Учебно-методическое пособие по инвестиционному проектированию Новосибирск 2010
| Вид материала | Учебно-методическое пособие |
- Учебно-методическое пособие по дисциплине «Отечественная история» Новосибирск, 2008, 2012.88kb.
- Ю. В. Олейников Философско-методологические основы экологического знания, 76.92kb.
- Учебно-методическое пособие по дипломному проектированию для студентов специальности, 532.3kb.
- В. А. Жернов апитерапия учебно-методическое пособие, 443.6kb.
- Л. Н. Кретова Анализ художественного текста учебно-методическое пособие, 252.08kb.
- И. Е. Глушков основы бухгалтерского учета учебно-методическое пособие, 2291.91kb.
- Учебно-методическое пособие чебоксары 2010 ббк, 2567.6kb.
- Учебно-методическое пособие для студентов факультета истории и международных отношений, 818.51kb.
- М. Ю. Зенков страховое право учебно-методическое пособие, 615.43kb.
- Учебно-методическое пособие Нижний Новгород 2010 министерство образования и науки, 1469.96kb.
Сибирский государственный университет путей сообщений
Инвестиционное проектирование: разработка проекта, финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта.
Учебно-методическое пособие по инвестиционному проектированию
Новосибирск 2010
УДК 658.152
Федосеев В.И., Суриков С.А.
Инвестиционное проектирование: разработка проекта, финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта. Учеб. пособие. — Новосибирск: СГУПС, 2010 — ……с.
Учебное пособие соответствует требованиям Государственных образовательных стандартов к дисциплине "Экономическая оценка инвестиций", изучаемой студентами специальностей «Бухгалтерский учет» , «Экономист-менеджер». Учебное пособие содержит описание теоретических и практических подходов к разработке и отбору инвестиционных проектов в условиях рыночной экономики. Оно позволяет изучить во-первых, систему и характеристики основных понятий и определений инвестиционного проекта и, во-вторых, систему расчетов для оценки эффективности инвестиционных проектов.
Учебное пособие может быть использовано для формирования компетенции студентами как будущих специалистов предприятий, банков, инвестиционных фондов, занимающихся инвестиционной деятельностью.
Используя данное учебное пособие, обучающийся может познакомиться с методологией корпоративного управления проектами в соответствии с международными стандартами, ознакомиться и научиться использовать на практике методы, составляющие системную технологию разработки, реализации и завершения проектов в корпорации. Методические указания подготовлены в соответствии с требованиями стандарта обучения по программе Exicutive MBA. Автор благодарит консалтинговые компании НТЦ ВТТ, ФБК, ITeam, Tetra-Main Ltd и учебные организации Новосибирский государственный университет, Cибирский государственный университет путей сообщений, предоставивших свои разработки и данные по программам Управление проектными инвестициями. В учебном пособии рассмотрены материалы четырех разделов - Сredit Рoint дисциплины «Инвестиционный менеджмент», соответствующие международному стандарту дисциплины:
- Инвестиционный проект: классификация, структура управления, методы презентации.
- Матричная модель денежных потоков инвестиционного проекта;
- Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта;
- ТЭО и бизнес- план инвестиционного проекта.
В учебном пособии дана методичка выполнения курсового проекта по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» по теме «Инвестиционный проект: финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта» и варианты задания по курсовому проектированию.
Учебное пособие рассмотрены и утверждены к печати на заседании кафедры «Менеджмент на транспорте».
Автор доцент кафедры «Менеджмент на транспорте», доцент, к.э.н. Федосеев В.И. и Суриков С.А.
Ответственный редактор
К.э.н., доц. Лунина Т.А.
Р е ц е н з е н т ы :
Кафедра «Финансы» СГУПС(зав.кафедрой к.э.н. В.Е.Текутьев ),
Ведущий научный сотрудник ИЭиОПП СО РАН д.э.н. В.И.Клисторин
Оглавление
Введение………………………………………………………………………..
Инвестиционный проект(ИП), управление проектами…………
1.1 Проект………………………………………………………………………
1.2 Понятие и экономический смысл инвестиций………………………
1.3 Классификация проектов. Особенности различных типов инвестиционных проектов….
2 Проектирование и управление проектами
2.1 Участники проекта и проектные команды
2.2 Логико-структурная методология управления проектами
2.3 Структура ТЭО (технико-экономического обоснования) инвестиционного проекта по методике ЮНИДО
2.4 Маркетинговые исследования в инвестиционном проектировании
3. Модель денежных потоков Экономической организации и ИП.
3.1 Концепция стоимости денег во времени, дисконтирование денежных потоков
3.2 Матричная модель инвестиционного проекта.
4. Финансово-экономическая оценка ИП
4.1 Система коэффициентов финансово-экономической эффективности ИП
4.2 Оценка риска и чувствительности инвестиционного проекта к изменениям критических переменных.
4.3 Финансовый профиль проекта
5. Бизнес план ИП
6. Задание по курсовому проектированию «Инвестиционный проект: финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта» и методика выполнения курсового проекта.
6.1 Варианты задания по курсовому проекту.
6.2 Методика выполнения курсового проекта.
6.3 Контрольные вопросы по credit point дисциплины.
6.3.1 Матричная модель денежных потоков инвестиционного проекта;
6.3.2 Технико-экономическое обоснование(ТЭО) проекта;
6.3.3 Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта;
6.3.4 ТЭО и бизнес- план инвестиционного проекта.
Рекомендуемая литература и источники информации
Введение
В течение последних десятилетий сформировалась новая научная дисциплина – управление проектами (project management) являющаяся частью общей теории управления социально-экономическими системами, прежде всего экономическими организациями. Для обеспечения исполнения проектов необходимо соответствующее финансирование проектов, методология и методики которого рассматриваются в теории инвестиционного проектирования. Инвестиционное проектирование является методологией финансово-экономического раздела управления проектами экономических, прежде всего, коммерческих организаций.
Методология управления проектами реализует системный подход к целевым изменениям социально-экономических систем(организаций), определяющий общие технологии(методы) и специфические приемы эффективного управления изменениями этих систем. Управление проектами на уровне организаций хозяйствующих субъектов СССР не было областью профессиональной деятельности. Причина? Тотальное централизованное планирование исключало самостоятельность хозяйствующих организации, их проектное управление и развитие. Однако с 20-х годов ХХ века проектное управление активно использовалось в общем управлении страной, отраслей, регионов. Ленин, Сталин и их соратники были крупнейшими специалистами по проектному политическому управлению. Проектный подход в экономике доминировал, достаточно назвать выдающиеся технико-экономические проекты того времени такие как: ГОЭЛРО, освоение Космоса, строительства ГЭС и создание ЕЭС, освоение Западно-Сибирской нефтяной провинции, освоение месторождений газа Ямала и строительства трансконтинентальных нефте- газопроводов, осуществлении многих военно-технических проектов.
Методология и методики управления проектами начали оформляться после второй мировой войны, прежде всего, в военных ведомствах США в связи с реализацией ряда государственных программ. Известная программа «Поларис» Р.МакНомары, реализованная после второй мировой войны дала старт множества новых методик проектного управления, среди которых такие методики как ПАТТЕРН, «дерево целей», сетевое планирование и др. Теория управление проектами получила свое развитие и очень быстро распространяется в гражданских сферах бизнеса и отраслях экономики по всему миру. Ценность теории управления проектами подтверждается эффективностью её практического использования, возможностью применения в новых областях,
В настоящее время во всех развитых странах управление проектами признано важным инструментом стратегического развития корпораций, компаний, государственных организаций. Интеграция России в мировую экономику быстро меняет ситуацию, управление проектами на уровне российских организаций, хозяйствующих субъектов становится актуальной высокопрофессиональной деятельностью. Если раньше термин «проект» был связан с представлением о комплекте инженерно-технической и сметной документации для новых технических разработок и строительства, то теперь понятие проект используется как инструмент управления в менеджменте и администрировании. Финансисты, экономисты, политики, ученые используют методологию и методики проектирования и проектного управления как основу целевого управления, учитывающего необходимость научного обоснования требований к бюджету, рискам, срокам получения требуемых результатов.
Во многих странах мира представление о планировании проекта, общие концепции определения содержания и границ проекта, составления расписания, управления стоимостью, отслеживания прогресса проекта прочно вошли в обиход менеджеров, работающих в самых различных прикладных областях (application areas). Однако методология и методы не стоят на месте, а конкуренция вынуждает компании искать новые, более эффективные способы повышать успешность выполняемых проектов и качество производимых продуктов и услуг. Все чаще внимание проектных менеджеров и их руководителей обращается к методам, позволяющим не только успешно спланировать и провести проект в рамках имеющегося бюджета и расписания, но и умело обойти все «подводные рифы» и принять правильные проектные решения в условиях неопределенности.
- Инвестиционные проекты (ИП) и управление проектами
1.1 Проект
Сейчас понятия и стоящие за ними термины "проект", "управление проектами", «менеджер проекта» стали распространенными, что подчеркивает актуальность их точного научного определения и правильного использования в практике управления и общественной оценки.
Рассмотрим основные признаки проекта, которые отличают его от любых других видов комплексов работ в управлении социально-экономическими системами, прежде всего, организациями. Деятельность любой организации (общественной, государственной, коммерческой) включает в себя два вида комплексов работ: это операционные(текущие) работы (процессы) и проектные работы(проекты).
Оба вида комплексов работ взаимосвязаны между собой, однако они могут быть обособлены в организационно-управленческих отношениях, что порождает два взаимосвязанных, но достаточно обособленных, прежде всего, в методологическом и организационном отношениях видов управления: операционное и проектное управление.
Самое главное отличие между операционными работами и проектными работами заключаются в том, что операционные работы постоянно повторяются, могут быть хорошо стандартизированы, организованы в соответствии с требованиями эффективности и качества. Проектный комплекс работ или проект уникален и «разовый» т.е. в проекте можно четко определить его начало и конец, проектный комплекс работ далее может никогда не повториться. Таким образом, проект можно определить так одноразовый комплекс работ, направленный на достижение определенных, четко зафиксированных целей в определенный срок и с использованием определенного объёма, выделенных для этого ресурсов.
Проект – набор управленческих решений по целенаправленному изменению отдельной социально-экономической системы, в том числе корпорации, с установленными требованиями к качеству результатов, с учетом возможных ограничений в ресурсах, сроках исполнения, специфики организации.
Признаки проекта:
- Наличие целей;
- Наличие изменений;
- Ограниченность во времени;
- Замкнутость;
- Специфичность организации;
- Определенный бюджет.
Любой проект, от возникновения идеи до полного своего завершения, проходит через определенный ряд последовательных фаз своего развития; полная их совокупность образует жизненный цикл проекта.
Жизненный цикл проекта можно разделить на стадии, стадии - на этапы. Стадии жизненного цикла проекта могут различаться в зависимости от сферы деятельности и принятой системы организации работ. Однако у каждого проекта можно выделить начальную (прединвестиционную) стадию, стадию реализации проекта и стадию завершения работ по проекту. Понятие жизненного цикла проекта является одним из важнейших для менеджера, поскольку его деятельность обусловливается текущей стадией проекта, определяет задачи и методы деятельности менеджера, используемые инструментальные средства.
Традиционным является разбиение проекта на четыре крупных этапа: формулирование проекта, технико-экономическое обоснование проекта, финансово-экономическая оценка проекта, планирование, организация исполнения плана, осуществление и завершение.
Формулирование проекта деятельность от бизнес идеи или набора бизнес идей, выбор варианта проекта. Проекты инициируются в силу возникновения потребностей, которые нужно удовлетворить. Однако в условиях дефицита ресурсов невозможно удовлетворить все потребности без исключения. Приходится делать выбор. Одни проекты выбираются, другие отвергаются, отбираются лучшие варианты реализации проекта. Решения принимаются исходя из наличия ресурсов, и, в первую очередь, финансовых возможностей, сравнительной важности удовлетворения одних потребностей и игнорирования других, сравнительной эффективности проектов
Для сравнительного анализа проектов на данном этапе применяются методы проектного анализа, включающие в себя технологический, юридический, финансовый, экономический, организационный, экологический виды анализа проекта.
Планирование. Планирование в том или ином виде производится в течение всего срока реализации проекта. В самом начале жизненного цикла проекта обычно разрабатывается неофициальный предварительный план(проект бизнес-плана), что потребуется выполнить в случае реализации проекта. Решение о выборе проекта в значительной степени основывается на оценках предварительного плана(ТЭО). Формальное и детальное планирование проекта начинается после принятия решения о его реализации. Определяются ключевые точки (вехи) проекта, формулируются задачи (работы) и их взаимная зависимость. Именно на этом этапе используются системы для управления проектами, предоставляющие руководителю проекта набор средств для разработки формального плана: средства построения иерархической структуры работ, сетевые графики и диаграммы Гантта, средства назначения и гистограммы загрузки ресурсов. Как правило, план проекта не остается неизменным, и по мере осуществления проекта подвергается постоянной корректировке с учетом текущей ситуации.
Осуществление. После утверждения формального плана на команду проекта ложиться задача по его реализации. По мере осуществления проекта менеджеры обязаны постоянно контролировать ход работ. Контроль заключается в сборе фактических данных о ходе работ и сравнении их с плановыми. Задачей команды проекта является анализ возможного влияния отклонений в выполненных объемах работ на ход реализации проекта в целом и в выработке соответствующих управленческих решений.
Завершение. Проекты имеют строго определенную продолжительность жизни, рано или поздно, они заканчиваются. Достижение поставленных перед проектом целей означает его окончавние. Иногда окончание проекта бывает внезапным и преждевременным, как в тех случаях, когда принимается решение прекратить проект до его завершения по графику. По окончанию проекта необходимо выполнить ряд мероприятий по организационному и юридическому завершению проекта. Например если в проекте использовалось оборудование, надо произвести его инвентаризацию и, возможно, передать его для нового применения. В случае подрядных проектов надо определить, удовлетворяют ли результаты условиям подряда или контракта. Может быть, необходимо составить окончательные отчеты, а промежуточные отчеты по проекту организовать в виде архива.
Проекты могут охватывать часть или все подсистемы и подразделения организации. Длительность проектов может достигать нескольких лет, как правило, не более десяти. К проектам можно отнести следующие комплексы работ в:
А)Экономических организациях:
- создание новых продуктов или услуг;
- запуск в производство нового продукта и выведение его на рынок;
- изменение структуры и методов управления организацией;
- разработка новых бизнес-процессов и др.
Б)Общественных и политических организациях:
- политическая акция;
- предвыборная компания;
- политическая компания;
- конкретные акции по привлечению сторонников и электората и др.
1.2 Понятие и экономический смысл инвестиций
Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части национального дохода или валового внутреннего продукта для увеличения размера и структуры национальных активов. С позиции отдельного хозяйствующего субъекта, инвестиции это капитализация инвестиционных средств, части прибыли и накопленной амортизации для формирование новых, дополнительных и восстановление утраченных активов.
Национальным источником инвестиций является фонд накопления, международные займы и накопленный фонд амортизации. Главным источником инвестиций является национальный доход, часть которого(фонд накопления) направляются на увеличение и развитие активов, и в фонд возмещения, используемый для возмещения изношенных или потребленных активов.