Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Экономический анализ
| Н. В. Кузнецова. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, 2004 | |
Глава 8.5. Операционный рычаг |
|
|
Разработано два основных подхода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли: сопоставление предельной выручки с предельными затратами с целью максимизации массы прибыли и сопоставление выручки от реализации с суммарными, а также переменными и постоянными затратами - не только масса, но и наивысшие темпы ее прироста. Напомним, что затраты делятся на три основных категории: Переменные (или пропорциональные) затраты изменяются пропорционально объёму производства. Постоянные (непропорциональные или фиксированные) не следуют за динамикой объёма производства. Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной частей. Например, почтовые и телеграфные расходы. Анализ лзатраты - объем - прибыль (CVP-анализ) - это анализ взаимосвязи затрат, выручка, объем производства и прибыли. Это инструмент управленческого планирования и контроля. Взаимосвязь лзатраты - объем - прибыль может быть выражена графически или с помощью формул. На рис. 13.10. показано основная модель лзатраты - объем - прибыль. Рис. 8.10. Взаимосвязь лзатраты - прибыль - объем График показывает взаимосвязь выручки, затрат, объема продукции, прибыли или убытков. Если цена единицы продукции, затраты, эффективность или другие условия изменятся, то модель должна быть пересмотрена. Взаимосвязь лзатраты - объем - прибыль может быть выражена формулой: Выручка от реализации = Переменные затраты + Постоянные затраты + Прибыль Любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли. Этот феномен называется эффектом производственного (или операционного) рычага (или левериджа). Таким образом, производственный леверидж (рычаг) - это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Операционный рычаг измеряет действие колебаний реализации на операционную прибыль. Коэффициент Реализация - Переменные расходы операционного ры ^ ага Реализация - Всего расходов Поскольку операционный доход равен выручке от реализации минус сумма постоянных и переменных затрат, тогда: Коэффициент Реализация - Переменные расходы операционного ры ^ ага Операционные расходы Например: Выручка от реализации в первом квартале была 300000 р. предприятие несет переменные затраты 234000 р. и постоянные расходы 36000 р. Операционный рычаг составил 2.2. Высокий объем продаж дает компании доход для проведения операций. Низкий объем продаж создает ситуации, когда операционный доход слишком сильно распределен, угрожая способности компании проводить операции. Операционный рычаг позволяет оценивать так называемый "риск доходности". Операционный рычаг говорит о том, что операционный доход изменяется "настолько", насколько изменяется объем реализации в процентном отношении. Заметьте, что в следующей формуле множитель обратно пропорционален операционному доходу (доходу от операций): Коэффициент Реализация - Переменные расходы операционного ры ^ ага Операционные расходы См. предыдущий пример. Значение операционного рычага 2.2 показывает, что операционный доход (в данном случае 30000 р.) изменяется в 2.2 раза сильнее, чем объем реализации в процентном выражении. Если реализация вырастет на 15 %, то операционный доход увеличится приблизительно на 33 % или 9900 р. (15 % умножить на 2.2): 30000 р. умножить на 0,33. Если реализация уменьшится на 15 %, то операционный доход упадет на 9900 р. Операционный рычаг изменяется с колебаниями объема реализации и расходов. Допустим: Во втором квартале предприятие увеличило свою выручку на 15 % до 345000 р. а в третьем снизила 15 % до 255000 р. Предположим, хотя такое случается редко, что переменные расходы остаются 234000 р., а постоянные 36000 р. При возросшем объеме реализации: Коэффициент Реализация - Переменные расходы операционного ры + ага Реализация - Всего расходов = $345,000 - $234,000 = $345,000 -($234,000 + $36,000) $345,000 - $234,000 $111,000 Ч Ч +1.48 $345,000 - $270,000 $75,000 При снижении объема реализации: Коэффициент Реализация - Переменные расходы операционного ры + ага Реализация - Всего расходов = $255,000 - $234,000 = $255,000 -($234,000 + $36,000) $255,000 - $234,000 $21,000 ' ' Ч ' Ч -1.40 $255,000 - $270,000 - $15,000 Когда объем продаж изменяется (вверх или вниз), значение операционного рычага также изменяется. При каждом рассмотренном уровне продаж изменяется и операционный рычаг. Сила воздействия производственного рычага равна результату от реализации после возмещения переменных затрат, деленному на прибыль. Результат от реализации после возмещения переменных затрат представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Он также обозначается как сумма покрытия. Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек (при постоянной выручке от реализации), тем сильнее действует производственный рычаг. _ . Результат от реализации - перем. затраты Сила воздействия пр - ного рычага Ч Прибыль Сила воздействия производственного рычага в значительной степени зависит от уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты, а чем больше удельный вес постоянных затрат в суммарных затратах, тем сильнее действует производственный рычаг и наоборот. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Глава 8.5. Операционный рычаг" |
|
|