасль в Казахстане и число опытных банковских менеджеров в этой стране ограничено. Банк полагает, что на услуги таких людей существует высокий уровень конкуренции. Не смотря на то, что Банк считает, что он добился успеха в привлечении квалифицированного и мотивированного персонала и сотрудников, может существовать риск потери квалифицированного персонала по причине увеличивающейся конкуренции.
Риски, относящиеся к Республике Казахстан
Инвесторы на развивающихся рынках, таких как Казахстан, должны быть осведомлены о том, что эти рынки подвержены более высокому риску, нежели более развитые рынки, включая, в отдельных случаях, значительные законодательные, экономические и политические риски. Инвесторы также должны иметь в виду, что развивающиеся экономики, и в том числе Казахстан, подвержены быстрым изменениям и что информация, содержащаяся в данном Основном Проспекте, может стать устаревшей относительно быстро. Соответственно, инвесторы должны особенно внимательно отнестись к оценке существующих рисков и должны решить для себя, насколько оправданы такие инвестиции в свете этих рисков. В целом, инвестиции в развивающиеся рынки подходят только для опытных инвесторов, которые полностью осознают значительность существующих рисков, при этом инвесторам необходимо получить консультации своих юридических и финансовых советников, прежде чем осуществлять инвестиции в Ноты.