В. Д. Газман Ценообразование лизинга «Высшая ловкость состоит в том, чтобы всему дать истинную цену» Франсуа де Ларошфуко (1613-1680) французский писатель Газман В. Д. Ценообразование лизинга. Учебное пособие
| Вид материала | Учебное пособие |
- Имеет возможность предложить вам комплекс услуг по приобретению различных видов имущества, 36.21kb.
- О порядке учета лизинговых операций, 14.67kb.
- Рабочая программа по дисциплине «цены и ценообразование» 06. 04. 00. «Финансы и кредит», 664.05kb.
- Ценообразование лизинговых услуг, 123.65kb.
- Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга, 15.14kb.
- Цена и ценообразование План, 750.46kb.
- Московская гуманитарно-социальная академия, 1053.35kb.
- Налогообложение участников лизинга, 67.7kb.
- 5. Ценообразование Тема Ценообразование, 581.22kb.
- Н. М. Ломова > О. М. Тетерюкова ценообразование учебно-методическое пособие, 853.88kb.
Приложение 13: Структура лизингового имущества по договорам, заключенным в 2002 г.
Приложение 14: Ведущие лизинговые компании в сегментах рынка в 2002 г.
Приложение 15: Опубликованные в печати сделки по лизингу в России
(сентябрь 2002 – август 2003 гг.)
Приложение 16: Структура лизингового имущества по договорам, заключенным в 2003 г.
Приложение 17: Рейтинг (рэнкинг) лизингодателей в 2003 г.
Приложение 18: Ведущие лизинговые компании в сегментах рынка в 2003 г.
Приложение 19: Рейтинг (рэнкинг) ведущих лизинговых компаний в регионах
Российской Федерации в 2003 г.
Приложение 20: Опубликованные в печати сделки по лизингу в России
(сентябрь 2003 – август 2004 гг.)
Приложение 21: Структура лизингового имущества по договорам, заключенным в 2004 г.
Приложение 22: Рейтинг (рэнкинг) лизингодателей в 2004 г.
Приложение 23: Ведущие лизинговые компании в сегментах рынка в 2004 г.
Приложение 24: Рейтинг (рэнкинг) ведущих лизинговых компаний в регионах
Российской Федерации в 2004 г.
Приложение 25 Структура лизингового имущества по договорам, заключенным в 2005 г.
Приложение 26: Рейтинг (рэнкинг) лизингодателей в 2005 г.
Приложение 27: Ведущие лизинговые компании в сегментах рынка в 2005 г.
Приложение 28: Рейтинг (рэнкинг) ведущих лизинговых компаний в регионах в 2005 г.
Предисловие автора
За три года, прошедших после публикации книги «Финансовый лизинг» в издательстве ГУ ВШЭ (2003 г.), в российском лизинговом бизнесе произошли существенные количественные и качественные изменения. Более чем вдвое возросло число заключаемых договоров, и почти вчетверо выросли объемы лизинговых сделок. Расширилась география лизинга, и если источники финансирования по-прежнему во многом сконцентрированы в Москве, Санкт-Петербурге, за границей, то около двух третей лизинговых операций совершаются теперь в регионах Российской Федерации. На лизинговом рынке страны стала формироваться конкуренция, то есть то, что необходимо в рамках действующего законодательства для цивилизованного развития экономических отношений.
За период с 1998 по 2004 гг. наша страна поднялась с 34 места в мире на 11, а в пределах европейского континента - с 20 на 7 место. Причем удалось опередить даже те страны, в которых десятилетиями складывались традиции и высокая культура проведения лизинговых операций - Нидерланды, Швейцарию, Швецию, Данию, Бельгию. В 2005 г. стоимость заключенных и профинансированных в течение года договоров лизинга превысила 8,5 млрд. долл.
Финансовый лизинг стал активно использоваться для реализации больших, средних и малых инвестиционных проектов, он доказал свою высокую эффективность для всех прямых и косвенных участников сделок.
Лизинг – это услуга, которая нацелена на улучшение инвестиционного климата в стране. Следовательно, дальнейшее развитие лизинга предполагает развитие системы оказываемых услуг конечному пользователю. Это подтверждается практикой применения лизинга в России. Логика экономического развития страны, опыт и объективные реалии построения лизинговых правоотношений свидетельствуют о целесообразности экспансии лизингового бизнеса. Не требует дополнительных доказательств вывод о том, что лизинг полезен России. Значит радеющие о благе страны люди, будут стремиться обеспечить поддержку и протекционизм отечественной лизинговой индустрии. Успешность лизинга и заинтересованность в нем предопределяют развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг, совершенствование механизмов ценообразования. Это означает, что будет расширяться перечень лизинговых услуг и опций, которые учитывают интересы лизингополучателей, будут появляться новые лизинговые продукты, будет расширяться и качественно обновляться номенклатура предметов лизинга, продолжится рост числа отраслей народного хозяйства, использующих лизинг, как наиболее эффективный инструмент по вовлечению в оборот новых основных производственных фондов, лизинг станет более доступным для все большего количества предприятий и организаций.
В течение ряда лет автор проводил ежегодные исследования развития российского рынка лизинговых услуг на основе результатов обследований деятельности отечественных лизинговых компаний. С каждым годом усложнялись аналитические задачи. Число субъектов обследования за восемь лет выросло более чем вдвое и достигло 135 лизингодателей.
В ходе обследований ставились задачи определить: стоимость заключаемых договоров на отечественном лизинговом рынке (ежегодные объемы нового лизингового бизнеса); показатели значимости лизинга в инвестициях, направляемых в экономику страны («лизингоемкость» инвестиций); рейтинги (рэнкинги) российских лизинговых компаний по стоимости договоров, по величине портфеля договоров; структуру лизинговых сделок по видам имущества; ведущих операторов более чем в тридцати сегментах лизингового рынка; источники и структуру финансирования лизинговых операций; стоимостные объемы лизингового бизнеса в регионах страны; лизингодателей, позиционирующих на отечественных региональных лизинговых рынках с учетом стоимости предоставляемых ими услуг; уровни конкуренции, концентрации, специализации и универсализации лизингового бизнеса в целом по стране, по регионам, по сегментам рынка; структуру договоров лизинга по срокам; размеры удорожания лизинговых операций в стране по сравнению с первоначальной стоимостью передаваемого в лизинг имущества; рентабельность лизинговых операций; удельные веса отечественного и зарубежного оборудования, поставляемого по лизингу; уровень подготовленности и обоснованности лизинговых сделок на основе информации о нарушении договорных обязательств; соотношение собственного и заемного капитала лизингодателей; наиболее значимые лизинговые сделки на российском рынке лизинговых услуг с учетом факторов, влияющих на формирование их цены.
На основе полученных результатов обследований, и с учетом изменений, вносимых в нормативно-правовые акты, выявлялись причинно-следственные связи, закономерности и особенности развития отечественного лизингового рынка; разрабатывались новые лизинговые продукты и схемы проведения лизинговых операций; выяснялся уровень специализации и универсализации лизингодателей; формировалась статистика лизинга в России; предлагались пути адаптации лизинговой индустрии к применению новых финансовых инструментов, способствующих повышению эффективности хозяйствования; готовились рекомендации по совершенствованию экономических и правовых аспектов лизинговой деятельности; определялось место и роль России на мировом и европейском лизинговых рынках; в публикациях и выступлениях на международных конференциях постоянно информировалось мировое экономическое сообщество об успехах и направлениях развития лизинга в Российской Федерации.
Ценообразование лизинга имеет свою специфику. Предметом его внимания в большей степени являются не традиционные статьи затрат по производству оборудования или транспортных средств, а расходы по привлечению капитала, необходимого для финансирования лизинговой сделки, затраты по оказанию дополнительных услуг.
Материалы последних обследований способствовали разработке методологии ценообразования лизинга и определению стоимости лизинговой компании, подготовке предложений по контролю за конкуренцией и концентрацией лизинга в стране.
Собранные и обобщенные материалы по результатам исследований российских лизинговых компаний по данным 1998-2005 гг. с соответствующими аналитическими выкладками публиковались в журналах «Лизинг ревю», «Оборудование: рынок, предложения, цены» («Эксперт»), «Коммерсантъ-Деньги», «Коммерсантъ-Business Guide» «Экономический журнал Высшей школы экономики», «Финансы», «Финанс», «Аудиторские ведомости», «Строительная техника, технология», «Коммерческий автотранспорт», «Консультант», «Хозяйство и право», в книгах «Финансовый лизинг» (Издательский дом ГУ ВШЭ), «World Leasing Yearbook» (21 - 26-th editions, London: Euromoney) и др.
Все материалы, изложенные в настоящем учебном пособии, нашли отражение в текстах докладов автора на девяти международных конференциях в 2000-2006 гг., посвященных различным аспектам лизинговой деятельности, которые проводились в Нюрнберге, Ганновере, Москве, Вене, Санкт-Петербурге, Амстердаме, Лондоне, Берлине.
В основе учебного пособия лежат материалы, которые были использованы автором при чтении лекций и проведении семинарских занятий в 1997 – 2006 гг. на факультетах экономики и мировой экономики в ГУ ВШЭ для студентов бакалавриата, магистратуры, слушателей Института профессиональной подготовки кадров, Высшей школы менеджмента при ГУ ВШЭ, Школы лизинга Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации, Российской Академии государственной службы при Президенте Российской Федерации.
В ходе освоения курса студенты выполняли контрольные работы, занимались подготовкой рефератов и эссе, писали дипломные работы и магистерские диссертации. Эти материалы, апробированные в ходе учебного процесса, также были использованы автором.
Настоящее учебное пособие состоит из восьми глав, изучение которых будет осуществляться в рамках лекционных и семинарских занятий, раскрывающих теорию и практику лизинговых отношений, формирования цен на лизинговые услуги, конкуренцию и концентрацию лизингового бизнеса, анализ источников финансирования лизинговых сделок с акцентом на новые направления, такие как эмиссия ценных бумаг, секьюритизация лизинговых активов, расчеты лизинговых платежей и анализ эффективности лизинга. В учебном пособии приводятся контрольные вопросы для повторения и закрепления материала, решения задач и формирования убежденности преподавателя в овладении студентами инструментарием подготовки и проведения лизинговой сделки, в возможностях принять обоснованное и правильное практическое решение.
В этой книге также представлен обширный справочный материал по собранной и обобщенной автором статистике ведения лизингового бизнеса в России в 1998-2005 гг., данные о различных аспектах ценообразования лизинга за рубежом.
Учебное пособие рекомендуется для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению 080100 «Экономика». Оно может быть использовано при изучении студентами высших учебных заведений курса “Финансовый лизинг”, который в соответствии с учебными планами является обязательным по специальности «Финансы и кредит», а также может быть рекомендовано для изучения курсов: «Цены и ценообразование», «Финансовый менеджмент», «Банковское дело», «Финансы и кредит», «Инвестиции в реальные активы», «Страховое дело», «Предпринимательское право», «Международное коммерческое дело», «Налоговое планирование», «Корпоративные финансы». С учетом международных стандартов подготовки специалистов с высшим образованием, магистров и использования опыта преподавания в западных университетах учебное пособие рекомендуется для обучения слушателей программ высших школ бизнеса и программы «Мастер делового администрирования» (МВА).
Настоящая книга может быть полезна не только для учебных, но для научных, а также для конкретных практических целей в работе предприятий и организаций, формирующих стратегию своего инвестиционного развития, расширения объемов продаж, для специалистов по статистике, антимонопольной деятельности, управления отраслями народного хозяйства, работников банков, страховых и лизинговых компаний.
Глава 1.
Методы ценообразования лизинговых услуг
Определение цены лизинговой услуги является одним из наиболее важных и сложных этапов проектирования любой лизинговой сделки, построения взаимовыгодных отношений между всеми ее участниками.
Теория и практика лизингового бизнеса, анализ развития отечественного и зарубежного лизинга свидетельствуют о разнообразии методов формирования цен на предоставляемые услуги в области инвестиционной лизинговой деятельности.