Государственная комиссия по рынку ценных бумаг

Вид материалаДокументы
Раздел iv. инвестиционная политика эмитента.
Информация о направлениях инвестирования средств эмитента
Информация о суммах, отчисленных эмитентом на научные исследования
Направления использования средств
Направления использования средств
Раздел v. размещенные акции эмитента
Акции, разрешенные к размещению уставом общества
Всего размешенных
III выпуск
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12
РАЗДЕЛ IV. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ЭМИТЕНТА.

 

НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТВ,

МОБИЛИЗОВАННЫХ ПУТЕМ ПРЕДЛАГАЕМОЙ ЭМИССИИ

34. Анализ инвестиционной стратегии эмитента, направлений и эффективности его инвестиционной политики рекомендуется представлять в трех направлениях: капитальные инвестиции, инвестиции в товарно-материальные запасы, сумма финансовых активов на последние три года хозяйственной деятельности с момента принятия эмитентом решения об эмиссии ценных бумаг.

В соответствии со ст.8 НСБУ 25 "Учет инвестиций" инвестиция представляет актив, которым владеет предприятие-инвестор с целью улучшения своего финансового положения путем получения доходов, прироста собственного капитала и получения другой прибыли (в частности, как результат торговых операций).

Для доступности данная информация отражается в следующей таблице:

 

Таблица 4.1

 

Информация о направлениях инвестирования средств эмитента*

 

Указатели

1996

1997

1998

1

2

3

4

Объем капитальных инвестиций - всего










в том числе:

- по главным объектам (направлениям)










Объем инвестиций в товарно-материальных запасах** - всего

в том числе:

- по видам товаров и материалов










Сумма финансовых активов

- по видам финансовых инвестиций

Итого










______________

* Заполняется на основе данных бухгалтерского баланса и аналитического учета на счетах 121 "Незавершенные материальные активы", 131 "Долгосрочные инвестиции в несвязанные стороны", 132 "Долгосрочные инвестиции в связанные стороны", 231 "Краткосрочные инвестиции в несвязанные стороны", 211 "Материалы", 212 "Животные на выращивании", 213 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы", 215 "Незавершенное производство", 216 "Продукция", 232 "Краткосрочные инвестиции в связанные стороны" и других данных бухгалтерского учета.

** В частности, эмитент должен указать причины роста инвестиций в запасы в зависимости от инвестиционной политики предприятия или от уменьшения объема производства и продажи продукции.

 

Эмитент обязан раскрывать информацию о незавершенных материальных активах (незавершенное строительство, оборудование для устройства). Дополнительно раскрывается информация об инвестициях эмитента в стране и за ее пределами.

 

35. Научно-исследовательская политика эмитента

В случае если эмитент проводит научные исследования, он обязан сразу раскрыть информацию о порядке осуществления научных исследований (самостоятельно или путем заключения контрактов по осуществлению научных исследований другими фирмами).

Для доступности рекомендуется представлять данную информацию следующим образом:

 

Таблица 4.2

 

Информация о суммах, отчисленных эмитентом на научные исследования

Указатели

1996

1997

1998

1

2

3

4

Суммы, отчисленные на научные исследования, - всего










в том числе:

- по направлениям










Суммы, отчисленные на эксплуатационные исследования, - всего










в том числе:

- по направлениям










Суммы, отчисленные на другие исследования










____________

! Дополнительно дается краткая характеристика тех научных исследований, которые повлияют на деятельность эмитента в будущем.

 

36. Данные о направлениях использования средств, привлеченных в результате предлагаемой эмиссии

Эмитент указывает основные направления использования инвестиций, мобилизованных путем эмиссии ценных бумаг. На основе аннексированного бизнес-плана эмитент в данном пункте представляет в краткой форме основные причины осуществления открытой подписки на ценные бумаги. Рекомендуется представлять данную информацию в следующих аспектах:

- Конкретная цель привлечения инвестиций - указывается конкретная цель привлечения инвестиций в количественном объеме и стоимости. Например, увеличение производства продукта А до 1000000 единиц на сумму 20000 тыс.леев, введение, изучение и производство нового продукта В в количестве 10000 единиц на сумму 500 тыс.леев, создание фирменной системы услуг в 10 регионах и городах для обеспечения объема услуг в размере 1000 тыс.леев.

- Возможные источники финансирования - указываются источники инвестиций, необходимых для реализации поставленных целей, в том числе:

за счет средств, полученных в результате эмиссии ценных бумаг;

за счет кредитов банков;

другие.

- Прогнозируемые финансовые результаты и срок компенсации инвестиций. Указываются основные показатели прогноза деятельности эмитента как следствие привлечения инвестиций: прогнозируемые доходы и расходы, возможная прибыль и срок компенсации инвестиций и др. Данные указатели вычисляются и обобщаются на основе информации, представленной в разделе "Финансовое планирование" бизнес-плана.

Для представления данной информации эмитент может использовать следующую таблицу:

 

Таблица 4.3

 

Направления использования средств,

привлеченных в результате эмиссии ценных бумаг

 

Направления использования средств

Год

Всего




1

...

n




1

2

3

4

5

1. Стоимость строительно-монтажных работ













2. Приобретение зданий и сооружений













3. Приобретение оборудования













4. Пополнение запасов товаров и материалов













5. Подготовка кадров и другое













Всего













 

37. Деловой план (бизнес-план) эмитента на ближайшие 3-5 лет прилагается, в обязательном порядке, к проспекту эмиссии. Он должен содержать информацию о деятельности эмитента на ближайшие 3-5 лет. Форма рекомендуемого бизнес-плана, составленная в соответствии с международными стандартами, представляется в приложении N 1. Отсутствие бизнес-плана эмитента разрешается только в случае существования форс-мажорных обстоятельств с разрешения НКЦБ.

 

38. Другие существенные обязательства и их возможное влияние на проведение инвестиционной политики общества-эмитента связаны с факторами риска, которые могут влиять на деятельность эмитента в будущем.

 

РАЗДЕЛ V. РАЗМЕЩЕННЫЕ АКЦИИ ЭМИТЕНТА

НА ПРОТЯЖЕНИИ ПРЕДЫДУЩИХ ЭМИССИЙ

39. Сведения о классах и количестве акций, разрешенных к размещению уставом общества

Для более простого восприятия рекомендуется представлять информацию следующим образом:

 

Акции, разрешенные к размещению уставом общества

N

Классы

Количество акций, единицы

Номинальная (установленная) стоимость, если она установлена, леев

1

2

3

4

1.

Простые акции







2.

Привилегированные акции







 

в том числе:

 

 




I класс










II класс










III класс

...







 

Информация, внесенная в данный пункт, должна полностью соответствовать информации, указанной в уставе общества.

 

40. Описание прав, удостоверенных акциями каждого класса, разрешенного к размещению

В данной статье, в обязательном порядке, дается описание прав:

- право голоса;

- право на получение дивидендов;

- право на долю в имуществе общества при его ликвидации;

и других отличительных характеристик (привилегий и ограничений) акций, установленные законодательством и уставом общества, зарегистрированные Национальной комиссией по ценным бумагам.

В то же время необходимо соблюдать требования Закона об акционерных обществах, предусматривающие:

- при эмиссии простых акций их владельцы имеют право голоса на общем собрании акционеров, право на получение доли дивидендов и части имущества общества в случае его ликвидации (ст.14(2);

- при эмиссии привилегированных акций их владельцы, по отношению к собственникам простых акций, имеют дополнительные права (привилегии) в отношении порядка получения дивидендов, а также части имущества общества в случае его ликвидации (ст.14 (4). * Владелец привилегированной акции не имеет право голоса, если действующее законодательство или устав общества не предусматривает иное (ст.14 (5). *Кумулятивные привилегированные акции предоставляют их собственникам право на получение всех накопленных за определенный срок дивидендов одним платежом или право на получение дивидендов в последующем периоде, если общество не выплатило их в предыдущем периоде (ст.15 (4). * Частично кумулятивные привилегированные акции предоставляют право на получение части накопленных дивидендов, тогда как некумулятивные акции такого права не предоставляют (ст.15 (5). * Привилегированная акция с фиксированными дивидендами не предоставляет ее собственнику право голоса на общем собрании акционеров, за исключением случаев: а) невыплаты фиксированных дивидендов по кумулятивным или частично кумулятивным акциям в срок, определенный уставом; b) принятия общим собранием акционеров решения об изменении прав собственников привилегированных акций в связи с преобразованием открытого общества в закрытое, реорганизацией или ликвидацией общества, дополнительной эмиссией привилегированных акций другого класса, предоставляющих их собственникам дополнительные права по отношению к собственникам размещенных привилегированных акций, или по иным основаниям, предусмотренным законодательством о ценных бумагах или уставом общества (ст.15 (6). * Общество может выпускать привилегированные акции с нефиксированными дивидендами, которые не предоставляют права голоса в случае принятия общим собранием акционеров решения об изменении прав владельцев привилегированных акций в связи с преобразованием общества открытого типа в общество закрытого типа, реорганизацией или ликвидацией общества, дополнительным выпуском привилегированных акций другого класса, дающих своим собственникам дополнительные права по сравнению с собственниками размещенных привилегированных акций, или по другим причинам, предусмотренным законодательством о ценных бумагах или уставом общества (ст.15 (7). * Если общество размещает привилегированные акции двух и более классов, его уставом предусматривается очередность выплаты объявленных дивидендов и ликвидационной стоимости привилегированных акций каждого класса (ст.15 (8).

 

41. Сведения о классах и количестве акций, размещенных эмитентом, включая отчеты о предыдущих выпусках с уточнением следующей информации по каждому выпуску:

Для более простого восприятия рекомендуется представлять для каждого класса акций следующую информацию:

 




Всего

размешенных

акций

в том числе:







I выпуск

II выпуск

III выпуск

...

1

2

3

4

5

6

простые акции
















- количество акций в выпуске;
















- номер государственной регистрации акций;
















- дата государственной регистрации эмитируемых акций;
















- форма ценных бумаг (материализованные, нематериализованные)привилегированные акции I класса:
















- количество акций в эмиссии;
















- номер государственной регистрации акций;
















- дата государственной регистрации эмитируемых акций;
















- форма ценных бумаг (материализованные, нематериализованные)
















 

Информация о размещенной эмиссии для каждого класса акций должна соответствовать данным Государственного реестра ценных бумаг.

 

42. Информация об уровне листинга акций эмитента

В этом разделе указываются:

• дата регистрации и наименование биржи, на которой были зарегистрированы акции (Фондовая биржа Молдовы, включая биржи за пределами Республики Молдова);

• уровень листинга и срок нахождения эмитента на этом уровне.

В соответствии со ст.48 п. 2 Закона о рынке ценных бумаг, эмитенты, у которых количество лиц, зарегистрированных в реестре владельцев ценных бумаг одного класса, превысило 50, обязаны зарегистрировать данный класс ценных бумаг на фондовой бирже, которая должна его зарегистрировать и внести в список ценных бумаг, допущенных к торгам.

Комиссия проверяет факт регистрации акций эмитента на бирже и уровень листинга, сопоставляя списки Фондовой биржи Молдовы о регистрации ценных бумаг и эмитентов прошедших процедуру листинга. В случае если эмитент имеет более 50 владельцев ценных бумаг (количество владельцев представляется дополнительно) и акции не зарегистрированы на бирже, Комиссия вправе требовать от эмитента произвести данную регистрацию.

 

43. Сведения о рыночных ценах на акции эмитента

В случае если акции эмитента котируются на фондовой бирже, рекомендуется представлять информацию о рыночных ценах следующим образом:

 

Период

Котировки акций эмитента на Фондовой бирже Молдовы (биржа...), леев ($)




минимальные

максимальные

средние

1

2

3

4

1995










I квартал










II квартал










III квартал










1996










I квартал










II квартал










III квартал










1997










I квартал










II квартал










III квартал










1998

(год представления проспекта)










I квартал










 

• в разделе 2 и 3 указываются соответственно минимальные и максимальные котировки акций эмитента, включая предлагаемый класс на фондовой бирже поквартально, за три последних финансовых года, а также на конец последнего квартала перед принятием решения о дополнительной эмиссии;

• в разделе 4 указывается средняя рыночная цена ценных бумаг в указанном выше периоде;

• в случае колебания цены более чем на 15% за квартал, эмитент должен указать причины данного колебания.

! В случае когда акции эмитента (или какой-либо класс) не продаются на бирже, эмитент должен указать данный факт и его причины в проспекте эмиссии.

Если акции эмитента отсутствуют на биржевых торгах, эмитент представляет в проспекте данные о рыночной стоимости акций эмитента поквартально за три последних финансовых года, а также на конец последнего квартала перед принятием решения об эмиссии, рассчитанные в соответствии с порядком определения рыночной стоимости акций, установленным законодательством. Указываются источники и дается описание методики расчета рыночной цены ценных бумаг. В случае колебания котировок более чем на 15% за квартал, указываются причины данного колебания.