(или критического объема продаж) применительно к оценке и прогнозированию эффекта рычага заключается в определении для каждой конкретной ситуации объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность. В зависимости от того, как оценивается эффект производственного или финансового рычага, термин лбезубыточная деятельность имеет разную интерпретацию. В первом случае под безубыточной понимается деятельность, обеспечивающая валовой доход. Отметим, что здесь вовсе не гарантируется прибыль, поскольку теоретически, например при неблагоприятных условиях, весь валовой доход может быть использован на оплату процентов по ссудам и займам. При анализе финансового рычага оценивается трансформация валового дохода в прибыль.
Модель зависимости рассматриваемых показателей может быть построена графически или аналитически. Графическое построение модели изображено на рис. 10.7.
Область Выручка
реализации
Рис. 10.7. График расчета лмертвой точки
Полные издержки Переменные расходы
Постоянные
расходы >
Область потерь. Реализация в натуральных единицах
Представленная на рисунке взаимосвязь выручки и расходов от объема выпуска продукции основана на предположении об их прямо пропорциональной зависимости. Такое предположение весьма ус-
Выручка
ловно. Многочисленные исследования показали, что подобная зависимость носит нелинейный характер, поэтому график может быть трансформирован следующим образом (рис. 10.8).
Полные издержки
Постоянные расходы
' " " " >
Реализация (в натуральных единицах)
Рис. 10.8. Графическое представление нелинейной зависимости показателей
Данная зависимость показывает, что область дохода не является неограниченной - при достижении некоторого объема производства дальнейшее увеличение этого объекта становится экономически неэффективным. С логической точки зрения такое поведение анализируемых показателей вполне реально и оправданно. Практическое построение затруднено, поскольку требует тщательного разделения издержек по видам.
Аналитическое представление рассматриваемой модели основывается на следующей базовой формуле
5'= УС + РС + 01,
где 5 - реализация в стоимостном выражении; УС - переменные производственные расходы; РС - условно-постоянные производственные расходы; 01 - валовой доход.
(1)
Поскольку в основу анализа заложен принцип прямо пропорциональной зависимости показателей, имеем:
УС = к X 5,
где/г - коэффициент пропорциональности.
(2)
Используя формулу 0) а также условие, что критическим считается объем реализации, при котором валовой доход равен нулю, имеем:
5 = Л; х 5 + РС.
Показатель 8 в этой формуле характеризует критический объем реализации в стоимостном выражении, поэтому, обозначив его как
5т, имеем:
5т (1 -к).
Формулу (2) можно представить в более наглядном виде путем перехода к натуральным единицам измерения. Для этого введем следующие дополнительные обозначения:
(2 - объем реализации в натуральном выражении;
р - цена единицы продукции;
V - переменные производственные расходы на единицу продукции;
0С - критический объем продаж в натуральных единицах.
Преобразуя формулу (1), имеем:
Ос=РС:р-у. (3)
Знаменатель дроби в формуле (3) называется удельным маржинальным доходом (с ~ р - V). Таким образом, экономический смысл критической точки предельно прост: он характеризует количество единиц продукции, суммарный маржинальный доход которых равен сумме условно-постоянных расходов.
Очевидно, что формула (3) может быть легко трансформирована в формулу для определения объема реализации в натуральных единицах (О,), обеспечивающего заданный валовой доход (ОТ).
<2]= РС + 01:{р- V). (4)
Пример. Имеются следующие исходные данные'.
условно-постоянные расходы 30 000 руб.
цена единицы продукции 60 руб.
переменные расходы на единицу продукции 45 руб.
Требуется:
а) определить критический объем продаж по формуле (2)
Ос = 30 000 : -(60 - 45) = 2000 (ед.);
б) рассчитать объем продаж, обеспечивающий валовой доход в размере 15 тыс. руб., по формуле (3)
О) = (30 000 + 15 000) : (60 - 45) = 3000 (ед.).
|
- Глава 8.6. Точка безубыточности
методом уравнений или используя модель удельной валовой прибыли. Метод уравнений: Выручка от реализации = Переменные расходы + Постоянные расходы + Прибыль (убыток). Выручка от реализации = Цена продукции X Количество продукции. Переменные расходы = Переменные расходы на единицу продукции X Количество продукции. Постоянные расходы = Сумма неизменных расходов. Модель удельной валовой прибыли
- 10.8. Операционный рычаг и оценка эффекта его применения
метода, известного в финансовом анализе как метод лмертвой
- Метод лмертвой точки.
методики. Второй вариант, широко используемый в экономически развитых странах, предполагает иную группировку затрат - на переменные (производственные) и постоянные. Первые изменяются пропорционально объему производства, вторые остаются стабильными при изменении объема производства. Такое подразделение расходов на переменные и постоянные условно. Более правильным является выделение постоянных,
- 5. Гегель
метод развертывается в систему. Важно вместе с тем иметь в виду что основополагающая для всей гегелевской философии идея тождества мышления и бытия преломляется в его философии государства и права в те зис о тождестве разумного и действительного, причем под дей ствительным имеется в виду не все существующее, а лишь необ ходимое и существенное в нем. В этом смысле следует понимать знаменитое
- Вопросы для повторения
методы ценообразования складываются в условиях рынка совершенной конкуренции? Каким образом они соотносятся с концепцией "справедливой цены"? Является ли цена, складывающаяся в условиях совершенной конкуренции, справедливой? Является ли совершенно конкурентное равновесие эффективным? Как оценить и какова будет эффективность (неэффективность) других рыночных структур? Препятствуют ли патенты,
- Глава 19. Экономические проблемы России в системе мирохозяйственных связей
методы извлечения этой прибыли, как пршпо, также далеки от законных (уход от налогов и пр.). Но рано или поздно будут уменьшены налоги, потеплеет инвестиционный климат. Придет время, когда станет выгоднее выйти из тени, платить налоги сполна, проводить все операции законно. И тогда проявятся последствия установившейся традиции невыплат дивидендов, привычки владельцев контрольных пакетов акций
- Словарь
методология в изучении коммерческой деятельности: Учебник/А.И. Харламов, О.Э. Башина, В.Т. Бабурин и др.; Под. ред. А.А. Спирина, О.Э. Башиной. - М.: Финансы и статистика, 1996. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. -С.-П.: Изд. Михайлова В.А., 1999 . Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые ситуации, задачи и решения/ Под ред. Е.С.Стояновой. 2-е
- 9.2 КАЛЬКУЛИРОВАНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ ПО СИСТЕМЕ ДИРЕКТ-КОСТИНГ
методом неполной (усеченной) себестоимости) является разделение затрат на переменные и постоянные. При этом постоянные затраты считаются затратами периода и не распределяются между изделиями, а прямо относятся на результаты. Остатки готовой продукции оцениваются только по переменным затратам. Метод лдирект-костинг имеет два варианта: простой лдирект-костинг, основанный на использовании в учете
- 4. АНАЛИЗ "ЗАТРАТЫ - ОБЪЕМ - ПРИБЫЛЬ"
методам проведения операционного анализа относятся метод уравнения и графический метод. Операционный анализ предназначен для ответа руководителя на вопросы А что если?. Методы операционного анализа: Х с помощью уравнения Чистая Переменные + Постоянные Операционная выручка = траты затраты прибыль или Продажная Переменные Постоянные Операционная цена ед. х - затраты на ед. = затраты + прибыль
- ТЕСТ N 2 (выходной контроль знаний)
методов калькулирования себестоимости операционная прибыль (прибыль от продаж) реагирует на изменения в производстве? директ-костинг; с полным распределением затрат; реагируют оба метода. Какую пользу имеет руководитель от сегментирования отчета о прибылях и убытках? повышение ответственности, оценка результатов деятельности подразделения и руководителя; "высвечивает" реальный вклад каждого
- 4.4. Антикризисное управление
методы эффективного (обычного) и антикризисного управления не отличаются. Очевидно, что, отталкиваясь от него, сложно найти специфическое определение антикризисного управления. Фазы кризиса отличаются содержанием, последствиями и необходимыми мерами по их устранению. Рассмотрим фазы кризиса : Первая - снижение рентабельности и объемов прибыли (кризис в широком смысле). Следствием этого является
- 4.9.3. СПОСОБЫ И ОБЪЁМ ТОЛКОВАНИЯ ПРАВОВЫХ НОРМ
метод, метод сопоставлений позволяют без труда разобраться в том, какие нормы можно применять в данный момент и к данным отношениям, а какие - нет. Специально-юридическое толкование обусловлено наличием в правовой науке и в законодательстве специфических терминов и понятий, которые приходится "растолковывать" тем, кто в них не сведущ, кто не является специалистом в данной области. Известно, что
- ПЛЕВАКО Ф.Н. РЕЧЬ В ЗАЩИТУ КАЧКИ
методе, главным образом, стояла за наследственность душевных бо-лезней и за слабость душевных сил при расстройстве орга-низма прирожденными и приобретенными болезнями. В библейских примерах (Ханаан, Вавилон и т.п.) защита доказывала, что наследственность признавалась уже тогда широким учением о милосердии, о филантропии путем мате-риальной помощи, проповедуемой Евангелием; защита утвер-ждала то
- ГЛОССАРИЙ
методом прямого расчета. Абсолютная бедность - семья считается абсолютно бедной, если ее доход менее чем в три раза превосходит уровень, определяемый в качестве издержек на лнормальное продовольственное обеспечение семьи. Пауперизм (от лат. pauper - бедный) - массовое обнищание, обусловленное низкими доходами, безработицей БЕЛЫЕ ВОРОТНИЧКИ - служащие, чиновники, работники аппарата управления,
- Ипотечное кредитование
методы оценки: Х калькуляция (оценка по балансовой, остаточной, ликвидационной стоимости); Х метод прямого сравнительного анализа пр о даж; Х метод капитализации дохода (оценка объекта ипотеки с точки зрения его способности приносить доход в будущем). Как правило, все три метода используются в совокупности. Оценочная стоимость предмета ипотеки определяется по соглашению залогодателя с
- КРИТИЧЕСКИЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ
метода расчета точки безубыточности: аналитический, графический, расчет удельной маржинальной прибыли. Аналитический метод. Название метода условно, а в его основе лежит очевидная зависимость S = VC + FC + GI, (К39) где S - реализация в стоимостном выражении; VC - переменные производственные расходы; FC - условно-постоянные производственные расходы; GI - прибыль. Переходя к натуральным единицам,
- Вопросы для обсуждения
методы нахождения критического объема продаж. За-чем его находят? В чем условность этого показателя? Какая зависимость - линейная или нелинейная - и почему бо- iee реально отражает взаимосвязь показателей при расчете лмертвой точки? Какие основные факторы влияют на величину критического объ-ема продаж и в каком направлении имеет место данное влияние? В чем условность индикатора EVA? Как вы
- КРИТИЧЕСКИЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ
метода расчета точки безубыточности: аналитический, графический, расчет удельной валовой маржи (маржинальной прибыли). (K37) Аналитический метод. Название метода условно, а в его основе лежит очевидная зависимость: S= VC + PC + Gl, где 5 - реализация в стоимостном выражении; УС - переменные производственные расходы; РС - условно-постоянные производственные расходы; б/Ч прибыль. (K38) Переходя к
- 12.8. Основные методы оценки эффективности инвестиционных решений
методов оценки инвестиционных проектов. Они основываются на использовании таких показателей, как: период окупаемости первоначальных затрат; период окупаемости первоначальных затрат с учетом дисконтирования доходов; средневзвешенная ставка рентабельности; чистая текущая стоимость (ЫРУ)\ внутренняя ставка доходности (1ЯЯ, %); индекс прибыльности. Разные критерии оценки проектов дают менеджерам
- ВСТУПЛЕНИЕ
методов разбудит недовольных и критиков, которых даже в Венеции, несмотря на определенную инертность, в те годы было достаточно в самом классе правящих аристократов. Факинеи считал, что стремление Беккариа к реформам основывалось на природном равенстве людей. А оно разрушало все старинные традиции итальянских государств и основы их аристократического общественного устройства. Он подстегнул страх,
|
Финансы