Методические указания и инструментарий для практических занятий Дисциплина: Анализ финансовой отчетности
| Вид материала | Методические указания |
- Милета Валентин Иванович Рецензент: методические указания, 620.82kb.
- Методические указания для выполнения практических занятий по дисциплине, 233.07kb.
- Программа учебной дисциплины «Анализ финансовой отчетности банка», 183.77kb.
- Методические указания для студентов по выполнению практических занятий по дисциплине, 1393.58kb.
- Методические указания для выполнения контрольной работы по курсу «управленческий анализ, 892.3kb.
- Р. Н. Нуриманов анализ финансовой отчет, 2701.04kb.
- Методические указания к проведению практических занятий по курсу «Архитектура гражданских, 272.14kb.
- Рабочая учебная программа дисциплины «анализ финансовой отчетности», 1340.88kb.
- Методические указания для практических занятий Составитель Е. А. Федорова, 968.46kb.
- Аннотация рабочей программы дисциплины (модуля) Анализ финансовой отчётности, 53.09kb.
Проверка: чистый денежный поток от операционной деятельности, полученный с помощью косвенного метода, должен совпадать с его величиной, полученной с помощью прямого метода
По результатам таблицы 6 провести анализ источников финансирования предприятия: активного самофинансирования и скрытого финансирования. Активное самофинансирование – это использование собственных средств (чистой прибыли, амортизации и пр.). Скрытое финансирование – источники, которые на определённый период времени могут быть приравнены к собственным, напр. собственный оборотный капитал, доходы будущих периодов. При этом, рост активов считается инвестиционными вложениями (инвестициями), а их уменьшение – дезинвестициями, увеличение задолженности считается финансированием, а её снижение – дефинансированием. Инвестиции и дефинансирование отражаются со знаком «-» как уменьшение денежных средств, а дезинвестиции и финансирование отражаются со знаком «+» как увеличение денежных средств.
Общая сумма скрытых финансовых источников (ФИскр) определяется как сумма всех денежных притоков дезинвестиций (Ди) и финансирования (Ф) и всех денежных оттоков инвестиций в текущие активы (И) и дефинансирования (Дф):
ФИскр = ∑(Ди + Ф) + ∑(И + Дф)
Таблица 7
Аналитический отчёт о движении денежных средств ………..
(косвенный метод)
| Показатели | Приток денежных средств | Отток денежных средств |
| 1. Активное самофинансирование | ||
| Чистая прибыль Амортизация основных средств Амортизация нематериальных активов Прибыль/убыток от реализации внеоборотных активов, ценных бумаг других эмитентов, прочие корректировки | | |
| Итого источников активного самофинансирования | | |
| 2. Скрытое финансирование | ||
| Инвестиции и дезинвестиции | Дезинвестиции (приток, +) | Инвестиции (отток, -) |
| Изменение внеоборотных активов Изменение запасов Изменение НДС Изменение дебиторской задолженности Изменение краткосрочных финансовых вложений | | |
| Итого инвестиций и дезинвестиций | | |
| Финансирование и дефннансирование | Финансирование (приток.+) | Дефинансирование (отток.-) |
| Изменение долгосрочных обязательств Изменение краткосрочных кредитов и займов Изменение кредиторской задолженности Изменение прочих обязательств | | |
| Итого финансирования и дефинансирования | | |
| Итого источников скрытого финансирования | | |
| Выплаченные дивиденды, проценты Прочие корректировки | | |
| Чистый денежный поток от операционной деятельности | | |
По данным таблицы 7 оценить состав источников финансирования (внутреннее и внешнее). При этом рассмотреть, какие источники составляют внутреннее финансирование (дезинвестиции не должны преобладать в общей его сумме, т.к. это снижает финансово-производственный потенциал предприятия) и какие источники составляют внешнее финансирование.
Для обобщающей оценки качества чистого денежного потока по текущей деятельности (ЧДПтд) определить следующие показатели:
- показатель качества прибыли Кп = ЧДПтд / чистая прибыль
Кп характеризует, сколько предприятие получило ЧДптд на 1руб. прибыли.
- доля амортизационных отчислений в ЧДПтд Д ао = амортизация / ЧДПтд
Данные показатели рассчитать в динамике за 2–3 года и оценить изменение качества ЧДПтд.
3. Коэффициентный анализ «Отчёта о движении денежных средств».
Показатели ликвидности:
1. коэффициент платежеспособности (1) = (ДСнг + ПДС) : ОДС
где ДСнг – денежные средства на нач.года;
ПДС – приток денежных средств за период;
ОДС – отток денежных средств за период;
2. коэффициент платежеспособности (2) = ПДС : ОДС
3. интервал самофинансирования (1), дней = (ДС + КФВ + КДЗ) : РДС ср.дн.
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;
РДС ср.дн. – среднедневной расход денежных средств;
РДС ср.дн. = (себестоимость продаж + комм.расходы + упр.расходы – амортизация) : n
n – продолжительность периода, дней;
Интервал самофинансирования показывает, сколько дней из всего периода предприятие может осуществлять ФХД только за счёт наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.
4. интервал самофинансирования (2), дней = (ДС + КФВ) : РДС ср.дн.
5. коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + амортизация) : долгоср. и краткоср. обяз-ва;
Для благополучных предприятий уровень показателя 0,4 – 0,45 и характеризует долю покрытия обязательств за счёт притока денежных средств.
6. коэффициент покрытия процентов = ЧДПтд до выплаты налогов и процентов : сумма процентов;
7. потенциал самофинансирования = ЧДптд : долгоср.обязательства;
8. динамичный показатель степени задолженности = обязательства : ЧДПтд;
Снижение показателя – благоприятная тенденция, характеризующая рост ликвидности предприятия.
9. коэффициент покрытия дивидендов = ЧДПтд до уплаты налогов и процентов : сумма процентов к выплате.
Если коэффициент больше 1, то предприятие имеет достаточно средств для выплаты дивидендов.
Инвестиционные показатели:
1. коэффициент реинвестирования денежных средств = ЧДПид : ЧДПтд
Если ЧДПид положительный, то это означает, что инвестиции во внеоборотные активы были осуществлены за счёт дезинвестиций и иных положительных инвестиционных потоков (рассмотреть, за счёт каких притоков это было осуществлено). Если коэффициент реинвестирования > 1, то это говорит о том. что для финансирования инвестиционной деятельности кроме собственных средств использовалось и внешнее финансирование.
2. Степень покрытия инвестиционных вложений = ЧДПтд : инвестиции во внеобор.активы
3. Степень покрытия чистых инвестиций = ЧДПтд : инвестиции-нетто
где инвестиции-нетто – это общая сумма капитальных вложений за год за вычетом проданных внеоборотных активов.
4. Степень финансирования инвестиций-нетто = сумма инвестиций : приток от сокращения прежних инвестиционных вложений.
Данный приток включает поступления от реализации внеоборотных активов.
Показатели финансовой политики предприятия:
1. Соотношение величины внутреннего = ЧДПтд : общая сумма внешнего финансирования;
и внешнего финансирования (1)
2. Соотношение величины внутреннего = внутр. фин. источники : внешние фин. источники;
и внешнего финансирования (2)
Внутренние финансовые источники включают ЧДПтд, денежные средства на начало периода, дезинвестиции и иные положительные инвестиционные потоки.
3. Доля собственного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования. %.
Под собственным источником внешнего финансирования подразумевается приток денежных средств за счёт роста собственного капитала в результате эмиссии акций.
4. Доля заёмных источников внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, %.
Показатель «качества» выручки от продаж = приток денежных средств в виде выручки от продажи продукции (т.,р.,у.) : выручка от продаж, включая НДС;
Данный показатель возможно рассчитать только по отчёту о движении денежных средств, составленному прямым методом, и располагая информацией о выручке от продажи продукции, включая НДС (Дт 62 – Кт 90).
Показатели рентабельности капитала:
1. Рентабельность всего капитала, % = ЧДПтд *100 / активы;
2. Рентабельность собственного капитала, % = ЧДПтд *100 / собственный капитал;
Доля ЧДПтд в выручке от продаж, %
Данный показатель характеризует, какая часть выручки от продаж находится в распоряжении предприятия для самофинансирования, выплаты дивидендов и долгов.
Таблица 8
Финансовые показатели ………….., рассчитанные на база денежных потоков
| Показатели | …год | …год | +,- |
| 1. Показатели ликвидности | | | |
| 1.1. коэффициент платежеспособности (1) 1.2. коэффициент платежеспособности (2) 1.3. интервал самофинансирования (1) 1.4. интервал самофинансирования (2) 1.5. коэффициент Бивера 1.6. коэффициент покрытия процентов 1.7. потенциал самофинансирования 1.8. динамичный показатель степени задолженности 1.9. коэффициент покрытия дивидендов | | | |
| 2. инвестиционные показатели | | | |
| 2.1. коэффициент реинвестирования денежных средств 2.1. степень покрытия инвестиционных вложений 2.3. степень покрытия чистых инвестиций 2.4. степень финансирования инвестиций-нетто | | | |
| 3. Показатели финансовой политики предприятия | | | |
| 3.1. соотношение величины внутр. и внешн. финансирования (1) 3.2. соотношение величины внутр. и внешн. финансирования (2) 3.3. доля собственного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, % 3.4. доля заёмных источников внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, % | | | |
| 4. Показатель «качества» выручки от продаж | | | |
| 5. Показатели рентабельности капитала | | | |
| 5.1. рентабельность всего капитала, % 5.2. рентабельность собственного капитала, % | | | |
| 6. Доля ЧДПтд в выручке от продаж, % | | | |
По данным таблицы 8 проанализировать финансовые показатели предприятия по каждому блоку данных показателей, оценить их уровень, качество и динамику.