1 блок (общие вопросы для всех специализаций)

Вид материала

Документы

Содержание Виды валютных сделок Срочные - сделка, при которой поставка валюты осуществляется более чем через 2 дня, не считая дня заключения сделки (>Т+2) Опцио Фьючерс – контракт на покупку или продажу валюты в будущем по фиксированной цене. Арбитраж Валютное регулирование В структуру рынка ценных бумаг входят эмитенты, инвесторы и профессиональные посредники. Профессиональная деятельность Эмиссия ценных бумаг Облигации классифицируют По способам выплаты дохода различают облигации З. По видам различают По способу обеспечения займа По виду залога различают облигации 5.По срокам займа различают Долевые ценные бумаги Классическая акция Принципы классификации акций По обратимости Акции могут быть Принципы классификации привилегированных акций. В зависимости от права эмитента отозвать (выкупить) выпущенные акции (по своему усмотрению) ... Полное содержание

Подобный материал:

• Общие предметы для всех специализаций, 80.64kb.
• Методические указания к выполнению курсовых работ для всех специализаций специальности, 321.81kb.
• Контрольные вопросы по дисциплине «модели и алгоритмы обработки информации», 27.51kb.
• Программа учебной дисциплины дс. Р. 1 "Оценка недвижимости" Специальность 080105 «Финансы, 338.03kb.
• Методические указания к изучению курса «Политология» для студентов всех специальностей, 494.61kb.
• А. В. Гущин > Т. В. Гончаренко > А. Ю. Клыбин Итоговая аттестация диплом, 749.17kb.
• Учебно-методическое пособие для студентов всех форм, 757.37kb.
• New subject инфекционные болезни общие вопросы инфекционной патологии, 971.87kb.
• Курс читается в осеннем семестре и является общим для магистрантов всех специализаций., 62.84kb.
• Существует, по меньшей мере, несколько десятков определений этого понятия, в которых, 174.08kb.

Виды валютных сделок:

Кассовые – сделка, при которой поставка валюты производится в течение 2-ух рабочих дней, не считая дня заключения сделки (=Т+2)

Срочные - сделка, при которой поставка валюты осуществляется более чем через 2 дня, не считая дня заключения сделки (>Т+2)

Опцион – право на покупку или продажу валют

Фьючерс – контракт на покупку или продажу валюты в будущем по фиксированной цене.

Арбитраж – сделки, позволяющие получить прибыль из-за разницы валютных курсов. Выделяют: пространственный, временной и процентный.

Своп – сделки по обмену различными валютами на определенный период времени.


Валютное регулирование

Центральный банк Российской Федерации является основным органом валютного регулирования в Российской Федерации. Центральный банк Российской Федерации в рамках За «О валютном регулировании и валютном контроле»:

1. определяет сферу и порядок обращения в Российской Фi рации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
   
2. издает нормативные акты, обязательные к исполнению в Российской Федерации резидентами и нерезидентами;
   
3. проводит все виды валютных операций;
   
4. устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Российской Федерации операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами в Российской Федерации операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами в валюте Российской Федерации;
   
5. устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в Российскую Федерацию иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами Российской Федерации;
   
6. устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;
   
7. устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в т.ч. уполномоченными банками, а также порядок и сроки их представления;
   
8. готовит и публикует статистику валютных операций Российской Федерации по принятым международным стандартам;
   
9. выполняет другие функции, предусмотренные настоящим Законом.
   
   
   

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами валютного контроля и агентами валютного контроля в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральные органы исполнительной власти в пределах компетенция, установленной федеральными законами, а также федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерация.
Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, а также организация, подотчетные федеральным органам исполнительной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Контроль за совершением валютных операций кредитными организациями и валютными биржами осуществляет Центральный банк Российской Федерации.
Контроль за совершением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля. Правительство Российской Федерации обеспечивает разграничение функций и взаимодействие федеральных органов исполнительной власти в области валютного контроля, а также их взаимодействие с

Центральным банком Российской Федерации. Центральный банк Российской Федерации осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля в пределах их компетенции и обеспечивает взаимодействие с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля.


25.Понятие, функции и структура рынка ценных бумаг. Понятие и виды профессиональ­ной деятельности на рынке ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - сегмент финансового рынка, на котором продаются-покупаются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных организациями, различными финансовыми институтами и государством.

Ценная бумага – финансовый документ, предоставляющий владельцу право на получение дохода и существующий в документарной и бездокументарной формах.

Функции РЦБ:

• Функция образования рыночной цены
  
• Информационная функция
  
• Перераспределительная функция
  
• Функция страхования финансовых рисков
  
• Стимулирующая функция
  
• Контрольная функция
  

РЦБ подразделяется на:

• Рынок долговых ц.б. (облигации)
  
• Рынок долевых ц.б. (акции)
  
• Рынок производных ц.б.
  

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является одним из финансовых рынков. Под рынком ценных бумаг понимается совокупность сделок купли-продажи ценных бумаг.
В структуру рынка ценных бумаг входят эмитенты, инвесторы и профессиональные посредники.
Под эмитентами понимаются юридические лица, государственные организации и органы местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и несущие по ним обязательства перед инвесторами. Инвестор — лицо, предоставляющее эмитенту временно свободные денежные средства в обмен на выпущенные ценные бумаги. В соответствии с российским законодательством, под инвесторами понимаются юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. На фондовом рынке юридические лица называются институциональными, а физические — индивидуальными инвесторами.
Профессиональными посредниками на рынке ценных бумаг выступают различные институты, прежде всего брокеры и дилеры. Брокеры выступают от имени и за счет клиентов. Брокеры также оказывают консультационные услуги по размещению ценных бумаг на вторичном рынке. Брокеры осуществляют свою деятельность на основании специальной лицензии. Дилеры покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет и перепродают их инвесторам. В роли посредников на рынке ценных бумаг могут выступать коммерческие банки, причем без получения специальной лицензии, если брокерская деятельность предусмотрена в уставе банка. Статус дилера на рынке ценных бумаг коммерческим банкам предоставляет Центральный Банк РФ. Для этого коммерческому банку необходимо иметь достаточный опыт работы, в том числе на рынке ценных бумаг, собственный капитал в размере, предусмотренном на данный момент Банком России, и устойчивую прибыль.

Инфраструктура рынка ценных бумаг включает: фондовые биржи; систему организации внебиржевой торговли; регистраторов (реестродержателей); депозитарии; торговые системы; Расчетно-клиринговые системы; Информационные агентства и сети.

Фондовая биржа — организованный, постоянно функционирующий рынок, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг. Фондовые биржи чаще всего имеют акционерную форму собственности. Срок деятельности биржи не ограничен по времени. Биржа не является коммерческим предприятием, то есть не ставит своей целью извлечение прибыли. Организационная структура фондовых бирж и органы их управления приблизительно одинаковы во всех странах. Высшим органом управления биржи является общее собрание акционеров (членов-пайщиков). В перерыве между собраниями действует биржевой совет. Исполнительным органом биржи является дирекция биржи. На бирже действует несколько комиссий: арбитражная, листинговая, котировальная и клиринговая. Кроме того, функционируют информационно-издательский отдел, отдел технического обеспечения и прочие вспомогательные подразделения.
Арбитражная комиссия является исполнительным органом фондовой биржи и занимается разрешением возникающих споров между участниками сделок относительно правомерности и законности той или иной операции.
Листинговая комиссия занимается строжайшим отбором ценных бумаг. Главной ее задачей является недопущение на биржу ценных бумаг недостаточно надежных эмитентов. Основу внебиржевого рынка составляет разветвленная телефонная и компьютерная связь, посредством которой осуществляется обмен информацией о ценных бумагах. Во внебиржевом обороте работают, как правило, профессиональные посредники. Внебиржевой оборот занимает важное место в структуре фондового рынка, так как его непосредственными участниками являются Центральный Банк и коммерческие банки. Центральный банк осуществляет внебиржевом рынке операции ценными бумагами в целью регулирования денежного обращения и управления государственным долгом. На внебиржевой рынок приходится большой объем торгов ценными бумагами.
Под регистраторами (реестродержателями) понимаются специализированные участники фондового рынка, которые осуществляют ведение реестров акционеров по договорам с эмитентами. Депозитарий — специализированное учреждение, осуществляющее хранение и учет ценных бумаг.
Хранение ценных бумаг в депозитариях осуществляется в двух видах: наличном и электронном. Наличное хранение подразумевает хранение в специальном помещении бланков ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, а также осуществление контроля за всеми операциями депонирования и снятия. Электронное хранение происходит в виде оформления записей по счетам на носителях. Торговая система создает условия для организации купли-продажи ценных бумаг.
Расчетно-клиринговая система создает условия для четкой и оперативной организации расчетов между участниками фондового рынка.

Современная ценная бумага представляет собой документ, обладающий следующими характеристиками:

1) выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права;
2) может самостоятельно обращаться на рынке ценных бумаг (т.е. быть объектом купли-продажи);

З) является источником разового или регулярного дохода.
Ценные бумаги выпускаются в документарной и бездокументарной формах.
В первом случае они печатаются типографским способом на особых бланках, имеющих специальные средства защиты от возможных подделок. Во втором случае ценные бумаги существуют в виде записей на счетах, на магнитных носителях информации. Такие ценные бумаги получили название безналичных или балансовых ценных бумаг.


Профессиональная деятельность – специализированная деятельность на РЦБ по перераспределению ден. ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Включает в себя:

• Консультационную деятельность – предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
  
• Брокерская деятельность – деятельность по осуществлению сделок купли-продажи от имени, по поручению и за счет средств клиента. (подлежит лицензированию)
  
• Дилерская деятельность – деятельность по осуществлению сделок купли-продажи ценных бумаг дилером за счет собственных средств и от своего имени (доход – разница между ценой продажи и ценой покупки)
  
• Деятельность по организации торговли (биржевая деятельность)
  
• Листинг – совокупность мероприятий по допуску ц.б. к биржевым торгам
  
• Делистинг – совокупность процедур по исключению ц.б. из обращения на фондовой бирже.
  
• Депозитарная деятельность – деятельность по хранению и учету ц.б. данного эмитетнта (подлежит лицензированию)
  
• Клиринговая деятельность – деятельность по организации взаиморасчетов участников биржевых торгов.
  
• Деятельность по ведению реестра – производится на основании договора с эмитентом.
  

Сейчас Р. Ц. Б. приводится в соответствие с мировой практикой.

Эмиссия ценных бумаг или их выпуск на первичный рынок ценных бумаг - это реализация или передача их первым собственникам. Включает в себя след.этапы: 1) принятие решения об эмиссии 2) определение объемов эмиссии 3) подготовка и публикация проспекта эмиссии 4) регистрация ц.б. 5) печать бланка 6) размещение ц.б.


26. Понятие и виды долговых ценных бумаг. Понятие и виды долевых ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги - все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, коммерческие бумаги, банковские депозитные сертификаты и другие долговые расписки.

Вексель – ничем не обусловленное обязательство выплаты денежных средств определенному лицу в установленный срок;

В зависимости от сферы обслуживания векселя бывают:

• товарные (коммерческие) – векселя, выдачей, принятием к платежу или индоссированием которых осуществляется погашение обязательств, возникших в ходе исполнения договоров купли-продажи, подряда и пр. сделок торгово-производственного характера.
  
• Финансовые – векселя, плательщиками по которым выступают банки. Делятся на банковские, дружеские и бронзовые.
  

В зависимости от субъекта, производящего платеж:

• Простые (соло-векселя) – безусловное обязательство заемщика уплатить кредитору определенную сумму денег в обусловленный срок и в обусловленном месте.
  
• Переводные (тратта) – письменный приказ кредитора должнику уплатить обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту)
  
• Авалированный вексель – платеж по которому может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством аваля.
  

Облигация – ц.б. предоставляющая ее владельцу право на получение дохода в виде процента и получение номинальной стоимости в конце срока обращения.

В зависимости от эмитента: государственные и корпоративные

В зависимости от срока обращения – краткосрочные (до года), среднесрочные (1-3) и долгосрочные.

В зависимости от способа отражения движения: купонные ( на предъявителя) и именные.

В зависимости от формы выплату дохода: по которым доход выплачивается регулярно, выплачивается в момент погашения, доход в виде % не выплачивается (получается разница между ценой погашения и приобретения), доход выплачивается регулярнор, но срок обращения не определен.

Государственные казначейские обязательства - государственные ценные бумаги на предъявителя, размещаемые на добровольной основе и дающие право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения ими.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Коммерческая бумага - краткосрочное долговое обязательство, имеющее фиксированный доход и выпускаемое небанками.


Облигация — долговая ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство заемщика-эмитента возвратить кредитору-инвестору в оговоренный условиями выпуска срок номинальную стоимость облигации и уплатить определенный процент за пользование заемными средствами.
В отличие от акции облигация имеет срок жизни, т.е. выпускается на определенное время, после чего погашается. У облигации различают номинальную, курсовую и выкупную стоимости. Выкупная цена называется еще ценой погашения.
Облигация отличается от акции тем, что приносит доход только в течение определенного срока и теряет свою потребительную стоимость в момент погашения. Кроме того, облигация приносит фиксированный доход, независимый от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия эмитента.
Облигации классифицируют:
1) по эмитенту;
2) способу выплаты дохода;
З) по видам;
4) по способу обеспечения займа;
5) срокам займа.
1. Эмитентами облигаций могут быть предприятия, банки, правительство, федеральные органы управления, муниципалитеты и государственные учреждения.
2. По способам выплаты дохода различают облигации: с фиксированной купонной ставкой; с плавающей или подвижной купонной ставкой; с возрастающей купонной ставкой; бескупонные; с оплатой по выбору; смешанного типа.
Фиксированная купонная ставка представляет собой периодическую выплату доходов в виде процентов по облигациям через равные промежутки времени, оговоренные условиями займа. Облигационный купон представляет собой отрывной талон с указанной на нем цифрой и суммой процентной ставки. Факт выплаты процентного дохода отмечается изъятием купона из специальной карты, которая прилагается к облигации у облигации с фиксированным купоном в период высокой инфляции процентный доход легко обесценивается.
Облигации с плавающей или подвижной купонной ставкой менее уязвимы перед инфляцией. Процент по таким облигациям выплачивается, исходя из средней базисной ставки ссудного процента за определенный период времени.
Возрастающая купонная ставка означает оговоренное в условиях обращения возрастание ставки.
Бескупонные облигации (облигации с нулевым купоном) продаются ниже номинальной стоимости, т.е. с дисконтом, а погашается по номиналу. Разница между ценой погашения и ценой продажи составит доход инвестора.
Облигации с оплатой по выбору дают эмитенту право по условиям займа в случае недостатка денежных средств расплатиться с инвесторами облигациями нового выпуска.
Выплата дохода по смешанной форме означает, что сначала процент выплачивается по фиксированной, а затем по плавающей купонной ставке.
З. По видам различают отзывные, кумулятивные, с расширением, с сужением и конвертируемые облигации.
Отзывные (с досрочным отзывом) облигации дают эмитенту право отозвать их раньше срока погашения, выкупив их у облигационеров по цене чуть выше номинала. Доход по кумулятивным облигациям может выплачиваться одновременно с их погашением. Облигации с расширением выпускаются на короткий срок и дают владельцу право обменять их в момент выкупа на более долгосрочные обязательства. Такие облигации выгодны эмитенту, так как момент погашения складывается на несколько лет. Облигации с сужением выпускаются на длительный срок, но могут быть погашены значительно раньше. Такие облигации выгодны инвестору. Конвертируемые облигации дают владельцу право в течение срока займа обменять их на простые или привилегированные акции.
4. По способу обеспечения займа различают обеспеченные и необеспеченные облигации. Залоговое обеспечение облигаций служит средством защиты инвестора от финансовых потерь вследствие неплатежеспособности эмитента. Залог оформляется закладной, которая представляет собой соответствующим образом оформленный документ, удостоверяющий согласие компании заложить свои активы под обеспечение облигационного займа и дающий право кредитору (облигационеру) овладеть заложенным имуществом в случае неплатежеспособности эмитента.
По виду залога различают облигации: с имущественным залогом; с залогом фондовых ценностей; с залогом оборудования; с залогом транспортных средств; с залогом в форме будущих налоговых платежей; с залогом в виде доходов от проекта; с гарантийными обязательствами; реорганизационные облигации.
Облигации с залогом имущества обеспечиваются основным капиталом корпорации ее недвижимостью. 5.По срокам займа различают краткосрочные (от 1 года до 3-х лет), среднесрочные (от З до 10 лет), долгосрочные (10 до 30 лет) и бессрочные облигации.
Инвесторы ценят больше те облигации, доход по которым выплачивается чаще.


Долевые ценные бумаги определяют долю инвестора в каком-либо проекте, капитале и т.п. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества, право на получение дохода в том или ином виде, а также право на участие в управлении предприятием.

К долевым ценным бумагам относятся акции. Акция появилась в эпоху великих географических открытий. Различают корпоративные акции(выпущенные акционерным обществом), акции предприятий (выпущены предприятиями неакционерной формы собственности), а также акции трудового коллектива. Вышеназванные ценные бумаги отличаются возможностями, которые они дают своим владельцам.
Классическая акция — это тип ценной бумаги, выпущен- ной акционерным обществом, которая удостоверяет внесение акционером средств на развитие данного общества, дает ему право по получение части прибыли в виде дивиденда, может обращаться на рынке ценных бумаг и дает право на участие в управлении акционерным обществом. Акционерным обществом могут быть промышленные и торговые предприятия, банки, биржи, брокерские фирмы, инвестиционные фонды и т.д. Акции приносят доход, который называется дивидендом. дивиденд (от лат. подлежащий разделу, часть от деления) — представляет собой часть общей суммы чистой прибыли, распределяемой между акционерами в соответствии количеством имеющихся у них акций. Акции имеют номинальную и курсовую стоимость. Номинальная стоимость указана на сертификате акции. Курсовая стоимость складывается ежедневно под влиянием спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Выпущенная в документарной форме акция представлена сертификатом — специальным бланком, на котором указаны номинальная стоимость акции, количество приобретенных акций, их общая сумма и другие реквизиты. Сертификат акции изготавливается на специальной прочной бумаге, обладающей специальными средствами защиты от подделки. Юридически сертификат акции представляет собой документ, который удостоверяет права акционеров. Каждая приобретенная акция дает акционеру один голос на участие в управлении акционерным обществом. Акционер имеет право присутствовать на собрании и принимать участие в тайном голосовании. Собрание акционеров является высшим органом управления корпорации. Дивиденды могут выплачиваться различными способами: наличными деньгами, продукцией корпорации, а также в форме дополнительных акций корпорации. По периодам платежа дивиденды могут выплачиваться поквартально, каждые полгода или раз в год.

Принципы классификации акций:

По эмитенту: корпоративные акции; акции предприятий неакционерной формы собственности.
По способу начисления дохода: простые (доход не фиксирован, зависит от размера чистой прибыли); привилегированные (доход фиксирован, не зависит от размера чистой прибыли).
По обратимости: обратимые (конвертируемые) акции (обмениваются в соответствующих пропорциях на ценные бумаги др.вида); необратимые (неконвертируемые) акции (не обмениваются на ценные бумаги другого вида).
Конвертируемые акции могут обмениваться, например, на облигации и наоборот. Привилегированные акции могут обмениваться на простые и наоборот.
Акции могут быть: именными (на сертификате акции указана фамилия акционера, сделки купли-продажи таких акций должны регистрироваться у эмитента); на предъявителя (фамилия акционера на сертификате не указывается, сделки купли-продажи таких акций не регистрируются у эмитента).
Принципы классификации привилегированных акций.
В зависимости от свойства сохранять начисленные дивиденды: кумулятивные (гарантируют выплату ранее невыплаченных дивидендов); некумулятивные (не гарантируют выплату ранее невыплаченных дивидендов).
В зависимости от права эмитента отозвать (выкупить) выпущенные акции (по своему усмотрению): отзывные (выкупные) акции; неотзывные (невыкупные) акции.
Привилегированные акции могут быть выкуплены у держателей в любое время по решению Совета директоров по номинальной цене с компенсационной надбавкой. Отзывные акции удобны эмитенту, но не выгодны инвестору.
В зависимости от возможности изменить размер дивиденда: акции с корректируемым дивидендом (дивиденд может изменяться с учетом изменения ставок по государственным краткосрочным облигациям или ссудного процента по банковским кредитам); акции с некорректируемым дивидендом (размер дивиденда не изменяется в зависимости от изменения доходности по государственным краткосрочным облигациям или ссудного процента).
В соответствии с вышеуказанными классификациями различают и соответствующие сегменты рынка ценных бумаг. Например, исходя из классификации по эмитенту различают: рынок корпоративных акций.


27.Сущность, источники и формы кредита. Механизм кредитной сделки.

Виды банков­ского кредитования.

Кредит – это движение ссудного капитала, т.е капитала в денежной форме, предоставляемого кредитором заемщику на условиях платности, срочности, возвратности.

Участниками кредитных отнош. явл. кредитор, заемщик и гарант. Способом организации кредитных отношений явл. ссуда. После получения ссуды заемщик становится должником. Временно свободные денеж.средства, предназначенные для предоставления ссуды, назыв. кредитными ресурсами.

Ссудный капитал – совокупность денеж.средств, передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Ссудный капитал является собственностью кредитора и своеобразным товаром, потребительная стоимость которого определяется его способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть которой идет на погашение процента, взимаемого за пользование ссудой.

Сущность кредита можно определить как движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации общественных потребностей.

Отличия кредита от денег:

• Различие состава участников (денеж. отнош.– продавец и покупатель; кредит.отнош. – кредитор и заемщик)
  
• Отсрочка платежа за тот или иной товар (участвуют и кредит, и деньги)
  
• Различие потребительских стоимостей (деньги могут превращаться в продукт любого типа, а участники кред.сделки нет),
  
• Различие в движении (кредит предоставляется как в денежной, так и в товарной формах. А товар становится деньгами только если он стал всеобщим эквивалентом).
  

Источники кредитных ресурсов:

• Средства домашних хозяйств (физ. лиц)
  
• Временно свободные денеж. средства юр.лиц
  
• Средства кредитных учреждений
  
• Средства бюджетных организаций и внебюджетных фондов
  
• Средства нерезидентов
  

Формы кредита:

• Коммерческий кредит – предоставляется одним предпринимателем другому в виде отсрочки платежа. Объект кредита – товар, инструмент – вексель.
  
• Банковский кредит – предоставляется денежной форме специально создаваемыми организациями. Заемщики – юр и физ лица
  
• Гос. кредит – при котором государство выступает в качестве заемщика, заимствуя средства на внутреннем рынке в виде гос займа.
  
• Потребительский кредит – предоставляется физ лицам для приобретения товаров длительного пользования.
  
• Международный кредит – кредит в международной сфере, на внешнем рынке.
  

Механизм кредитной сделки

Заключение кредитной сделки сопровождается возникновением взаимных обязательств ее участников. Кредит как экономическое отношение побуждает к рациональному использованию выделенных ресурсов для возврата временно позаимствованной стоимости.

Стадиями движения кредита являются следующие: размещение кредита; получение кредита заемщиками; его использование; высвобождение ресурсов; возврат временно позаимствованной стоимости; получение кредитором средств, размещенных в форме кредита.
Кредит как экономическая категория выражает свою суть независимо от того, в какой форме он выступает. Кредит — это передача кредитором ссуженной стоимости заемщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей.


Виды банковского кредита

В мировой банковской практике отсутствует единая классификация банк.кредитов. Это связано с различием в уровне развития банк.систем в разных странах, сложившимися в них способами предоставления кредитов. Но, наиболее часто встречается след. Классификация кредитов:

В зависимости от срока:

• онкольные (погашение по первому требованию). Онкольные ссуды подлежать возврату в фиксированный срок после наступления официального уведомления от кредитора.
  
• Срочные: краткосрочные (от 1 дня до 1 года; иногда до 18 мес.), среднесрочные (1-5) и долгосрочные (свыше 5 лет)
  

По степени риска:

• Стандартные (риск невозврата почти отсутствует),
  
• нестандатрные (присутствует риск ухудшения финансового положения заемщика),
  
• сомнительные (высокий уровень банкротства),
  
• безнадежные (99%, что кредит не погасят).
  

По обеспечению: в теории

• Обеспеченные: залоговые, гарантированные и застрахованные
  
• необеспеченные (бланковые) – выдаются первоклассным заемщикам без испол. какой-л. формы обеспечения возвратности кредита.
  

В Российской практике выдел.:

• Обеспеченные – ссуда имеет обеспечение в виде залога, если реал.(рыноч.)стоим. залога достаточна для компенсации банку основной суммы долга по ссуде и вся юр.документация в отнош.залоговых прав оформляется так, что время, необходимое для реализации залога не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится для банка необходимой (ссуды, выданные под поручительство Правительства РФ, субъектов РФ, гарантия Банка России).
  

• недостаточно обеспеченные - ссуда имеет обеспечение в виде залога, не отвечающая хотя бы 1 из требований
  
• необеспеченные – ссуда, не имеющая обеспечения в виде залога , не отвечающего требованиям. Предъявляемым к залоговому обеспечению по обеспеченным ссудам.
  

По субъектам кредитования:

• для юр лиц,
  
• для физ лиц,
  
• для правительства
  

В зависимости от отрасли ( по назначению):

• Промышленные ссуды предоставляются предприятиям и организациям на развитие производства, на покрытие расходов по закупке материалов и т.п.;
  
• Ипотечные ссуды выдаются под залог жилой недвижимости с целью строительства, приобретения и реконструкции жилья;
  
• Сельскохозяйственные- ссуды предоставляются фермерским и крестьянским хозяйствам с целью содействия их деят. по обработке земли, сбору урожая…;
  
• Потребительские ссуды предоставляются физическим лицам на покрытие неотложных нужд, ремонт, покупку квартиры или дома.
  

В зависимости от вида использования процентной ставки:

• с фиксированной (фиксиров.на весь период)
  
• плавающей % ставкой ( ст.периодически пересматривается и складывается из: основной ст., изменяющейся в завис.от конъюнктуры рынка, и надбавки, явл. фиксированной величиной и определяемой по договоренности ставок).
  

В РФ преимущественно испол. фиксированная % ст.

В завис. от способа выдачи:

• кредиты, носящие компенсационный характер (средства направляются на расчетный счет заемщика с целью возмещения совершенных с него расходов)
  
• кредиты, носящие платежный характер (заемщик по мере необх.предоставляет банку поступившие к нему расчетно-платежные документы и ссудные средства перечисляются непосредственно на оплату данных документов).
  

По размерам:

• мелкие
  
• крупные
  
• средние
  

В РФ крупный кредит – это кредит 1 заемщику, превышающий 5% капитала банка.

По способам погашения:

• погашаемые единовременно
  
• погашаемые в рассрочку (2 и более платежей в течение кредитного периода; конкретные условия оговариваются в договоре)
  

В завис. от сферы использования: ссуды для финансирования основного или оборотного капитала. Кредиты в оборотный капитал делятся на кредиты в сферу производства и в сферу обращения. В РФ наиболее привлекательными явл. кредиты в сферу обращения.


Контокоррентный кредит – краткосрочный кредит, предоставляемый юр. лицам для осуществления текущей производственной деятельности.

Овердрафт – краткосрочный кредит, предоставляемый сверх остатка ден средств на счете клиента.

Факторинг – вид краткосрочного кредитовнаия, осуществляемого в виде переуступки права на взыскание долга.

Ипотечный кредит – кредит, предоставляемый под залог недвижимости.

Синдицированный кредит – кредит, при котором несколько кредитных организаций кредитуют одного заемщика.

Ролловерный кредит – кредит, при котором используется плавающая процентная ставка.

Ломбардный кредит – предоставляемый под залог ценностей, ценных бумаг.

Акцептный кредит – при котором банк акцептует платежные документы заемщика.


28. Операции и функции Банка России.


ЦБ РФ (Банк России) явл. главным банком стран. В своей деятельности он руководствуется Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», а также другими федеральными законами.
Основными целями деятельности Банка России являются:

• защита и обеспечение устойчивости рубля;
  
• развитие и укрепление банковской системы РФ;
  
• обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов, т.е. обеспечение платежной системы
  

Центральный Банк Российской Федерации осуществляет эмиссию денег, регулирование наличного и безналичного обращения, изъятие из обращения денег. Банк России является органом денежно-кредитного регулирования, в рамках которого определяет учетные ставки по кредитам, нормы обязательных резервов, осуществляет операции на открытом рынке. Центральный Банк РФ выполняет функции депозитария и фискального агента правительства России по кассовому исполнению бюджета и обслуживанию государственного долга. Для поддержания ликвидности банковской системы страны Банк России осуществляет кредитование банков и определяет условия предоставления кредитов под залог различных активов. ЦБ осущ. регулирование уровня банковских % ставок в России по кредитам, предоставляемым банкам в соотв. с единой федеральной денежно-кредитной политикой. Для кредитных учреждений страны ЦБ РФ явл. кредитором в последней инстанции.

Основными функциями БР являются:

1. ЦБ осуществляет эмиссию наличных средств и организует наличное денежное обращение – эмиссионная функция, сохраняющая свое значение, т.к. наличность по-прежнему необходима для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, кот. должна иметь средства для окончательного погашения долговых обязательств;
   
2. Функция аккумулирования и хранения кассовых резервов для КБ, т.е каждый банк член национал. кредитной системы обязан хранить на резервном счете в ЦБ сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. Одновременно ЦБ по традиции явл. хранителем официальных золотовалютных резервов;
   
3. Функция кредитования КБ, характерная для социалистической экономики при государственной монополии на кредитную деят., а также для переходного периода, сопровождающегося нехваткой средств у частных финансовых институтов. Менее проявляется она в рыночной экон., где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых затруднений;
   
4. Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов, т.к. в бюджетах различного уровня аккумулируется до половины и более ВВП страны. Данные средства накапливаются на счетах в ЦБ ведут счета правительственных учреждений и организаций. Кроме того, они осущ.операции с гос.ц.б., предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки гос.облигаций. ЦБ также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностр.валютой;
   
5. Клиринговая функция, или функция проведения безналичных расчетов
   
6. Определение правил расчетов в РФ
   
7. ЦБ совместно с правительством РФ разрабатывает и проводит ден-кредитную политику
   
8. ЦБ является кредитором последней инстанции (для КБ ЦБ устанавливает ставку рефинансирования)
   

• ЦБ определяет порядок ломбардного кредитования КБ
  
• ЦБ осуществляет учет и переучет векселей
  

9. ЦБ осуществляет регулирование деятельности КБ
   

• ЦБ устанавливает минимальную величину уставного капитала
  
• ЦБ осуществляет выдачу и отзыв лицензий коммерческим банкам
  
• ЦБ определяет нормативы обязательного резервирования
  

10. ЦБ осуществляет валютное регулирование в стране
    
11. ЦБ осуществляет операции на открытом рынке
    

• ЦБ по поручению правительства размещает ценные бумаги государства
  
• Проводит отбор первичных дилеров среди КБ
  
• Разрабатывает правила функционирования торговых систем
  
• Выпускает собственные ценные бумаги, купонные облигации БР, имеющие статус государственных
  

12. ЦБ осуществляет депозитные операции (открывает депозиты КБ)
    
13. ЦБ хранит золотовалютные резервы страны
    
14. ЦБ осуществляет расчеты правительственных учреждений
    
15. ЦБ осуществляет обслуживание гос.долга
    

Главной функцией ЦБ явл. кредитное регулирование.

ЦБ как национал.институт располагает значительным инструментарием, с помощью которого он может регулировать деят. как отдельных банков, так и банковской системы в целом. Проводя политику, направленную на стабилизацию банк.системы, ЦБ может требовать от КБ увеличения резервов, выдавать им в порядке поддержки краткосрочные кредиты или отзывать лицензии на проведение банк.операций, сдерживать открытие филиалов. В соотв. с политикой ЦБ КБ также меняют свою тактиту – расщиряют или сужают инвестиции, регулируют направление своей деятельности.

29. Понятие и классификации коммерческих банков. Операции и функции КБ.


КБ – это кредитная организация, создаваемая для привлечения и размещения денежных средств; это основное звено двухуровневой банк.системы. КБ – это универсальное кредитное учреждение, создаваемое для привлечения и размещения денеж.средств от конкретного лица на условиях срочности, платности, возвратности, а также для осущ. многих др. банк. операций. В роли учредителей банков могут быть фирмы, банки. Корпорации, отдельные физ.лица, постоянные жители страны и иностранцы. КБ приобретают статус юр.лица с момента регистрации его устава в ЦБ РФ. КБ не только коммерч. учреждения, но и важные соц.институтами. Как коммерч.учреждения банки заинтересованы в получении мах возможной прибыли, а как соц.институты явл. главным звеном кредитной системы и призваны содействовать обеспечению финансовой стабильности и повышенрию уровня жизни населения.

В зависимости от структуры КБ подразделяются на: акционерные, государственные, частные, смешанные, иностранные.

В зависимости от перечня осуществляемых операций: специализированные и универсальные

По сфере обслуживания: региональные, межрегиональные, национальные и международные

В зависимости от обслуживаемых отраслей: отраслевые и многопрофильные


Банки можно классифицировать:

1. по объему и разнообразию операций
   
   • универсальные банки (осущ. разнообразные виды операций)
     
   • специализированные (осущ. Специализированные операции)
     
2. по наличию филиальной сети
   

• банки, имеющие филиалы
  
• банки, не имеющие филиалов
  

3. по территориальному характеру
   

• региональные банки (деят.ограничена территорией)
  
• экстерриториальные банки (деят. не ограничена определенной территорией)
  

4. по сфере деят.
   

• специальные банки (банки развития), созданные для финансирования отдельных целевых, региональных и др.программ
  
• банки, не ограниченные деят. в определ. отраслях и программах
  

5. по форме создания
   

• акционерные банки (созданные в форме акционерных обществ)
  
• паевые банки (созданные в форме товариществ с ограниченной ответственностью)
  

6. по размеру уставного капитала
   

• крупные
  
• средние
  
• мелкие
  

Основными функциями КБ явл.:

1. привлечение временно свободных денеж.средств
   
2. предоставление ссуд
   
3. осущ. денеж. расчетов и платежей в хозяйстве
   
4. выпуск кредитных средств обращения
   
5. консультирование и предоставление экон. и финан. информации
   

Особенность посреднической функции заключается в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком.

Операции КБ делятся на активные и пассивные.

Операции банка по привлечению ресурсов называют пассивными. Привлеченные средства включают депозиты физ лиц и средства на счетах юр лиц. При помощи пассивных операций банки аккумулируют необх. для своего функционирования денеж.средства – собственные (взносы учредителей – долгосрочная ссуда, выручка от продажи акций и облигаций; отчисления от текущей прибыли в резервный фонд, нераспределенная прибыль); привлеченные и эмитированные (привлеч. и эмитиров. образуются банками -за счет вкладов клиентов на текущие, срочные и сберегательные счета, а также в результате эмиссии кредитных денег). Важную роль в привлечении денеж.средств играют межбанковские ссуды, учет и переучет векселей.

Активные операции банка – это операции по привлечению денежных средств. Направлены на использование образованного денежного фонда с целью получения прибыли. Включают в себя: кредитные операции, операции с ценными бумагами, операции с валютой, инвестиционные операции и др.

КБ осуществляют операции с драгоценными металлами в соответствие с законодательством РФ;

Банки осуществляют инвестиции в реальный сектор экономики и портфельные инвестиции ( инвестиции на фондовом рынке)

Осуществляют операции по обслуживанию клиентов или собственно банковские операции, включающие в себя:

1. консультационное обслуживание клиентов
   
   • банки формируют и управляют портфелем ценных бумаг по поручению клиента
     
   • предоставляют информационные услуги о состоянии фондового рынка
     
   • осуществляют операции по снижению рисков
     
   • разрабатывают вексельные схемы
     
   • осуществляют консультации по внешнеторговым операциям
     
   • управляют внешнеэкономической деятельностью клиента
     
   • консультируют или разрабатывают бизнес-планы клиента
     
   • предоставляют информацию о реквизитах зарубежных и российских КБ и др
     
2. операции по перечислению денежных средств по поручению клиентов
   

Коммерческие банки могут осуществлять в рублях и иностранной валюте следующие операции:
1) привлекать и размещать денежные средства;
2) осуществлять расчетно-кассовое обслуживание клиентов;
3) открывать и вести счета клиентов и банков- корреспондентов, в том числе иностранных;
4) финансировать капитальные вложения по поручению владельцев или распорядителей инвестируемых средств, а также за счет собственных средств;
5) выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, аккредитивы, векселя, акции, облигации и другие документы), а также осуществлять другие операции с ними;
б) выдавать поручительства, гарантии в иные обязательства за третьих ли, предусматривающие исполнение в денежной форме;
7) приобретать права требования по поставке товаров и оказанию услуг;
8) покупать у российских и иностранных юридических и физических лиц и продавать им наличную иностранную валюту и валюту, находящуюся на счетах и во вкладах;
9) осуществлять операции с драгоценными металлами и камнями, а также изделиями из них;
10) привлекать и размещать драгоценные металлы во вклады, осуществлять другие операции с этими ценностями в соответствии с международной банковской практикой;
11) привлекать и размещать средства и управлять ценными бумагами по поручению клиентов (трастовые операции);
12) оказывать брокерские и консультационные услуги;
13) осуществлять лизинговые операции;
14) проводить другие операции и сделки по разрешению Центрального Банка России, выдаваемому в пределах его компетенции.


Банкам запрещается осуществлять операции по производству и торговле материальными ценностями, а также страхованию всех видов, за исключением страхования валютных и кредитных рисков. Специфика банка определяется особенностями его деятельности, результатом которой является создание банковского продукта.
Банковским продуктом являются: создание платежных средств; предоставление услуг.


30. Финансы предприятий. Финансовое планирование и бюджетирование.


Финансы предприятий – это фонды денежных средств, которые формируются у хозяйственных субъектов и предназначены для компенсации затрат в процессе производства, для формирования фондов, поощрения своих сотрудников и для осуществления капитальных вложений.

Источниками финансовых ресурсов предприятия являются:

1. собственные средства
   
2. средства, формируемые на финансовых рынках
   
3. средства кредитной системы
   
4. средства бюджетов и внебюджетных фондов
   
5. средства, поступающие в порядке перераспределения
   
6. прочие источники
   

Для коммерческих организаций важны 1,2 и 3 источники финансирования, для бюджетных – 4, 5 и 6, для общественных – 5 и 6

Под финансами предприятий (учреждений, организаций) понимается совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием фондов денежных средств и накоплений предприятий (учреждений, организаций).
Экономическая природа финансов предприятий, их общественное назначение и механизм функционирования проявляются в выполняемых ими функциях: распределительной и контрольной. Распределительная функция связанна формированием, распределением и использованием фондов денежных средств. Контрольная проявляется в контроле за формированием, распределением и использованием фондов денежных средств.
Финансы предприятий (учреждений, организаций) являются основой финансовой системы государства, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны. Финансы предприятий (учреждений, организаций) характеризуются теми же чертами, что и категория «финансы» в целом. Вместе с тем, финансам предприятий (учреждений, организаций) присущи специфические черты, обусловленные их функционированием в разных сферах общественного производства.
Общественное производство включает две крупные сферы:
материальное и нематериальное производство. Основу организации структуры материального производства (производства товаров) составляют предприятия, в том числе фирмы, объединения, ассоциации и другие организационные формы хозяйствования. В непроизводственной сфере функционируют учреждения, организации и другие структуры. Финансы предприятий представлены следующими группами относительно однородных отношений:

1. денежные отношения, связанные с формированием и использованием целевых фондов внутрихозяйственного значения (уставного фонда, прибыли, фондов специального назначения, ремонтного фонда и др.);
   
2. денежные отношения между предприятиями по поводу актов купли-продажи товарно-материальных ценностей, уплаты и получения штрафов (пенни, неустоек), внесения средств в уставные фонды других предприятий, участия в распределении прибыли, полученной в результате совместной деятельности с другими предприятиями;
   
3. денежные отношения между предприятиями и государством, связанные с формированием и использованием бюджетных и внебюджетных фондов и имеющие форму обязательных платежей (налогов, сборов) — и ассигнований, дотаций, субсидий;
   
4. денежные отношения, связанные с внутриотраслевым перераспределением финансовых ресурсов;
   
5. денежные отношения предприятий и страховьтх организаций, связанные с формированием и использованием различного рода страховых фондов;
   
6. денежные отношения между предприятиями и их работниками при осуществлении оплаты по труду.
   

Характерными чертами финансов предприятий являются:

• многогранность и разнообразие форм финансовых отношений;
  
• опосредование процессов формирования, постоянного восполнения и увеличения производственных фондов;
  
• влияние на общее финансовое положение страны (финансы предприятий служат исходной основой всей финансовой системы страны).
  

Под коммерческими предприятиями понимаются предприятия, ставящие целью своей деятельности извяечение прибыли. Под финансовыми ресурсами предприятий, осуществляющих коммерческую деятельность, понимаются денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные ддя выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников. Финансовые ресурсы предприятий формируются за счет:
1) собственных и приравненных к ним средств,

2) мобилизации ресурсов на финансовом рынке;

З) поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.


Корпоративное планирование – поставленная на регулярную основу система «сквозного» (комплексного) планирования, контроля и анализа хоз. деятельности компании.

Недостатки планирования:

1. планирование недостаточно увязывало объемы производства и объемы продаж
   
2. отсутствие разделения затрат на постоянные и переменные, учитываются только совокупные затраты
   
3. калькуляция всех затрат осуществлялась на единицу производимой продукции
   
4. при планировании преобладал затратный метод
   

Финансовое планирование преследует 2 цели:

Расчет потребности в денежных средствах;

Определение источников финансирования

Бюджетирование – комплекс различных действий (планирование, учет, контроль)

Бюджет – запланированное на перспективу финансовое состояние организации.

При внедрении бюджетирования необходимо:

• Определить виды деятельности
  
• Отобрать показатели
  
• Определить формат бюджетов
  
• Разработать последовательность бюджетного процесса
  
• Распределить права и обязанности по подразделениям
  

Этапы бюджетирования:

1. определение видов бюджетов, необходимых для целей планирования
   
2. распределение бюджетов по подразделениям
   
3. назначение ответственных за состоянием бюджетов
   
4. определение форм документации
   
5. составление таблиц, в которых указано наименования плановых форм и состав используемых в них показателей
   
6. определение регламента формирования бюджета
   
7. определение форм контроля