«Экзотические опционы»

Вид материала

Документы

Содержание Имитационный комплекс "экзотические опционы" Формулы выплат Имитационная модель функционирования фирмы на опционном рынке Модели оценки премий опционов Простой опцион Функции выплат Основные обозначения Оценка экзотических опционов, зависящих от экстремума

Подобный материал:

• Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы для направления, 423.51kb.
• Экзотические острова: Мальдивы, Cейшелы, Маврикий, 153.36kb.
• Курс лекций "Фьючерсы и опционы", 643.53kb.
• 1 Опционы как инструмент хеджирования портфельных рисков 10 глава, 348.76kb.
• Международные экономические и валютно-кредитные отношения, 372.42kb.
• Туристическая компания, 906.92kb.
• Лекция Комбинаторная литература: анаграммы. Буквенные анаграммы слов и фраз. История, 421.07kb.
• 30 31 аппаратная & Open, 184.74kb.
• Биография. Родился Константин Сергеевич 5 (17) января 1863 в городе Москве, 88.83kb.
• Что и где посмотреть в Лондоне, 480.1kb.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3


ИМИТАЦИОННЫЙ КОМПЛЕКС "ЭКЗОТИЧЕСКИЕ ОПЦИОНЫ"

Предпосылки появления инструментов




Таксономия



Определения видов опционов



Формулы выплат



Универсальный язык описания



Азиатский опцион



Барьерный опцион



Опцион chooser



Опцион lookback



Имитационная модель функционирования фирмы на опционном рынке

(простые примеры)



Расчет финансового результата по опционной сделке;

Анализ преимуществ инструментов



Модели оценки премий опционов



Использование экзотических опционов на российском рынке


Фактические данные о динамике базовых активов

(курс доллара США и индекс РТС)


































ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ЭКЗОТИЧЕСКИЕ ОПЦИОНЫ: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ






Простой опцион

Определение: контрактно согласованное право на покупку или продажу базового актива по фиксированной цене, действующей в установленный срок или в течение определенного в контракте периода.

Функции выплат:

Fvanilla call = max (S_T-K,0)

Fvanilla put = max (K-S_T,0)






Изменение: спот цена на момент исполнения


Изменение: время принятия решения



Изменение: цена исполнения

Основные обозначения:	С - стоимость простого опциона колл
ST - спот курс на момент исполнения опционного контракта;	Р - стоимость простого опциона пут
F - функция выплат по опциону	К- цена исполнения;

ПРИЛОЖЕНИЕ 5


ОЦЕНКА ЭКЗОТИЧЕСКИХ ОПЦИОНОВ, ЗАВИСЯЩИХ ОТ ЭКСТРЕМУМА

Тип опциона	Определение I	Выплата	f(s,t)	Граничное условие 1	Граничное условие 2	Помехи для американского опциона	Комментарии
Простой колл	N/A	max [S-K, 0]	0	Настоящая стоимость (PV)	V ~ S при S 	max (S-K, 0)
Lookback колл	min S ( ), 0t	max [S-I, 0]	0	V/I = 0 при S=I	(S/V )* V/S ~1 при S 	max (S-I, 0)
Average strike колл	0 I log S( )d	max (S – exp(I/T), 0)	log S	PV	(S/V )* V/S ~1 при S 	N/A	смотри модель Дивинна и Вильмота (1992)
Barrier out	то же что и без барьера	то же что и без барьера	то же что и без барьера	барьер задан условием V=0	то же что и без барьера		если барьер не достигнут то барьерный опцион становится простым опционом