Внимание!!! внимание!!! внимание!!! Уважаемые коллеги!

Вид материала

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8

Хорошие цифры

(«Ведомости» 21.05.2010)

ФИЛИПП СТЕРКИН

Экономика России показывает признаки оживления, но чиновники сомневаются в его устойчивости. Главная угроза — глобальная нестабильность.

В апреле ВВП вырос на 0,7% (с сезонной очисткой) к марту, когда экономика потеряла 0,1%, сообщила министр экономического развития Эльвира Набиуллина, промышленность выросла на 1,8%: «Это очень хорошая цифра» (ее цитаты — по «Интерфаксу»).

Данные по промышленности вселяют в министра некоторый оптимизм, поскольку хорошие темпы (+2,9% к марту) продемонстрировали обрабатывающие производства: «Это самый высокий помесячный рост с февраля 2009 г.». Розница увеличила оборот на 4,2% в годовом выражении и на 0,4% в помесячном.

В апреле подтвердилась тенденция к оживлению инвестиций. Впервые с начала кризиса вложения в основной капитал выросли в марте — на 0,7% в годовом выражении и на 1,9% к февралю. В апреле инвестиции выросли на 2,5% к апрелю 2009 г. и на 1% к марту (с сезонной очисткой).

Качественный рост налицо, единодушны Владимир Тихомиров из «Уралсиба» и Юлия Цепляева из BNP Paribas. «Ростом мы обязаны высоким ценам на нефть и низкой базе 2009 г., — говорит Цепляева. — Люди верят в рост, видят признаки оживления, понимают, что верят не напрасно, и это толкает экономику вверх».

Набиуллина сама не уверена, что эти тенденции устойчивые: «Пока мы это называем признаками оживления — не очень устойчиво обрабатывающая промышленность себя ведет, не очень устойчивы инвестиции, но надеемся на то, что те факторы, и внешние, и внутренние, которые есть, позволят сделать эти тенденции устойчивыми».

Негативно на росте может сказаться авария на «Распадской», говорит Цепляева, но главный риск — глобальная неопределенность: «Июльский фьючерс на Urals стоит $68, а было выше $80». Если ослабление евро приведет к укреплению доллара и цена на нефть опустится ниже $60, то может начаться отток капитала, предупреждает она. Сложную ситуацию на мировых рынках называет главным риском и замдиректора Центра развития Высшей школы экономики Валерий Миронов — наряду с укреплением рубля. Россия не контролирует цены на нефть, которые снижаются (см. врез), перечисляет риски Тихомиров, остальные — высокая задолженность частного сектора (на 1 января, по данным ЦБ, — $296,9 млрд), стагнация в инвестициях и возможный разгон инфляции.

Ставки по кредитам попали

под налоговые требования

ФАС предлагает банкам расплатиться

за завышенную стоимость кредитов

(«Коммерсантъ» 21.05.2010)

ЮЛИЯ ЛОКШИНА, НАТАЛИЯ БИЯНОВА

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) хочет ограничить максимальные ставки на рынке розничного кредитования. Для банков, устанавливающих завышенные ставки, ведомство предлагает ввести дополнительный налог. Впрочем, банки найдут способ обойти предлагаемые ограничения: платить за них придется заемщикам, которых эти меры призваны защитить.

ФАС предлагает ввести дополнительный налог для банков, кредитующих население по завышенным ставкам, заявил вчера заместитель главы ФАС Андрей Кашеваров. По его мнению, максимальный процент может быть привязан к ставке рефинансирования ЦБ. "Мы направили эти предложения в Минфин",— сообщил вчера "Ъ" господин Кашеваров, не уточнив параметры предлагаемых изменений. Данные инициативы ФАС связаны с поручением президента по подготовке мер по защите потребителей финансовых услуг, добавил он. Получить вчера комментарий в Минфине не удалось.

Это не первая инициатива чиновников в части ограничения доходности рынка потребительского кредитования со стороны непрофильных ведомств. В 2007 году особенную активность в этом направлении проявляли Генпрокуратура и Роспотребнадзор, проводившие работу с банками-лидерами этого рынка с целью отмены комиссий по кредитам. В кризис инициативы по жесткому регулированию этого рынка уступили место общей поддержке банковской системы. Но не далее как неделю назад замминистра финансов Сергей Сторчак заявил о необходимости запретить экспресс-кредитование в торговых сетях.

По данным ЦБ, по итогам 2009 года объем розничного кредитного портфеля банков составил 3,6 трлн руб., сократившись за год на 10%. По данным аналитического агентства Frank Research Group, в сегменте необеспеченного кредитования, которое составляет около 40% от общего розничного портфеля банковской системы, тоже была отрицательная динамика — на начало 2009 года объем экспресс-кредитов в торговых сетях составлял 143 млрд руб. против 109 млрд руб. на начало 2010 года, объем кредитов наличными — 1,962 трлн руб. на начало 2009 года против 1,705 трлн на начало 2010 года.

Именно по потребительским кредитам банки устанавливают самые высокие ставки — после кризиса многие банки сосредоточились на этом бизнесе из-за его высокой доходности. У лидеров рынка максимальные процентные ставки сейчас достигают 40-50%. Эти ставки достигаются с учетом платежей, связанных с заключением и исполнением кредитного договора (комиссии за открытие и ведение счета, рассмотрение заявки, выдачу кредита), а также платежей заемщика в пользу третьих лиц (страховщиков, оценщиков и др.). Напомним, что ЦБ весной 2008 года обязал банки раскрывать полную стоимость кредита, указывая эффективные процентные ставки, включающие в себя все платежи, сопровождающие получение и обслуживание ссуд.

Инициатива ФАС прежде всего затронет банки, работающие на рынке экспресс-кредитования в торговых сетях,— "Русский стандарт", "Хоум кредит", "Ренессанс Кредит", Джии мани банк, ОТП и другие, указывает аналитик Fitch ratings Александр Данилов. "Но если в законе прописать максимальную процентную ставку, то банки легко это ограничение обойдут, упаковав часть ставки в какие-нибудь комиссии",— считает эксперт. Представители банков-лидеров подтверждают эти опасения. "Эта инициатива может ударить прежде всего по банкам, которые честно показывают процентную ставку",— полагает топ-менеджер банка из тройки лидеров рынка экспресс-кредитования. Он считает, что инициативы ФАС могут снова привести к тому, с чем ранее боролся ЦБ: банки будут показывать ставки, укладывающиеся в ограничения, а остальное добирать в виде комиссий. "Чего хочет достичь регулятор — ограничить доходы банков, наполнить бюджет, сделать дешевле кредиты?" — задается вопросом директор по прямым продажам и маркетингу банка "Хоум кредит" Денис Власов. По его мнению, эти цели не будут достигнуты, потому что снижение доходов по кредитам приведет к удорожанию других банковских операций для сохранения прибыльности при существующем уровне расходов. "Ощущение такое, что пик кризиса миновал и непрофильные ведомства вспомнили о самом высокодоходном сегменте рынка, который они активно регулировали до кризиса в 2008 году,— говорит топ-менеджер другого банка из тройки лидеров в сегменте экспресс-кредитования.— С начала этого года приходит по два-три запроса в неделю от прокуратуры, ФАС, Роспотребнадзора о предоставлении информации".

Предложения ФАС не соответствуют рыночным принципам, потому что ставка по кредиту зависит как от стоимости фондирования банка, так и от риска на заемщиков,— заявил "Ъ" представитель ЦБ.— Если банки будут вынуждены нести ничем не обоснованные расходы, выплачивая такие налоги, то это приведет либо к тому, что довольно значительную часть заемщиков просто не будут кредитовать, или же эти расходы будут заложены в стоимость кредита". По мнению аналитика компании "Совлинк" Ольги Беленькой, беспокойство ведомств объясняется тем, что риски в этом сегменте действительно существуют. "Пузырь subprime в экспресс-кредитовании активно формировался еще до кризиса, но все же не успел достичь опасных размеров,— указывает она.— Государству надо заранее реагировать, чтобы не создавать в будущем социальную проблему, которую, возможно, придется решать за счет господдержки неплатежеспособных заемщиков".

"Надо изучать, как подобные ограничения по ставке могли бы повлиять на потребителей банковских услуг,— говорит начальник управления защиты прав потребителей Роспотребнадзора Олег Прусаков.— Возможно, если такие меры будут введены, это опосредованно поспособствует тому, что предложение на рынке будет более стабильным — то есть не будет таких ножниц между минимальными и максимальными ставками".

Высказался на 28,5 млрд руб.

(«Ведомости» 21.05.2010)

НАИЛЯ АСКЕР-ЗАДЕ

Неосторожное высказывание зампреда ЦБ обернулось конфликтом со Сбербанком. Менеджеры последнего винят его в снижении котировок госбанка и просят ФСФР провести расследование.

В среду, 19 мая, на открытой лекции в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете зампред — руководитель юридического департамента ЦБ Сергей Голубев сказал, что регулятору стоит продать долю в Сбербанке. Он мотивировал это конфликтом интересов, из-за чего надзор за госбанком становится неполноценным: «Сберегательный банк достаточно много нарушений допускает, и мы сделать ничего не можем» (цитата по «Прайм-ТАСС»). Агентство передало сообщение в 17.13 МСК. За 1,5 часа до конца торговой сессии обыкновенные акции Сбербанка снизились на ММВБ на 1,8%, или на 1,32 руб. до 73,68 руб. за акцию (или на 28,5 млрд руб. в целом). По итогам торгов в среду бумаги потеряли 4,46% при снижении индекса ММВБ на 3%. В четверг акции Сбербанка подешевели еще на 5,13%, индекс ММВБ снизился на 4,31%.

А вчера зампред правления Сбербанка Белла Златкис сообщила «Ведомостям», что банк попросил ФСФР провести расследование по факту высказывания Голубева. «Мы рассматриваем это как недостоверную информацию, которая может оказать негативное влияние на рынок, что, по нашему мнению, недопустимо», — негодует она. Златкис добавляет, что банк попросил ФСФР установить, не повлияли ли слова Голубева отрицательно на рынок. В 2010 г. ЦБ провел в Сбербанке 1335 проверок, сообщил вчера банк. «Существенных замечаний» не было, а если и были, «мы их устраняем», уверяет Златкис. Не было ни одного случая, когда статус акционера мешал бы ЦБ выявлять и исправлять нарушения, отмечает она. В пресс-релизе банка также говорится, что Сбербанк направил письмо и в ЦБ с просьбой разъяснить слова Голубева.

Руководитель ФСФР Владимир Миловидов сказал «Ведомостям», что письмо Сбербанка в службу еще не поступало. Но он обещает, что расследование будет проведено. В выступлении речь шла о возможном изменении структуры собственности крупного эмитента. «Такие новости просто так не сообщаются», — говорит Миловидов. Он отмечает, что, если вина конкретного лица будет доказана, ему может грозить штраф или даже лишение свободы на срок до семи лет. Представитель ФСФР добавляет, что должностному лицу может грозить штраф в 30 000-50 000 руб. или дисквалификация на срок от года до двух.

«Эффект от ошибки Голубева оказался сильнейшим, — полагает председатель финансового комитета Госдумы Владислав Резник. — Как высокопрофессиональный юрист, он должен понимать силу своего слова».

Впрочем, главный трейдер «Тройки диалог» Тимур Насардинов считает, что вовсе не заявление Голубева было причиной снижения котировок Сбербанка. «В тот день рынок падал, — отмечает он. — Не исключаю, что на фоне 5-10%-ного снижения котировок других бумаг некоторые участники не заметили эту новость».

Представитель ЦБ от комментариев отказался.

Письмо с коксом

Игорь Сечин просит снизить экспорт

коксующихся углей из-за «Распадской»

(«РБК daily» 21.05.2010)

ГАЛИНА КАМНЕВА

Власти пытаются предотвратить возможное возникновение дефицита коксующегося угля на внутреннем рынке. За дело взялся вице-премьер Игорь Сечин, который направил крупнейшим угольным компаниям письмо с рекомендацией временно переориентировать экспортные поставки на внутренний рынок.

О письме Игоря Сечина РБК daily рассказали сразу в нескольких угольных и меткомпаниях. При этом ни в одной из них не смогли назвать, каким конкретно компаниям было адресовано послание вице-премьера. Источник в правительстве подтвердил РБК daily, что Игорь Сечин находится в постоянном контакте с угольными компаниями «в связи с трагедией на «Распадской».

«Вице-премьер ведет переписку с крупнейшими угольными компаниями, цель которой — обеспечить сбалансированность на внутреннем рынке», — говорит собеседник РБК daily. По его словам, г-н Сечин в своем письме обращается к угольщикам с просьбой рассмотреть возможность временного переориентирования экспортных поставок коксующегося угля на внутренний рынок. О сроках и объемах в письме не сказано.

Послание также продублировано в профильные ведомства. В Минэнерго не смогли прокомментировать информацию о документе, но в Минпромторге подтвердили получение письма. Источник в аппарате правительства говорит, что письмо Сечина также направлено в департамент промышленности и инфраструктуры правительства РФ.

Накануне «Распадская» проинформировала о сбытовой политике компании на ближайшие три-четыре месяца. В течение этого срока добыча угля полутвердых марок будет производиться на двух предприятиях — шахте МУК-96 и разрезе «Распадский» — в объеме 350 тыс. т в месяц, а продажи угольного концентрата будут осуществляться в объеме порядка 255 тыс. т в месяц с июня текущего года.

Отгрузка угольного концентрата будет производиться лишь трем-четырем российским компаниям. Об экспорте придется на время забыть, рассказал представитель компании. В «Северсталь Ресурсе» отметили, что «Воркутауголь» готова переориентировать свой небольшой экспорт на внутренний рынок.

Эксперты отмечают, что из-за аварии на «Распадской» на внутреннем рынке возникнет серьезная, но не критичная нехватка угля. «В хорошие времена в России производилось около 41—42 млн т концентрата коксующегося угля в год. На экспорт из этого объема уходило около 14 млн т. Из-за аварии на «Распадской» внутренний рынок потерял около 3—4 млн т концентрата», — отмечает Борис Красноженов из «Ренессанс Капитала».

Из крупных компаний возместить этот недостаток могли бы «Южкузбассуголь» (входит в Evraz), «Сибуглемет» (которому принадлежат шахты «Полосухинская» и «Антоновская») и «Белон» (контролируется Магниткой). «Мечел» заменить поставки «Распадской» не сможет, полагают эксперты. «Распадская» производила в основном жирные угли полутвердых марок (ГЖ), а «Мечел» производит в основном угли сухих марок», — подчеркнул Борис Красноженов. С представителями «Мечела» в четверг связаться не удалось.

Ранее Evraz Group и Магнитка заявляли, что собираются возмещать снижение поставок с «Распадской» за счет «Южкузбассугля» и «Белона». Evraz Group также сообщала, что ведет переговоры с другими поставщиками угля. Переговоры вел и «Мечел». При этом Георгий Буженица из Deutsche Bank сомневается, что у «Белона» и «Южкузбассугля» есть возможности для серьезного увеличения производства. В таком случае не исключен импорт коксующегося угля из США, добавляет Борис Красноженов. В России уже был такой прецедент: в 2008 году НЛМК закупал уголь у американской компании.

"Газпром" – не враг модернизации

Монополист отвечает на обвинения в неэффективности

и технологическом отставании

(«Независимая газета» 21.05.2010)

СЕРГЕЙ КУЛИКОВ, МИХАИЛ СЕРГЕЕВ

Накануне обсуждения в Берлине российско-европейских газовых отношений «Газпром» решил ответить на публичные обвинения в неэффективности и негативном отношении к модернизации. Месяц назад в российской прессе «Газпром» был публично назван «врагом модернизации», который использует свое монопольное положение для необоснованного раздувания издержек. При этом концерн стремительно теряет технологическую конкурентоспособность и долю на европейском рынке природного газа. Однако в «Газпроме» считают эти обвинения необоснованными и подробно объясняют читателям «НГ» свою позицию. Впрочем, некоторые контраргументы «Газпрома» также вызывают сомнения у критиков монополии.

Сегодня в Берлине проходит международная конференция «Энергетический диалог: Россия – Европейский союз. Газовый аспект», на которой обсуждаются перспективы российского газового экспорта в Европу. Тревожной тенденцией для России стало сокращение объемов экспорта и доли России на газовом рынке Европы. Наиболее заметные обвинения в неэффективности «Газпрома» месяц назад опубликовал в газете «Ведомости» директор Центра постиндустриального общества Владислав Иноземцев, который прямо назвал «Газпром» врагом модернизации. Вопреки ожиданиям газовый концерн не торопился с ответом и лишь сегодня решил ответить на обвинения.

«Газпром» – единственная крупная энергокомпания стран BRIC (Бразилия, Россия, Индия и Китай), умудрившаяся со времени основания не повысить добычи своего основного ресурса. Напротив, с 1993 по 2009 год добыча упала с 559,3 млрд. до 461,4 млрд. куб. м, или на 17,5%», – писал в апреле Владислав Иноземцев. По его словам, бразильская компания Petrobras нарастила добычу в 3,6 раза с 1993 по 2009 год. Китайская PetroChina увеличила добычу в 2,5 раза за 2000–2009 годы, а «отстающая» индийская ONGC – на 18% за 2001–2009 годы. Добыча газа в Узбекистане за постсоветский период выросла в 1,5 раза, а в Казахстане – в 5,8 раза. При этом заметное сокращение добычи происходило у «Газпрома» на фоне многочисленных сделок по приобретению новых добывающих активов.

Однако в «Газпроме» считают эти сравнения неадекватными. «Сопоставлять рост показателей «Газпрома» с компаниями других стран некорректно: объем добычи газа в Китае в 7, в Узбекистане – в 8, в Индии – в 19, в Казахстане – в 21, в Бразилии – в 43 раза меньше, чем у «Газпрома». Наша добыча в 2,6 раза больше, чем суммарная добыча этих стран», – говорят в управлении информации «Газпрома». «Газпром» – рыночная компания и добывает ровно столько, сколько способен купить рынок. Снижение добычи в 2009 году было прямым следствием мирового финансово-экономического кризиса и общего снижения спроса на газ.

Но эксперты считают этот контраргумент концерна ущербным. «Аргумент газовиков о снижении емкости рынка совершенно несостоятелен. Почему в 2007–2009 годах в Катаре объем добычи вырос – с 39,2 до 60 миллиардов кубометров, а в России упал – с 651 до 582 миллиардов кубометров?» – спрашивает Иноземцев и отвечает: «Потому что Катар усиленно строил терминалы по сжижению и демпингом проникал на новые рынки, в том числе и традиционно газпромовские. Вероятно, господа из «Газпрома» не хотят понять, что если у них не покупают много газа, то это не значит, что его не покупают у их конкурентов. Поставки «Газпрома» в ЕС в 2009 году упали на 8,8%, а потребление газа в ЕС – всего на 5,9%. При этом доля России в экспорте в Европу упала с 36,8% до 33,2%, тогда как доля Норвегии выросла с 26,1% до 28,8%. Выросла и доля Катара – с 2,4% до 5%», – отмечает критик «Газпрома» и советует менеджменту концерна «суетиться, а не спать на ходу».

Второй блок критических замечаний к «Газпрому» связан с низким темпом освоения новых месторождений. «Концерн за 20 лет не смог разработать ни одного месторождения на шельфе», – пишет Иноземцев. Однако в «Газпроме» считают, что в этом нет ничего страшного. «Запасы газа «Газпрома» превышают 33 триллиона кубометров. В основном это газ сеноманских залежей, разработка которых значительно проще и дешевле, чем добыча на шельфе. В таких условиях вкладывать значительные инвестиции в сложные шельфовые проекты раньше было просто экономически непривлекательно», – подчеркивают представители концерна. По их словам, сегодня, когда запасы сеноманского газа постепенно истощаются, а спрос на мировом рынке, по имеющимся прогнозам, будет расти, освоение шельфовых месторождений стало актуальным направлением работы «Газпрома». «В настоящее время мы реализуем несколько таких проектов, в частности готовим к эксплуатации Штокмановское месторождение в Баренцевом море и Киринское – в Охотском море», – говорят газовики.

«С простотой добычи обычного газа я полностью согласен, но почему у «Газпрома» удельные издержки по добычи выросли за 8 лет более чем в 4 раза?

Разве любая модернизация не есть повышение эффективности? А тут мы видим скорее нечто противоположное», – не отступает Иноземцев. «Освоение шельфа уже перенесли на 2017 год. Да и без иностранной помощи обойтись не можем – не инвестируем в производство в России ни газоналивных танкеров, ни оборудования для шельфового бурения. Поэтому привлекаем Total и Gasunie. А бразильцы с конца 1990-х все такое оборудование и технологии производят сами», – добавляет критик «Газпрома».

Еще один объект критики – это игнорирование перспектив и последствий разработки сланцевого газа, которая существенно изменила ситуацию на мировом газовом рынке. «Концерн не заметил начала разработки сланцевого газа, который уже обеспечивает 12% добычи в США, продается на американском рынке по цене 100–120 долларов за тысячу кубометров и к 2025 году может превратить в крупного экспортера газа… Польшу», – указывает Иноземцев. Однако газовики считают угрозу сланцевого газа преувеличенной. «Что касается так называемой сланцевой революции, то здесь больше шума, чем реальных изменений. Добыча газа из нетрадиционных источников в США ведется уже не первый год, и рост добычи в том числе сланцевого газа непосредственно связан со снижением традиционной добычи и направлен на покрытие внутреннего дефицита. Единственное преимущество сланцевого газа в близости к потребителю, а в остальном такую добычу сопровождают большие инвестиции в постоянное бурение, низкая и непродолжительная продуктивность скважин и потенциальные экологические проблемы используемой технологии гидроразрыва пласта. По различным оценкам, добыча сланцевого газа рентабельна, в частности в США, при цене 140–280 долларов за тысячу кубометров. Очевидно, что такой газ «дешевым» не назовешь, а его транспортировка на большие расстояния вообще является экономически необоснованной. США обеспечивают за счет этого источника лишь 13–14% своего потребления. Очевидно, что и на других рынках сланцевый газ будет играть роль дополняющего источника ресурсов», – утверждают в «Газпроме». «Все это верно – но главное в другом. Если Европа достигнет показателей США (13–14% из сланцевого газа), то доля «Газпрома» может снизиться в четыре-пять раз, что для концерна будет смертельно», – отвечает Иноземцев.

Необоснованными считает экономист и надежды «Газпрома» на будущий рост цен. «По мере выхода экономики из кризиса и роста потребления энергоресурсов ожидается выравнивание спроса и предложения на мировом рынке газа и восстановление позиций его традиционных поставщиков», – уверены в «Газпроме». Но Иноземцев напоминает, что «катарские товарищи в прошлом месяце во время визита к ним в страну главы монополии Алексея Миллера очень корректно объяснили: мы с вами с удовольствием поговорим относительно координации цен на газ – но в 2014 году или позже, то есть тогда, когда займем схожую сейчас с российской долю европейского рынка».

Blog

Внимание!!! внимание!!! внимание!!! Уважаемые коллеги!