Geum.ru

Высшая Школа Экономики Факультет Экономики курсовая

Вид материалаКурсовая
2.5. ottok_kap – investizii
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9

2.5. ottok_kap – investizii



Рассмотрим связь между оттоком капитала и инвестициями. Изначально предполагается, что связь должна, во-первых, существовать, во-вторых, должна быть обратной, то есть, чем выше отток капитала, тем ниже должны быть инвестиции

Низкая инвестиционная привлекательность РФ, обусловленная политическими и экономическими причинами, порождает отток средств за границу, приведем цитату:

«Значительный отток капитала из РФ связан с отсутствием эффективных инвестиционных проектов, в которые можно было бы вкладывать деньги. Об этом заявил сегодня министр экономического развития и торговли Герман Греф на парламентском часе в Госдуме, сообщает корреспондент ИА REGNUM.

Как отметил глава МЭРТа, отток капитала будет сохраняться до тех пор, пока не будут решены такие проблемы, как коррупция, неразвитость институтов и инфраструктуры и незащищенность прав собственности. Он напомнил, что "мы уже приняли решение по созданию инновационных зон, однако для их работы необходимо создать институт поддержки, который бы, в частности, защищал права инвесторов»8


Вложением капитала принято называть приобретение активов, от которых ожидается получение дохода, превышающего затраты. Частные лица инвестируют сбережения, чтобы их преумножить и накопить средства, которые могут быть в будущем потрачены на потребление либо переданы наследникам. В условиях же российской нестабильности и высокого уровня инфляции получить гарантированный доход от вложений внутри страны в изучаемый период было весьма сложно. Соответственно, происходил отток капитала из страны.

Происходивший отток средств, в свою очередь, влиял на экономическую ситуацию внутри страны и в частности приводил к снижению уровня инвестиций. Очевидно, что отток средств за границу снижает количество «свободных», готовых для вложения денег внутри страны, потенциальных инвестиций. Основная наша гипотеза – о существовании обратной связи между оттоком капитала и уровнем инвестиций в РФ.


Проверяем основную гипотезу об обратной связи:


. gr investizii ottok_kap if ottok_kap>10000, c(m)


Прослеживается зависимость,

Визуально сложно определить какая именно.


Мы ограничиваем выборку, чтобы проследить зависимость и очистить от выбросов.





Распределение получилось не нормальное.

То, что распределение не нормальное может

отрицательно сказаться на результатах тестов: результаты могут быть не совсем корректными.


. ladder ottok_kap


Transformation formula chi2(2) P(chi2)

------------------------------------------------------------------

cube ottok_~p3 2.46 0.293

square ottok_~p2 0.30 0.859

raw ottok_~p 5.20 0.074

square-root sqrt(ottok_~p) 9.38 0.009

log log(ottok_~p) 13.23 0.001

reciprocal root 1/sqrt(ottok_~p) 16.40 0.000

reciprocal 1/ottok_~p 19.13 0.000

reciprocal square 1/(ottok_~p2) 23.87 0.000

reciprocal cube 1/(ottok_~p3) 27.41 0.000


Возьмем зависимость от ottok_kap2, то есть квадратичную.


Построим регрессию, чтобы определить именно влияние оттока капитала на инвестиции:


. reg investizii ottok_kap2


Source | SS df MS Number of obs = 28

-------------+------------------------------ F( 1, 26) = 1.42

Model | 400568.027 1 400568.027 Prob > F = 0.2437

Residual | 7318040.94 26 281463.113 R-squared = 0.0519

-------------+------------------------------ Adj R-squared = 0.0154

Total | 7718608.96 27 285874.406 Root MSE = 530.53


------------------------------------------------------------------------------

investizii | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

-------------+----------------------------------------------------------------

ottok_kap2 | 7.14e-07 5.99e-07 1.19 0.244 -5.16e-07 1.94e-06

_cons | 219.929 207.3602 1.06 0.299 -206.306 646.164

------------------------------------------------------------------------------


Из построенной регрессии видно, что R2 = 5,19%, Radj = 1,54%, F-статистика равна 1,42. Коэффициент при переменной «отток капитала2» значим на 25% уровне. Коэффициент при константе значим на уровне 30%. Регрессия показывает положительную зависимость между переменными.

Проверим наличие гетероскедастичности:


. hettest


Cook-Weisberg test for heteroskedasticity using fitted values of investizii

Ho: Constant variance

chi2(1) = 0.00

Prob > chi2 = 0.9506


Отклоняем гипотезу об отсутствии гетероскедастичности.


Теоретически наша модель парной регрессии снова получилась вида:


Y = α + βX2 + ε,


Где Y = инвестиции, X – отток капитала, e – ошибки (включая влияние других факторов).


Рассмотрим связь между переменными:


. pwcorr investizii ottok_kap2


| invest~i ottok_~2

-------------+------------------

investizii | 1.0000

ottok_kap2 | 0.2278 1.0000


.

Зависимость получилась положительная, коэффициент корреляции = 0,2278.


Коэффициенты при константе и при переменной инфляции незначимы даже на 80% уровне, соответственно нельзя принимать получившуюся модель в расчет.


Основная гипотеза о наличии обратной связи между переменными в ходе исследования не подтвердилась. С другой стороны, положительная прямая связь, показанная коэффициентом корреляции, не может быть принята, так как коэффициент корреляции слишком мал и соответствует только слабой связи.

То есть в ходе исследования мы не смогли опровергнуть поставленную изначально гипотезу о существовании обратной связи между оттоком капитала и уровнем инвестиций в РФ.