Высшая Школа Экономики Факультет Экономики курсовая

Вид материала

Курсовая

Содержание 2.9. ottok_kap – dolg_RF Список использованной литературы и источников Интернет Влияние макроэкономических показателей на отток капитала см. п.1. данной работы

Подобный материал:

• Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение, 69.06kb.
• Правительство Российской Федерации Национальный исследовательский университет «Высшая, 205.31kb.
• Высшая Школа Экономики Санкт-Петербургский филиал Кафедра «Международного бухгалтерского, 228.05kb.
• Высшая Школа Экономики Факультет прикладной политологии отделение реклама реферат, 313.36kb.
• Высшая Школа Экономики Факультет прикладной политологии отделение реклама реферат, 171.26kb.
• Правительство Российской Федерации Национальный исследовательский университет Высшая, 299.13kb.
• Правительство Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики, 323.63kb.
• Правительство Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики, 69.94kb.
• «Высшая школа экономики», 90.9kb.
• Правительство Российской Федерации Национальный исследовательский университет Высшая, 98.38kb.

2.9. ottok_kap – dolg_RF

Рассмотрим связь между оттоком капитала и внешним долгом РФ. Изначально предполагается, что связь должна существовать, причем, связь должна быть прямая, так как увеличение государственного долга РФ – по сути, приток капитала из-за границы, компенсирующий недостаток собственных средств¹¹. Чем больше отток капитала, тем больше страна вынуждена занимать для осуществления инвестиционных проектов и развития экономики в целом. И наша основная гипотеза – существование прямой зависимости между оттоком капитала и государственным долгом РФ.


. gr dolg_RF ottok_kap, c(m)




Прослеживается зависимость, скорее всего логарифмическая или квадратичная.





Распределение получилось

не совсем нормальное.

То, что распределение не нормальное может

отрицательно сказаться на результатах тестов:

результаты могут быть не совсем корректными.


. ladder dolg_RF


Transformation formula chi2(2) P(chi2)

------------------------------------------------------------------

cube dolg_RF3 19.02 0.000

square dolg_RF2 11.64 0.003

raw dolg_RF 3.26 0.196

square-root sqrt(dolg_RF) 1.45 0.485

log log(dolg_RF) 2.59 0.274

reciprocal root 1/sqrt(dolg_RF) 8.34 0.015

reciprocal 1/dolg_RF 12.61 0.002

reciprocal square 1/(dolg_RF2) 15.38 0.000

reciprocal cube 1/(dolg_RF3) 16.02 0.000


Тест предлагает квадратичную зависимость.


Строим регрессию:


. reg dolg_RF ottok_kap2


Source | SS df MS Number of obs = 28

-------------+------------------------------ F( 1, 26) = 8.76

Model | 1.4955e+09 1 1.4955e+09 Prob > F = 0.0065

Residual | 4.4382e+09 26 170701643 R-squared = 0.2520

-------------+------------------------------ Adj R-squared = 0.2233

Total | 5.9337e+09 27 219766825 Root MSE = 13065


------------------------------------------------------------------------------

dolg_RF | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

-------------+----------------------------------------------------------------

ottok_kap2 | .0000436 .0000147 2.96 0.006 .0000133 .0000739

_cons | 7633.727 5106.619 1.49 0.147 -2863.079 18130.53

------------------------------------------------------------------------------


Из построенной регрессии видно, что R² = 25,2%, R_adj = 22,3%, F-статистика равна 8,76. Коэффициент при переменной «отток капитала2» значим на 5% уровне. Регрессия показывает положительную зависимость между переменными. Коэффициент при константе значим на 15% уровне, но я считаю, что константу в модели нужно оставить. В целом регрессия имеет относительно хорошую объясняющую способность. Соответственно, выявили положительную связь между переменными.


Проверим наличие гетероскедастичности:


. hettest


Cook-Weisberg test for heteroskedasticity using fitted values of dolg_RF

Ho: Constant variance

chi2(1) = 1.24

Prob > chi2 = 0.2647


Гипотезу об отсутствии гетероскедастичности не отвергаем.


Рассмотрим связь между переменными:


. pwcorr dolg_RF ottok_kap


| dolg_RF ottok_~p

-------------+------------------

dolg_RF | 1.0000

ottok_kap | 0.4125 1.0000


Зависимость получилась положительная, коэффициент корреляции = 0,4125. То есть средняя связь. Но и это хорошо.


Соответственно, наша модель парной регрессии получилась вида:


Y = α + βX² + ε,


Где Y = долг РФ, X – отток капитала, e – ошибки (включая влияние других факторов).


Или, подставив получившиеся коэффициенты:


dolg_RF = 7633.727 – 0.0000436*ottok_kap2 + e


Исследование подтвердило основную гипотезу - существование прямой связи между оттоком капитала и государственным долгом. Мы построили модель зависимости между исследуемыми переменными. Коэффициент корреляции также подтвердил прямую положительную связь. Модель получилась с неплохой объясняющей способностью. Соответственно, мы не отвергаем изначальную гипотезу о существовании прямой связи между переменными.

Вывод

В условиях глобализации почти все богатства складывающегося единого мирового рынка имеют тенденцию перетекать в богатые страны, вне зависимости от того, где эти богатства были созданы. В данной работе были проведены исследования, целью которых было выявление последствий оттока капитала и конкретно влияние на такие макроэкономические показатели, как: уровень инфляции, сальдо платежного баланса, курс доллара по отношению к рублю, ВВП, инвестиции, импорт, экспорт, денежная масса, внешний долг РФ. Соответственно, были сделаны предположения о наличии прямой связи между оттоком капитала, инфляцией и внешним долгом РФ, а также обратной связи между оттоком капитала и сальдо платежного баланса, курсом доллара, ВВП, инвестициями, импортом, экспортом, денежной массой.

Во всех исследованиях, кроме пункта 2.1 основная гипотеза не была отвергнута. В пункте 2.1 была принята альтернативная гипотеза о существовании обратной связи между оттоком капитала и уровнем инфляции. В пункте 2.9 была принята основная гипотеза о существовании прямой связи между оттоком капитала и внешним долгом РФ.

Основные минусы данной работы это «разношерстность» изначальных данных и, вероятно, их недостоверность¹². В работе использовалась в основном парная регрессия, точность оценок была бы выше, если бы в качестве регрессоров брался не только отток капитала, а тот же самый отток капитала в экономическом, социальном и политическом контексте. То есть, например, регрессия вида:

Уровень инфляции = α + β₁*отток капитала + β₂*политическая стабильность в стране + β₃*ожидания населения относительно уровня дохода + β₄*процент населения, занятого в экономике + β₅*доверие населения властям + … +β_n*X_n +ε,

Где X_n- _n-ный регрессор.

К сожалению, сложно найти подобные данные. Но построение таких множественных регрессий даст более точные, хотя и менее «экономические» результаты.


Подводя итоги, хотелось бы сделать некоторые выводы и замечания по оттоку капитала. Основополагающими причинами оттока капитала в РФ помимо сугубо экономических причин, являются политическая нестабильность, непоследовательность реформ, слабость институциональной основы, в том числе, выраженная в коррупции.

Данные по другим странам с переходной экономикой показывают, что решение этих проблем часто приводит к преодолению оттока капитала. Меры регулирования капитала, хотя и приносят определенную краткосрочную выгоду, смягчая изменчивость потоков капитала, представляются все же неэффективными с точки зрения среднесрочных задач предотвращения оттока капитала, и обходятся очень дорого, поскольку приводят к росту коррупции.

Так или иначе, нужно сокращать столь масштабный отток капитала из страны, только так можно добиться стабильности и экономического роста. Если не вернуть отток капитала в разумные рамки богатство будет уходить из РФ в более богатые страны до тех пор, пока не закончится. В первую очередь это касается природных ресурсов.


Список использованной литературы и источников Интернет:

1. Сайт ЦБ РФ, ссылка скрыта;
   
2. Сайт ГосКомСтата РФ, ссылка скрыта;
   
3. Статья «ОТТОК КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ», Пракаш Лунгани и Паоло Мауро;
   
4. Сайт «Айрекс», ссылка скрыта;
   
5. Сайт «Институт экономики переходного периода», ссылка скрыта;
   
6. Статья «Герман Греф: отток капитал вызван низкой привлекательностью инвестиций в Россию», www.regnum.ru/news/512343.phpl;
   
7. «Аргументы и факты», № 47 (1256);
   
8. © АЛ "Веди" 2005; www.vedi.ru;
   
9. Международная торговля и ее роль, www.refcity.ru;
   
10. Статья «Утечка капитала отчасти выгодна для экономики РФ» Автор: Александра Кириченко; на основании интервью с бывшим министром финансов Михаилом Задорновым.