Программа, методические рекомендации и варианты контрольной работы для студентов заочного отделения среднего специального учебного заведения по специальности 080302 «Коммерция» Новосибирск, 2009

Вид материала

Содержание

Дефляционная политика
Политика доходов
Тема 6. Кредит и кредитная система в условиях рыночной экономики.
Кредит – форма движения ссудного капитала, охватывающая движение денег на условиях возврата. Виды банковского кредита
Тема 8.Рынок ценных бумаг.
Курс акции = * 100
Доходность акции = *100
Курс облигации = * 100
Текущая цена ГКО = цена отсечения + дисконт

Подобный материал:

1 2 3 4

Тема 5. Денежное обращение в условиях рыночных отношений.

Деньги – особый товар, служащий всеобщим эквивалентом. Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннюю основу, содержание денег. Деньги выполняют следующие функции:

мера стоимости - это приравнивание товара к определенной сумме денег, что дает количественное выражение стоимости товара, а стоимость товара, выраженная в деньгах, является его ценой. Реализуется на основе масштаба цен: цена товара преобразуется в рыночную цену через выражение ее в национальных денежных единицах.
средство обращения- является посредником при обмене товаров (Т-Д-Т); средством обращения выступают только реальные деньги. Посредническая роль денег мимолетна, значение заключается в установлении степени общественного признания денег. Следствием этого является возникновение возможности замены благородных металлов условными знаками- бумажными деньгами.
средство образования накоплений – выполняется при помощи денег, изъятых из обращения. Если товаропроизводитель после продажи товара длительное время не покупает другой товар, то деньги изымает из обращения и накапливает. Данную функцию выполняют только реальные деньги (золото или серебро в виде монет или слитков).
средство платежа – осуществляется при оплате товаров, приобретенных в кредит и за наличный расчет; при погашении обязательств; выплате заработной платы, возврате денежных ссуд, уплате налогов, внесении арендной платы.
функция мировых денег – выполняется в процессе обслуживания экономических связей между странами.

Обращаясь на мировом рынке, деньги выступают как:

а) международное платежное средство – погашение долговых обязательств, возникающих между странами;

б) международное покупательское средство – покупка товаров за границей за наличный расчет;

в) всеобщее средство перенесения богатства из одной страны в другую – оплата военных контрибуций, предоставление внешних займов.

Движение денег при выполнении ими основных функций в наличной и безналичной формах представляют собой денежное обращение. Налично-денежное обращение используется для кругооборота товаров и услуг, а также по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий, по выплате страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплаты по ним доходов. В последние несколько лет предприняты попытки ограничения этого оборота для юридических лиц и перевода в безналичное обращение.

Безналичное обращение – движение денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и т.д.

В зависимости от экономического содержания различают следующие группы безналичного обращения:

а) по товарным операциям (оплата товаров и услуг)

б) по финансовым обязательствам ( платежи в бюджет и внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями).

Денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. На объем денежной массы влияют следующие факторы:

количество денег – определяется государством. При эмиссии денег происходит увеличение денежной массы, находящейся в обороте. В условиях рыночных отношений эмиссионная функция разделяется:

а) эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков

б) эмиссия наличных денег – Центральным банком.

Первичной является эмиссия безналичных денег.

2)скорость обращения денег – отражает движение денег. Скорость определяют используя два метода:

а
Валовой национальный продукт (ВНП) или национальный доход

М1 или М2

)

б
Сумма денег на банковских счетах

Среднегодовая величина денежной массы в обращении

)

Характеризует оборачиваемость денег в платежном обороте.

Инфляция - нарушение закона денежного обращения, проявляется в избытке денежной массы в обращении по сравнению с реальными потребностями. Особенности инфляционного процесса характеризуется различными признаками:

а) в зависимости от продолжительности (хроническая и циклическая)

б) в зависимости от сферы распространения (локальная и мировая)

в) в зависимости от проявления ( открытая и скрытая)

г) в зависимости от темпов роста цен (ползучая, галопирующая, гиперинфляция)

Отличительными особенностями современной инфляции являются:

-характер (повсеместный, всеохватывающий, хронический)

- находится под воздействием денежных и не денежных факторов.

Развитие инфляции вначале выступает фактором оживления производства, но по мере углубления из «двигателя» она превращается в «тормоз» воспроизводства.

Антиинфляционная политика – комплекс мер по регулированию экономики направленных на борьбу с инфляцией. Целью ее является установление контроля над инфляцией и достижение приемлемых для хозяйства стран темпов ее роста.

Методы антиинфляционной политики зависят от степени инфляции, состояния экономики, соотношения классовых сил в обществе и т.д.

Инструментами регулирования инфляции являются:

а) бюджетные – сокращение расходов на здравоохранение, просвещение, социальное обеспечение, жилищное строительство и т.д.;

б) налоговые – повышение налогового обложения в форме косвенных налогов;

в) денежно- кредитные – повышение учетной ставки Ц.Б. Р.Ф., регулирование процентных ставок по активным и пассивным операциям.

В мировой практике используют две основные линии антиинфляционной политики:

1) Дефляционная политика (регулирование спроса) характеризуется ограничением денежного спроса при помощи денежно- кредитного и налогового механизмов, снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.д. Эта политика вызывает замедление экономического роста, способствует возникновению и развитию кризисных явлений.

2) Политика доходов предполагает параллельный контроль над уровнями цен и заработной платы. Формами сдерживания роста цен являются:

- замораживание цен на определенные товары;

- сдерживание уровня цен в определенных пределах.

Кроме того, при проведении антиинфляционной политики могут быть использованы такие меры как:

а) индексация (полная или частичная) – компенсация потерь в результате обесценения денег;

б) конкурсное стимулирование производства – прямое стимулирование предпринимательства через снижение налогов предприятиям косвенное стимулирование сбережений населения (снижение налогов с населения);

в) стимулирование рыночной конкуренции – отказ от государственной поддержки предприятиям мало конкурентных отраслей (автомобилестроение, обувная промышленность, текстиль, черная металлургия). Следствием является слияние крупных компаний, уменьшение инфляции до «ползучих» форм.

Финансовые ресурсы, как и капитал, имеют временную ценность, которая связана с покупательной способностью денег. Денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность или на депозит в банк, быстро обесцениваются, и не приносят постоянный доход. Обращение денежных средств как каптала требует получение доходов от этого оборота. Деньги должны способствовать получению новых денег.

Тема 6. Кредит и кредитная система в условиях рыночной экономики.

Изучая данную тему, кредит необходимо рассмотреть как экономическую категорию, а также рассмотреть процесс кредитования.

Ссудный (банковский) капитал формируется за счет временно свободных денежных средств, при этом вкладчик получает депозитный процент.

Кредит – форма движения ссудного капитала, охватывающая движение денег на условиях возврата.

Виды банковского кредита:

- банковский - в настоящее время является основной формой. С его помощью организуется эффективное использование ссудного фонда государственного. Банковский кредит бывает краткосрочный и долгосрочный;

- вексельный – под ним понимают два вида операций:

а) учет векселей (покупка их банком, в результате чего они переходят в распоряжение банка, а также право требования оплаты по ним);

б) ссуды под залог векселей (право собственности на вексель банку не переуступается).

За данную операцию банк в момент покупки (учета) векселя взимается процент, который называется учетным либо дисконтным.

Величина дисконта удерживается с суммы векселя в момент его покупки. Сумму дисконта можно рассчитывать по формуле:

 Д= , где

 Д – сумма дисконта;

В – сумма векселя;

Т – срок до наступления платежа по векселю, в днях;

i – годовая учетная ставка или ставка дисконта.

Процентная ставка по векселю рассчитывается:

Ч=

, где

Ч – процент дисконта в виде десятичной дроби;

Н – номинал векселя;

Р – цена, уплаченная за номинал;

Д – количество дней до погашения векселя.

К учету принимаются векселя, основанные на товарных и коммерческих сделках.

- потребительский кредит – отличительный признак его заключается в целевой форме кредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать как специализированные кредитные организации, так и юридические лица, осуществляющие реализацию товаров, услуг. В денежной форме предоставляется банковская ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящего лечения и т.д., в товарной – в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа.

- государственный кредит – признаком его является непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Кредитование конкретных отраслей осуществляется через Центральный банк.

- коммерческий кредит - предоставление отсрочки платежа за проданный товар, предоставляется в вексельной форме. При этом движение товарного капитала сопровождается движением ссудного капитала.

- международный кредит - совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут являться международные финансово-кредитные институты, правительства государств, отдельные юридические лица, кредитные организации.

Использование коммерческого кредита способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств, быстрой реализации товарных запасов, что приводит к снижению потребности предприятий в денежных средствах.

Функции кредита:

- перераспределение;

- замещение действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями;

- стимулирование;

- контроль.

Соблюдение принципов кредитования - основное правило кредитования

1.принцип срочности;

2. принцип обеспеченности;

3.принцип платности;

4. принцип целевого назначения.

Тема 7. Банки и банковская система.

Банковская система – совокупность разных видов взаимосвязанных банков и других кредитных учреждений, действующих в рамках единого финансово-кредитного механизма.

Является одной из составляющих кредитной системы государства. Вся совокупность банков в экономике образует банковскую систему страны, в странах с развитой рыночной экономикой банковская система представлена двумя уровнями. Элементами ее являются:

1.банки, специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка;

2. дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру, обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов;

3. предприятия, агентства и службы, обеспечивающие жизнедеятельность банков.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности такие банковские операции как:

- привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

- размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;

-открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Функции Банка России:

эмиссия национальных денежных знаков, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ;
общий надзор за деятельностью кредитно-финансовых учреждений страны и исполнением финансового законодательства;
предоставление кредитов коммерческим банкам в качестве кредитора в последней инстанции;
выпуск и погашение государственных ценных бумаг, управление счетами правительства.

Классификация коммерческих банков:

- в зависимости от порядка формирования уставного капитала:

1.паевые;

2.акционерные;

- по функциональному назначению:

1. эмиссионные;

2. депозитные;

- по характеру выполняемых операций:

1. универсальные;

2. специализированные.

Особое внимание следует обратить на такие виды банковской деятельности как лизинг и факторинг.

Лизинг – финансовая операция по передаче права пользования на длительный срок движимого и недвижимого имущества, остающегося собственностью лизинговой организации на весь срок действия договора лизинга.

Виды лизинга:

- оперативный;

- финансовый;

- возвратный (лиз-бэк);

-международный.

Типами лизинга являются:

-импортный;

-экспортный.

Сумма платы за лизинг рассчитывается следующими методами:

При начислении общей суммы лизинговых платежей равными долями в течение всего срока договора в соответствии с установленной периодичностью:

П.л. = ; где

П.л. – сумма платежа по лизингу;

С. – стоимость лизингового имущества;

Р. – процентная ставка за время платежа, в долях единиц;

n – количество платежей по договору, ед.

II. При начислении общей суммы лизинговых платежей из суммы амортизационных отчислений, платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат, платежей за дополнительные ресурсы лизингодателя. При их расчете необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет НДС.

1. расчет амортизационных отчислений за используемое оборудование по лизингу:

А= , где

С. – балансовая стоимость оборудования;

На – норма амортизационных отчислений на полное восстановление;

Т – период действия лизингового соглашения.

2. плата за использование кредитных ресурсов:

Ч=

, где

К – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинга;

Ск - ставка за пользование кредитными ресурсами.

К=

, где

Сн.- стоимость оборудования на начало периода;

Ск.- стоимость оборудования на конец периода.

3. размер комиссионных выплат:

П. ком.= , где

С. ком. – ставка комиссионного вознаграждения.

4. расчет платежей за дополнительные услуги лизингодателя:

П.у. = Р.к. + Р.у. + Р.р. +Р.д., где

Р.к. – командировочные расходы работников фирмы лизингодателя;

Р.у. – расходы на услуги ( юридические консультации, информация об эксплуатации оборудования);

Р.р. – расходы на рекламу;

Р.д. – другие виды расходов на услуги.

5. расчет размера налога на добавленную стоимость:

Н.д.=

, где

В – выручка по лизинговой сделке, облагаемой налогом на добавленную стоимость;

18 – ставка налога на добавленную стоимость;

6. расчет общей суммы лизинговых платежей:

Л.п. = А + П.к. + П.ком. + П.у. + Н.д.

7. Величина лизинговых взносов рассчитывается в соответствии с определенной лизинговым договором их периодичностью:

7.1.при ежегодной выплате взносов:

Л.в. = Л.п. / Т, где

Л.в. – один лизинговый взнос;

Т – срок действия договора лизинга.

7.2. пре ежеквартальной выплате взносов:

Л.в =

7.3. при ежемесячной выплате взносов:

Л.в =

Преимущество лизинга – данный механизм включает в себя способы, как сбыта, так и финансового обновления оборудования.

Данная методика расчета лизинговых платежей может являться основой, но в каждом случае будет зависеть от особенностей лизинговых соглашений.

Факторинг – разновидность торгово-коммерческих сделок, сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала клиента, неоплаченными требованиями (счетами-фактурами), возникающими в процессе реализации товаров, услуг.

Цель факторингового обслуживания – своевременное инкассирование долгов для минимизации потерь от просрочки платежа и появление безнадежных долгов. Использование таких операций выгодно поставщику – ускорение оборачиваемости оборотных средств, оформление документов для получения платежа.

Для банка выгодно, т.к. появляется дополнительный источник дохода.

Тема 8.Рынок ценных бумаг.

Ценная бумага – юридический финансовый документ, свидетельствующий о праве их владельца на доход или имущество, а также дающий право на получение в будущем денежной наличности.

Основные профессионалы рынка ценных бумаг:

- брокеры (посредники, не участвующие в сделках своим капиталом);

- дилеры (посредники, участвующие в сделках своим капиталом);

- финансовые консультации ( специалисты по конъюнктуре рынка).

Брокеры – оказывают услуги по консалтингу, размещение ценных бумаг на рынке, создание и управление инвестиционными фондами.

Дилеры – обеспечивают информацию о выпуске ценных бумаг, курсах и качестве.

В России участниками рынка ценных бумаг являются:

1. эмитенты;

2. институциональные инвесторы;

3. индивидуальные инвесторы.

Видами ценных бумаг являются:

а) акция – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем доли в уставный каптал. Они бывают именными, на предъявителя, обыкновенными, привилегированными.

Видами акций являются:

- именные;

- обыкновенные;

- акции на предъявителя;

- привилегированные.

Каждая акция обладает стоимостью:

- номинальная – определяется отношением уставного капитала к количеству выпущенных акций;

- бухгалтерская - определяется отношением акционерного капитала к количеству выпущенных акций;

- рыночная – цена продажи ценной бумаги на рынке.

Курс акции = * 100%

Курс акции = * N , где

% Б – процент на вложенный в банк капитал;

N – номинал акции.

Доходность акции = *100 % , где

Цена – цена покупки акции.

Учредительная прибыль = доход от реализации - ∑ уставного капитала.

б) облигация – письменное долговое обязательство, в котором эмитент обязуется выполнить условие обратной выплаты полученной денежной суммы и установленного процентного вознаграждения. Подлежит погашению в течение обусловленного при выпуске займа срока. Ее владельцы получают доход в течение срока, указанного на ней.

Виды облигаций:

- облигации конвертируемые – необеспеченные долговые инструменты, дающие своим держателем право конвертировать их обыкновенные акции компании – эмитентами в определенный момент по установленной ставе или фиксированной цене.

- облигации федеральных займов – долговые обязательства РФ в форме государственных ценных бумаг, выраженные в валюте РФ, если иной порядок не установлен Правительством РФ.

Курс облигации = * 100% , где

Цена – цена продажи.

Доходность облигации = * 100% , где

Цена – цена покупки.

На текущий момент на фондовом рынке государственные краткосрочные облигации занимают особый удельный вес

Текущая цена ГКО = цена отсечения + дисконт * , где

Ч.д.п. – число дней со дня продажи ГКО;

Ч.д.в. – число дней, на которое выпущена ГКО.

Цена отсечения =

, где

N – номинал облигации;

% - процент.

Дисконт = номинал- цена отсечения.

Например, ГКО стоимостью 1000000 руб. была выпущена 1 января по цене отсечения 56 %. Срок обращения 2 месяца. Определить текущую цену ГКО на 26 января.

Цена отсечения =

= 560000 руб.

Дисконт = 1000000-560000 = 440000 руб.

Текущая цена = 560000+ (440000* 26/60) = 560000+127111,1 = 687111,1 руб.

в) вексель – долгосрочное обязательство, составленное в письменном виде по определенной форме, представляет собой обязательство о выплате определенной суммы денег через определенный срок предъявителю векселя или лицу, указанному в нем.

Виды векселей:

1. коммерческий – выдается заемщиком под залог товара, характеризует конкретную товарную сделку, используется в финансовой сфере как разовый инструмент оформления кредита.

2. финансовый – своеобразная расписка о получении займа.

3. простой – удостоверяет обязательство заемщика уплатить векселедателю положенный к возврату долг в оговоренный срок.

4. казначейский – вексель, выпускаемый государством для покрытия своих расходов.

5.переводной (тратта) – письменное поручение векселедателю уплатить заимствованную сумму с процентами третьему лицу (ремитенту).

Вексель может быть приобретен банком по цене ниже номинальной, т.е. с предоставленным дисконтом:

С =

, где

С - сумма векселя;

Р – стоимость векселя;

Т- срок до платежа;

У - учетная ставка.

Государственные ценные бумаги - форма существования внутреннего долга государства включают в себя:

- краткосрочные ценные бумаги со сроком обращения до 1 года (ГКО, казначейские обязательства и др.);

- среднесрочные ценные бумаги со сроком обращения от 1 года до 5 лет (облигации внутреннего займа векселя и др.);

- долгосрочные ценные бумаги со сроком обращения свыше 5 лет.

Долгосрочные и среднесрочные облигационные займы размещены среди населения (ОГСЗ - облигационный государственный сберегательный заем.)

В настоящее время наиболее распространенными и доходными являются ГКО (государственные краткосрочные облигации), их доходность составляет свыше 5 % в месяц.

Blog

Содержание