Методические указания и инструментарий для практических занятий Дисциплина: Анализ финансовой отчетности
| Вид материала | Методические указания |
- Милета Валентин Иванович Рецензент: методические указания, 620.82kb.
- Методические указания для выполнения практических занятий по дисциплине, 233.07kb.
- Программа учебной дисциплины «Анализ финансовой отчетности банка», 183.77kb.
- Методические указания для студентов по выполнению практических занятий по дисциплине, 1393.58kb.
- Методические указания для выполнения контрольной работы по курсу «управленческий анализ, 892.3kb.
- Р. Н. Нуриманов анализ финансовой отчет, 2701.04kb.
- Методические указания к проведению практических занятий по курсу «Архитектура гражданских, 272.14kb.
- Рабочая учебная программа дисциплины «анализ финансовой отчетности», 1340.88kb.
- Методические указания для практических занятий Составитель Е. А. Федорова, 968.46kb.
- Аннотация рабочей программы дисциплины (модуля) Анализ финансовой отчётности, 53.09kb.
Задачи анализа: - изучить состав и структуру доходов организации;
- изучить состав и структуру расходов организации;
- провести анализ финансовых результатов по видам деятельности;
- провести исследование абсолютных и относительных изменений в
размерах и составе доходов, расходов и финансовых результатов в
сравнении с прошлыми периодами и планом;
- изучить влияние основных факторов на финансовые результаты и
рентабельность организации.
Методика анализа:
1. Анализ состава и структуры доходов, расходов и финансовых результатов.
На первом этапе исследования информации, содержащейся в форме 2, необходимо с помощью вертикального и горизонтального анализа детализированно изучить содержание, состав и структуру доходов организации, оценить, какие источники и в какой степени обеспечивают поступление доходов организации, за счёт каких источников в большей степени обеспечивается стабильный доход (значимость отдельных видов доходов в формировании финансового результата), оценить вариацию различных источников дохода в динамике лет.
Таблица 1
Состав и структура доходов …………….
| Виды доходов | Абсолютная величина, тыс.руб. | Относит. величина структуры, % | Отн.вел. динамики, % | ||||
| …… год | …… год | +,- | …год | …год | +,- | ||
| 1. Доходы по обычным видам деятельности (выручка) | | | | | | | |
| 2. Прочие доходы всего | | | | | | | |
| в т.ч.:- проценты к получению -доходы от участия в др. организациях - прочие доходы | | | | | | | |
| Итого | | | | 100 | 100 | х | |
Далее рассмотреть состав и структуру расходов организации, оценить, по каким направлениям наблюдается устойчивый расход денежных средств, какие виды расходов и в какой мере влияют на формирование финансового результата организации.
Таблица 2
Состав и структура расходов ………………
| Виды расходов | Абсолютная величина, тыс.руб. | Относит. величина структуры, % | Отн. вел. динамики, % | ||||
| …. год | …. год | +,- | …год | …год | +,- | ||
| 1. Расходы по обычным видам деятельности всего | | | | | | | |
| в т.ч.: - себестоимость прод. - коммерч. расходы - управл. расходы | | | | | | | |
| 2. Прочие расходы всего | | | | | | | |
| в т.ч.:- проценты к уплате - проч. расходы | | | | | | | |
| Итого | | | | 100 | 100 | х | |
Для оценки качества динамики изменений доходов и расходов далее рассмотреть их соотношение как в абсолютном, так и в относительном выражении. Оптимальным считается превышение доходов над расходами как в абсолютном, так и в относительном (темпы роста, %) выражении.
Таблица 3
Соотношение доходов и расходов ……………
| Показатели | …год | …год | +,- |
| Превышение доходов по обычным видам деятельности над расходами по обычным видам деятельности, тыс.руб. | | | |
| Соотношение доходов и расходов по обычным видам деятельности, % | | | |
| Превышение прочих доходов над прочими расходами, тыс.руб. | | | |
| Соотношение прочих доходов и расходов, % | | | |
Если наблюдается превышение расходов над доходами, рассчитать потери чистой прибыли (с учётом ставки налога на прибыль):
Пчп = Пр * (1 – Снп) , где Пр – сумма превышения расходов над доходами;
Снп – ставка налога на прибыль в долях единицы;
После анализа доходов и расходов организации необходимо рассмотреть состав финансовых результатов, оценить их динамику и уровень влияния каждого элемента, формирующего конечный финансовый результат деятельности организации.
Таблица 4
Состав прибыли до налогообложения ……………..
| Показатели | Абсолютная величина, тыс.руб. | Относит. величина структуры, % | Отн. вел. динамики, % | ||||
| … год | … год | +,- | …год | …год | +,- | ||
| Прибыль от продаж Сальдо процентов полученных и уплаченных Доходы от участия в других организациях Сальдо прочих доходов и расходов | | | | | | | |
| Прибыль до налогообложения | | | | 100 | 100 | х | |
Таблица 5
Состав финансовых результатов ……………
| Показатели | Абсолютная величина, тыс.руб. | Относит. величина структуры, % | Отн. вел. динамики, % | ||||
| … год | … год | +,- | …год | …год | +,- | ||
| Прибыль от продаж Сальдо прочих доходов и расходов Прибыль до налогообложения Отложенные налоговые активы Отложенные налог. обязательства Налог на прибыль и иные платежи | | | | | | | |
| Чистая прибыль (убыток) | | | | 100 | 100 | х | |
В заключение анализа состава и структуры доходов, расходов и финансовых результатов сделать обобщающий вывод об эффективности деятельности работы организации и степени достижения целей собственников.
2. Анализ влияния факторов на формирование прибыли.
Важная составляющая прибыли до налогообложения – прибыль от продаж. Факторный анализ прибыли от продаж позволяет оценить резервы повышения эффективности производства, сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.
Прибыль от продаж формируется за счёт таких показателей, как выручка-нетто, себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы. Для оценки влияния данных факторов построить вспомогательную таблицу.
Таблица 6
Данные к факторному анализу прибыли от продаж
| Показатели | Абсолютная величина, тыс.руб. | Структура, % | ||||
| …год | …год | +,- | …год | …год | +,- | |
| Выручка от продаж | | | | 100 | 100 | х |
| Себестоимость проданных товаров (п.,р.,у.) | | | | | | |
| Коммерческие расходы | | | | | | |
| Управленческие расходы | | | | | | |
| Прибыль от продаж | | | | | | |
Методика определения влияния каждого фактора на прибыль (убыток) от продаж
ОБОЗНАЧЕНИЯ
Ц – цена реализации;
К – количество реализованной продукции;
В – выручка от продаж;
Р – рентабельность продаж, %;
П – прибыль от продаж;
УС – уровень себестоимости единицы продукции в % к выручке;
УКР – коммерческие расходы в % к выручке;
УУР – управленческие расходы в % к выручке;
D - прирост (снижение) за счет какого-либо фактора;
«0» и «1» - уровень показателя в базисном и отчетном периодах.
ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ РЕАЛИЗАЦИИ НА ИЗМЕНЕНИЕ СУММЫ ПРИБЫЛИ (УБЫТКА) ОТ ПРОДАЖ:
Где DВц – прирост выручки за счет изменения цен;
Уц – индекс цен в отчетном периоде по сравнению с базисным.
Влияние изменения объема продаж на сумму прибыли (убытка) от продаж:
Влияние изменения себестоимости на сумму прибыли (убытка) от продаж:
Влияние изменения коммерческих расходов на сумму прибыли (убытка) от продаж:
,
Влияние изменения управленческих расходов на сумму прибыли (убытка) от продаж:
,
Обобщение влияния факторов на сумму прибыли (убытка) от продаж:
Примечание: при оценке влияния факторов учитывать их взаимосвязь с прибылью (прямое действие или обратное). Факторы прямого действия (цены, объём продаж) прямо пропорционально влияют на изменение прибыли, факторы обратного действия (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы) обратно пропорционально влияют на прибыль. Соответственно, расчётную величину влияния факторов обратного действия, если происходит увеличение их доли в динамике, следует оценивать с обратным знаком, т.е. как снижение суммы прибыли, а снижение их доли оценивается положительным знаком, как увеличение прибыли.
3. Анализ влияния факторов на рентабельность организации.
Себестоимость (С), коммерческие (КР) и управленческие (УР) расходы берутся в денежной оценке.
Рентабельность продаж
Влияние изменения выручки
Влияние изменения себестоимости
Влияние изменения коммерческих расходов
Влияние изменения управленческих расходов
Обобщение влияния факторов на рентабельность продаж:
Кроме рентабельности продаж, для характеристики эффективности бизнеса следует рассчитать и проанализировать показатели рентабельности инвестиций (вложений основных средств, собственного и привлечённого капитала и т.д.). В таблице 7 представлены 2 группы показателей рентабельности деятельности: показатели рентабельности продаж и рентабельности инвестиций.
Таблица 7
Анализ доходности финансово-хозяйственной деятельности
| Показатели | … год | … год | Откл-е, +,- |
| 1. Размер прибыли (убытка), тыс. руб.: - от продаж - до налогообложения - чистой | | | |
| 2. Доходы по финансовым вложениям, тыс.руб. | | | |
| 3. Рентабельность, %: - основной деятельности - продаж - основных средств - финансовых вложений - собственного капитала - привлечённого капитала - имущества (капитала) | | | |
По данным таблицы 7 провести факторный анализ рентабельности собственного капитала, используя модифицированную факторную модель фирмы «DuPont». В её основе заложена жёстко детерминированная трёхфакторная зависимость:
Рск = Рп * Оа * Кфз ; где Рп – рентабельность продаж (по чистой прибыли);
Оа – оборачиваемость активов (ресурсоотдача);
Кфз – коэффициент финансовой зависимости (обратный к-ту независимости);
Для выявления влияния факторов воспользоваться методом элиминирования (приём цепных подстановок или абсолютных разниц). По результатам анализа сделать обобщающие выводы.
4. Анализ влияния операционного и финансового рычагов на финансовые результаты деятельности организации.
ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ (ЛЕВЕРИДЖ) – влияние объема продаж на прибыль от продаж при сложившейся структуре затрат (удельный вес постоянных и переменных затрат) и ценах реализации.
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ (ЛЕВЕРИДЖ) – влияние привлечения заемных средств на объем прибыли и рентабельность собственного капитала.
АНАЛИЗ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА позволяет определить оптимальные пропорции между постоянными и переменными издержками производства и степень предпринимательского риска.
Уровень операционного левериджа показывает степень эластичности прибыли к изменению выручки, т.е. на сколько изменится прибыль при изменении выручки на единицу, а также характеризует степень предпринимательского риска – с ростом левериджа происходит увеличение уровня риска.
Примечание: при расчёте постоянных и переменных затрат за базу брать себестоимость реализованной продукции, для этого скорректировать производственную себестоимость на уровень товарности (удельный вес себестоимости реализованной продукции в общей себестоимости всей произведённой продукции).
Для расчета величины постоянных и переменных затрат построить вспомогательную таблицу.
Таблица 8
Расчет величины постоянных и переменных затрат на реализованную продукцию
| Элементы затрат | … г. | … г. | ||
| Постоянные затраты | Переменные затраты | Постоянные затраты | Переменные затраты | |
| 1. Материальные затраты 2. Оплата труда 3. Отчисления на социальные нужды 4. Амортизация 5. Прочие | | | | |
| Итого | | | | |
| Скорректированные затраты* | | | | |
*В таблицу 9 поместить скорректированные затраты.
Таблица 9
Анализ операционного левериджа …………….
| Показатели | .... г. | .... г. | Откл., % |
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб. 2. Переменные затраты, тыс. руб. 3. Условно-постоянные затраты, тыс.руб. 4. Валовая прибыль, тыс. руб. 5. Прибыль от продаж, тыс. руб. 6. Валовая маржа, тыс. руб. (п.1- п.2) 7. Операционная рентабельность, % (п.5: п.1) 8. Точка безубыточности, тыс. руб. (п.3: (п.6:п.1)) 9. Запас финансовой прочности: 9.1. тыс. руб. (п.1 – п.8.) 9.2. %  10. Уровень операционного левериджа: 10.1. п.3 : п.2 10.2*. Тр по п.5: Тр по п.1 10.3. п.6 : п.5 | | | |
* Уровень операц. леверижда (коэф-т эластичности прибыли) = % изменения прибыли от продаж : % изменения выручки.
Сделать обобщающие выводы, при этом охарактеризовать тенденции и качество произошедших изменений уровня левериджа, увеличивается или снижается операционный риск предприятия, и какие факторы на это повлияли.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА позволяет определить, насколько эффективно привлечение заемных средств для финансирования деятельности предприятия и какой это обеспечивает прирост прибыли и прирост рентабельности собственного капитала.
Уровень финансового левериджа показывает степень чувствительности чистой прибыли к изменению валовой прибыли.
Таблица 10
Расчёт эффекта финансового левериджа ……………………..
| Показатели | .... г. | .... г. | Откл.,% |
| 1. Стоимость активов, тыс.руб. 2. Собственный капитал (СК), тыс.руб. 3. Заёмный капитал (ЗК)*, тыс.руб. 4. Плечо финансового левериджа (п.3:п.2) 5. Ставка налога на прибыль (Нс), в долях ед. 6. Чистая прибыль, тыс.руб. 7. Средняя процентная ставка по ЗК (Сзк), % 8. Проценты к уплате по ЗК, тыс.руб. (п.3 ∙ п.7) / 100 9. Рентабельность СК, % (п.6: п.2) 10. Рентабельность ЗК, % (п.6: п.3) 11. Рентабельность активов (Ра), % (п.7 : п.1)* 100% 12. Эффект финансового левериджа (Эфл) ** (1 - п.5) * (п.11 – п.7) * п.4 | | | |
* Заёмный капитал, принимаемый к расчёту, включает только суммы обязательств на платной основе (кредиты и займы), кредиторская задолженность и прочие обязательства не включаются.
** Эфл = (1 – Нс) * (Ра – Сзк) * ЗК/СК
Эфл показывает процент изменения рентабельности собственного капитала (в составе общего темпа роста рентабельности собственного капитала) за счет использования заемных средств.
Таблица 11
Расчёт уровня финансового левериджа ………………
| Показатели | ….. г. | ….. г. | ….. г. | Откл., % |
| 1. Прибыль от продаж, тыс. руб. 2. Финансовые расходы (% уплаченные и налоги), тыс. руб. 3. Прибыль после вычета финансовых расходов, тыс. руб. (п.1 – п.2) 4. Темп изменения прибыли от продаж, % 5. Темп изменения прибыли после вычета финансовых расходов, % 6. Уровень финансового левериджа (Уфл)* п.5 / п.4 | х х х | | | х х |
* Уфл показывает, на сколько процентов изменяется рентабельность СК при изменении прибыли от продаж на 1%.
Сделать обобщающие выводы, при этом охарактеризовать, какой эффект наблюдается от (без) привлечения заёмных средств, тенденции и качество произошедших изменений уровня левериджа, увеличивается или снижается финансовый риск предприятия, и какие факторы на это повлияли.
В заключение определить уровень комбинированного (производственно-финансового) левериджа (Упфл) за 2 года и оценить его изменение в динамике:
Упфл = Уол * Уфл = п.10.3. табл..9 * п.6 табл.11
Сделать общий вывод, показать взаимосвязь (влияние) между операционным и финансовым левериджем.