Годовой отчет ОАО «торгово-финансовая компания «камаз» за 2010 год 2011 год

Вид материала

Содержание

4. Риски и система риск-менеджмента
4.3. Финансовые риски
4.4. Правовые риски
4.5. Риски, связанные с деятельностью Общества
Основные производственные и технологические риски

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9

4. Риски и система риск-менеджмента

4.1. Отраслевые риски

Среди факторов, определяющих отраслевые риски, можно выделить:

Посткризисное восстановление отрасли, низкий спрос на машиностроительную продукцию;
риск ухудшения финансового состояния и роста неплатежей со стороны потребителей продукции;
риск ухудшения банковского финансирования отрасли;
риск роста уровня инфляции, удорожание материальных ресурсов;
риск роста конкуренции и опережающие темпы развития техники и технологии иностранных конкурентов;
риск роста вторичного рынка грузовых автомобилей, а также возобновления роста запасов грузовых автомобилей на складах производителей и их дилеров;

риски, сопутствующие вступлению России в ВТО.

Данная группа рисков связана с функционированием машиностроительной отрасли и, в частности, автомобилестроения.

Одним из существенных рисков отрасли машиностроения является ужесточение конкуренции, в том числе и со стороны иностранных автопроизводителей. В условиях низкого спроса на продукцию

машиностроения конкуренция между автопроизводителями все больше усиливается.

С риском роста конкуренции неразрывно связан риск опережающего развития техники и технологии иностранных конкурентов. В сложных экономических условиях отечественные предприятия машиностроения вынуждены сокращать расходы на развитие, снижать объем инвестиций, что может еще больше усилить риск опережающего развития техники и технологии иностранных конкурентов.

Некоторое ослабление инфляции связано, прежде всего, со спросовыми ограничениями. Ослабление инфляционного давления в экономике обусловлено динамикой денежной массы, темпы роста которой в годовом выражении устойчиво снижались с середины прошлого года. Также сдерживанию инфляционных ожиданий способствовало последовательное снижение ставки рефинансирования.

Существенным отраслевым риском является повышение цен на сырье, материалы и комплектующие. Снижение спроса на сырье и материалы определяет снижение цен на них, но в условиях расширения горизонта курса колебаний бивалютной корзины к рублю, возможно повышение цен на импортируемое сырье и импортные комплектующие детали, что может негативно сказаться на хозяйственной деятельности предприятий машиностроения. Вместе с тем, рост стоимости импортных комплектующих стимулирует рост уровня локализации производства.

Отраслевым риском также следует считать рост цен на продукцию естественных монополий.

Во второй половине 2009 и в 2010 году риск массовой неплатежеспособности российских предприятий не проявился.

Поддержка банковского сектора обеспечивает улучшение и доступность банковского кредитования базовых отраслей российской

экономики – потребителей продукции машиностроения. Вместе с тем, для ускорения данного процесса в условиях глобальных финансовых рисков должен быть отлажен соответствующий механизм, что позволит уменьшить риск ухудшения банковского кредитования предприятий различных отраслей в будущем.

Наблюдаемый рост цен на нефть положительно сказывается на притоке валюты и улучшении показателей платежного баланса страны.

Во многих странах мира, в том числе и в России, макроэкономическая ситуация стабилизировалась, но ее рост пока остается неустойчивым.

Сохранение положительных тенденций в дальнейшем во многом будет зависеть от макроэкономической динамики конъюнктуры внешних и внутреннего рынков.

Принимаемый Правительством РФ комплекс мер направлен на стабилизацию рынков, поддержку субъектов хозяйствования, ускорение экономического роста.

Экономический кризис 2008-2009 годов крайне негативно отразился

на российском рынке грузовых автомобилей и запасных частей к ним.

В 2009 году снизилась покупательская способность большинства потребителей грузовых автомобилей, имело место ситуация дефицита ликвидности.

В 2009 году часть парков грузовых автомобилей экономических субъектов РФ была не востребованной: простаивала либо поступила на вторичный рынок автотехники (фактически привело к росту вторичного рынка автотехники), что также снизило спрос на новые грузовые автомобили в 2009 году.

Также снижающим фактором продаж новых грузовых автомобилей на рынке в 2009 году стал переходящий избыточный остаток грузовых автомобилей 2008 года выпуска. Основным производителям и продавцам грузовых автомобилей российского рынка удалось стабилизировать уровень складских запасов лишь к началу 2010 года, что свидетельствует о более рациональной организации производственно-сбытовой деятельности.

Негативное влияние экономического кризиса и дальнейшее обвальное падение продаж отечественных автозаводов в 2009 году было сглажено благодаря государственной поддержке, различным программам по поставке автотехники с участием государственного финансирования.

ОАО «КАМАЗ» как градообразующее предприятие и ведущий производитель грузовых автомобилей России входит в число системообразующих предприятий России, которым оказана поддержка государства. Данная помощь значительно повысила устойчивость предприятия и снизила негативное влияние колебаний рыночной конъюнктуры и кризисных тенденций в отрасли.

Основными действиями ОАО «КАМАЗ», направленными на снижение отраслевых рисков, являются:

мероприятия по сбережению и замещению сырьевых и энергетических ресурсов

оптимизация производственных мощностей, снижение издержек (реинжиниринг, бережливое производство);

участие в реализации Федеральных целевых программ;

стимулирующее спрос коммерческое предложение по цене, качеству продукта и сервису, в том числе разработка комплексного предложения;

активизация усилий на удовлетворение потребностей корпоративных клиентов;

активизация комплексных усилий по продвижению продукции ОАО «КАМАЗ»;

развитие фирменной сервисной и товаропроводящей сети;
снижение себестоимости компонентной базы автомобиля,

возможность концентрации инвестиционных ресурсов на ключевых продуктах;
учет специальных требований потребителей, относящихся к разным отраслям;
гарантия высокого постоянного качества на производимую продукцию;
предложение комплексных решений для бизнеса.

Страновые и региональные риски

ОАО «ТФК «КАМАЗ» зарегистрировано на территории Республики Татарстан. К основным страновым и региональным рискам можно отнести следующие:

влияние экономической конъюнктуры на мировых рынках на ситуацию в экономике России. Дальнейшее продолжение негативных тенденций в мировой экономике может привести к усилению дисбаланса экономики России – например, возобновлению оттока капитала, снижению внутреннего спроса, снижению валютных поступлений в страну, снижению производства за счет сокращения экспорта продукции, усиление технологической и инвестиционной зависимости, нарушение хозяйственных связей. В условиях глобального экономического кризиса положительная
динамика экономических показателей внутри страны маловероятна ввиду взаимозависимости экономик. Вместе с тем, преодоление глобальных кризисных тенденций и смена их на устойчивый рост приведет к росту показателей отдельных экономик стран мира, в том числе и России. Учитывая глубину падения основных агрегированных макроэкономических показателей, наличие дисбалансов на рынках и нарушение финансово-хозяйственных связей, период восстановления

докризисных показателей может занять еще несколько лет.

влияние кризисных тенденций на экономику страны и ее отдельных регионов. По ряду принятых антикризисных мер Правительством страны Россия значительно опередила многие другие страны. Значительные золотовалютные резервы обеспечили необходимыми страховыми ресурсами в реализации мероприятий, направленных на локализацию и ликвидацию кризисных явлений.
зависимость российской экономики от цен на нефть и газ на мировых рынках. Вместе с тем, в случае падения цен на нефть это приведет к снижению валютных поступлений, ослаблению доходной части и дефициту государственного бюджета, снижению золотовалютных резервов страны. Падение цен с большой вероятностью приведет к замедлению экономического роста в РФ, снижению объема инвестиций в основные фонды и как следствие снижению объемов спроса на грузовую технику.
устаревание объектов инфраструктуры в Российской Федерации

(дороги, связь, объекты электроэнергетики и проч.), что неблагоприятно сказывается на обеспечении устойчивого экономического роста отдельных регионов. В случае реализации сценария медленного выхода из экономического кризиса существенен риск дальнейшего устаревания объектов инфраструктуры.

риск экономического кризиса в других странах. Продажи КАМАЗ в СНГ и Дальнем Зарубежье в основном ориентированы на развивающиеся страны, которые в большей мере подвержены рискам экономических и политических кризисов. Вследствие экономического кризиса значительно сократился спрос на грузовые автомобили на крупных экспортных рынках СНГ – Казахстана и Украины.

Большинство из описанных выше рисков экономического, политического и правового характера не может контролироваться группой организаций ОАО “КАМАЗ” ввиду глобальности их масштаба. Вместе с тем, предпринимаемые системные и конструктивные усилия на государственном уровне направлены на минимизацию данных рисков и ликвидацию их последствий. Важнейшей задачей ОАО «КАМАЗ» является адаптация компании к новым условиям хозяйствования, а также реализация комплекса мер по снижения негативного влияния отмеченных рисков.

Географическое положение Республики Татарстан не дает предпосылок к прогнозированию рисков от стихийных бедствий, так как ее территория не относится к числу регионов с повышенной опасностью стихийных бедствий (землетрясений, наводнений и т.д.), низкая вероятность прекращения транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью.
^

4.3. Финансовые риски

Основные финансовые риски вызваны рядом макроэкономических и политических факторов, а также активным влиянием данных рисков на финансово-хозяйственную деятельность ОАО «КАМАЗ».

Мировой финансовый кризис оказал негативное влияние на ситуацию во всех отраслях экономики, в том числе и машиностроении, как отрасли производящей товары инвестиционного спроса, а также посредством колебаний курсов на рынках.

К финансовым рискам ОАО «ТФК «КАМАЗ» относятся следующие риски:

Рост темпов инфляции. Дополнительным фактором инфляции может стать расширение горизонта колебаний курса бивалютной корзины к рублю, вследствие удорожания импортной продукции. Значительный рост цен может привести к росту затрат (прежде всего, из-за роста цен поставщиков), что ведет к росту издержек и себестоимости готовой продукции, а также стоимости заемных средств, замедлению

оборачиваемости запасов и активов, снижению объема инвестиций. В долгосрочном периоде высокая инфляция снижает конкурентоспособность продукции по цене по сравнению с продукцией других стран, в которых инфляция меньше;

рост стоимости кредитов может привести к росту издержек и снижению спроса на грузовые автомобили. В условиях ужесточения финансирования, высока вероятность того, что потенциальные потребители уменьшат объем финансирования по обновлению парков и закупку новой автотехники;

риск возможного роста процентных ставок. Рост рыночных процентных ставок может негативно отразиться на финансовых результатах компании;

Допускается также наличие дополнительных рисков, включая неизвестные в настоящий момент руководству Общества.
^

4.4. Правовые риски

Правовые риски определяются изменениями государственного регулирования в области налогов, валютного и таможенного регулирования.

Российская правовая система находится на стадии интенсивного формирования, налоговое законодательство и судебная практика подвержены частым изменениям, а также характеризуются определенными трудностями в правоприменительной практике.

Необходимо выделить следующие правовые риски:

риски, связанные с изменениями в налоговом законодательстве, прежде всего, риск увеличения налогового бремени, риск роста

ставки налогов. Реализация данных рисков может повлечь уменьшение чистой прибыли, направляемой на финансирование текущей и инвестиционной деятельности, исполнения финансовых обязательств;
риск снижения таможенных пошлин на импортные автомобили как новые, так и подержанные может привести к ужесточению конкуренции на внутреннем рынке Российской Федерации;
риск повышения таможенных пошлин в странах, куда экспортируется продукция ОАО «КАМАЗ»;
риск ужесточения санкций за возможные таможенные нарушения.

4.5. Риски, связанные с деятельностью Общества

К рискам, связанным с деятельностью ОАО «ТФК «КАМАЗ» относятся:

1. Текущие судебные процессы.

2. Производственные риски – это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

^ Основные производственные и технологические риски:

моральное устаревание производимого модельного ряда и зависимость от успешных результатов новых научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок;

снижение ценового преимущества российских производителей за счет возможного увеличения цен на импортные материалы и комплектующие, а также продукцию естественных монополий (электроэнергию, газ, транспортные тарифы);

риск снижения доходов по высокорентабельным видам продукции за счет «серого рынка» запасных частей к автомобилям КАМАЗ в результате недостаточной защищенности интеллектуальной собственности ОАО «КАМАЗ»;

усиление конкуренции со стороны иностранных производителей

переход на новые экологические стандарты двигателей.

Ввод новых экологических стандартов помимо обеспечения лучших экологических условий ведет к дополнительным затратам на разработку и внедрение в производство новых двигателей.

Вместе с тем, разработка и применение на практике необходимых технических регламентов на бензины, дизельное топливо и ГСМ в России значительно отстают от регламентов на двигатели. Отсутствие необходимых объемов высококачественного горючего может привести к выходу из строя техники экологического уровня «Евро-3», но потребитель может отнести это на качество автотехники, а не топлива.

Необходимо на государственном уровне сократить разрыв между экологизацией двигателей и топлива к ним.

3. Имущественные риски – это риски, связанные с вероятностью потерь имущества по причине перенапряжения технической и технологической системы, терроризма и пр.