В. Д. Газман Ценообразование лизинга «Высшая ловкость состоит в том, чтобы всему дать истинную цену» Франсуа де Ларошфуко (1613-1680) французский писатель Газман В. Д. Ценообразование лизинга. Учебное пособие
| Вид материала | Учебное пособие |
СодержаниеПоставщик Лизинго General electric |
- Имеет возможность предложить вам комплекс услуг по приобретению различных видов имущества, 36.21kb.
- О порядке учета лизинговых операций, 14.67kb.
- Рабочая программа по дисциплине «цены и ценообразование» 06. 04. 00. «Финансы и кредит», 664.05kb.
- Ценообразование лизинговых услуг, 123.65kb.
- Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга, 15.14kb.
- Цена и ценообразование План, 750.46kb.
- Московская гуманитарно-социальная академия, 1053.35kb.
- Налогообложение участников лизинга, 67.7kb.
- 5. Ценообразование Тема Ценообразование, 581.22kb.
- Н. М. Ломова > О. М. Тетерюкова ценообразование учебно-методическое пособие, 853.88kb.
Поставщик
Лизинго-
получатель
Потребитель продукции, изготовленной на оборудовании, полученном в лизинг
Рис. 3.1. Прямые и косвенные участники в схеме финансового лизинга
Таким образом, логика договорных отношений и практика ведения лизингового бизнеса как в нашей стране, так и за рубежом свидетельствуют о том, что все договоры в рамках лизинговой сделки взаимосвязаны и взаимообусловлены. Во всяком случае, проектанты лизинговых сделок должны всегда стремиться к этому.
Проводимые на протяжении ряда лет обследования результатов деятельности большинства российских лизинговых компаний позволяют определить объемы нового лизингового бизнеса (стоимость заключенных в течение года договоров лизинга, по которым началось финансирование) в целом по стране и по регионам Российской Федерации. Так, в 2004 г. этот показатель превысил в пересчете рублей в валюту 6750 млн. долл. Это означает, что прирост по сравнению с предыдущим годом составил более 85% (см. таблицу 3.1). Правда, следует учитывать, что чисто арифметически прирастать к малым величинам всегда проще. В 2005 г. темпы роста сократились, но, тем не менее, объемы нового лизингового бизнеса в стране превысили 8,5 млрд. долл. Среднегодовые приросты лизингового бизнеса за последние 8 лет равнялись 33,7%, в то время как по ВВП этот показатель был на уровне 5%, а по инвестициям в основной капитал – 6,7%. За период с 1995 по 2005 гг. совокупные объемы лизинговых операций в России составили 28,9 млрд. долл.
Таблица 3.1: Лизинг в России в 1995-2005 гг.
| Показатели | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| Стоимость заключенных договоров лизинга, млн. долл. | 200 | 630 | 960 | 1180 | 1300 | 1415 | 1960 | 2320 | 3640 | 6750 | 8510 |
| Увеличение по сравнению с предыдущим годом, % | - | 215 | 52,4 | 22,9 | 12,7 | 8,8 | 38,5 | 18,4 | 56,9 | 85,4 | 26,1 |
Оценка по 2005 года строилась на основе данных по 135 лизингодателям, которые работали на российском рынке лизинговых услуг, и объемы нового бизнеса которых покрывают 86,7% от стоимости всех новых заключенных и профинансированных договоров лизинга в стране.
При этом стоимость закупленного по этим договорам имущества составила по нашим расчетам 6,1 млрд. долл. Причем более половины от этой суммы приходилось на оборудование, которое было ввезено в Россию из-за рубежа.
Структура передаваемых в лизинг активов - оборудования, транспортных средств, недвижимости представлена в таблице 3.2. В качестве предметов лизинга выступали основные средства, которые входят в состав почти всех нормативно установленных амортизационных групп. Следовательно, первоначальная стоимость лизингового имущества, поставленного после покупки на баланс лизинговых компаний или лизингополучателей, дифференцировано списывается на себестоимость продукции пользователей.
Таблица 3.2: Укрупненная структура лизинга в 1999-2005 гг.
| № | Лизинговое имущество | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| 1 | Производственное и технологическое оборудование, всего | 21,6 | 23,4 | 45,7 | 36,1 | 27,4 | 21,5 | 22,4 |
| 2 | Информационные системы | 29,6 | 21,8 | 15,3 | 18,9 | 14,5 | 10,4 | 6,3 |
| 3 | Транспортные средства, всего | 25,0 | 19,1 | 22,2 | 21,3 | 35,3 | 47,6 | 49,9 |
| 4 | Строительное, дорожно-строительное, погрузочное оборудование и техника | 3,1 | 5,7 | 5,5 | 6,4 | 8,6 | 7,1 | 11,0 |
| 5 | Сельскохозяйственное имущество | 10,6 | 21,9 | 4,6 | 12,5 | 8,4 | 8,9 | 6,2 |
| 6 | Недвижимость (здания и сооружения) | 0,8 | 0,5 | 2,2 | 0,2 | 0,4 | 0,6 | 0,9 |
| 7 | Иное имущество | 9,3 | 7,6 | 4,5 | 4,6 | 5,6 | 3,9 | 3,3 |
Укрупненная структура лизингового имущества по сделкам, совершенным в 1999-2005 гг., свидетельствует о том, что более половины из них относится к транспортным средствам. Это не случайно. Исстари транспортные средства были самыми популярными предметами арендных операций. Современный российский лизинг не является исключением. Около половины всего лизингового бизнеса в стране приходится на сделки со средствами для перевозки наземным, воздушным, водным транспортом грузов и пассажиров. Во многом этот сектор вырос благодаря сверхбыстрому развитию лизинга железнодорожного подвижного состава.
Существенное сокращение в удельном весе претерпел лизинг информационных систем. Однако следует учитывать, что этот сектор лизингового бизнеса начал развиваться раньше других, и, соответственно, с расширением лизинговых операций с другими видами имущества, доля прежнего лидера сокращалась.
Производственное и технологическое оборудование то резко возрастало, то снижалось, что означает отсутствие стабильности, сменой лидирующих позиций рядом операторов, зависимостью положения этого сектора от появления новых игроков и нескольких крупных сделок.
Динамика лизинга сельскохозяйственного оборудования, пока, еще во многом зависит от участия государства. Об этом особо наглядно свидетельствуют показатели 2000 и 2001 гг., когда резко сократились государственные инвестиции. Затем, в 2002-2004 гг. внимание властей возросло, и доля этого сектора лизинга повысилась и почти стабилизировалась. С 2006 г. предусматривается расширение участия государства в лизинге оборудования для агропромышленного комплекса страны в рамках реализации национальной программы развития АПК.
Незначительный удельный вес и объемы операций с лизингом недвижимости обусловлены рядом причин. Прежде всего: сложностями в оформлении собственности на землю; продолжительными сроками амортизации, которые, даже с учетом законодательно разрешенной при лизинге в России ускоренной амортизации с коэффициентом 3, значительно превышали используемые на практике сроки кредитования; стоимостью нотариальной подписи. Правда, последние корректировки закона о нотариате, принятые в конце 2004 г., ослабили проблему залога имущества при проведении подобных лизинговых операций.
Примечательно сокращение удельного веса иного имущества. За этой статистикой скрываются очень важные тенденции развития российского лизинга, а именно, расширение номенклатуры передаваемого в лизинг оборудования, формирования новых секторов и сегментов рынка.
Более подробную информацию о развернутой структуре российского рынка лизинговых услуг можно почерпнуть из данных, приведенных в таблице 3.3.
Таблица 3.3: Структура лизингового имущества
по договорам, заключенным в 1999 – 2005 гг., %
| № | Лизинговое имущество | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| А | Производственное и технологическое оборудование, всего | 21,6 | 23,4 | 45,7 | 36,5 | 27,4 | 21,5 | 22,4 |
| 1. | Оборудование для геологической разведки, добычи и переработки нефти и газа | 9,4 | 11,7 | 22,3 | 10,3 | 9,3 | 2,1 | 1,8 |
| 2 | Горная техника | 3,2 | 1,4 | 4,9 | 1,0 | 1,0 | 1,3 | 0,6 |
| 3 | Металлургическое оборудование | | | 1,5 | 1,3 | 0,1 | 0,1 | 0,2 |
| 4 | Энергетическое оборудование | | | | 2,5 | 1,9 | 4,6 | 5,5 |
| 5. | Машиностроительное оборудование | 4,2 | 2,8 | 6,4 | 6,1 | 3,1 | 4,8 | 3,8 |
| 6. | Лесозаготовительное оборудование и техника | | | 0,8 | 1,2 | 1,0 | 0,8 | 0,4 |
| 7. | Деревообрабатывающее оборудование | 0,6 | 0,8 | 0,8 | 0,9 | 0,8 | 1,5 | 1,2 |
| 8. | Пищевое оборудование | 2,3 | 5,1 | 5,7 | 5,4 | 3,9 | 1,9 | 3,7 |
| 9. | Торговое и упаковочное оборудование | 0,4 | 0,6 | 0,7 | 0,9 | 1,2 | 0,9 | 1,8 |
| 10. | Полиграфическое оборудование | 0,7 | 1,0 | 1,2 | 2,8 | 1,8 | 1,7 | 1,4 |
| 11. | Бумагоделательное оборудование | | | 1,4 | 3,2 | 0,7 | 0,5 | 0,3 |
| 12. | Химическое оборудование | 0,8 | | | 0,9 | 2,6 | 1,3 | 1,1 |
| 13. | Другое оборудование | | | | | | | 0,6 |
| Б | Информационные системы | 29,6 | 21,8 | 15,3 | 18,9 | 14,5 | 10,4 | 6,9 |
| 14.1 | Средства связи и телекоммуникации | 27,5 | 18,9 | 12,0 | 15,8 | 12,9 | 9,3 | 4,8 |
| 14.2 | Компьютеры и оргтехника | 2,1 | 2,9 | 3,3 | 3,1 | 1,6 | 1,1 | 2,1 |
| В | Транспортные средства, всего (стр. 16-19) | 25,0 | 19,1 | 22,2 | 20,9 | 35,3 | 47,7 | 49,3 |
| 15. | Автотранспортные средства, всего | 7,0 | 11,0 | 13,9 | 16,3 | 17,9 | 15,4 | 24,9 |
| 15.1 | Авторанспорт для перевозки грузов | | 6,9 | 8,5 | 8,4 | 9,4 | 8,4 | 12,8 |
| 15.2 | Автотранспорт для перевозки пассажиров | | 4,1 | 5,4 | 7,5 | 8,2 | 6,8 | 11,8 |
| 15.2.1 | Легковые автомобили | | | 5,2 | 6,0 | 5,9 | 5,0 | 6,4 |
| 15.2.2 | Пассажирские микроавтобусы | | | 0,2 | 1,5 | 0,6 | 0,3 | 0,6 |
| 15.2.3 | Автобусы | | | 1,7 | 1,6 | 4,8 | ||
| 15.3 | Автотремонтное и автосервисное оборудование | | | | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,3 |
| 16 | Железнодорожное оборудование и подвижной состав | 0,1 | 0,5 | 1,3 | 3,3 | 9,5 | 22,8 | 19,7 |
| 17 | Авиационная техника и авиаоборудование | 17,6 | 7,2 | 5,3 | 0,5 | 7,2 | 8,5 | 4,5 |
| 18 | Суда морские и речные | 0,3 | 0,4 | 1,7 | 0,8 | 0,7 | 1,0 | 0,2 |
| 19 | Строительное и дорожно-строительное оборудование и техника | 3,1 | 5,7 | 5,5 | 6,4 | 8,6 | 7,1 | 10,3 |
| 19.1 | Строительное оборудование и техника | | 2,8 | 4,6 | 4,6 | 5,8 | 3,8 | 7,2 |
| 19.2 | Дорожно-строительное оборудование и техника | | 2,9 | 0,9 | 1,8 | 2,8 | 3,3 | 3,1 |
| 20 | Погрузчики и складское оборудование | | | | | 0,9 | 0,8 | 0,8 |
| 21 | Сельскохозяйственное имущество | 10,6 | 21,9 | 4,6 | 12,5 | 8,4 | 8,9 | 6,1 |
| 22 | Медицинское и фармацевтическое оборудование | 2,5 | 3,2 | 0,2 | 0,5 | 0,2 | 0,9 | 0,3 |
| 23 | Недвижимость (здания и сооружения) | 0,8 | 0,5 | 2,2 | 0,2 | 0,4 | 0,6 | 0,9 |
| 24 | Другое имущество | 6,8 | 4,4 | 4,3 | 4,1 | 4,3 | 2,3 | 3,0 |
С помощью информации, представленной в табл. 3.4, рассмотрим основные составляющие наиболее значимых сделок, которые были осуществлены на российском лизинговом рынке в 2004 г.
Начнем с оборудования, необходимого для использования при поиске, добыче и переработке полезных ископаемых. Соответственно, технологическая цепочка начинается с оборудования для геологической разведки. Наиболее крупным лизингодателем здесь была компания «УралСиб Лизинг» с показателем стоимости заключенных в 2004 г. договоров - 22 млн. долл.
Таблица 3.4: Лизинговые сделки, начавшиеся в 2004 г.
| № | Лизинго-датель | Предмет лизинга | Произ-во-дитель/ Поставщик | Кредитор | Лизинго-полу-чатель | Первоначальная стои- мость, $ млн. | Стои-мость договора лизинга, $ млн. | Удо-рожание, % | Срок мес. |
| 1 | УралСиб Лизинг | Геолого-разведочная техника | Input/Output США | УралСиб | Татнефтегеофизика | 6,881 | 7,752 | 12,7 | 39 |
| 2 | Глобус-лизинг | Буровая установка | PVE Cranes and Services, Ltd | Северо-Западный банк СБ РФ | ЗАО Стро-ительный трест 28 | 0,840 | 1,131 | 34,6 | 30 |
| 3 | Оренбург-газпром-лизинг | Геолого-разведочная техника | Модуль- Нефтегаз-Комплект | Газпром-банк | Оренбург-газпром | 0,826 | 1,062 | 28,6 | 42 |
| 4 | Группа Финансо-вых Тех-нологий (ГФТ) | Комплекс горизонталь-ного направлен-ного бурения Robbins 4510 | RobbinsCo США | ГФТ | ООО «Полимер-Ресурсы» | 1,014 | 1,117 | 10,2 | 26 |
По договорам лизинга горного оборудования российские предприятия получали для реализации своих производственных планов проходческие комбайны, обогатительное оборудование, золотодобывающую технику, горношахтное оборудование, тяжелую дорожную технику (карьерные самосвалы), экскаваторы, грохота, паровые мельницы для мокрого измельчения руд металлов и др. Лизинговых компаний, которые работают с этими видами оборудования, пока, еще незначительное количество, что во многом обусловлено уровнем его технологической сложности и капиталоемкости производства. Крупнейшим лизингодателем в этом сегменте рынка стала московская компания «РМБ-Лизинг».
Продолжение таблицы 3.4
| № | Лизинго-датель | Предмет лизинга | Произво-дитель/ Поставщик | Кредитор | Лизинго-получатель | Перво-началь-ная стои- мость, $ млн. | Стои-мость договора лизинга, $ млн. | Удоро-жание, % | Срок мес. |
| 5 | Медведь | Горная техника | Caterpillar/ O&K | ВБРР | Разрез Распадский | 4,449 | 5,373 | 20,8 | 24 |
| 6 | АК “Грузо-мобиль” | Горная техника | Metso Minerals | Ак Барс Банк | Еврострой | 1,031 | 1,719 | 66,7 | 48 |
| 7 | Лизинг-техинвест | Автосамо-свалы БелАЗ | БелАЗ комплект сервис | Росбанк | ОАО «Якут-уголь» | 2,826 | 3,344 | 18,3 | 33 |
В перечень оборудования для нефте- и газодобычи и переработки входят буровая техника, оборудование для переработки и очистки нефти, завод для переработки газового конденсата, двигатели для перекачки газа, комплексное оборудование для нефтедобывающего месторождения, трубоукладчики и др.
В течение нескольких лет, несмотря на некоторый абсолютный рост объемов, постоянно сокращался удельный вес лизинга добывающего и перерабатывающего нефтяного и газового оборудования. Однако в середине 2003 года концерн «Газпром» принял решение реализовать программу приобретения оборудования на условиях лизинга на сумму в 340 млн. долл. Результаты реализации этой программы начали сказываться в 2005-2006 годах.
Лидером в нефтегазовом оборудовании была Объединенная лизинговая компания «Центр-Капитал», которая заключила договоров на сумму свыше 60 млн. долл. Всего за несколько месяцев работы один из крупнейших в стране в прошлые годы лизингодателей в секторе нефтяного, нефтедобывающего, перерабатывающего и трубопроводного оборудования - компания «ЛК Лизинг» сумела обеспечить лизингополучателей Севера и Сибири необходимым имуществом по лизинговым договорам на сумму в 22,5 млн. долл.
Лизинговые сделки с машиностроительным оборудованием охватывали операции с оборудованием для металлообработки (токарные, фрезерные, расточные, шлифовальные станки, обрабатывающие центры), прессовым оборудованием, сварочным оборудованием, оборудованием для электронной и электротехнической промышленности, станкостроительное оборудование и др.
В конце 90-х годов лизингом машиностроительного оборудования занималось небольшое количество столичных компаний. Постепенно ситуация стала меняться. В 2002 г. среди обследованных 112 лизинговых компаний 33 (т.е. 29,5%) заключили новые договоры лизинга на поставку данного имущества. В следующем 2003 г. среди 121 лизингодателя 40 (33,1%) позиционировали в этом сегменте рынка, а в 2004 г. из 121 компаний их было уже 50, то есть более 40% от числа участников нашего обследования. При этом общая стоимость договоров за последний год увеличилась с 220,6 до 281,1 млн. долл., т.е. более чем четверть. Причем в первой десятке лизингодателей те, у кого от 7 до 66 млн. долл. Расширилась география лизинга. Помимо московских и питерских лизингом машиностроительного оборудования занимались компании целого ряда регионов страны: Ижевска, Екатеринбурга, Ярославля, Перми и других городов.
Машиностроительный лизинг стал все более заметно укрупняться. Об этом свидетельствуют следующие данные. Так, в 2002 году между ведущими двенадцатью компаниями были поделены почти 59% этого сегмента рынка, в 2003 году на долю первой дюжины лизингодателей приходилось уже более 73%, а в 2004 г. – почти 82% машиностроительного лизинга страны.
Продолжение таблицы 3.4
| № | Лизинго-датель | Предмет лизинга | Произво-дитель/ Постав-щик | Кредитор | Лизинго-получатель | Перво-началь-ная стои- мость, $ млн. | Стои-мость договора лизинга, $ млн. | Удоро-жание, % | Срок мес. |
| 8 | Глобус-лизинг | Машиностро-ительное обо-рудование | | Северо-Западный банк СБ РФ | «ОЗ Микрон» | 3,050 | 4,325 | 41,8 | 36 |
| 9 | Компания «ИНАЛ» | Металло-обрабаты-вающий центр Posalux | Фирма “MEF” Швейцария | МИБ | Ярослав-ский завод дизельной аппаратуры | 1,258 | 1,635 | 30,0 | 36 |
| 10 | Западно-Сибирская ЛК (Тюмень) | Токарные станки | Gildemeister Drehmaschinen GmbH | ЗапСиб Комбанк | Завод «ИнТех-Ремонт» | 1,581 | 2,663 | 68,4 | 70 |
| 11 | Внеш-лизинг | Прессы | Tribohiper press Испания | Банк BBVA Испания | | 2,614 | 3,163 | 21,0 | 60 |
Предметами лизинга энергетического оборудования становились гидротурбины, электростанции на попутном газе, энерготехнологические котлы, парогенераторы и др. Как правило, заключаемые договоры лизинга энергетического оборудования являются долгосрочными. Это обусловлено тем, что многие виды имущества в соответствии с установленной классификацией относятся к 6-ой и 7-ой группам амортизации.
В 2004 г. в этом сегменте рынка работали 27 компаний. В 2003 г. их было 22, а годом раньше - всего 12. При этом стоимость новых контрактов последовательно возрастала – сначала с 26,9 до 46,4, а затем - до 269,4 млн. долл., то есть только за два года имел место десятикратный рост!
Продолжение таблицы 3.4
| № | Лизинго-датель | Предмет лизинга | Произво-дитель/ Поставщик | Кредитор | Лизинго-получатель | Перво-началь-ная стои- мость, $ млн. | Стои-мость договора лизинга, $ млн. | Удоро-жание, % | Срок мес. |
| 12 | ИР-Лизинг | Энерге-тическое оборудо-вание | ОАО «Силовые машины» | Внешторг- банк | Калинин-градская ТЭЦ-2 | 81,852 | 118,463 | 44,7 | 60 |
| 13 | ИР-Лизинг | Энерге-тическое оборудо-вание | GENERAL ELECTRIC | Внешторг- банк/ HSBC | Белгород-энерго | 22,377 | 37,029 | 65,5 | 45 |
| 14 | РБ Лизинг | Гидротур- бинная установка | Ленинград-ский металличес-кий завод | Росбанк | Волжская ГЭС | 11,621 | 18,001 | 54,9 | 61 |
| 15 | РБ Лизинг | Гидротур- бинная установка | ОАО «Силовые машины» | Росбанк | Жигулев-ская ГЭС | 13,482 | 23,583 | 74,9 | 61 |
| 16 | Глобус-лизинг | Энерге-тическое оборудо-вание | ООО «Прогресс» | Северо- Западный банк Сбербанка | НТФФ «Полисан» | 1,281 | 2,066 | 61,3 | 48 |