Математические методы анализа и оценки финансово-экономической деятельности предприятия: теория и практика 08. 0013- математические и инструментальные методы экономики

Вид материала

Подобный материал:

1 2 3 4

Рисунок 1 - Схема проведения комплексного системного анализа деятельности предприятия.

Примечание - составлено автором

Этап 1. Формирование и анализ целевых установок.

Формирование и анализ целевых установок финансового анализа зависит от конкретных целей и задач субъектов финансового анализа, в том числе собственников средств производства, персонала предприятия и руководства, кредиторов и инвесторов, поставщиков и партнеров, налоговых органы. Данные субъекты непосредственно заинтересованы в деятельности предприятия. Например, собственников средств производства, имеющих долю в собственном капитале предприятия, интересуют финансовые результаты и финансовая независимость предприятия, персонал предприятия и руководство интересуют финансовые результаты, рентабельность производства, оказывающих влияние на оплату труда и т.д.

Этап 2. Формирование информационной базы.

Базой для комплексного экономического анализа являются материалы финансовой отчетности, поскольку реальный процесс всей деятельности предприятия фиксируется в комплексной системе бухгалтерского учета (бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, их приложения).

При этом комплексность финансового анализа предполагает использования в исследовании систем показателей в целом, а не отдельных показателей. Важнейшими требованиями к системе показателей, имеющими методологическое значение, являются: необходимая широта охвата показателями системы всех сторон изучаемого субъекта или явления, взаимосвязь этих показателей, логическое развертывание одних показателей из других.

Этап 3. Преобразование информационной базы и построение нормативной матрицы.

На данном этапе отдельные статьи баланса предприятия и отчета о финансовых результатах агрегируются с целью расчета финансово-оперативных коэффициентов и группируются в отдельные специфические группы, для которых формируют нормативную матрицу парных сравнений финансово-экономических показателей.

Под нормативной матрицей парных сравнений будем понимать матрицу парных сравнений ||А_ij||_N_´_N финансово-экономических показателей, где

где t(А_i) – темп роста i-го показателя, который рассчитывается как отношение значения показателя в текущем и предыдущем периодах, т.е. t(A_i)=A_i(t)/A_i(t-1); N – число финансово-экономических показателей.

Отметим, что темпы роста показателей в нормативной матрице мы будем считать не сравнимыми, если для известных в настоящее время финансовых коэффициентов не удается каким-либо способом установить какова должна быть их позитивная динамика – направлена на рост или снижение.

Процесс формирования нормативной динамической модели состоит из следующих этапов: формирование и анализ целевых установок; отбор аналитических коэффициентов; формирование блоков финансово-экономических показателей; упорядочение финансово-экономических показателей каждого блока по темпам (индексам) их роста или прироста; построение матрицы парных сравнений финансово-экономических показателей с использованием финансово-оперативных коэффициентов.

Этап 4. Динамический анализ информационной базы.

Данный этап включает в себя выполнение следующих шагов:

- По исходным данным статей баланса предприятия и отчета о финансовых результатах строится фактическая матрица попарных сравнений темпов роста финансово-экономических показателей, соответствующих определенному блоку.

- Рассчитываются обобщающие оценки финансового состояния предприятия по указанным блокам показателей, которые характеризуют степень приближения фактической матрицы к нормативной матрице, т.е.:

где У - оценка финансово-экономической устойчивости предприятия;

n - число показателей в нормативной модели;

i,j- номера показателей в нормативной модели;

b_ij - элемент матрицы совпадений фактического и нормативного соотношений темпов роста показателей;

e_ij - элемент матрицы нормативных соотношений между темпами роста показателей.

Оценка устойчивости меняется в диапазоне от 0 до 1 и чем ближе оценка устойчивости к 1, тем больше нормативных соотношений между показателями выполнено.

- Проводится факторный анализ обобщающих оценок финансового состояния предприятия, в процессе которого определяются и оцениваются по силе влияния основные факторы, действующие на хозяйственную деятельность предприятия.

- Проводится качественный анализ полученных результатов с целью выявления проблем и направлений повышения финансово-экономической устойчивости предприятия.

- Прогнозирование ожидаемых параметров финансового состояния в краткосрочной или отдаленной перспективе.

Этап 5. Формирование комплексной рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия.

Итоговая комплексная рейтинговая оценка должна учитывать все важнейшие параметры финансово-экономической и производственной деятельности предприятия. Поэтому при ее построении должны быть использованы данные о производственном потенциале предприятия, его рентабельности и деловой активности, ликвидности и платежеспособности, финансовой независимости и имущественном положении, а также положении на рынке ценных бумаг.

Особенностью предлагаемого автором метода построения рейтинговой оценки является, во-первых, то, что получаемая рейтинговая оценка базируется на показателях финансовой отчетности предприятия, то есть на данных публичной отчетности предприятия, и, следовательно, может быть широко использована. Во-вторых, данный метод является комплексным и системным, так как он основан на разработанной методике анализа финансово-экономического состояния предприятия. И, в-третьих, получаемая в результате реализации данного метода рейтинговая оценка является сравнительной и, следовательно, может быть применена при сравнительном анализе деятельности нескольких предприятий.

Рейтинговая оценка определяется по формуле:

R = (K₁+K₂+K₃+K₄+K₅+К₆)/5

или

R = µ₁*K₁+µ₂*K₂+µ₃*K₃+µ₄*K₄+µ₅*K₅+µ₆*K₆,

µ₁+µ₂+µ₃+µ₄+µ₅+µ₆=1,

где R – рейтинг предприятия; µ_i - весовой индекс, i=1,2,…,6; К₁ – оценка по блоку показателей ликвидности платежеспособности; К₂ - оценка по блоку показателей деловой активности; К₃ – оценка по блоку показателей рентабельности; К₄ – оценка по блоку показателей финансовой независимости; К₅ – оценка по блоку показателей оценки положения предприятия на рынке ценных бумаг; К₆ - оценка по блоку показателей имущественного

Оценки весомости получены после ранжирования показателей на основе метода экспертных оценок. При этом следует отметить, что в настоящем исследовании расчет весовых показателей для блоков показателей финансово-экономического состояния предприятия был произведен для кредитора (например, банка) предприятия. Согласно данному методу на основе предпочтений заинтересованной стороны (банка) производится ранжирование объектов:

(1)

В соответствии с методом экспертных оценок, каждый из экспертов должен предложить свое упорядочение блоков финансово-экономических показателей. На основе предпочтений каждого эксперта строится обобщенная ранжировка вида (1). Затем, в соответствии с ранжировкой (1), строится матрица парных сравнений по блокам показателей финансовой отчетности (таблица 1)

Таблица 1 - Матрица парных сравнений по блокам показателей финансовой отчетности и расчет веса каждого блока

№	Блок показателей	1	2	3	4	5	6	Сумма*	Вес μ_i **
1	2	3	4	5	6	6	7	8	9
1	ликвидности платежеспособности	1	1	1	1	1	1	6	0,2857
2	деловой активности	0	1	1	1	1	1	5	0,2381
3	рентабельности	0	0	1	1	1	1	4	0,1905
4	финансовой независимости	0	0	0	1	1	1	3	0,1429
5	положения на рынке ценных бумаг	0	0	0	0	1	1	2	0,0952
6	имущественного положения	0	0	0	0	0	1	1	0,0476
суммирование ведется по соответствующей строке * расчет веса произведен по формуле (2)								21	1
Примечание - составлено автором

Blog