Geum.ru

Высшая Школа Экономики Факультет Экономики курсовая

Вид материалаКурсовая
2. Рассмотрим влияние оттока капитала на макроэкономические показатели
2.1. ottok_kap – iflazia
Вывоз капитала из России поможет остановить инфляцию, но пагубно скажется на банковской сфере. Это явление поможет стабилизирова
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9

2. Рассмотрим влияние оттока капитала на макроэкономические показатели



В пункте 1 мы создали переменные в stata на основании данных о макроэкономических показателях РФ в течение изучаемого периода - 1992-1998 годов. Построив линейную модель, мы убедились в существовании влияния макроэкономических показателей на отток капитала. В этом пункте нам предстоит проверить гипотезу о существовании также и обратной связи, а точнее, о влиянии оттока капитала на основные макроэкономические показатели. Во введении уже выдвигался тезис о негативном воздействии оттока капитала на экономику, социальную и политическую сферы страны. В данной работе нас интересует только макроэкономическая сфера; влияние на социальную и политическую сферы – темы для отдельного исследования.

Для подтверждения или опровержения этого общего тезиса или, можно сказать, общего направления исследования, обратимся к конкретным взаимосвязям и взаимозависимостям между оттоком капитала и изучаемыми макроэкономическими показателями.

2.1. ottok_kap – iflazia



Рассмотрим связь между уровнем инфляции и оттоком капитала. Изначально предполагается, что связь должна, во-первых, существовать а, во-вторых, должна быть прямой, положительной, то есть, чем выше отток капитала, тем выше должен быть уровень инфляции.

Я предполагаю существование прямой зависимости3 потому, что чем менее устойчива национальная валюта, чем хуже бизнес-климат и инвестиционный климат, а значит тем больше отток капитала. Чем выше финансовая нестабильность, в частности, инфляция или инфляционные ожидания, тем выше отток капитала. Существует прямая зависимость. Увеличение оттока капитала увеличивает уровень инфляции и, соответственно, оказывает отрицательное влияние на экономику. Это наша основная гипотеза, которую мы и будем проверять.

Существует также альтернативное мнение, высказанное, в частности, бывшим министром финансов Задорновым:


“ Вывоз капитала из России поможет остановить инфляцию, но пагубно скажется на банковской сфере. Это явление поможет стабилизировать курс рубля и остановить инфляцию”4


То есть, альтернативная гипотеза в данном случае – обратная связь оттока капитала и уровня инфляции.


Проведем исследование, в процессе которого нужно в первую очередь определить вид связи между двумя переменными, в данном случае это переменная «отток капитала» и переменная «уровень инфляции». Сначала построим график:


. gr ottok_kap inflazia if ottok_kap>10000 & ottok_kap<20000, c(m)





Прослеживается явная зависимость,

скорее всего, зависимость линейная.


Мы ограничиваем выборку, чтобы проследить зависимость и очистить от выбросов.


Проверим распределение переменной «инфляция».


gr inflazia, norm





Распределение получилось не нормальное.

То, что распределение не нормальное может отрицательно сказаться на результатах тестов: результаты могут быть не совсем корректными.
Проведем тест: в каком виде нужно представить переменную «инфляция», чтобы получить вид зависимости между переменными, наиболее соответствующий нормальному распределению и скорректировать результаты тестов.


. ladder inflazia if ottok_kap>10000 & ottok_kap<20000


Transformation formula chi2(2) P(chi2)

------------------------------------------------------------------

cube inflazia3 5.95 0.051

square inflazia2 1.56 0.457

raw inflazia 0.35 0.838

square-root sqrt(inflazia) 1.37 0.504

log log(inflazia) 2.63 0.268

reciprocal root 1/sqrt(inflazia) 3.70 0.157

reciprocal 1/inflazia 4.38 0.112

reciprocal square 1/(inflazia2) 5.59 0.061

reciprocal cube 1/(inflazia3) 6.94 0.031


.


Тест показывает, что зависимость между переменными лучше всего подходит линейная.


Построим простую регрессию, чтобы определить влияние оттока капитала на уровень инфляции:


. reg inflazia ottok_kap if ottok_kap>10000 & ottok_kap<20000


Source | SS df MS Number of obs = 16

-------------+------------------------------ F( 1, 14) = 28.63

Model | 4940.99273 1 4940.99273 Prob > F = 0.0001

Residual | 2415.94477 14 172.567483 R-squared = 0.6716

-------------+------------------------------ Adj R-squared = 0.6482

Total | 7356.9375 15 490.4625 Root MSE = 13.136


------------------------------------------------------------------------------

inflazia | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]

-------------+----------------------------------------------------------------

ottok_kap | -.011545 .0021576 -5.35 0.000 -.0161726 -.0069175

_cons | 244.9582 35.26796 6.95 0.000 169.3159 320.6004


Из построенной регрессии видно, что R2 = 67,16%, Radj = 64,82%, F-статистика равна 28,63, то есть наша модель объясняет 28,63% дисперсии оцениваемой переменной. Это хорошие результаты для парной регрессии. У нас большая величина ошибки, что отчасти вызвано сравнительно небольшим количеством наблюдений. Зависимость между переменными получилась отрицательная.


Проведем тест на наличие гетероскедастичности:


. hettest


Cook-Weisberg test for heteroskedasticity using fitted values of inflazia

Ho: Constant variance

chi2(1) = 0.00

Prob > chi2 = 0.9652


Можно принять гипотезу об отсутствии гетероскедастичности. Тест Рамсея проводить некорректно, так как отсутствие пропущенных переменных с правой стороны модели очевидно. Тест на мультиколлинеарность также некорректно проводить, так как с правой стороны модели лишь один регрессор. Рассмотрим коэффициент корреляции:


. corr ottok_kap inflazia

(obs=28)


| ottok_~p inflazia

-------------+------------------

ottok_kap | 1.0000

inflazia | -0.4080 1.0000


Зависимость получилась отрицательная, средней силы; коэффициент корреляции = - 0,4080.


Коэффициенты при константе и при переменной инфляции значимы, соответственно, наша модель парной регрессии получилась вида:


Y = α + βX + ε,


Где Y = уровень инфляции, X – отток капитала, e – ошибки.


Или, практически, подставив получившиеся коэффициенты в модель:


Inflazia = 244.9582 – 0.11545*ottok_kap + e


Наличие константы вполне оправдано, так как при нулевом оттоке капитала некоторый уровень инфляции все равно сохранится. Равно как и ошибки, так как существуют другие факторы, влияющие на уровень инфляции, не учтенные в нашей модели.

Основная гипотеза заключалась в существовании прямой связи между уровнем инфляции и оттоком капитала. Альтернативная гипотеза была обратная: существование обратной связи между уровнем инфляции и оттоком капитала. Проведенные исследования не подтвердили основную гипотезу. Учитывая коэффициент корреляции и выводы регрессии, можно принять альтернативную гипотезу о существовании обратной связи между уровнем инфляции и оттоком капитала. Но, подчеркну, что такую гипотезу мы принимаем в конкретном данном случае, на основании конкретных имеющихся данных, дисперсию зависимой переменной «уровень инфляции» наша модель объясняет только на 28%. То есть, нельзя на основании проведенного исследования делать общие выводы о закономерностях и взаимном влиянии оттока капитала и уровня инфляции. Мы построили модель, показывающую влияние оттока капитала на уровень инфляции, только на основании имеющихся данных. Вполне возможно, что при других данных модель даст другие результаты.