Правила проведения реформ: конфликты интересов и компенсационные сделки 105 Социальные проблемы России и трудные пути их решения 111
| Вид материала | Документы |
- Возрождение ремесленничества в Уральском регионе: социальные предпосылки, проблемы, 2301.54kb.
- Их решения, 3402.49kb.
- В. А. Международная миграция и вич в России: проблемы и пути решения. Москва, теис., 5.27kb.
- Рекомендации Международной научной конференции «Современное состояние водных биоресурсов, 132.94kb.
- Военно-промышленный и оборонный комплекс Российской Федерации. 20. Проблемы модернизации, 28.33kb.
- Амурский государственный университет Биробиджанский филиал, 29.17kb.
- В начале XXI века, 3124.44kb.
- Лекция: Анализ и общая характеристика внутренних и внешних угроз России на современном, 17.94kb.
- Тема «Проблемы «трудных» подростков, пути их предупреждения и решения», 72.49kb.
- Темы: «Стратегия территориального развития России», «Проблемы рационального использования, 51.59kb.
6.8 Банковский сектор
Банковская система России развивается опережающими по отношению к экономике темпами. Активы российских банков с начала 2004 г. увеличились в 2,5 раза, превысив 14 трлн. руб., а капитал, выросший в 2 раза, достиг 1,7 трлн. руб. В результате, отношение капитала банков к ВВП в 2006 г. возросла возросло до 6,3%, а активов — до 53%. При этом рост банковских активов ускоряется: в 2006 году был достигнут максимальный прирост активов в реальном выражении. Однако при этом общий уровень капитализации остается низким, более того, даже относительно банковских активов капитал банков устойчиво снижается (См. Рис. 6.8).
Рисунок 6.8 Активы и капитал российской банковской системы, в реальном выражении (01.01.2004=100)
Источник: Росстат, Банк России.
Отношение банковских активов и капитала к ВВП в России приближается к показателям стран Восточной Европы. В частности, по данным IMF на начало 2005 г. активы банков Польши достигали 64% ВВП, капитал — 7,7% ВВП; Венгрии — 71% ВВП и — 7,6% ВВП; Болгарии — 61% ВВП и 7,1% ВВП, соответственно (см. Рис. 6.9). При динамичном развитии банковского сектора России к 2010 г. этот разрыв может быть преодолен.
Банковская система остается недостаточно мощной и не может в полной мере обеспечивать финансирование спроса на финансовые ресурсы со стороны реального сектора — в развитых экономиках объем банковских активов, как правило, в 2-—3 раза превышает величину ВВП.
Рисунок 6.9 Роль банковской системы в экономике
Источник: IFS.
Ключевым фактором роста банковских активов остается ориентация российских банков на кредитование реального сектора и населения. Доля кредитов реальному сектору и населению в активах выросла с 47% в начале 2004 г. до 56% в начале 2007 г. Особенно активно развивается розничное кредитование: на фоне роста доходов населения и макроэкономической стабильности объемы заимствований физических лиц растут со среднемесячным темпом, в 1,5—2 раза превышающим темп прироста активов. Вследствие этого, только за 2004—2006 гг. доля кредитов населению в активах банковской системы выросла с 2004 г. с 5,3% до 14,3%.
В условиях слабого развития российского фондового рынка именно на банковскую систему падает основная нагрузка по финансированию экономики. Недостаток фондовых инструментов, которые могут рассматриваться банками как объект инвестирования с точки зрения ликвидности и рисков приводит к проблеме ограниченности возможностей для размещения в российские активы. В результате, вложения банков в ценные бумаги российских эмитентов (включая государство) в последние годы относительно сокращаются: только за 2004—2206 2006 гг. доля ценных бумаг в активах банков уменьшилась с 17% до 12%.ю
Ориентация на высокодоходные операции (ставка по кредитам населению в среднем в полтора раза превышает ставку по кредитам предприятиям) позволяет банкам обеспечивать высокую прибыльность своей деятельности: по итогам 2006 г. отношение чистого дохода к капиталу достигло 27%, а к активам — 3,4%, соответственно. По уровню рентабельности активов банковский сектор отстает от добывающих отраслей и ряда отраслей сферы услуг, но опережает многие обрабатывающие производства.
Побочным эффектом увлечения розничными операциями является рост уровня кредитных рисков и рисков ликвидности. Хотя официальная отчетность показывает достаточно благостную картину по сравнительной динамике кредитов населению и депозитов населению (см. Рис. 6.10) кроме того, а уровень просроченной задолженности по кредитам населению находится в пределах 2—3% от выданных кредитов, но у ряда банков-лидеров этого сегмента просрочка приближается к 10%, а в отдельных случаях достигает и 20%. Другим фактором риска, связанным с чрезмерным увлечением розничными кредитами, является снижение банковской ликвидности (за 2004—2006 гг. доля ликвидности в активах банков упала с 15% до 11%). В силу этого мы считаем весьма вероятным наступление через 2—3 года банкротства некоторых банков, что может потрясти весь банковский сектор в целом.
Еще одной потенциальной проблемой для банковского сектора становится растущий дисбаланс между спросом на кредит и внутренними источниками ресурсов. В частности, уже в 2006 г. годовой прирост кредитов, предоставленных российскими банками населению, был практически равен приросту депозитов физических лиц — ключевому источнику банковских пассивов. В дальнейшем население вполне вероятно станет чистым заемщиком банковской системы.
Рисунок 6.10 Операции банковской системы с населением
Источник: Банк России.
Предприятия реального сектора традиционно являются чистыми заемщиками. В наших условиях государство не спешит создавать систему рефинансирования коммерческих банков, направленную не на поддержание текущей ликвидности, а на предоставление кредитных ресурсов реальному сектору. СоответсвенноСоответственно, фактически ведущим (если не единственным) источником ресурсов становятся иностранные пассивы. Тенденция к увеличению зависимости банковской системы от нерезидентов уже налицо: доля средств из-за границы в пассивах за последние три года практически удвоилась и превысила 20%.
Необходимость ориентироваться на источники из-за границы неизбежно приводит к расширению присутствия в российской банковской системе банков, контролируемых нерезидентами и вытеснению с рынка российских частных банков. За последние два года их доля в банковской системе почти удвоилась и превысила 12% к началу 2007 г. При этом происходит как поглощение российских банков иностранными, так и расширение присутствия в виде дочерних банков. Стратегии привлечения и размещения средств госбанками, банками, контролируемыми нерезидентами, и частными банками становятся более близкими за счёт большей ориентации на кредитование реального сектора и населения, а также за счёт увеличения опоры на средства нерезидентов.
Банки, принадлежащие государству, сохраняют сильные позиции на рынке, их доля превышает треть активов, а крупнейшие из них уверенно возглавляют банковские рейтинги. Доля российских банков, принадлежащих российским частным собственникам, хотя и сокращается, но по-прежнему превышает 50%. Отметим, что наличие в России более чем 1200 действующих банков явно избыточно, а многие из них лишь фиктивно занимаются банковской деятельностью, фактически специализируясь на околозаконных операциях.
Перспективы развития банковской системы в зависимости от выбора стратегии
Стратегия «Рантье»
Стратегия «Рантье» предполагает увеличение присутствия государства в банковской системе. Банки, контролируемые государством, усиливают свою роль, они вытесняют с рынка частные банки, которые не могут конкурировать с государственными банками в части доступа к государственным ресурсам. Увеличение социальных расходов бюджета приводит к росту государственного долга, в частности, в форме внутренних заимствований, которые добровольно-принудительно размещаются в государственных банках, в тоже время проблема нехватки рыночных фондовых инструментов, пригодных для банковского инвестирования, сохранится.
Рост банковских активов, в том числе относительно ВВП, несколько замедляется, что не позволяет решить проблему недостаточной мощности банковской системы с точки зрения потребностей экономики. Уровня проникновения, характерного для Восточной Европы, достичь не удается.
Снижение инвестиционной привлекательности России наряду с сохранением барьеров для иностранного капитала ограничит приток ресурсов в страну, что приведет к дефициту рыночного привлечения. Отчасти этот дефицит будет компенсироваться за счет больших социальных выплат, отчасти оседающих на сберегательных счетах в государственных банках, — население вновь становится ведущим источником ресурсов.
В силу ориентации, прежде всего, на решение социальных задач данная стратегия допускает стимулирование государством потребительского спроса, в том числе на кредитные ресурсы, обратной стороной которого является понижение требований по банковским рискам. В сфере крупного и среднего бизнеса снижение конкурентоспособности российских предприятий приводит к ухудшению их финансового положения и создает перспективы для кризиса «плохих долгов». В активах банков будут расти прежде всего, кредиты населению и малому бизнесу, одновременно увеличиваться просроченная задолженность.
В результате, данная стратегия делает вероятным масштабный банковский кризис, который охватит, в том числе, и государственные банки и потребует от государства значительных финансовых затрат на рефинансирование банковской системы.
Стратегия «Мобилизация»
Ключевым изменением для банковского сектора при реализации данной стратегии является активизация государственного банка (банков) развития, который становится ведущим инвестиционным институтом в стране.
Активное развитие государством секторов экономики, контролируемых им же, приводит к росту спроса на кредитные ресурсы со стороны предприятий, баланс кредитов населению и предприятиям начинает меняться в пользу последних. Кредитные риски растут, но, с учетом в целом большей надежности предприятий по сравнению с гражданами, их уровень меньше, чем в стратегии «Рантье». В тоже время, многие предприятия, не относящиеся к приоритетным, с точки зрения государства, отраслям, будут не в состоянии пользоваться банковскими кредитами, так как не будут удовлетворять банки с точки зрения кредитных рисков и не смогут обеспечить рентабельность, достаточную для уплаты процентных ставок. Вероятное усиление административных барьеров и коррупции снизит кредитные возможности и для малого бизнеса.
Кредитная активность в ключевых отраслях, наряду с ростом вложений в корпоративные долговые обязательства крупных российских эмитентов позволяет наращивать отношение банковских активов к ВВП, достичь уровня Восточной Европы, но не более.
В ресурсной базе банков повышается роль государства (за счет развития системы рефинансирования), развиваются внешние заимствования предприятий и банков, что увеличивает общую зависимость банковской системы от внешнего мира (через заимствования и рост валютных остатков на счетах) и снижает устойчивость к внешним шокам.
Институциональная структура банковской системы консервируется в существующем виде: сохранение ведущей роли российских частных банков обеспечивается за счет развития корпоративно-ориентированных банков, в том числе аффилированных с крупнейшими российскими предприятиями.
Эффективность работы банковской системы снижается, что приводит к сокращению интереса инвесторов к вложениям в капитал банков, а значит — к относительному снижению капитализации. Усиливаются тенденции к концентрации в банковском секторе — мелкие и средние банки, не связанные с кредитованием предприятий приоритетных отраслей, будут в массовом порядке уходить с рынка. Масштабный кризис в банковской системе маловероятен, однако банкротства либо уход с рынка из-за снижения прибыльности отдельных крупных банков возможен.
Стратегия «Инерция»
Банковская система продолжает развиваться по кредитноориентрованному сценарию с преобладанием розничного кредитования. Отраслевая структура корпоративного кредитного портфеля сохранится: наиболее привлекательными заемщиками остаются предприятия сырьевого сектора (они же, при условии отсутствия внешнеторговых шоков, обеспечат низкий уровень кредитных рисков), предприятия обрабатывающих секторов, уступающие в рентабельности и платежеспособности, будут кредитоваться по остаточному принципу.
В условиях низких темпов роста внутренних ресурсов и отсутствия масштабного притока ресурсов из-за рубежа, темпы роста банковской системы, как в абсолютном выражении, так и относительно экономики в целом, снижаются. Ограниченный бюджетный дефицит сокращает возможности банков для инвестирования в государственные ценные бумаги, невысоки остаются и вложения в обязательства частных эмитентов, прежде всего из-за ограниченного выбора таковых на слабо развитом внутреннем фондовом рынке.
Ограниченное использование институтов развития не приводит к активному увеличению ресурсов, вбрасываемых в банковскую систему со стороны государства, основным источником средств остаются средства населения, проблема дисбаланса между спросом на ресурсы и их предложением со стороны банковского сектора усугубляется.
При отсутствии внешних шоков банковский сектор сохраняет достаточную устойчивость и умеренные риски, однако снижение его прибыльности сокращает интерес потенциальных инвесторов. Роль банков, контролируемых нерезидентами, растет, но этот сегмент не становится доминирующим и уступает как государственному сектору, так и российским частным банкам.
Стратегия «Модернизация»
Основное отличительное свойство данной стратегии заключается в изменении институциональной структуры банковского сектора, выражающемся в активном приходе иностранных финансовых структур на российский банковский рынок. Это обеспечивается, с одной стороны, снижением политических рисков и снижением роли административного фактора, что является ключевым сигналом для иностранного бизнеса, с другой стороны, — повышением эффективности частного сектора, стимулирующего кредитную активность и минимизирующего кредитные риски. Банковская система остается крупным игроком российского фондового рынка, который благодаря росту инвестиционной привлекательности и выходу на рынок акций и долговых обязательств многих российских предприятий получит новый толчок для роста. Банки будут активно осуществлять финансирование реального сектора не только напрямую (через кредиты), но и через вложения в фондовые инструменты.
Приход нерезидентов позволяет решить проблему дисбаланса между спросом и предложением, при этом структура операций банков, контролируемых нерезидентами, сблизится с существующей сейчас у банков, контролируемых российскими собственниками. Таким образом, несмотря на значительную «интернационализацию» российской банковской системы, принципиальных изменений для российских потребителей банковских услуг не произойдет, но при этом будут активно внедряться передовые банковские технологии и повышаться качество обслуживания частных и корпоративных клиентов. При данной стратегии, российская банковская система сохранит высокие темпы роста, в том числе относительно экономики в целом. Вполне вероятно опережение существующего уровня Восточной Европы и выход к 2014—2015 гг. на уровень 100% ВВП.