специалиста Правительство Российской Федерации

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7

7Содержание дисциплины

Тема 1. Институциональная структура фондового рынка. Сущность, понятие, функции и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. (6 часов)

Л.1. Теоретические основы организации рынка ценных бумаг: структура и основные участники. Инфраструктура рынка ценных бумаг: понятие, значение и составные элементы.

Содержание понятий финансовый рынок и рынок ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг и основные участники фондового рынка. Органы регулирования рынка ценных бумаг. Понятие и значение инфраструктуры рынка ценных бумаг. Инфраструктура как совокупность специализированных институтов.

Л.2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и их роль в составе инфраструктуры. Инвестиционные и коммерческие банки.

Содержание понятий профессиональная деятельность, профессиональные участники, саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг. Направления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: деятельность по перераспределению денежных средств на основе ценных бумаг, фондовое посредничество и организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами. Назначение и основные функции указанных направлений профессиональной деятельности. Виды профессиональных участников фондового рынка: брокеры (фондовые посредники при заключении сделок, сами в них не участвующие); дилеры (фондовые посредники, участвующие в сделках своим капиталом); управляющие (организации, распоряжающиеся полученными в доверительное управление ценными бумагами в интересах их владельцев); клиринговые организации (осуществляющие определение взаимных обязательств между контрагентами сделок и их зачет по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним); депозитарии (организации, оказывающие услуги по хранению, движению и переходу прав на ценные бумаги); регистраторы (организации, ведущие реестры владельцев ценных бумаг); организаторы торговли на рынке ценных бумаг (оказывающие услуги, способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами). Лицензируемая и нелицензируемая деятельность на рынке ценных бумаг, условия лицензирования. Инвестиционный банк и его деятельность. Коммерческий банк и его деятельность.

Тема 2. Система регулирования на рынке ценных бумаг. Регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (6 часов).

Л.1. Основные понятия системы регулирования. Государственное и профессиональное регулирование. Саморегулируемые организации.

Система регулирования рынка ценных бумаг как части финансового рынка. Государственное регулирование. Система органов государственного регулирования, оказывающих воздействие на рынок ценных бумаг и их функции. Законодательно-нормативная база, определяющая и регулирующая профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Саморегулируемые организации: основные характеристики, состав, цели и функции. Типы СРО. Основные направления деятельности СРО. Взаимоотношение СРО и ФСФР.

Л.2.Законодательно-правовые нормы организации профессиональной деятельности.

Нормативно-правовая основа профессиональной деятельности. Условия и ограничения на совмещение профессиональной деятельности. Ограничения на деятельность по ведению реестра, деятельность фондовой биржи. Особенности совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию. Условия и порядок лицензирования. Общие лицензионные требования. Аттестация сотрудников брокерско-дилерской компании.

Тема 3. Основные формы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Особенности организации и основные операции. (20 часов)

Л.1. Брокерская деятельность.

Понятие брокер и основы брокерской деятельности. Условия осуществления и организации брокерской деятельности. Требования к организациям, осуществляющим брокерскую деятельность. Взаимоотношение брокера и клиента. Виды договоров о сотрудничестве. Основные функции брокера

Л.2. Дилерская деятельность.

Понятие дилер и основы дилерской деятельности. Условия осуществления и организации дилерской деятельности. Требования к организациям, осуществляющим дилерскую деятельность. Роль дилера на рынке ценных бумаг и основные функции. Условия совмещения брокерской и дилерской деятельности.

Л.3. Деятельность по доверительному управлению.

Понятие и виды управления портфелем ценных бумаг. Ограничения на объекты доверительного управления. Доверительный управляющий - организационно-правовой статус, лицензирование, ограничения доверительного управляющего. Совмещение брокерско-дилерской деятельности с деятельностью по доверительному управлению. Особенности осуществления доверительного управления банками. Права и ответственность доверительного управляющего. Учредители доверительного управления. Виды доверительного управления (полное представительство, агентство).

Договор о доверительном управлении. Организационная структура и порядок реализации доверительного управления. Доходы компании по ценным бумагам по доверительному управлению. Структура доходов и порядок их определения, ценовая политика, ценовые ограничения.

Л.4. Организация и основные операции брокерско-дилерской компании.

Основы деятельности брокерско-дилерской компании: понятие, сущность и функции. Типы брокерско-дилерских компаний. Структура собственности и особенности юридической организации брокерско-дилерских компаний, их организационно-правовые особенности создания, лицензирования, реорганизации, ликвидации. Порядок выхода на рынок.

Основные операции и услуги брокерско-дилерских компаний: виды, классификация, ограничения и соотношение объемов. Характеристика операций и услуг с позиции прибыльности, устойчивости, надежности и комплексности обслуживания клиентов. Специализация брокерско-дилерских компаний по видам операций, отраслевой принадлежности клиентуры, региональным параметрам. Степень универсальности брокерско-дилерских компаний. Доходы и расходы брокерско-дилерской компании, формирование и распределение прибыли.

Организационные и управленческие особенности структуры брокерско-дилерских компаний в зависимости от формы собственности, разделения полномочий и взаимоотношения между структурными подразделениями и органами управления. Особенности брокерско-дилерских компаний в зависимости от объема оборота, состава операций и масштаба.

Категории персонала брокерско-дилерской компании и этические принципы его поведения.

Задачи и цели инвестиций в ценные бумаги, осуществляемых брокерско-дилерскими компаниями. Ограничения, связанные с инвестициями. Инвестиции, связанные с учредительской деятельностью брокерско-дилерской компании. Вложения в ценные бумаги по андеррайтингу. Прочие инвестиции в ценные бумаги за свой счет, связанные с операциями по обслуживанию клиентов брокерско-дилерской компании (денежные кредиты по брокерским операциям, ссуды, выданные ценными бумагами, соглашения об обратной продаже и т. д.) Спекулятивные операции брокерско-дилерских компаний. Долгосрочные собственные инвестиции в ценные бумаги, ориентированные на прирост курсовой стоимости и получение процентов и дивидендов. Вложения в ценные бумаги, связанные с поддержанием резерва ликвидности и запасом. Основы управления собственным портфелем ценных бумаг брокерско-дилерской компании.

Услуги инвестиционного консультирования, предоставляемые брокерско-дилерскими компаниями. Виды консультационных услуг. Договор об инвестиционном консультировании. Профессиональные и этические требования, предъявляемые к инвестиционному консультанту.

Анализ рынка ценных бумаг. Консультационное сопровождение операций с ценными бумагами (по организации и регистрации их выпуска, по организации и сопровождению допуска ценных бумаг на биржу). Консультации по вопросам осуществления инвестиций. Разработка общей портфельной стратегии, текущие планирование и контроль по управлению портфелем ценных бумаг. Налоговое планирование, связанное с операциями по ценным бумагам. Анализ и оценка состояния портфеля с позиций достижения его целей, уровня рисков и ликвидности.

Вексельные операции в деятельность брокерско-дилерских компаний. Прочие операции брокерско-дилерской компании. Особенности рынка коммерческих бумаг и организация программ выпуска.

Классификация прочих операций брокерско-дилерской компании. Ограничения, действующие в этой области. Концепция номинального держателя и операции, связанные с номинальным держанием ценных бумаг. Технические схемы реализации номинального держателя. Обслуживание реструктурирования эмиссий ценных бумаг и долговые обязательства. Отзыв и конвертирование ценных бумаг. Дробление (сплит) и консолидация (реверсивный сплит) акций, обмены ценных бумаг при реорганизации компании. «Сплин-оф». Секьюритизация долгов. Осуществление реорганизаций юридических лиц и связанных с ними операций с ценными бумагами. Выполнение для клиентов технических операций, связанных с ними операций с ценными бумагами.

Выполнение для клиентов технических операций, связанных с ценными бумагами. Прочие операции, не связанные с основной деятельностью (страховые, банковские, учредительство). Структура доходов по прочим операциям, порядок определения, ценовая политика.

Л.5. Андеррайтинг и организации эмиссии на рынке ценных бумаг

Понятие эмиссии. Процедура эмиссии и ее этапы. Классификация эмиссий. Обоснование выбора вида и параметра эмиссии в зависимости от целей эмитента и общерыночной ситуации. Основные методы финансового инжиниринга в конструировании ценных бумаг как финансовых продуктов.

Особенности эмиссии и размещения при учреждении, преобразовании компаний и реорганизации, при реорганизации существующих эмиссий. Эмиссия с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Особенности в порядке эмиссии ценных бумаг банков и различных типов инвестиционных фондов. Особенности в порядке эмиссии государственных ценных бумаг и ценных бумаг местных органов самоуправления. Особенности в порядке эмиссии внешних облигационных займов. Нерегистрируемые выпуски ценных бумаг (векселей, чеков, коносаментов, депозитных и сберегательных сертификатов и т. д.)

Первичное публичное предложение: особенности реализации IPO. Основные схемы, способы и этапы проведения IPO. Роль профессиональных участников в подготовке и проведении IPO. Инвестиционный меморандум и проспект ценных бумаг. Ценообразование на рынке публичного предложения: оценка затрат на эмиссию, механизм установления цены акций, оценка затрат на эмиссию в зависимости от типа ценных бумаг и особенностей размещения.

Андеррайтинг. Содержание и экономическое значение работ андеррайтера. Профессиональные и этические требования, предъявляемые к андеррайтеру. Услуги и их классификация по андеррайтингу выпуска ценных бумаг. Формы андеррайтинга. График организационной подготовки эмиссии и совместные действия с эмитентом. Подготовка, экономическое и документальное обоснование эмиссии. Андеррайтинговое соглашение. Требования к раскрытию информации, содержание проспекта эмиссии. Порядок оценки ценных бумаг при их выпуске. Регистрация выпуска, работа с государственными органами. Информирование публики. Ценовой механизм работы андеррайтера. Риски андеррайтеров и примеры их реализации. Техника размещения эмиссии при открытии рынка. Отчетность о результатах эмиссии.

Л.6. Финансовые риски в деятельности брокерско-дилерских компаний: выявление, оценка и способы снижения

Виды финансовых рисков на рынке ценных бумаг и основные классификации. Диверсифицируемые и недиверсифицируемые риски. Виды финансовых рисков профессиональных участников при осуществлении различных видов деятельности. Системы количественной и качественной оценки различных видов финансовых рисков (странового, кредитного, процентного риска и риска ликвидности). Кредитный рейтинг ценных бумаг как метод сравнительной оценки финансового риска. Рейтинговые агентства. Прогнозирования вероятности наступления системного риска. Биржевые кризисы и паники.

Основные стратегии управления финансовыми рисками (агрессивные, умеренные, консервативные).

Л.7. Формирование и управление портфелем ценных бумаг

Понятие и структура портфеля ценных бумаг. Содержание управления портфелем ценных бумаг. Цели портфеля, риск портфеля, ликвидность портфеля, стоимость и прибыльность.

Виды ценных бумаг, являющиеся объектом портфельного инвестирования и их инвестиционные качества. Виды ценных бумаг, выпуск которых может являться источником для формирования портфеля ценных бумаг. Риски, связанные с портфелем ценных бумаг. Типы портфелей ценных бумаг. Портфельные стратегии.

Л.8. Финансовый менеджмент в брокерско-дилерских компаниях

Понятие, цели, основные инструменты и особенности управления финансами брокерско-дилерской компании. Денежные потоки и их взаимосвязь с финансовыми результатами. Управление структурой и качеством активов.

Тема 4. Деятельность по организации торговли ценными бумагами (12 часов)

Л.1. Организатор торгов биржевого типа. Фондовая биржа: основы организации, понятие, функции. Организация торгов. Аукционы.

Понятие и сущность организованных рынков ценных бумаг. Основы деятельности фондовой биржи (понятие, сущность и функции). Классификация фондовых бирж. Структура собственности и организационно-правовая структура фондовых бирж и ее особенности. Порядок создания фондовых бирж, их лицензирования, реорганизации и ликвидации. Требования к ценным бумагам, допускаемым к обращению в организованных системах внебиржевой торговли. Требования к участникам и функции надзора за их деятельностью. Критерии членства на фондовой бирже.

Структура фондовых бирж (технические, технологические и информационные аспекты). Операционные залы. Аукционы. Основные понятия и виды.

Информационная инфраструктура фондовых бирж и биржевые информационные продукты.

Л.2. Брокерско-дилерские операции на организованном рынке. Спекулятивные стратегии.

Виды и развернутые схемы осуществления операций по ценным бумагам через фондовую биржу. Договор на брокерское обслуживание. Профессиональные и этические требования, предъявляемые к финансовому брокеру. Виды и организационно-правовой режим счетов клиента в брокерско-дилерской компании. Особенности организации обслуживания клиентов по брокерским операциям в российских брокерско-дилерских компаниях.

Виды общих и специальных приказов (рыночные и лимитные приказы, стоп приказы, стоп лимитные приказы на открытие-закрытие и др.). Классификация приказов по размерам, типам сделок, временным лимитам. Техника исполнения общих и специальных приказов. Стратегии, связанные с различными видами приказов покупки. Длинные продажи. Короткие продажи. Особенности приказов и техники их исполнения в российской фондовой практике.

Биржевые стратегии и спекулятивная техника на рынке быков и рынке медведей. Биржевые манипуляции. Доходы брокерско-дилерской компании от брокерских операций на фондовой бирже. Порядок определения, ценовая политика, ценовые ограничения. Организация сверки, расчетов и переводов ценных бумаг по заключенным биржевым и внебиржевым сделкам.

Л.3. Механизм дилерских и брокерских операций на внебиржевом рынке.

Организация дилинга в брокерско-дилерской компании. Дилинговый зал. Техническое и информационное оснащение рабочих мест в дилинговом зале. Телефонный рынок: схема и практика организации брокерских операций. Основные услуги, предоставляемые организованными системами внебиржевой торговли. Структура их доходов и расходов. Организационная структура и персонал.

Строение организованных систем внебиржевой торговли (техническая, технологическая и информационная база). Категории участников. Виды приказов, схема и практика их исполнения.

Информационная инфраструктура и информационные продукты внебиржевых торговых систем. Доходы компании по ценным бумагам от брокерских операций на внебиржевом рынке. Порядок определения, ценовая политика, ценовые ограничения. Расчетно-клиринговая инфраструктура, обслуживающая внебиржевые организованные рынки.

Тема 5. Депозитарная, расчетно-клиринговая деятельность и деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг (8 часов).

Л.1. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг.

Сущность и назначение депозитарных операций. Взаимосвязь депозитарной и расчетно-клиринговой инфраструктуры. Потребители депозитарных услуг. Организации, оказывающие депозитарные услуги. Организационно-правовой статус и структура собственности на депозитарии. Основные требования государственных органов к депозитарию. Ограничения на деятельность депозитария. Организационная структура депозитариев.

Виды услуг депозитария. Структура оборота средств (денежные потоки, бухгалтерский баланс), доходов и расходов. Бухгалтерская отчетность депозитария. Организация работы депозитария (кастодиана). Учет депозитарных операций. Развитие депозитарной инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Л.2. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Сущность и назначение деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Виды ценных бумаг, по которым необходимо ведение реестра. Потребители услуг реестродержателя (регистратора). Организации, оказывающие услуги регистратора. Организационно-правовой статус и структура собственности реестродержателей. Основные требования государственных органов к реестродержателю. Ограничения на деятельность реестродержателя. Организационная структура реестродержателей.

Л.3. Клиринговая деятельность

Механизм клиринга. Этапы осуществления многостороннего клиринга. Неттинг. Механизм гарантирования исполнения сделок. Риски клиринговой деятельности. Расчетно-клиринговая инфраструктура, обслуживающая фондовую биржу.

Тема 6. Организация фондов коллективных инвестиций (6 часов).

Л.1. Основы организации фондов коллективных инвестиций. Механизм управления инвестиционным фондом.

Понятие инвестиционного и паевого инвестиционного фондов. Инвестиционный пай. Классификация паевых инвестиционных фондов. Структура собственности, особенности организационно-правового статуса ПИФов, правила, требования к раскрытию информации ПИФов. Классификация, содержание и соотношение объемов основных операций и услуг инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов. Ограничиваемые организации и их взаимоотношения с инвестиционным фондом, его управляющим и депозитарием.

Организационная структура и персонал инвестиционного фонда, управляющего фондом (управляющей компании) и депозитария.

Структура бухгалтерского баланса и финансовой отчетности управляющего инвестиционным фондом (управляющей компании паевого инвестиционного фонда) и депозитария. Структура их доходов и расходов. Основы и особенности управления финансами инвестиционных фондов и ПИФов. Характеристика денежных потоков инвестиционных фондов, особенности управления активами, дивидендная политика. Категории персонала инвестиционного фонда, управляющего и депозитария.

Л.2. Ресурсные и активные операции инвестиционных и паевых инвестиционных фондов

Ресурсные операции инвестиционного фонда: содержание, структура, динамика развития и основные ограничения. Уставный капитал акционерного инвестиционного фонда: порядок и практика организации эмиссии и первичного размещения акций, котировка акций инвестиционных фондов. Паи паевых инвестиционных фондов. Взаимодействие управляющих фонда и депозитария по ресурсным операциям. Взаимодействие с управляющим фонда и депозитарием по ресурсным операциям. Содержание активных операций инвестиционных и паевых инвестиционных фондов. Ограничения, связанные с активными операциями. Характеристика, цели, типы портфелей, структура портфелей акций, держателями которых являются фонды. Инвестиции в собственные акции. Основы оценки портфелей. Организация управления портфелем и портфельные стратегии. Совокупные портфели активов инвестиционных и паевых инвестиционных фондов.

Тема 7. Особенности налогообложения и бухгалтерского учета операторов и участников на рынке ценных бумаг (4 часа).

Л.1. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения компаний -профессиональных посредников.

Порядок определения доходов и расходов брокерско-дилерской компании, формирование распределение и использование прибыли. Капитальная база брокерско-дилерской компании, требования к минимальному капиталу. Структура баланса и особенности финансовой отчетности.

Основные операционные схемы компании. Методология и учетная политики брокерско-дилерской компании. Особенности учета и методы оценки выбывающих ценных бумаг, учет курсовых разниц, резервов против обесценения ценных бумаг, вычисление чистой стоимости активов, учет долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Особенности учета депозитарных операций, операций доверительного управления (в случае осуществления операций по отдельной лицензии). Характеристика системы налогообложения на рынке ценных бумаг. Особенности налогообложения.

Л.2. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения инвестиционных и паевых инвестиционных фондов.

Бухгалтерский учет в инвестиционных фондах. Особенности учета затрат, финансовых результатов. Расчет и оценка чистых активов. Учет по основным операциям. Содержание и механизм налогообложения инвестиционных фондов.

Тема 8. Фундаментальный и технический анализ на рынке ценных бумаг (2 часа).

Основы фундаментального анализа: понятие, инструменты и основные цели. Основные этапы фундаментального анализа: макроэкономический, индустриальный, анализ эмитента (оценка положения и перспектив на рынке, финансово-экономический анализ, анализ дивидендной политики и факторов влияния на динамику курса ценной бумаги), моделирование цены ценной бумаги и анализ фундаментальных факторов, относящихся к сфере обращения ценной бумаги. Инструментарий финансового анализа: коэффициенты p/e, d/p,β, R-squared и основные приемы с их использованием.

Технический анализ: понятие, цели, исходные предположения, основные инструменты и графические методы. Конъюнктура фондового рынка. Соотношение и взаимосвязь фундаментального и технического анализа. Теория Доу. Виды графиков. Тенденции. Модели перелома и продолжения тренда. Скользящие средние. Осцилляторы. Волновая теория Элиота. Временные циклы.

Тема 9. Основы маркетинга на рынке ценных бумаг (2 часа).

Сущность, цели и основные функции маркетинга на фондовом рынке. Товары и услуги рынка ценных бумаг. Виды маркетинга и особенности на первичном и вторичном рынке ценных бумаг. Направления и этапы маркетинговых исследований. Содержание и типы маркетинговых стратегий на фондовом рынке, основные их этапы, место в общей стратегии развития брокерско-дилерской компании и инвестиционного фонда. Особенности отдельных видов маркетинговых стратегий.

Blog

Содержание

7Содержание дисциплины