Государственная комиссия по рынку ценных бумаг
| Вид материала | Документы |
- Решение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, 763.22kb.
- Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг постановление от 16 октября 1997, 334.89kb.
- Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг постановление от 16 октября 1997, 333.18kb.
- В ред. Постановления фкцб РФ от 11., 670.85kb.
- Решение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, 628.61kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6269.66kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6270.23kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6270.25kb.
- Воропаева блок1 вопрос18 Понятие портфеля ценных бумаг. Виды ценных бумаг, являющиеся, 152.5kb.
- Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 августа 2001, 13.3kb.
18. Описание деловой стратегии, осуществляемой эмитентом в процессе его деятельности
В этой статье рекомендуется представлять общую информацию деловой стратегии, которую осуществляет эмитент в процессе своей деятельности. Описываются основные направления компании в будущем, которые существенно влияют или будут влиять на деятельность эмитента, так как более детальная информация будет представлена в других статьях проспекта. Рекомендуется представлять информацию о стратегии эмитента в следующих направлениях:
- указание назначения компании;
- раскрытие целей деятельности компании;
- описание методов практикуемых компанией: маркетинговая политика, экспортная политика, кадровая политика и т.д.;
- описание направлений реализации стратегии.
При описании стратегии эмитента акцент ставится на специфические характеристики, отличающие данную компанию от других компаний.
Рекомендуется представлять информацию о существенных мерах по реорганизации эмитента для удачной реализации своей стратегии, которая может использоваться, к примеру, для:
- повышения эффективности системы размещения, продажи и продвижения продукции, рекламы, сервиса;
- улучшения качества и ассортимента продукции, стратегии формирования цен;
- проведения исследований для производства новой продукции;
- разработки эффективных систем контроля качества сырья и материалов, готовой продукции, характеристики зависимости компании от разных поставщиков;
- реконструкции и внедрения прогрессивных технологий и оборудования;
- подготовки и переподготовки кадров, улучшения системы оплаты труда и стимулирования;
- иного.
Рекомендуется представлять основные прогнозы по рынку сбыта данного эмитента.
! Дополнительно эмитент вправе раскрывать информацию об организационных и других факторах которые повлияли на его деятельность в предыдущем периоде и которые фактически могут повлиять на деятельность компании в будущем.
19. Описание основных видов деятельности эмитента
Для описания основных видов деятельности эмитент представляет их список в соответствии с Классификатором экономической деятельности Молдовы (КЭДМ), а также указывает общий объем чистых продаж и прибыли (дохода) эмитента в абсолютных величинах, долю участия каждого вида деятельности в динамике за последние 3 года. Для более простого восприятия информации рекомендуется представлять ее в форме данной таблицы:
Таблица 2.1.
Характеристика основных видов деятельности эмитента
за последние 3 года*
| Указатели / список основных видов деятельности | 1996 | 1997 | 1998 | |||
| | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Чистые продажи - всего в том числе: основные виды деятельности в соответствии с КЭДМ* | | 100 | | 100 | | 100 |
| Из них: виды сезонной деятельности | | | | | | |
__________________
* Источниками информации для заполнения таблицы 2.1. являются данные формы N 2 "Отчет о финансовых результатах", формы N 1-р "Статистический отчет производства" и других форм отчетности, в которых отражается производство и реализация продукции в разных отраслях экономики, а также данные бухгалтерии.
! Дополнительно к представленным в таблице 2.1. данным детально характеризуются преобладающие виды деятельности (имеющие приоритетную важность для эмитента). Сравнительная информация о деятельности эмитента в отрасли по доминирующему виду деятельности может быть изложена в следующей форме:
Таблица 2.2.
Сравнительная информация об отраслевой позиции эмитента
| Наименование указателей | 1996 | 1997 | 1998 | |||
| | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Общие чистые продажи по отрасли | | 100.00 | | 100.00 | | 100.00 |
| Общие чистые продажи эмитента | | | | | | |
20. Основные виды продукции (услуг)
Стандарты по раскрытию информации предусматривают характеристику основных видов продукции (услуг), которые обеспечивают более 10% продаж эмитента на три года, до принятия решения об эмиссии ценных бумаг. Для конкретного преставления информации о динамике основных видов продукции рекомендуется заполнять следующую таблицу:
Таблица 2.3.
Динамика основных видов продукции (услуг)
| Основные виды продукции (услуг) | 1996 | 1997 | 1998 | |||
| | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Чистые продажи - всего в том числе: | | 100.00 | | 100.00 | | 100.00 |
| Продукция А Продукция B Продукция C Продукция D и т.д. | | | | | | |
С целью детализации данных о видах продукции производимой эмитентом рекомендуется указывать ее технические и экономические параметры. Данная информация может быть выражена следующим образом:
Таблица 2.4.
Основные виды продукции и услуг на __________ год
| Виды производства | Технические параметры (потребительские качества) | Количество (в натуральном измерении) | Средняя цена за одну единицу, лей |
| Продукция А Продукция B и т.д. Всего Новые виды производства* Продукция C Продукция D и т.д. | | | |
_________________
* Указываются новые виды продукция, которые были предложены за последние 3 года до момента принятия решения об эмиссии ценных бумаг.
Источником информации для заполнения таблицы 2.4. являются данные формы N 1-р "Статистический отчет производства" или другие формы отчетности, которые отражают производство и реализацию продукции в разных отраслях экономики. Так же могут быть использованы данные бухгалтерии.
! Дополнительно эмитент обязан раскрывать информацию об основных видах продукции, услуг, предназначенных на экспорт, указывая количество экспортируемой продукции и стран, в которые была экспортирована данная продукция.
При заполнении данной статьи проспекта эмиссии принимается во внимание необходимость соответствия этих данных с данными, отраженными в статье 28 "Описание основных видов деятельности" настоящих Методических указаний. В случае выявления несоответствий, Комиссия вправе запросить первичные документы, которые подтверждают производство и реализацию продукции, работ и услуг данного вида (см. Ремарка к таблице 2.1.).
21. Источники сырья, материалов и услуг
В проспект публичного предложения необходимо внести информацию о главных поставщиках сырья и материалов, использованных для производства продукции. Главными поставщиками считаются агенты, поставки которых превышают 10% общего объема поставок. Для более простого восприятия информации рекомендуется представлять ее в форме следующей таблицы:
Таблица 2.5.
Структура поставок сырья и материалов эмитента
| Главные поставщики | Единица измерения | Количество поставляемых материалов | Объем поставок, тыс.лей | Доля поставок в общем объеме, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Поставщик А - всего в том числе материал "а" материал "в" Поставщик B - всего в том числе материал "а" материал "в" | | | | |
| Итого | | | | 100.00 |
! Дополнительно рекомендуется указывать следующую информацию:
- места, откуда поступают сырье и материалы;
- организация обеспечения (форма приобретения и транспортировки);
- сезонные колебания (максимальные и минимальные параметры);
- количество и условия поставок импортированного сырья и материалов;
- соответствие поставок сырья и материалов текущим и будущим требованиям эмитента.
22. Рынки сбыта готовой продукции, объемы продаж и запасы
Представляются характеристики реальной позиции эмитента на рынках сбыта. Изучение динамики рыночных указателей эмитента предполагает установление эффективности маркетинга фирмы на конкретное число (как правило, на 1 января данного года). В качестве указателей могут быть использованы: объем чистых продаж; общая способность рынка и доля эмитента в общем объеме рынка; запасы нереализованной продукции на складах готовой продукции. Данные указатели могут быть представлены в динамике за последние 3 года в следующей форме:
Таблица 2.6.
Динамика рыночных указателей эмитента
| Указатели | 1996 | 1997 | 1998 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Объем реализации эмитента, тыс. лей | | | |
| Общая способность рынка*, тыс. лей | | | |
| Доля рынка эмитента, % (объем реализаций эмитента/ способность рынка*100) | | | |
| Запасы нереализованной продукции в складах готовой продукции | | | |
____________________
* Общая способность рынка устанавливается как разница между объемом производимой продукции на анализированном рынке и ее экспортом плюс объем импортирования аналогичной продукции на этом рынке. В зависимости от намерений эмитента оценивается одновременно способность внутреннего и внешнего рынка.
Стандарт раскрытия информации предусматривает включение в проспект публичного предложения информации о главных потребителях продукции (услуг) общества-эмитента, объем потребления которых превышает 10% из общего объема продаж эмитента. Эта информация может быть представлена в следующей таблице:
Таблица 2.7.
Структура рынка сбыта продукции эмитента на ________ год
| Потребители продукции эмитента* | Единица измерения | Количество проданной продукции | Объем чистых продаж, тыс.лей | Доля в общем объеме продаж, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Предприятия в виде...* (например: сельскохозяйственные) - всего в том числе Продукция А Продукция B | | | | |
| Жители* - всего в том числе: Продукция Е | | | | |
| Итого | Х | Х | Х | 100.00 |
_________________
* Указываются основные потребители или группы потребителей в виде ветви экономики, общественные и возрастные группы жителей. К примеру, "машиностроительные предприятия", "сельскохозяйственные предприятия", группы людей по возрасту, роду, социальному статусу (пенсионеры, студенты, дети), продукция и услуги, предназначенные для экспорта, и т.д.
! Дополнительно настоящие Стандарты предусматривают раскрытие информации о разделении общего объема реализованной эмитентом продукции по регионам, в том числе указывается объем ее экспорта за 3 предыдущих года. Данная информация может быть представлена следующим образом:
Таблица 2.8.
Динамика раздела продаж эмитента по регионам
| Наименование региона | 1996 | 1997 | 1998 | |||
| | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % | тыс.лей | общая доля, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Чистые продажи - всего в том числе: | | 100.00 | | 100.00 | | 100.00 |
| Регион А Регион B | | | | | | |
| из них: экспорт в виде стран | | | | | | |
Результаты деятельности эмитента в большой степени зависят от увеличения продукции на рынке. В связи с этим рекомендуется приводить в проспекте эмиссии характеристику каналов сбыта продукции эмитента, используя соответствующие оценочные указатели деятельности отдельных подразделов системы сбыта. С этой целью может использоваться следующая таблица:
Таблица 2.9.
Форма выдвижения производимой продукции на рынке сбыта*
| Указатели | Реализация оптом | Реализация в розницу | Фирменные магазины | Независимые продавцы | ... | Всего |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ... | n |
| Чистые продажи, тыс.леев | | | | | | |
| Доля участия в объеме чистых продаж, % | | | | | | |
| Рентабельность, % и т.д. | | | | | | |
___________________
* Все направления маркетингового и производственного анализа рекомендуется представлять отдельно для традиционных видов продукции, производимой эмитентом, и для новых (планируемых) видов продукции.
23. Описание основных конкурентных условий общества-эмитента
Анализ конкурентоспособности эмитента и его рыночной позиции осуществляется в количественном и качественном виде.
Количественный анализ осуществляется с целью установления количества и объема продаж конкурентов, доли-участия каждого из них на рынке, возможностей расширения эмитента в будущем (см. таблица 2.10.). С целью детализации информации о позиции эмитента на рынке рекомендуется указывать эти сведения в виде основных видов продукции. Для более ясного представления данной аналитической информации рекомендуется указывать ее следующим образом:
Таблица 2.10.
Количественный анализ позиции эмитента на внутреннем и внешнем рынках
| Виды продукции | Внутренний рынок | Внешний рынок | ||||||
| Объем продаж, тыс.леев | Доля рынка эмитента, % | Количество конкурентов (наименование самых крупных с указанием доли рынка) | Оценка спроса продукции на рынке (повышается, уменьшается) | Объем продаж, тыс.леев | Доля рынка эмитента, % | Количество конкурентов (наименование самых крупных с указанием доли рынка) | Оценка спроса продукции на рынке (повышается, уменьшается) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Продукция А | | | | | | | | |
| Продукция В | | | | | | | | |
| Продукция С и т.д. | | | | | | | | |
Качественный анализ конкурентоспособности эмитента осуществляется с целью оценки качественных приоритетов эмитента на рынке. Он может быть обобщен в арбитрарную форму или представлен в следующей таблице:
Таблица 2.11.
Качественный анализ позиции эмитента на рынке
| Что ищет клиент | Что предлагают конкуренты? | Что предлагает эмитент? |
| Качество | | |
| Скидки | | |
| Ассортимент изделий | | |
| Уверенность (эффективность) | | |
| Поставка | | |
| Местонахождение | | |
| Гарантии | | |
| Продажи в рассрочку | | |
| Другие | | |
24. Сведения об административных и экономических санкциях
Сведения об административных и экономических санкциях, применяемых к эмитенту, членам его административных органов, директорам и другим официальным лицам органами публичного управления или судом, представляются на период в 3 года с момента решения постановления об эмиссии ценных бумаг. Данную информацию рекомендуется представлять в следующей таблице:
Таблица 2.12.
Информация об административных и экономических санкциях
| Санкционированный субъект | Название санкции | Дата применения | Орган который применил санкцию | Причины применения санкций (краткая характеристика) | Вид и размер санкций | Уровень выполнения санкций |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Общество-эмитент | | | | | | |
| Члены органов управления и т.д. | | | | | | |
! Дополнительно рекомендуется кратко описать суть всех текущих судебных процессов, в которых принимает участие эмитент и которые могут существенно повлиять на его будущую деятельность.
В случае отсутствия такого вида санкций эмитент должен указать их отсутствие.
25. Описание имущества эмитента
Эмитент обязан представлять детальное описание своего имущества, которое излагается по состоянию на конкретную дату в виде следующих направлений:
а) Описание размещения имущества эмитента. При описании места нахождения основных средств производства и другого имущества эмитента рекомендуется представлять его в виде филиалов и представительств. Данная информация может представляться в следующей форме:
Таблица 2.13.
Организационная структура имущества эмитента
| Место размещения имущества | Стоимость имущества, тыс.леев | Доля имущества в общей стоимости, % | Физический износ (краткая характеристика) | Моральный износ (краткая характеристика) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Основное предприятие | | | | |
| в том числе: | | | | |
| здания | | | | |
| сооружения | | | | |
| машины и оборудование | | | | |
| Филиал N 1 | | | | |
| в том числе: | | | | |
| здания | | | | |
| сооружения | | | | |
| машины и оборудование | | | | |
| Филиал N 2 | | | | |
| в том числе: | | | | |
| здания | | | | |
| сооружения | | | | |
| машины и оборудование | | | | |
| и т.д. | | | | |
b) Описание долгосрочных материальных активов осуществляется в виде групп в соответствии с положениями ст.21 НСБУ 16 "Учет долгосрочных материальных активов": зданий, сооружений, передаточных пунктов, машин и оборудования.
Структура зданий и сооружений представляется с указанием фактического срока эксплуатации, износа, территории помещений, условий аренды. В то же время территорию помещений рекомендуется группировать по назначению: для продукции, жилья, склада, офиса, коммерции и т.д.
Таблица 2.14.
Характеристика зданий и сооружений
| Виды зданий и сооружений | Территория, кв.м | Фактический срок эксплуатации | Износ, % | Стоимость зданий и сооружений, леев | Условия аренды |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Здания и сооружения, предназначенные для продукции | | | | | |
| А | | | | | |
| В | | | | | |
| ... | | | | | |
| Здания и сооружения, предназначенные для складов | | | | | |
| А | | | | | |
| В | | | | | |
| ... | | | | | |
| и т.д. | | | | | |
| Всего | | | | | |
Описание машин и оборудования рекомендуется представлять в форме таблицы, в которой будет изложена следующая информация:
Таблица 2.15.
Структура машин и оборудования
| Виды машин и оборудования | Возраст, (лет) | Период функционирования, (лет) | Объем продукции, натуральные единицы | Начальная стоимость, леев | Начисленный износ, леев | Дата ремонта |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| А | | | | | | |
| В | | | | | | |
| С | | | | | | |
| Всего машин и оборудования | Х | Х | Х | | | Х |
На основе представленных в таблице 2.14 данных эмитенту рекомендуется представлять общую характеристику состояния объема продукции и стоимости машин и оборудования.
! Дополнительно представляется информация о земельных участках, которые принадлежат эмитенту или арендуются им. Этот список включает информацию о местах размещения участков, территории, а также характеристику путей доступа к ним. В то же время рекомендуется характеризовать земельные участки по назначению: для производства, сельскохозяйственные, для строительства, необработанные участки (с указанием возможных вариантов обработки). Данная информация может быть обобщена следующим образом:
Таблица 2.16.
Список земельных участков эмитента
| Виды участков | Место размещения | Территория, га | В том числе | |
| необработанная территория, га | варианты обработки участков (краткая характеристика) | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Сельскохозяйственные - всего | | | | |
| в том числе: | | | | |
| А | | | | |
| В | | | | |
| Для производства - всего | | | | |
| в том числе: | | | | |
| А | | | | |
| В | | | | |
| и т.д. | | | | |
с) Описание нематериальных активов. Эмитент должен раскрыть информацию о составе, стоимости нематериальных активов и размере их износа. Для более ясного восприятия данной информации рекомендуется составлять список нематериальных активов в следующей форме:
Таблица 2.17.
Список нематериальных активов
| Список нематериальных активов | Сроки годности (от ___ до ___) | Стоимость нематериальных активов, леев | Амортизация нематериальных активов |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Патенты | | | |
| Товарные марки | | | |
| Лицензии | | | |
| Прочие нематериальные активы в бухгалтерском балансе | | | |
| Всего нематериальных активов | | | |
! Дополнительно эмитент кратко опишет возможное влияние нематериальных активов на деятельность общества-эмитента в будущем.
d) Описание финансовых инвестиций. Эмитент представит состав финансовых инвестиций, которые составляют более 10% от общей суммы финансовых инвестиций на конец последнего года, предшествующего году, когда было принято решение об эмиссии ценных бумаг. Отдельно будут указаны долгосрочные и краткосрочные финансовые инвестиции. Рекомендуется использовать следующую форму для спецификации финансовых инвестиций эмитента:
Таблица 2.18.
Структура портфеля финансовых инвестиций эмитента
| Вид финансовых инвестиций | Стоимость финансовых инвестиций, леев |
| 1 | 2 |
| Краткосрочные финансовые инвестиции - всего | |
| в том числе: | |
| по видам инвестиций | |
| Долгосрочные финансовые инвестиции - всего | |
| в том числе: | |
| по видам инвестиций | |
| Итого*: | |
_________________
* Общая сумма финансовых инвестиций из таблицы 2.18 должна соответствовать сумме, указанной в последнем бухгалтерском балансе эмитента.
Рекомендуется указывать информацию об определении балансовой стоимости и0вестиций, проводке оценочной разницы при продаже переоцененных инвестиций; проценты, дивиденды, полученные от долгосрочных и краткосрочных инвестиций, политику частоты переоценки, дату последней переоценки, анализ инвестиционного портфеля и т.д.
! Дополнительно в проспекте эмиссии эмитент обязан указать ограничение на право собственности, информацию об обременении имущества или одной его части обязанностями перед третьим лицом (например, опись имущества уполномоченным органом, закладывание имущества, передачу в аренду имущества и т.д.), а также информацию о страховании имущества эмитента.
Данная информация представляется с конкретным указанием вида имущества, на которое распространяются эти меры, его стоимости и сроках деятельности этих ограничений.
Основанием для указания случаев обременения облигациями и страхования имущества являются соответствующие договоры, постановления, которые могут быть востребованы Комиссией для проверки достоверности изложенной в проспекте публичного предложения информации.
26. Другая информация о деятельности общества-эмитента, которое влияет на принятие решения в приобретении выпущенных ценных бумаг, может быть представлена по желанию эмитента.