Моделирование и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия цветной металлургии (на примере тоо «Корпорация Казахмыс») 08. 00. 13- математические и инструментальные методы экономики
| Вид материала | Автореферат |
- Математические методы анализа и оценки финансово-экономической деятельности предприятия:, 825.67kb.
- Программа вступительного экзамена по специальности 08. 00. 13 «Математические и инструментальные, 555.96kb.
- Программа круглого стола «Математическое моделирование финансово-экономической деятельности, 50.86kb.
- Рефератов по специальности 08. 00. 13 «Математические и инструментальные методы экономики», 114.15kb.
- Реферата по специальности 08. 00. 13 «Математические и инструментальные методы экономики», 141.02kb.
- Многоуровневые модели зависимости экономического роста от инвестиций: эконометрический, 321.8kb.
- Инструментарий анализа качества ассортимента и оценки рейтингов товаров предприятий, 286.28kb.
- Моделирование межрегиональных связей экономической системы Казахстана 08. 00. 13 Математические, 434.57kb.
- Моделирование информационных связей в банковской системе 08. 00. 13 Математические, 412.53kb.
- Математическое моделирование операционного риска в коммерческом банке 08. 00. 13 Математические, 771.63kb.
1 2
УДК 330.4: 330.101.54(574) На правах рукописи
КУНДАКОВА ЛАУРА РАПЫКОВНА
Моделирование и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия цветной металлургии
(на примере ТОО «Корпорация Казахмыс»)
08.00.13- математические и инструментальные методы экономики
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук
Республика Казахстан
Алматы, 2010
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы диссертационного исследования. Результатом влияния совокупности микро- и макроэкономических процессов на деятельность предприятия является развитие или спад его финансово-экономической деятельности, которая отражается в улучшении или ухудшении финансового положения. Поэтому в процессе функционирования предприятия существует необходимость в периодической оценке его деятельности и перспектив развития. Оценка финансового положения является толчком к выявлению причин его ухудшения, а также позволяет своевременно влиять на механизм этих причин путем принятия конкретных управленческих решений.
В таких условиях возрастает значение финансового анализа предприятия, глубокого раскрытия той или иной экономической ситуации с целью формирования модели наиболее устойчивого финансового положения предприятия. Поэтому важно широко использовать различные аналитические модели для оптимизации интересов предприятия и, прежде всего, динамические модели, которые включают взаимосвязи переменных во времени, то есть показывают развитие объекта моделирования.
В этой связи актуальными являются вопросы разработки нормативных динамических моделей оценки финансово-экономической деятельности предприятия, позволяющих отследить динамику хозяйственных процессов, проанализировать факторы, влияющие на направление этой динамики, а также определить прогнозные тенденции развития финансово-экономической деятельности.
Это предопределяет развитие и совершенствование такого направления аналитической работы как прогнозирование финансового положения, которое позволяет сформировать стратегические направления деятельности предприятия. Данная проблема приобретает особую актуальность при моделировании и прогнозировании финансово-экономической деятельности предприятий с учетом отраслевой принадлежности и специфики отрасли.
Степень разработанности проблемы. Основы данной проблемы заложены в разработке предмета и методов исследования анализа финансового положения предприятия и количественных методов его оценки. У истоков научных исследований по этим проблемам стоят видные зарубежные ученые, такие как Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Ковалев А.И., Бердникова Т.Б., Любушин Н.П., Погостинская Н.Н. , Э.Альтман, Ф.Лис, Р. Таффлер и др. Ими сформулированы основные принципы и методы проведения финансового анализа деятельности предприятия на базе фундаментальных исследований имеющихся методик экономического анализа.
Существенный вклад в изучение проблем применения системного анализа экономико-математических моделей для исследований в разрезе различных отраслей экономики внесли казахстанские ученые: Байзаков С.Б., Кенжегузин М.Б, Цхай С.М., Сапарбаев А.Д, Рахметова Р.У., Калдыбаев О.К., Изтелеуов Б.И., Керимкулов С.Е., Сайлаубеков Н.Т. и др.
Проблемы методологии финансового анализа нашли отражение в научных трудах Дюсембаева К.Ш. и его учеников. Однако с развитием аналитических исследований в данном направлении возникла необходимость разработки нормативных динамических моделей оценки финансового положения предприятия отрасли цветной металлургии на основе применения математических методов, что не рассматривалось в их работах.
Данная проблема определяет цель и задачи исследования.
Целью диссертационного исследования является комплексная оценка и прогнозирование финансового положения предприятия отрасли цветной металлургии с использованием математических методов.
Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:
- исследовать теоретико-методические основы анализа и прогнозирования финансового положения предприятия;
- провести анализ развития отрасли цветной металлургии Республики Казахстан;
- дать оценку устойчивости финансово-экономической деятельности по блокам показателей, характеризующих финансовое положение предприятия;
- построить экономико-математические модели и применить их для прогнозирования финансового положения предприятия;
-сформулировать предложения по повышению эффективности финансово-экономической деятельности предприятия.
Объектом исследования является финансовое положение предприятия отрасли цветной металлургии – ТОО «Корпорация Казахмыс».
Предметом исследования являются математические методы оценки и прогнозирования финансового положения предприятия цветной металлургии.
Теоретической и методологической основой исследования являются теоретические положения и выводы, изложенные в трудах известных отечественных и зарубежных ученых по проблемам методологии анализа финансового положения предприятий, количественных методов оценки и прогнозирования финансовых показателей.
В исследовании использованы законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, отчетные материалы министерств и ведомств, финансовая отчетность ТОО «Корпорация Казахмыс», стратегический план развития предприятия, официальная информация республиканских статистических органов, аналитические обзоры по экономическому развитию цветной металлургии республики.
В ходе реализации поставленной цели были использованы диалектический и системный методы и приемы экономико-математических исследований: моделирование на основе динамического норматива, расчетно-аналитический, математико-статистические и другие методы.
Научная новизна. Наиболее существенные результаты, полученные в ходе исследования, и их научная новизна заключаются в системном и комплексном подходе к решению проблем, связанных с анализом и прогнозированием финансового положения предприятия цветной металлургии с использованием математических методов на основе нормативной динамической модели.
Основные положения, выносимые на защиту:
- обоснованы методические подходы анализа и прогнозирования финансово- экономической деятельности с учетом тенденций развития предприятия;
- разработана система нормативных динамических моделей оценки финансового положения промышленного предприятия по пяти аналитическим блокам: ликвидности и платежеспособности; имущественного положения; финансовой устойчивости; деловой активности; рентабельности;
- построены эконометрические модели прогнозирования финансовых показателей предприятия;
- предложена методика комплексной оценки финансово-экономической деятельности предприятия на основе нормативной динамической модели;
- даны прогнозы финансового положения и предложены пути повышения эффективности финансово-экономической деятельности предприятия.
Теоретическая и практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что его теоретические выводы, методические подходы и результаты оценки и прогнозирования финансового положения предприятия могут быть использованы в качестве рекомендаций службами внутреннего аудита компаний и предприятий, а также другими пользователями финансовой отчетности: собственниками предприятий, инвесторами, банковскими учреждениями, внешними аналитиками.
Выводы и рекомендации диссертационного исследования могут быть применены при разработке оперативных и стратегических бюджетов компаний, финансовой политики предприятий в целом.
Отдельные результаты диссертационного исследования используются в подготовке экономических кадров при преподавании дисциплин «Финансовый анализ», «Экономико-математическое моделирование», «Финансовая отчетность компаний», «Финансовый менеджмент».
Основные результаты исследования могут быть применены при разработке методик рейтинговых оценок, а также нормативных документов, регулирующих порядок проведения мониторинга финансового положения предприятий.
Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались на следующих международных научно-практических конференциях: «VI Международные Байконуровские чтения» (г.Жезказган, 2006г.); «VIII Международные Байконуровские чтения» (г.Жезказган,2008г.); «Социально-экономическая и политическая модернизация Казахстана - фактор повышения благосостояния населения» (г.Семей,2008г.); международной научно-технической конференции «Наука, образование, инновации: приоритетные направления развития», посвященной 55-летнему юбилею Кыргызского государственного технического университета им. И.Раззакова (г.Бишкек,2009г.); на заседании научного семинара кафедры «Прикладная математика» Казахского экономического университета им. Т. Рыскулова (г.Алматы, 2009г.), на научно-техническом семинаре Головного проектного института ТОО «Корпорация Казахмыс»(г. Жезказган,2009 г.).
Экономико-математические и прогнозные расчёты были учтены при разработке Программы по стабилизации финансовой устойчивости, а также Головным проектным институтом ТОО «Корпорация Казахмыс», что подтверждается актами о внедрении научных результатов.
Публикации результатов исследования. Полученные результаты и основное содержание диссертации опубликованы в 10 работах общим объемом 3,2 п.л., в том числе 3 работы в изданиях, рекомендованных Комитетом по контролю в сфере образования и науки МОН РК.
Структура и объем диссертации. Диссертация изложена на 112 страницах компьютерного текста, содержит 77 таблиц, 21 рисунок; список использованных источников содержит 77 наименований.
ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ
В первом разделе «Теоретические и методологические основы анализа и прогнозирования финансового положения предприятия» раскрыты теоретические и методические аспекты проведения анализа и прогнозирования финансового положения предприятия.
Анализ финансового положения предприятия является существенным элементом финансового анализа и основан на систематизированном анализе финансовой отчетности.
Главной целью данного анализа является оценка финансового положения предприятия, которая складывается из последовательного выполнения следующих этапов:
1) Определение тенденций изменения финансового положения.
2) Факторный анализ с целью определения основных факторов, вызвавших ухудшение либо улучшение финансового положения предприятия.
3) Прогноз финансового положения.
В научной и учебной зарубежной литературе раскрыто множество методов оценки финансового положения предприятия.
Обычно выделяют традиционные методы обработки информации (сравнение, группировка, исчисление абсолютных и относительных величин, метод балансовой взаимоувязки), методы детерминированного факторного анализа и математико-статистические методы.
Западные специалисты приводят следующие основные подходы к аналитической оценке деятельности предприятия:
Первый подход ассоциируется с деятельностью школы эмпирических прагматиков (основатель-Роберт Фоулк). Представители данной школы занимались анализом кредитоспособности компаний.
Второй подход связан с деятельностью школы статистического финансового анализа (основатель- Александр Уолл). Представители этой школы предложили разработку нормативов для аналитических коэффициентов, рассчитанных по данным бухгалтерской отчетности.
Третий подход обусловлен становлением школы мультивариантных аналитиков (представители - Джеймс Блисс, Артур Винакор и другие). Основатели данной школы разработали систему взаимосвязи частных и обобщающих показателей, характеризующих финансовое положение компаний.
Четвертый подход обусловлен появлением школы аналитиков, диагностирующих банкротство компаний (представители - Артур Винакор, Эдвард Альтман). По мнению основателей данной школы, финансовая отчетность имеет смысл только для предсказания банкротства.
Пятый подход представлен школой участников фондового рынка (основатель- Джордж Фостер). Представители этой школы предложили использовать результаты анализа финансовой отчетности для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги.
В мировой практике широкое распространение и применение получили нормативные значения финансовых соотношений, определенные на основе обширной и многолетней практики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Расчет таких соотношений между отдельными показателями определенной финансовой отчетности или показателями различных форм финансовой отчетности и определение их взаимосвязей является основой для проведения оценки финансово-экономической деятельности предприятия.
Однако, на финансово-экономическую деятельность предприятия оказывают влияние разнообразные внешние (экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования), и внутренние (отраслевая принадлежность, сфера деятельности, масштабы субъекта, уровень развития производственного и финансового менеджмента и др.) факторы.
Поэтому задачей финансово-экономического анализа является не только изучение наличия и направления связей между показателями, но и раскрытие качественной основы взаимосвязи между количественными характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия. В этой связи необходим ее комплексный динамический анализ.
Основное отличие предлагаемой методики от существующих в практике методов проведения финансового анализа состоит в том, что финансовые коэффициенты, рассчитываемые по данным финансовой отчетности, исчисляются на определенный момент времени, например на конец, или на начало отчетного периода. Комплексный динамический анализ предприятия основан на сравнении финансово-экономических показателей по темпам роста, и таким образом дает возможность оценить каждый блок финансовых показателей во взаимных соотношениях, обеспечивает взаимоувязку различных финансовых коэффициентов.
На первом этапе определены целевые уставновки для проведения комплексного динамического анализа деятельности предприятия. Содержание данного анализа определяется целями, которые ставят перед собой заинтересованные субъекты: учредители, акционеры, инвесторы, банки, государство в лице налоговых и статистических органов и др.
На втором этапе сформирована информационная база для проведения оценки и прогнозирования финансового положения предприятия.
Статьи бухгалтерского баланса предприятия и отчета о доходах и расходах группируются в отдельные специфические группы, для которых формируют нормативную матрицу парных сравнений финансово-экономических показателей.
На третьем этапе преобразована информационная база и построены нормативные матрицы на основе динамического норматива оценки финансового положения предприятия.
Для упорядочения показателей в динамическом нормативе финансового положения используют финансовые коэффициенты, сформированные как отношение двух показателей. Количество показателей, используемых в финансово-оперативных коэффициентах, определяют число строк и столбцов матрицы. Динамический норматив оценки финансового положения предприятия, предложенный Н.Н. Погостинской, представляет собой квадратную матрицу
парных сравнений показателей по темпам роста, где: Aij - элемент матрицы предпочтений, находящийся на пересечении i -ой строки и j- го столбца; Aij = 1, если t(Пi)>t(Пj); Aij= -1, если t(Пi)t(Пi); t(Пj)– темпы роста i-го и j -го показателей соответственно.
Динамический норматив выступает в качестве ориентира при выборе режима работы предприятия. Фактическое упорядочение показателей по темпам их роста будет отражать результаты принятых и реализованных решений. И чем ближе фактическое упорядочение показателей к нормативно установленному, тем больше выполняется нормативных соотношений, зафиксированных в динамическом нормативе.
Таким образом, следующий шаг заключается в том, чтобы провести упорядочение финансово-экономических показателей соответствующего блока показателей по темпам их роста.
Формирование динамического норматива по блоку показателей ликвидности и платежеспособности.
Блок ликвидности и платежеспособности формируют следующие финансово-экономические показатели: а) ДСФВк – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; СбОбС- собственные оборотные средства; КЗк – краткосрочная кредиторская задолженность; ДЗк- краткосрочная дебиторская задолженность; З- товарно-материальные запасы; ОбА- оборотные активы; Ок- краткосрочные обязательства.
Из определения коэффициента абсолютной ликвидности следует, что для эффективной деятельности предприятия необходимо, чтобы рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений опережал рост краткосрочных обязательств, т.е.: t(ДСФВк) > t(Ок)
где: t(ДСФВк); t(Ок)- темпы роста показателей.
Учитывая, что коэффициент быстрой ликвидности: Кбл = (ДСФВк+ДЗк)/Ок должен расти, можно сделать вывод о том, что t(ДЗк) > t(Ок).
Принимая во внимание, что более высокий рост собственных оборотных средств по отношению к росту краткосрочной кредиторской задолженности является положительной тенденцией, получим следующее соотношение: t(СбОбС) > t(КЗк).
Для определения соотношения темпов роста показателей ДСФВк и СбОбС используем коэффициент маневренности оборотных средств: Кмф = ДСФВк / СбОбС, рост, которого в динамике рассматривают как положительную тенденцию. Таким образом, t(ДСФВк) > t(СбОбС).
Из коэффициента автономии источников формирования запасов получим: t(СбОбС) > t(З).
Для определения соотношения темпов роста показателей СбОбС и ОбА используем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Кос = СбОбС/ОбА, рост которого в динамике рассматривают как положительную тенденцию. Отсюда следует, что t(СбОбС) > t(ОбА).
Продолжая процесс таким образом далее, и применяя принцип транзитивности, получим соотношения между темпами роста анализируемых показателей:
t(ДСФВк) > t(СбОбС) > t(ОбА)
t(ДСФВк) > t(ОбА);t(ДСФВк) > t(СбОбС) > t(З)
t(ДСФВк) > t(З);t(ДСФВк) > t(СбОбС)> t(КЗк)
t(ДСФВк) > t(КЗк)t(СбОбС)> t(ОбА)> t(Ок)
tСбОбС)> t(Ок)Данные неравенства можно представить схематично, используя стрелками направления предпочтений показателей по темпам роста (рисунок 1) .
Рисунок 1 - Схема предпочтений показателей ликвидности по темпам роста
Примечание- Рисунок составлен автором
В соответствии с рисунком 1, наибольшее количество предпочтений по темпам роста имеют ДСФВк, далее показатели располагаются в порядке убывания количества предпочтений с присвоением рангов.
Используя ранжирование показателей по темпам роста, можно определить требования к наилучшему режиму деятельности предприятия, который будет являться эталоном или нормативом для системы показателей ликвидности и платежеспособности:
б) t(ДСФВк) > t(СбОбС) > t(ДЗк) > t(ОбА)> t(З) > t(КЗк) > t(Ок)
На основе полученных неравенств получена нормативная матрица, которая представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Нормативная модель оценки финансового положения
по блоку показателей ликвидности и платежеспособности
| Показатели | ДСФВк | СбОбС | ДЗк | ОбА | З | КЗк | Ок |
| ДСФВк | х | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| СбОбС | -1 | х | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| ДЗк | -1 | -1 | х | 1 | 1 | 1 | 1 |
| ОбА | -1 | -1 | -1 | х | 1 | 1 | 1 |
| З | -1 | -1 | -1 | -1 | х | 1 | 1 |
| КЗк | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | х | 1 |
| Ок | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | х |
| Примечание- Таблица составлена автором | |||||||
Формирование динамического норматива по блоку показателей финансовой устойчивости: t(К)>t(Б);t (К)>t(ДА);t(ДЗк)>t(КЗк); t(СбОбС)>t(К); t(ДСФВк)>t(СбОбС), t(СбОбС)>t(ОбА); t(СбОбС)>t(З); t (СбОбС)> t(Б);
t(ЗС) < t(Б); t(ЗС) < t(К);
где К-капитал; ДА- долгосрочные активы; Б -валюта баланса;
ЗС- заемные средства.
На основе упорядочения показателей по темпам роста сформируем динамический норматив оценки финансового положения для блока финансовой устойчивости:
в) t(ДСФВк)>t(СбОбС) >t(К)>t(ДЗк) > t (ОбА)> t(З) > t(Б) > t(ДА) >t(КЗк) >t(ЗС)
Для блока оценки имущественного положения:
г) t (К)> t (ОбА)> t (ОС)> t (Б)> t (ДА)> t (ЗС)
где ОС – основные средства.
Динамический норматив оценки финансового положения предприятия для блока показателей деловой активности:
д) t (ДРП) > t( К)> t( ОбА)> t(ОС)> t( ДЗк)> t( З)> t( КЗк)> t( Б)> t( ДА)
где: ДРП – доход от реализации продукции.
Динамический норматив для блока оценки рентабельности:
е) t (ЧП) > t( ВП) >t (П) >t( ДРП) t( К) >t( ОбА) > t( ОС) >t( Б) >t( ДА)
где: ЧП- чистая прибыль; ВП- валовая прибыль; П- прибыль до налогообложения.
На четвертом этапе выполнен динамический анализ информационной базы:
1. Рассчитаны темпы роста и определены ранги финансово-экономических показателей, соответствующих определенному блоку: ликвидности и платежеспособности, имущественного положения, финансовой независимости, деловой активности и рентабельности.
2. Построены матрицы фактических соотношений показателей.
3. Построены матрицы совпадений фактических и нормативных соотношений.
4. Рассчитаны оценки финансовой устойчивости соответствующего блока показателей.
5. Выполнен факторный анализ оценки устойчивости: определение влияния показателей на прирост или снижение оценки устойчивости.
6. Прогнозирование ожидаемых параметров финансового положения предприятия посредством следующих методов: экономико-математическое моделирование, балансовый метод, прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.
Метод прогнозирования на основе пропорциональных зависимостей- прогнозирование финансово-экономических показателей на основе составления пропорций между отдельными статьями финансовой отчетности.
Балансовый метод прогнозирования финансовых показателей - применение балансовых уравнений, отражающих взаимосвязь между активами и пассивами.
Сущность и содержание экономико-математического моделирования в прогнозировании финансовых показателей заключаются в том, что этот метод позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовым показателем и факторами, влияющими на величину этого показателя. В частности, для прогнозирования финансово-экономических показателей применяются регрессионные и трендовые модели.
На пятом этапе рассчитана итоговая комплексная оценка финансово-экономической деятельности предприятия.
Во втором разделе «Анализ развития и состояния цветной металлургии Республики Казахстан» рассмотрены тенденции развития отрасли цветной металлургии Республики Казахстан в целом, а также наиболее существенные проблемы функционирования предприятий металлургического комплекса.
Цветная металлургия является одной из ведущих отраслей промышленности Казахстана, развитие которой базируется на ресурсах полезных ископаемых и оказывает огромное влияние на формирование всего промышленного комплекса республики.
В Республике Казахстан цветная металлургия представлена семью подотраслями: свинцово-цинковой, медной, алюминиевой, золотодобывающей, вольфрам-молибденовой, титано-магниевой, редкометальной.
Основными видами экономической деятельности отрасли являются: «Добыча руд цветных металлов» и «Производство цветных металлов».
За 2002-2007 годы объем промышленного производства по виду экономической деятельности «Добыча руд цветных металлов» возрос более чем в 3,4 раза. Доля занятого в основной деятельности персонала составила в среднем 7% в общей численности персонала основной деятельности промышленности. Среднемесячная заработная плата возросла в 2,3 раза. Отмечается падение прибыли от основной деятельности в 2003 году по сравнению с 2002 годом. В 2005 году убыток составил 4105 млн. тенге, а в 2007 году по сравнению с предыдущим годом прибыль увеличилась в 2,9 раза. Уровень рентабельности увеличился за анализируемый период на 27%. Вместе с тем приведенные статистические данные свидетельствуют также и о наметившейся тенденции сокращения в 2004-2005 годах по сравнению с 2002-2003 годами индексов физического объема промышленной продукции.
В Республике Казахстан, практически обеспеченной минеральными сырьевыми ресурсами, трудности проявляются в снижении качества сырья, усложнении горно-геологических факторов и степени извлечения металлов. За последние 20 лет содержание основных металлов в рудах снизилось в 1,5-1,6 раза, к тому же доля труднообогатимых руд возросла с 15 до 45 % от общей массы обогащаемого минерального сырья.
Производство цветных металлов за период с 2002-2007 годы возросло на 479135 млн.тенге, причем в 2004 году по сравнению с 2003 годом объем производства увеличился на 34%, в 2005 году по сравнению с 2004 годом- на 29%, в 2006 году - на 78,4 % , в 2007 году по сравнению с предыдущим годом- на 1,3%.
Анализ текущего состояния отрасли показал, что в последние годы отмечаются устойчивые темпы роста основных показателей работы горно-обогатительных и металлургических предприятий. Положительная динамика во многом обусловлена высокими темпами роста, как по добыче руд, так и по производству цветных металлов. Тем не менее, в отрасли в последние годы выявился ряд проблем, которые могут стать сдерживающим фактором развития металлургических предприятий: возросла сырьевая направленность отечественной металлургии, возрос износ основных производственных фондов, снизилось содержание металла в перерабатываемых рудах, ухудшился состав и качество минерально-сырьевой базы и др.
ТОО Корпорация «Казахмыс» - крупнейшая компания горно-металлургической промышленности Казахстана, расположенная на территории двух областей Казахстана, которая занимается добычей и переработкой руды, производством цветных металлов, электроэнергии, имеет медеплавильные и цинковый заводы, развитую производственную инфраструктуру.
Рассмотрим динамику объемов реализации катодной меди Корпорации за 2004-2008г.г., представленной на рисунке 2.
Рисунок 2- Динамика дохода от реализации катодной меди ТОО «Корпорация Казахмыс» за 2004-2008 г.г
Примечание- Рисунок составлен автором по данным финансовой отчетности ТОО «Корпорация Казахмыс»
В соответствии с рисунком 2 за анализируемый период доход от реализации катодной меди увеличился на 221487 млн.тенге, причем в 2006 году по сравнению с 2005 годом – на 47%, в 2007 году по сравнению с предыдущим периодом- на 63%, в 2008 году темп роста по отношению к 2007 году значительно снизился и составил 2%.
Мировой экономический кризис, вызвал падение цен на экспортируемую продукцию горно-металлургических предприятий Казахстана. Так, например, цена на медь на Лондонской бирже металлов в октябре 2008 года по сравнению с началом года снизилась на 30%, цена на цинк – на 44%, на свинец- на 43%, алюминий – на 13%.
Кроме катодной меди, составляющей наибольшую долю в составе товарной продукции, Корпорацией реализуются: медная катанка, драгоценные металлы: золото, серебро, ювелирные изделия, цинк металлический и цинковый концентрат, а также тепло, электроэнергия и прочая продукция.
В 2008 году темпы роста объемов реализации значительно снизились и составили: по медной катанке- 2%, драгоценным металлам -24%, цинковому концентрату-54%, темпы роста прочей реализации снизились на 49%.
Весьма актуальным в этой связи является определение тенденций развития казахстанской металлургии, а также выявление внутренних резервов развития металлургического комплекса.
С учетом высокого уровня конкуренции на мировых рынках металла необходим принципиально новый подход к проблеме развития отечественных металлургических предприятий, ориентированных на рынок высокотехнологичной продукции.
В связи с этим в качестве приоритетов научно-технологического направления отрасли можно назвать:
- разработку новых технологий, обеспечивающих резкое снижение капитальных затрат и уменьшение выбросов вредных веществ, вовлечение в производство низкокачественного исходного сырья и промышленных продуктов для повышения комплексности использования сырья и расширения сырьевой базы;
- эффективные технологии и модули по получению особо чистых металлов, сплавов и композиционных материалов: исследование, разработка и промышленное освоение технологии выплавки широкого спектра сплавов на основе титана, марганца, вольфрама, молибдена, циркония, ниобия и т. д.;
- технологии получения полупроводниковых материалов на основе редких рассеянных металлов, позволяющие организовать производство высокорентабельных производств материалов высокой ликвидности.
Для повышения эффективности научно-технологического обеспечения горно-металлургического комплекса необходимо:
-укреплять научно-техническую инфраструктуру с привлечением финансовых средств крупных инвесторов;
- развивать проектно-конструкторские подразделения, способные на современном уровне выполнять все возрастающие заказы отрасли;
- создавать опытно-экспериментальные базы институтов для скорейшего доведения разработок до производства и практического применения;
- оснащать отраслевые институты современными физико-аналитическими комплексами и оборудованием на основе компьютерной техники;
- развивать информационно-маркетинговые службы по горно-металлургическому направлению на базе новейших информационных технологий и рационального пользования знаний и опыта ученых и специалистов страны.
В результате реализации предложений по развитию научно-технологических направлений стратегии:
- сохранится лидирующее положение металлургической промышленности в экономике Казахстана;
- будет создан комплекс инновационных производств на базе отечественной минерально-сырьевой базы, что ускорит темпы экономического роста страны за счет развития высокотехнологичных наукоемких отраслей: обрабатывающей, электронной, радиотехнической, телекоммуникации и связи, медицинского и бытового приборостроения и других;
- повысится инвестиционная привлекательность металлургической промышленности Казахстана.
В третьем разделе «Моделирование и прогнозирование финансового положения ТОО «Корпорация Казахмыс» выполнена оценка финансовой устойчивости соответствующих аналитических блоков и построены экономико-математические модели.
Оценка финансовой устойчивости предприятия по блоку показателей ликвидности и платежеспособности:
= 0,8095 (2007 год)
= 0,5714 (2008 год)Выполнен факторный анализ оценок финансово устойчивости, в процессе которого определяются и оцениваются по степени влияния основные факторы, действующие на финансово-экономическую деятельность предприятия на основе динамической и экономической диагностики финансовой устойчивости, предложенной в трудах Рахметовой Р.У1.
Таблица 2 – Факторный анализ оценки устойчивости по блоку показателей ликвидности и платежеспособности
| Показате-ли | Совпадения | Нару- шения | Динамическая диагностика | Экономическая диагностика | ||||
| 2007г | 2008г. | 2008 г. | на прирост (снижение) оценки устойчивости | на изменение оценки устойчивости | на значение оценки устойчивости | |||
 |  % |  ,% |  |  % | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| ДСФВк | 6 | 1 | 5 | -0,1190 | -14,71 | 50 | 0,1190 | 27,78 |
| СбОбС | 6 | 3 | 3 | -0,0714 | -8,82 | 30 | 0,0714 | 16,67 |
| ДЗк | 2 | 3 | 3 | 0,0238 | 2,94 | -10 | 0,0714 | 16,67 |
| ОбА | 5 | 4 | 2 | -0,0238 | -2,94 | 10 | 0,0476 | 11,11 |
| З | 5 | 2 | 4 | -0,0714 | -8,82 | 30 | 0,0952 | 22,22 |
| КЗк | 5 | 5 | 1 | 0,0000 | 0,00 | 0 | 0,0238 | 5,56 |
| Ок | 5 | 6 | 0 | 0,0238 | 2,94 | -10 | 0,0000 | 0,00 |
| Итого | 34 | 24 | 18 | -0,2381 | -29,41 | 100 | 0,4286 | 100 |
Из данных таблицы 2 следует, что количество совпадений с нормативной матрицей в 2008 году снизилось. Приведенная в графах (5-7) динамическая диагностика показывает изменение финансовой устойчивости при переходе от базисного периода к отчетному. В графе 5 рассчитано влияние каждого показателя на прирост или снижение оценки устойчивости. Суммарное влияние равно приросту (снижению) оценки устойчивости:
=
- 
= -0,2381.В графе 6 рассчитано относительное влияние каждого показателя на прирост (снижение) оценки финансовой устойчивости.
Суммарное влияние равно темпу прироста (снижения) оценки финансовой устойчивости, выраженному в процентах:
=-29,41%В графе 7 рассчитывается влияние каждого показателя на изменение оценки устойчивости. Суммарное влияние принято за 100%.
В графах (8-9) отражена экономическая диагностика, в графе 8 рассчитано влияние каждого показателя на значение оценки устойчивости. Суммарное влияние равно разности максимально возможной и фактической оценки в отчетном периоде:
= 1- 
= 0,4286.В графе 9 рассчитано относительное влияние каждого показателя на значение оценки устойчивости. Суммарное влияние принято за 100%.
Таким образом, оценка устойчивости показателей ликвидности в 2008 году снизилась по сравнению с прошлым годом на 29,41%.
При этом наибольшее влияние оказали следующие показатели: ДСФВк (14,71%), СбОбС (8,82%), З (8,82%), ОбА (2,94%).
Оценка финансовой устойчивости предприятия по блоку показателей имущественного положения:
= 0,6667 (2007 год)
= 0,6 (2008 год)Оценка устойчивости по данному блоку снизилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 10%. Факторный анализ показал, что наибольшее влияние на снижение оценки устойчивости оказали показатели оборотных активов (10%), капитала (5%), валюты баланса(5%),долгосрочных активов(5%).
Оценка финансовой устойчивости предприятия по блоку показателей финансовой независимости:
= 0,7333 (2007 год) 
= 0,5111 (2008 год)Оценка устойчивости по данному блоку снизилась в 2008 году по сравнению с предыдущим годом на 30,3% в связи со снижением в 2008 году количества совпадений с нормативной динамической моделью. При этом наиболее существенное влияние в относительном выражении составили следующие показатели: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения(12,12%), собственные оборотные средства(9,09%), запасы(4,55%), долгосрочные активы (4,55%).
Оценка финансовой устойчивости предприятия по блоку показателей деловой активности:
=0,6667 (2007 год) 
= 0,4722 (2008 год)Оценка финансовой устойчивости снизилась в 2008 году на 29,17%.
Факторный анализ показал, что наибольшее влияние на снижение оценки устойчивости оказали показатели дохода от реализации продукции(8,33%), долгосрочных активов(8,33%) и оборотных активов(6,25%).
Оценка финансовой устойчивости предприятия по блоку показателей рентабельности:
= 0,8333 (2007 год)
=0,1944 (2008 год)Оценка финансовой устойчивости снизилась в 2008 году на 76,7%.
Основной фактор, оказавший влияние на значительное снижение оценки финансовой устойчивости по данному блоку: уменьшение количество совпадений с нормативной динамической моделью по всем показателям.
Результаты моделирования финансово-экономических показателей приведены в следующей таблице 3.
Таблица 3 - Эконометрические модели прогнозирования финансово-экономических показателей ТОО «Корпорация Казахмыс»
| Наименование показателей | Уравнение | Статистические характеристики | Доверительные интервалы |
| Активы | |||
| ОС- основные средства | ОС=160,932+4,371t | R 2=0,848 Fрас=39,121 DW=2,1 А=2,08% | [202,25; 233,257] |
| З – запасы | З=14,028+3,297t | R2=0,924 Fрас= 171,024 DW =1,5 A= 8,7% | [67,954; 91,978] |
| ДЗк – краткосрочная дебиторская задолженность | ДЗк=57,761-0,670 t | R 2=0,619 Fрас = 22,712 DW=1,9 А=4,5% | [38,171; 50,534 ] |
| ДСФВк- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | ДСФВк=4,466+11,871t+Si | R 2= 0,874 Fрас= 113,29 DW=2,0 А=14,4% | [182,486; 288,779] |
| СбОбС –собственные оборотные средства | СбОбС= К- ДА | | |
| Б- итог баланса | Б= ОбА + ДА | | |
| Пассивы | |||
| КЗк- краткосрочная кредиторская задолженность | КЗк=7,613+3,235t | R2= 0,889 Fрас= 11,973 DW=1,5 А=13,3% | [57,774; 86,874] |
| Ок – краткосрочные обязательства | Ок=35,059+0,668*КЗк | R2=0,79 Fрас=53,098 А=8,3% | [67,285; 97,848] |
| К – капитал | К=Б - Ок | | |
| Финансовые результаты | |||
| ДРП – доход от реализации продукции | ДРП=28,320+5,504 t + Si | R2=0,969 Fрас= 216,771 А=10,2%. | [503,90; 537,296] |
| Модель Кобба-Дугласа:  =1,6369К0,6792L0,2950 | R = 0,94 R2 =0,883 А=11,1% | | |
| СРП - себестоимость реализованной продукции | СРП = 9,955+1,836t | R2= 0,883 Fрас=105,4 DW=1,7 A=12% | [167,66; 183,632] |
| ВП – валовая прибыль | ВП= ДРП-СРП | | |
| ЧП – чистая прибыль | ЧП= -7,815+0,491*ДРП | Fрас=108,621 R2=0,866 А=15% | [179,24; 269,123] |
Построены графики прогнозных значений финансово-экономических показателей (рисунки 3-5).
Рисунок 3- Графики аддитивной модели и модели Кобба-Дугласа
Рисунок 4 - График прогноза основных средств
Рисунок 5- График прогноза себестоимости реализованной продукции
На основе прогноза финансово-экономических показателей выполнена оценка финансового положения предприятия в прогнозируемом периоде.
Прогноз финансового положения предприятия по блоку ликвидности и платежеспособности. Значения показателей и результаты расчета темпов роста показателей представлены в таблице 4.
Таблица 4- Абсолютные значения и темпы роста показателей
ликвидности и платежеспособности за 2007-2009 г.г.
| Показатели | Абсолютные значения, млрд.тенге | Темпы роста | |||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. (прогноз) | 2008 г. | 2009 г. (прогноз) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | гр.3/гр.2 | гр.4/гр.3 |
| ДСФВк | 197,940 | 178,146 | 235,632 | 0,900 | 1,323 |
| СбОбС | 236,836 | 236,061 | 277,384 | 0,997 | 1,175 |
| ДЗк | 47,420 | 50,162 | 44,352 | 1,058 | 0,884 |
| ОбА | 308,693 | 300,549 | 359,951 | 0,974 | 1,198 |
| З | 64,606 | 72,241 | 79,966 | 1,118 | 1,107 |
| КЗк | 59,795 | 54,816 | 72,309 | 0,917 | 1,319 |
| Ок | 71,857 | 64,488 | 82,566 | 0,897 | 1,280 |
| Примечание- таблица составлена автором | |||||
Как следует из данных, представленных в таблице 4, в прогнозном периоде наиболее высокими темпами роста возрастут денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (32,3%), что положительно характеризует ликвидность и платежеспособность предприятия. Тем не менее, отмечается увеличение темпов роста кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Для того, чтобы оценить влияние данных изменений в прогнозном периоде были рассчитаны финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия и отражены в таблице 5.
Таблица 5- Финансово- оперативные коэффициенты ликвидности
| Наименование коэффициента | Опти-мальное значение | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г (прогноз) | Отклонение | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | гр.4-гр.3 | гр 5-гр.4 |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥2 | 4,34 | 4,66 | 4,36 | +0,32 | -0,3 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | ≥1 | 3,37 | 3,54 | 3,39 | +0,17 | -0,15 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥0,2÷0,5 | 2,84 | 2,76 | 2,85 | -0,08 | +0,09 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ≥ 0,1 | 0,77 | 0,79 | 0,77 | +0,02 | -0,02 |
В соответствии с таблицей 5 значения коэффициента текущей ликвидности показывают, что краткосрочные обязательства Корпорации более чем в 4 раза покрываются оборотными активами. Коэффициент быстрой ликвидности также значительно превышает нормативные значения, это означает, что в 2007 году краткосрочные обязательства покрывались денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженностью - в 3,37 раза, в 2008 году - в 3,54 раза и ожидаемое в прогнозе значение составило -3,39. Коэффициент абсолютной ликвидности, несмотря на снижение значений в динамике значительно превышает рекомендуемый критерий. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что за счет собственных оборотных средств, предприятие могло финансировать 77% оборотных активов в 2007 году, 79% - в 2008 году и ожидаемое в прогнозе значение составило 77%.
На заключительном этапе рассчитаны оценки финансовой устойчивости в прогнозном периоде и определена комплексная оценка финансово-экономической деятельности предприятия на основе расчета средних обобщенных оценок устойчивости по блокам показателей.
Средняя обобщенная оценка устойчивости в 2007 году:
=(++++)/5=0,7419Средняя обобщенная оценка устойчивости в 2008 году:
=(
++
++)/5=0,4698Средняя обобщенная оценка устойчивости в 2009 году (прогноз):
=(
+
+ 
+
+
)/5=0,5663Таким образом, средняя обобщенная оценка финансовой устойчивости в 2008 году снизилась по отношению к 2007 году на 36,6%, а по прогнозу выше относительно предыдущего года на 20,5%.
Основной фактор, оказавший влияние на снижение оценки финансовой устойчивости в 2008 году: снижение темпов роста основных финансово-экономических показателей, вследствие падения цен на товарную продукцию ТОО «Корпорация Казахмыс» в условиях продолжающегося мирового экономического кризиса.