Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Экономический анализ
| Н. В. Кузнецова. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, 2004 | |
Глава 8.6. Точка безубыточности |
|
|
Показателем финансового результата является порог рентабельности или точка безубыточности (break-even point) - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Результата от реализации после возмещения затрат в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю. Пороговое количество товара равно сумме порога рентабельности и цены реализации или отношению постоянных затрат к разнице между ценой и переменными затратами на единицу товара. Результаты, вычисленные по обеим формулам, совпадают, если предприятие выпускает только один товар, который своей выручкой от реализации должен покрывать все постоянные расходы предприятия. Если это не так, то пороговое количество товара равно сумме отношений постоянных затрат, умноженных на удельный вес товара i в реализации, к разнице между ценой реализации товара i и переменными затратами на единицу товара i. Достаточно умножить количество товара, проданного после прохождения порога рентабельности, на удельную величину результата от реализации после возмещения переменных затрат, лсидящую в каждой единице проданного товара, чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности. лЗапас финансовой прочности равен выручке от реализации минус порог рентабельности. При желании его можно рассчитать и в процентах к выручке от реализации. Он означает, что предприятие способно выдержать данное снижение выручки от реализации без серьёзной угрозы для своего финансового положения. Точку безубыточности можно также определить, используя концепцию маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль = Выручка от реализации - Переменные затраты Отсюда точка безубыточности определяется по уравнению: Точка безубыточности в = Псютояшьге затраты единицах продаж Средняя маржинальная прибыль Точка безубыточности в денежных единицах Постоянные затраты х Выручка Маржинальная прибыль Соотношение маржинальной прибыли и объема продаж называется нормой маржинальной прибыли или коэффициентом выручки. Коэффициент выручки показывает, какое влияние на маржинальную прибыль окажет уменьшение выручки от реализации. Точка безопасности (маржинальный запас рентабельности, кромка безопасности) показывает превышение объема производства в настоящий момент над объемом производства в точке безубыточности. х 100% Объем реализации - Объем реализации в точке безубыточности Точка безопасности в % = Объем реализации В большинстве стран значение кромки безубыточности меньше 30% означает вхождение фирмы в зону риска. На классическом графике безубыточности величина прибыли и убытков не показана количественно при разных объемах реализации. С этой точки зрения более удобно использовать график лобъем - прибыль, иллюстрирующий влияние изменения объема продаж на величину прибыли или убытков. Прибыль, Маржинальная Объем продаж в единицах Точка безубыточности Убыток Рис. 8.11. Взаимосвязь лобъем - прибыль ден. ед. прибыль Анализ безубыточности можно проводить методом уравнений или используя модель удельной валовой прибыли. Метод уравнений: Выручка от реализации = Переменные расходы + Постоянные расходы + Прибыль (убыток). Выручка от реализации = Цена продукции X Количество продукции. Переменные расходы = Переменные расходы на единицу продукции X Количество продукции. Постоянные расходы = Сумма неизменных расходов. Модель удельной валовой прибыли использует то, что остается от чистой цены реализации после вычета переменных расходов. Например: Цена реализации равна 8 р. Переменные расходы на единицу продукции 3 р. Удельная валовая прибыль 5 р. Точка безубыточности = Постоянные расходы / удельная валовая прибыль, или Точка безубыточности = Постоянные расходы / (цена реализации - переменные расходы) Следовательно, производственный рычаг - это наращивание объема после прохождения точки безубыточности. Он увеличивает прибыль больше, чем сам объем. Объем Переменные Постоянные Прибыль/ Увеличение периоду. в % к предыдущему Реализации расходы расходы убыток Реализация Прибыль 100,000 60,000 100,000 (60,000) - - 200,000 120,000 100,000 (20,000) 100 - 250,000 150,000 100,000 - 25 - 300,000 180,000 100,000 20,000 20 неопред. 360,000 216,000 100,000 44,000 20 120 432,000 259,200 100,000 72,800 20 65 Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трёх показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль. Анализ этой взаимосвязи, т.е. количественная оценка уровня левериджа, выполняется с помощью специального метода, известного в финансовом анализе как метод лмертвой точки. Выручка от реализации Область дохода "Мертвая точка" Себестоимость и доход Область потерь Полные издержки Переменные расходы Постоянные расходы Реализация (в ед.) Рис. 8.12. График расчета лмертвой точки В бизнесе точка безубыточности - это тот уровень продаж, при котором компания не приносит прибыли и не несет потерь; т.е. выручка от реализации равна затратам. Это функция объема реализации, постоянных и переменных затрат. Точка безубыточности = 1 - Постоянные затраты Переменные затраты Реализация Например. Выручка от реализации продукта А в первом квартале компании составила 300000 р. Постоянные затраты за квартал - 36000 р., а переменные - 234000 р. Постоянные затраты Точка безубыточности = 1 - Переменные затраты Реализация 36000 р. 1-0.78 36000 р. 1 - 234000 / 300000 = 36000 р. / 0.22 = 163636 р. Точка безубыточности 163636 р. Что значит: до того, как продажи достигнут эту цифру, компания несет потери; после этой цифры - приносит прибыль. Точно на этом уровне не существует ни прибыли, ни убытков. Расчет этого показателя производится для того, чтобы знать уровень при котором продукт, линия продукта, или бизнес сам по себе становится прибыльным. См. предыдущий пример. Известно, что точка безубыточности составляет 163636 р. Если цена продукта А 20 р., тогда для достижения уровня безубыточности необходимо продать чуть больше 8180 единиц продукта А: 163636 р. разделить на 20 р. равно 8181.8 штук. Затем можно сравнить требуемый и проектируемый объемы продаж. Достаточное ли количество продукта А продается для того, чтобы он приносил организации прибыль? Уровень точки безубыточности изменяется вместе с изменением: постоянных расходов; объема реализации; переменных расходов. Расходы повышают точку безубыточности. Поскольку некоторые постоянные затраты не изменяются несмотря на объем реализации, эти затраты в особенности влияют на точку безубыточности: чем выше общая сумма постоянных расходов, тем выше будет точка безубыточности. Продолжим наш пример. Предположим, что объем реализации 300000 р. а переменные затраты - 234000 р. но постоянные затраты повысились на 14000 р. (от 36000 р. до 50000 р.). Постоянные затраты Точка безубыточности = 1 Переменные затраты Реализация 50000 50000 1 - 234000 / 300000 1-0.78 = 50000 / 0.22 = 227272 Точка безубыточности повысилась с 163636 р. до 227272 р. Чтобы продукт А стал безубыточным, продажи должны подняться на 63636 р. (227272 р. минус 163636 р.). Точка безубыточности понижается при повышении объема реализации, при отсутствии роста постоянных расходов (или при непропорциональном их росте) и при таком росте переменных затрат, чтобы только успевать за заказами. Предположим, что во втором квартале: Реализация продукта А выросла на 20 %: (300000 р. умножить на 0.20 равно 60000 р.) 360000 р. Переменные расходы увеличились на 15.38 %: (234000 р. умножить на 0.1538 равно 36000 р.) 270000 р. Постоянные затраты остаются на месте 36000 р. Постоянные затраты Точка безубыточности = 1 Переменные затраты Реализация 36000 36000 1 - 270000 / 360000 1-0.75 = 36000 / 0.25 = 144000 Точка безубыточности снизилась с 163636 р. до 144000 р. С помощью следующей формулы можно рассчитать переменные затраты на единицу продукции: Переменные затраты на = Всего расходов - Постоянные расходы единицу продукции Объем производства Всего планируемые расходы - это вся допустимая переменная сумма расходов за период. Всего постоянные расходы - это сумма всех постоянных затрат за период. Объем производства - это количество единиц, произведенных за период. Допустим, планируется произвести 9000 единиц продукции за неделю. На постоянные затраты оставляют 875 р., а на переменные 2000 р. Переменные затраты на = Всего расходов - Постоянные расходы = единицу продукции Объем производства = 2000р. - 875р. / 9000 единиц = 1,125р. / 9000 ед. = 0.125 р. за ед. На каждую единицу продукции компания тратит 0.125 р. переменных расходов. Приблизительную мощность завода, при которой организация безубыточна (БУ мощности завода), можно рассчитать с помощью следующей формулы: Постоянные расходы х текущий процент мощности завода БУ мощности завода = Объем реализации - Переменные расходы Допустим, предприятие в настоящее время работает на 80 % своей мощности при постоянных расходах 72000 р. и переменных 282074 р. Объем реализации - 474074 р. Для иллюстрации предположим, что связь между реализацией и мощностью предприятия неизменна. Постоянные расходы х текущий процент мощности завода БУ мощности завода = = Объем реализации - Переменные расходы = (72000р. x 0.80) / (474074 р. - 282074р.) = 57600р. / 192000р. = 0.30 или 30 % При текущих уровнях реализации завод будет работать безубыточно уже при 30 % своей мощности. При помощи метода точки безубыточности можно применить анализ динамичности при составлении проекта. Рассмотрим влияние изменений цены единицы продаваемого товара, переменных и постоянных издержек производства (включая амортизацию) на точку безубыточности (как процент использования производственных мощностей). Если объем (в точке безубыточности) производства (продаж) принять за лх, стоимость продаж (равной издержкам производства) за лу, постоянные издержки за лf, цену единицы продаваемого товара за лр и переменные удельные издержки за лv, то можно получить следующие алгебраические уравнения: уравнение для продаж: у=рх; (1) уравнение для издержек производства у= vх + f; (2) таким образом, рх = vх + f; (3) и х = (4) p - v Допустим, мы рассчитали для нашего проекта следующие данные:? Статья Стоимость (тыс. долл. США) Доходы от продаж 12500 Постоянные издержки производства 3280 Из которых: амортизация 780 переменные издержки производства 6500 Количество произведенных единиц равно 2 000 000 и точка безубыточности рассчитана для полного использования производственных мощностей. Если принять, что цена единицы вначале меняется с 6,25 р. до 5,75 р., а затем до 5,50 р., то: Постоянные издержки производства Доходы от продаж - переменные издержки производства ТБ1 = (3280 / (11500 - 6500)) х 100 = 65%, что составляет 1300000 единиц (2000000 х 0,65), а объем реализации при данной цене составит 7475000 р. (5,75 х 1300000). ТБ2 = (3280 / (11000 - 6500)) х 100 = 73%, (или 1460000 единиц равного 8030000 р. реализации). Используя формулу 3, можно также установить продажную цену, при которой проект становится безубыточным: 2000 х р =(6500/2000 х 2000) + 3280 р = 4,89 р. Другими словами, проект будет убыточным, если продажная цена не будет равна 4,89 р. Сравнение безубыточной цены с расчетной ценой продаж при полном использовании мощностей показывает, что предполагаемый проект обладает запасом надежности, равным: (6,25 - 4, 89) / 6,25 х 100 = 21,8 %, который можно использовать для регулирования цен, особенно в начальный период проникновения на рынок. Запас надежности в отношении объема производства определяется, конечно, уровнем использования мощностей в точке безубыточности и предполагаемым полным использованием мощностей (100% -ТБ). В вышеупомянутом примере он равен 100% - 65% = 35% для ТБ 1 и 100% - 73% = 27% для ТБ 2. Если переменные производственные издержки: увеличатся на 10%, а амортизационные и постоянные функциональные издержки останутся прежними, то: ТБ1 = (3280 / (12500 - (6500 + 650))) х 100 = 61%, что составляет 1220000 единиц при объеме реализации 7625000 р. уменьшатся на 10%, а амортизационные и постоянные функциональные издержки останутся прежними, то ТБ2 = (3280 / (12500 - (6500 - 650)) х 100 = 49%, что соответствует 980000 единиц при объеме реализации 6125000 р. Если постоянные издержки производства: увеличатся на 10%, а амортизационные и переменные функциональные издержки останутся прежними, то ТБ = (2500 + 250 + 780) / (12500 - 6500) х 100 = 59%, что соответствует 1180000 единицам при объеме реализации 7375000 р. уменьшатся на 10%, а амортизационные и переменные функциональные издержки останутся прежними, то: ТБ = (2500 - 250 + 780) / (12500 - 6500) х 100 = 50%, что соответствует 1000000 единицам, продукции при объеме реализации 6250000 р. При изменении суммы амортизации амортизационные отчисления не учитываются, а другие постоянные и переменные производственные издержки остаются прежними. Если в ходе осуществления проекта остаточные производственные издержки не будут окуплены, то производство необходимо прекратить. ТБ = 2500 / (12500 - 6500) х 100 = 42%, что соответствует 820000 единицам продукции при объеме реализации 5125000 р. Таким образом, минимальное производство должно составить 820000 единиц при реализации на сумму 5125000 р. Если общее производство составит 2000000 единиц, то для того, чтобы обеспечить безубыточность, проектный объект должен окупить производственные издержки, по меньшей мере, на сумму 9000000 р. по продажной цене за единицу не менее 4,50 р. Однако следует помнить, что при данных расчетах следующие условия являются обязательными: издержки производства являются функцией объема производства или продаж (например при использовании оборудования); объем производства равен объему продаж; постоянные функциональные издержки одинаковы для любого объема производства; переменные удельные издержки изменяются пропорционально объему производства, и, следовательно, общие издержки производства также изменяются пропорционально объему производства; цена единицы продаваемого товара для ассортимента товаров одинакова во времени для всех уровней производства (сбыта) в определенный период времени. Таким образом, общая стоимость продаж является линейной функцией цены единицы продаваемого товара и реализуемого количества; производится один единственный вид изделия; если же производится целый ряд аналогичных изделий, то ассортимент должен сводиться к какому-то одному виду; ассортимент должен оставаться неизменным в определенный период времени. Следует помнить и о других факторах, например налогах, тарифах и т.д. Все это можно вводить в расчет. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Глава 8.6. Точка безубыточности" |
|
|