Geum.ru

Отчет о научно-исследовательской работе «разработка концепции развития корпоративного законодательства и корпоративного управления»

Вид материалаОтчет
3.3. Особенности законодательного регулирования
Подобный материал:
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   26

3.3. Особенности законодательного регулирования



Как уже отмечалось выше, в подходе отечественного законодательства к регулированию группы лиц заметна фрагментарность и отсутствие целостной стратегии. ГК РФ предусматривает возможность объединения юридических лиц в форме союзов и ассоциаций, которые сами являются юридическими лицами. Существует закон 1995 года «О финансово-промышленных группах», который на сегодняшний день в значительной степени морально устарел. Проект ФЗ РФ «О холдингах» (№99049555-2) был Государственной Думой отклонен. Понятие группы лиц содержится в антимонопольном законодательстве, но цели, для которых оно вводится, определены сферой регулирования этого законодательства и не решают задач, решение которых уже стало объективной потребностью хозяйственного оборота. Налоговое законодательство не содержит норм, учитывающих особенности выплаты дивидендов в интегрированных структурах, следствием чего является двойное налогообложение, внятного подхода к трансфертным сделкам правом также не выработано.

Очевидно, что с точки зрения законодательного регулирования необходимо выделять только такие особенности вида той или иной группы лиц, которые имеют значения с точки зрения режима данной группы. Например, на транснациональные группы должен распространяться специальный режим регулирования, что связано с осложнением подлежащих регулированию правоотношений иностранным элементом. (В настоящее время ФЗ РФ «О финансово-промышленных группах» под транснациональными ФПГ понимает только ФПГ с участниками, зарегистрированными на территории разных государств – участников СНГ). Наличие отношений экономической субординации между хозяйствующими субъектами влечет за собой необходимость закрепления механизма координации и контроля за выполнением решений, принятых по воле основного общества (товарищества). Действующее законодательства не предоставляет достаточного инструментария для решения данной проблемы, что вызывает многочисленные сложности, препятствующие эффективному управлению группой лиц, созданных на принципах субординации.

Наиболее распространенной в России формой объединения юридических лиц в целях интеграции бизнеса является группа, структуру которой составляют, во-первых, головное хозяйственное общество, которое имеет возможность определять решения, принимаемые другими участниками группы, и, во-вторых, зависимые или дочерние хозяйственные общества. В обиходе такие группы, как правило, именуются холдингами91. Создание холдингов продиктовано деловой практикой оборота – по мере укрупнения и усложнения бизнеса возникает необходимость в создании определенной иерархии в отношениях между т.н. корпоративным центром (в качестве которого обычно, но не обязательно выступает материнская компания) и дочерними организациями, встает проблема минимизации налоговых и иных платежей. При этом отношения экономической зависимости и контроля, лежащие в основе создания объединений холдингового типа, заставляют по-новому переосмысливать содержание принципа юридического равенства субъектов гражданского права. Последний тезис обосновывается тем, что холдинг, проводя единую производственно-хозяйственную, инвестиционную и финансовую политику, может выступать в гражданском обороте в качестве квазисубъекта гражданского права, выражающего единую волю92.

Основными задачами, который решаются путем образования холдинга являются:

- создание технологически взаимосвязанных производственных и сбытовых цепочек, что обеспечивает бесперебойное функционирование всех включенных в эту цепочку предприятий и меньшую степень их зависимости от внешних поставщиков. По такому принципу создаются вертикально интегрированные компании, о которых более подробно говорится ниже;

- диверсификация бизнеса, когда в холдинг входят разнородные предприятия, производящие различные виды продукции или услуг. В процессе своего развития компании часто делают производство новых продуктов прерогативой дочерних фирм. Диверсификация способствует наращиванию мощи и повышению устойчивости холдинга путем оперативного перераспределения финансовых и других ресурсов между направлениями бизнеса;

- оптимизация структуры управления, в процессе которой руководство головной компании может сосредоточиться на разработке и решении стратегических задач, обеспечивающих перспективное развитие всей группы компаний. Выполнение текущих рутинных операций переносится на уровень дочерних фирм;

- создание собственной сервисной сети, когда отдельные службы предприятий (ремонтные, транспортные, строительные, сбытовые и т. д.) реорганизуются и регистрируются отдельные юридические лица, которые в централизованном порядке обслуживают все предприятия, входящие в холдинг;

- обособление лицензируемых видов деятельности - аудиторской, страховой, инвестиционной и др. В целом ряде случаев законодательством предусматривается, что лицензируемый вид деятельности для компании должен быть исключительным. И поскольку его нельзя совмещать ни с какими другими видами бизнеса, для осуществления лицензируемой деятельности головной компании приходится создавать дочерние фирмы;

- снижение рисков и повышение устойчивости бизнеса. Разрабатывая новые виды продукции и вводя инновации в технологические процессы, компания подвергает себя определенному риску, так как всегда есть вероятность получения отрицательного результата. Наличие в портфеле предприятия большого числа рисковых проектов приводит к тому, что инвесторы рассматривают такое предприятие как высокорисковое, что приводит к падению рыночной цены акций.

Гражданское законодательство регулирует отношения в рамках такой группы лиц нормами, которые условно можно подразделить на нормы, регулирующие отношения управления (о передаче полномочий единоличного исполнительного органа), и нормы, регулирующие отношения контроля (о дочерних и зависимых обществах).