Учебное пособие применение национальных счетов финансовых учреждений издательство Термика 241 стр

Вид материала

Подобный материал:

1 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 ... 27

Процентные свопы и форвардные процентные соглашения

7.105. Своп - это договорное соглашение между двумя институциональными единицами, в соответствии с которым они обмениваются платежами по одной и той же сумме задолженности во времени. К наиболее распространенным видам свопов относятся процентные свопы и валютные свопы. Процентные свопы - это обмен процентными платежами разного характера, например:

- обмен платежей с фиксированной ставкой на платежи с плавающей или переменной ставкой;

- обмен платежей с плавающей ставкой одного вида на платежи с плавающей ставкой другого вида;

- обмен платежей с фиксированной ставкой в одной валюте на платеж с плавающей ставкой в другой валюте и так далее.

Потоки процентных платежей, возникающие в результате соглашений о свопе, следует отражать в учете за вычетом платежей между двумя участвующими в свопе сторонами. Считается, что ни одна из сторон не предоставляет услуг другой стороне, но любые платежи, производимые третьим сторонам (например, специализированным брокерам) за организацию свопов, отражаются в учете как приобретение услуг.

7.106. Этот же принцип применяется к операциям в рамках форвардных процентных соглашений (ФПС). Это соглашения, заключаемые между двумя сторонами с целью защиты от процентного риска. В соответствии с такими соглашениями устанавливается процентная ставка, которая должна быть выплачена на оговоренную расчетную дату по номинальной сумме основного долга, которая никогда не становится объектом обмена. Единственный платеж, который имеет место, связан с разницей между согласованной ставкой ФПС и преобладающей рыночной ставкой на расчетную дату. Если преобладающая ставка превышает согласованную ставку, то платеж получает покупатель ФПС от продавца; если же согласованная ставка превышает преобладающую ставку, то платеж получает продавец. Эти платежи отражаются в учете как проценты, подлежащие получению и выплате.

7.107. Договора о финансовом лизинге можно отличить от других договоров об аренде тем обстоятельством, что все факторы риска и вознаграждения, связанные с правом собственности, де-факто переходят от юридического владельца основных фондов (арендодателя) к пользователю этих фондов (арендатору). Чтобы отразить экономическую сущность подобных договоренностей, соответствующие основные фонды рассматриваются в Системе, как если бы они были приобретены не арендодателем, а арендатором на предоставленные арендодателем средства. Считается, что арендодатель предоставляет арендатору кредит в размере, равном цене покупателя, уплачиваемой за данные фонды, и этот кредит постепенно погашается в полном размере за период действия договора. Поэтому считается, что арендная плата арендатора за каждый период состоит из двух компонентов: выплат в погашение основной суммы долга и выплат процентов. Ставка процента по такому условно исчисляемому кредиту определяется косвенным образом как отношение общей суммы арендной платы, выплачиваемой за срок действия договора, к цене покупателя на данные фонды. Эта ставка поддается несложному расчету на основе использования стандартных формул. Если предположить, что арендная плата остается постоянной от периода к периоду, то доля арендной платы, относимая на проценты, постепенно уменьшается за срок действия договора по мере выплаты основной суммы долга. Первоначальный кредит арендодателя, наряду с последующими выплатами в погашение основной суммы долга, отражаются в финансовых счетах арендодателя и арендатора. Выплаты процентов учитываются по статье процентов в их соответствующих счетах первичного распределения доходов.

Проценты, подлежащие выплате и получению финансовыми посредниками

7.108. Как разъяснялось в глав VI, суммы процентов, подлежащих выплате и получению финансовыми посредниками, устанавливаются таким образом, чтобы обеспечить разницу, необходимую для покрытия издержек по предоставлению определенных услуг их клиентам (как вкладчикам, так и заемщикам), за которые они не взимают прямой платы. Если стоимость услуг, предоставляемых финансовыми посредниками, распределяется среди разных клиентов, то фактические выплаты или поступления процентов финансовым посредникам или от них необходимо корректировать, с тем чтобы устранить разницу, которая представляет собой плату, взимаемую финансовыми посредниками в неявном виде. Суммы процентов, выплачиваемых заемщиками финансовым посредникам, должны быть уменьшены на оценочную сумму подлежащей уплате платы, а суммы процентов, подлежащих получению вкладчиками, должны быть соответственно увеличены. Сумма платы должна, естественно, рассматриваться не как процентные выплаты, а как платежи за услуги, предоставляемые финансовыми посредниками своим клиентам. На счетах производства финансовых посредников они отражаются как продажа услуг, а в счетах их клиентов - как использование. Вместе с тем, если весь выпуск продукции финансовых посредников условно относится на промежуточное потребление некой условной отрасли, то никаких таких корректировок процентных выплат и поступлений не требуется, хотя соответствующая корректировочная статья необходима в счете распределения доходов финансовых посредников и условной отрасли.

Номинальные и реальные проценты

7.109. Если заемщик в состоянии выполнять свое обязательство перед кредитором, выплачивая основную сумму долга, равную по денежной стоимости заимствованным средствам, то соответствующе процентные платежи называются "номинальными". Если же в результате инфляции покупательная способность возвращаемых средств меньше покупательной способности заимствованных средств, то такие процентные платежи не представляют собой "реального" дохода кредитору. В условиях хронической инфляции номинальные процентные платежи, требуемые кредиторами, обычно повышаются, чтобы возместить им потери покупательной способности, ожидаемые ими к сроку окончательной выплаты их средств.

7.110. В условиях инфляции фактическую выплату номинальных процентов можно рассматривать как состоящую их следующих двух элементов:

а) выплата, равная потере покупательной способности по денежной стоимости основной суммы долга за отчетный период;

b) Остаток, представляющий собой реальные проценты, начисляемые кредитору.

Первый элемент может быть рассчитан путем умножения стоимости основной суммы долга на величину изменения некоторого общего индекса цен. Он может рассматриваться как платеж, производимый заемщиком с целью возмещения кредитору реального холдингового убытка по основной сумме долга. Оставшаяся часть номинальной процентной выплаты, которая может иметь положительное или отрицательное значение, равна реальным процентам.

7.111. На практике проценты, отражаемые в счете распределения первичных доходов, таким образом, не разбиваются. Отражаемые в учете проценты всегда представляют собой сумму номинальных процентов, подлежащих получению или выплате (в соответствующих случаях плюс или минус плата за услуги финансовых посредников, за которые не взимается прямых платежей). Вместе с тем в Системе в целом содержится информация, необходимая для расчета реальных процентов, поскольку реальные холдинговые убытки, понесенные кредиторами, отражаются в счете переоценки. Более подробно порядок учета процентов в условиях инфляции рассматривается в главе ХIХ. В приложении. В главе ХIХ предлагается параллельный порядок учета процентов в условиях значительной инфляции.

F. Детализированные счета финансовых потоков

Таблица 11.1

Счет III.2. Финансовый счет

Изменение активов										Изменение активов и чистой стоимости капитала
Все- го	Соответ- ствую- щие записи по		S.1	S.15	S.14	S.13	S.12	S.11		S.11	S.12	S.13	S.14	S.15	S.1	Соответствую- щие записи по		Все- го
	Сче- ту това- ров и услуг	Сче- ту осталь- ного мира	Эко- но- ми- ка в це- лом	НКО, обслу- жи- ваю- щие до- маш- ние хозяй- ства	До- маш- ние хозяй- ства	Сек- тор го- су- дар- ствен- ного управ- ле- ния	Фи- нан- со- вые кор- по- ра- ции	Не- фи- нан- со- вые кор- по- ра- ции	Операции и балансирующие статьи	Не- фи- нан- со- вые кор- по- ра- ции	Фи- нан- со- вые кор- по- ра- ции	Сек- тор госу- дар- ствен- ного управ- ле- ния	До- маш- ние хо- зяй- ства	НКО, обс- лу- жи- ваю- щие до- маш- ние хо- зяй- ства	Эко- но- ми- ка в це- лом	Сче- ту осталь- ного мира	Сче- ту това- ров и услуг
									В.9 Чистое кредитование(+) /чистое заимствование(-)	-69	5	-50	148	4	38	-38
691		50	641	32	181	120	237	71	F Чистое приобретение финансовых активов
									F Чистое принятие обязательств	140	232	170	33	28	603	88
		1	-1				-1		F.1 Монетарное золото и СДР		130	2			132	-2
130		11	119	12	68	7	15	17	F.2 Наличная валюта и депозиты		35				35	2
37		3	34	2	10	2	15	5	F.21 Наличная валюта		63	2			65	-1
64		2	62	7	41	4		10	F.22 Ликвидные депозиты		32				32	-3
29		6	23	3	17	1		2	F.29 Другие депозиты	6	53	64			123	20
343		5	138	12	29	26	53	18	F.3 Ценные бумаги, кроме акций	2	34	15			51	5
56		2	54	2	22	11	4	15	F.31 Краткосрочные	4	19	49			72	15
87		3	84	10	7	15	49	3	F.32 Долгосрочные	71		94	28	24	217	37
254		10	244		5	45	167	27	F.4 Кредиты и займы	16		32	11	17	76	10
86		3	83		3	1	63	16	F.41 Краткосрочные	55		62	17	7	141	27
168		7	161		2	44	104	11	F.42 Долгосрочные	26	13			4	43	3
46		2	44		3	36	3	2	F.5 Акции и другие формы участия в капитале		36				36
36			36		36				F.6 Страховые технические резервы		33				33
33			33		33				F.61 Чистая стоимость средств домашних хозяйств в резервах по страхованию жизни и в пенсионных фондах		22				22
22			22		22				F.611 Чистая стоимость средств домашних хозяйств в резервах по страхованию жизни		11				11
11			11		11				F.612 Чистая стоимость средств домашних хозяйств в пенсионных фондах		3				3
3			3		3				F.62 Предварительные взносы премий и резервы на покрытие неурегулированных претензий	37		10	5		52	30
82		21	61	8	40	6		7	F.7 Другая дебиторская/ кредиторская задолженность	8		6	4		18	18
36		18	18		11	1		6	F.71 Коммерческие кредиты и авансы	29		4	1		34	12
46		3	43	8	29	5		1	F.79 Прочее

1. Следующие справочные статьи относятся к элементам категории F.2 "Наличная валюта и депозиты":

- m.11 в национальной валюте

- m.12 в иностранной валюте

- m.21 обязательства учреждений - резидентов

- m.22 обязательства остального мира

2. Справочная статья F.m. Прямые иностранные инвестиции

Таблица 11.2

Blog

Учебное пособие применение национальных счетов финансовых учреждений издательство Термика 241 стр