Пособие предназначено для студентов специальности «Прикладная информатика (в экономике)» очной, очно-заочной и заочной форм обучения. Удк 336. 2(07)

Вид материала

Основы финансового менеджмента
Практические задания
Практические задания для самостоятельного выполнения
Таблица 19 Баланс
I. внеоборотные активы
Ii. оборотные активы
Iii. капитал и резервы
Iv. долгосрочные обязательства
V. краткосрочные обязательства
Вопросы для самоконтроля

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Тема № 7.

ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Финансовый анализ необходим для оценки финансового состояния и должен предшествовать принятию управленческих решений, направленных на оптимизацию в области управления финансами. Практически все партнеры организации, собственники, органы государственного контроля используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Качество принимаемых управленческих решений целиком зависит от качества предварительно выполненного финансового анализа.

Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, т.е. экономическая диагностика и прогнозирование деятельности предприятия. В процессе анализа выявляются причины и факторы, оказывающие положительное или негативное влияние на финансовое состояние, а по результатам анализа определяются основные направления и мероприятия, направленные на его улучшение. Результаты анализа позволяют определить способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Практические задания

Задача 1

Чистая прибыль компании за год составила 11,4% от чистой выручки. Оборачиваемость активов 1,34. Капитализация 67% общей суммы активов. Какова ставка доходности собственного капитала компании? Как ускорение оборота активов повлияет на ставку доходности собственного капитала.

Решение

По условию задачи:

т.е. выручка от реализации больше активов и составит: (1,34Активы).

Отсюда:

Предположим, что в структуре капитала нет долгосрочной задолженности, тогда капитализация будет равна собственному капиталу:

Следовательно, доходность собственного капитала составит 22,8%.

Если оборачиваемость активов увеличится, то увеличится соотношение между объемом активов и выручки от реализации. Поэтому рентабельность собственного капитала увеличится до 22,8%.

Задача 2

Рентабельность производственной деятельности компании составил 31,4%. Себестоимость реализованной продукции 4 391 300 у.е., чистая прибыль – 9,7% выручки от реализации. Соотношение выручки и активов 82,7%. Определите величину общей суммы активов и доходности капитализации (чистых активов), если краткосрочные обязательства составляют 21% общей суммы активов.

Решение

По условию задачи

Величина активов определяется следующим образом:

Чтобы определить доходность капитализации, найдем чистую прибыль, которая по условию задачи составляет 9,7% от выручки от реализации:

Доходность капитализации определяется по формулам

Задача 3

Исходные данные представлены табл. 18.

Таблица 18

Показатель	Значение, у.е.
Выручка от реализации за 3 месяца (чистая выручка)	437500
Себестоимость реализованной продукции	298400
Закупки	143500
Товарно-материальные запасы на начало периода	383300
Товарно-материальные запасы на конец периода	227300
Дебиторская задолженность	156800
Кредиторская задолженность	69300
Обычные условия продажи	2/10, n/30
Обычные условия закупки	n/45

Рассчитайте период оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженности и товарно-материальных запасов. Условия продажи «2/10, n/30» – означают, что оплата товара в течение 10 дней от даты выписки счета-фактуры дает 2% скидку с цены, но по истечении 30 дней покупатель обязан уплатить полную стоимость, указанную в счете-фактуре товара, отпущенного в кредит. Запись «n/45» означает, что фирме предоставляется товарный кредит сроком на 45 дней.

Решение

Для получения периода оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитаем сумму продаж в день (дневную реализацию) по формуле:

Получаем период оборачиваемости дебиторской задолженности:

Для получения периода оборачиваемости кредиторской задолженности посчитаем дневные закупки:

Получаем период оборачиваемости кредиторской задолженности

По полученным результатам можно сделать следующие выводы: период оборачиваемости дебиторской задолженности велик, если учесть, что период предоставления товарного кредита покупателям равен 10 дням. Оборачиваемость кредиторской задолженности несколько быстрее, чем требуется, если фирме предоставляют товарный кредит сроком на 45 дней.

Удельный вес товарно-материальных запасов в выручке за квартал (в процентном отношении)

Удельный вес товарно-материальных запасов в выручке за год (в процентном отношении)

Удельный вес товарно-материальных запасов в выручке в абсолютных величинах:

- за квартал

- за год

Оборачиваемость по себестоимости (квартальная)

Оборачиваемость по себестоимости за год составит

Оборачиваемость товарно-материальных запасов на конец периода составит

или

Следует иметь в виду, что если присутствуют существенные сезонные колебания запасов, то простое умножение квартальных величин может вызывать возражения.

Практические задания для самостоятельного выполнения

Задание 1

Краткосрочные обязательства компании 265000 у.е. Величина коэффициента текущей ликвидности (оборотный капитал/краткосрочные обязательства) =2,2.

Как изменится этот общий коэффициент покрытия, если фирма реализует одно из следующих действий:

1) оплатит 67500 у.е. кредиторской задолженности наличными;

2) получит 33000 у.е. от дебиторов;

3) закупит товаров в кредит на 41300 у.е.;

4) выплатит дивиденды в размере 60000 у.е.;

5) продаст оборудование, остаточная стоимость которого 90000 у.е., а накопленный износ 112000 у.е. за 80000 у.е.;

6) продаст товар в кредит на 73500 у.е. Рентабельность основной деятельности 33%;

7) спишет товарно-материальные запасы стоимостью 20000 у.е. на лом и начислит износ 15000 у.е. на нематериальные активы.

Задание 2

Рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия и дать оценку его финансовой устойчивости, если собственные средства предприятия выросли с 25 000 тыс. руб. до 32 000 тыс. руб., а валюта баланса выросла с 48 000 тыс. руб. до 80 000 тыс. руб.

Задание 3

Проанализировать ликвидность баланса (табл. 19).

Таблица 19

Баланс

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120	24 186	21 374
Незавершенное строительство	130	2 989	637

Продолжение таблицы 19

1	2	3	4
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	27 175	22 011
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	8 093	7857
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		6 626	7 592
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные
расходы будущих периодов		1 467	265
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1 416	1 113
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	48 184	56 267
в том числе покупатели и заказчики		4 226	36 592

Продолжение таблицы 19

Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	57 693	65 237
БАЛАНС	300	84 868	87 248
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	47	47
Добавочный капитал	420	40 661	21 046
Резервный капитал	430
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	2 745	934
ИТОГО по разделу III	490	43 453	22 027
ИТОГО по разделу III	490	43 453	22 027
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515		47
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590		47
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	40 998	64 747
в том числе: поставщики и подрядчики		7 878	20 232
задолженность перед персоналом организации		2 881	6 311
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		10 718	18 356
задолженность по налогам и сборам		10 818	10 612
прочие кредиторы		8 693	9 236

Окончание таблицы 19

1	2	3	4
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	427	427
ИТОГО по разделу V	690	41 415	65 174
БАЛАНС	700	84 868	87 248

Задание 4

Рассчитать среднегодовой остаток оборотных средств. Дать оценку оборачиваемости оборотных средств

Показатель	За предыдущий год	За отчетный год	Темпы роста, %
Среднегодовой остаток оборотных средств	532
Объем реализации услуг и продукции, тыс.руб	2487	2508
Оборачиваемость, дн

Вопросы для самоконтроля

Как изменились задачи финансового директора в условиях рыночной экономики?
Каковы особенности работы финансового менеджера в современных условиях хозяйствования?
Какие методы применяются в финансовом анализе?
Как соотносятся понятия «экономический анализ», «анализ хозяйственной деятельности», «анализ финансовой деятельности», «финансовый менеджмент», «анализ финансового состояния»?
В чем достоинства и недостатки финансовых коэффициентов?
Чем отличается актив от пассива в балансе?
Что такое «валюта баланса»?
Какие разделы годового баланса представляют интерес для аналитика и почему?
Что понимается под ликвидностью баланса?

Blog

Пособие предназначено для студентов специальности «Прикладная информатика (в экономике)» очной, очно-заочной и заочной форм обучения. Удк 336. 2(07)