Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый менеджмент
| Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006, - 688 е., 2006 | |
КРИТИЧЕСКИЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ |
|
|
(Break-even Sales) - объем продукции, доходы от продажи которой БТОЧНОСТИ покрывают совокупные расходы на ее производство и реализацию, обеспечивая тем самым нулевую прибыль. Иными словами, очередная единица продукции, проданная сверх критического объема продаж, будет приносить прибыль фирме, тогда как продажа лпредыдущих единиц шла лишь в покрытие затрат. Очевидно, что совокупные затраты можно подразделить на две группы: (а) условно-постоянные (обусловлены самим фактом жизнедеятельности фирмы и практически не зависят от того, насколько велик объем производимой продукции; например, на ткацкой фабрике управленческий персонал получает заработную плату, но его представители не стоят у ткацких станков) и (б) переменные (условно принимаются изменяющимися прямо пропорционально объему производимой продукции; например, заработная плата рабочих, производящих продукцию). Выручка от продажи очередной единицы продукции, условно говоря, идет в покрытие переменных затрат, т.е. затрат, не-посредственно связанных с этой единицей, и части условно-постоянных затрат, а потому чем больше относительная величина условно-постоянных затрат в обшей сумме затрат, тем больший объем продукции должен быть произведен. Иными словами, величина критического объема продаж в значительной степени зависит от структуры затрат - при прочих равных условиях повышение тех-нической оснащенности фирмы, увеличение численности и оснащенности аппарата управления, рост расходов по рекламе и сбыту продукции, появление дополнительных непроизводственных зат-рат и т.п. влекут за собой рост критического объема продаж. Отсюда следует, что любые изменения в деятельности фирмы, имеющие затратный характер, должны анализироваться с позиции их влия-ния на величину критического объема продаж хотя бы в плане того, возможно ли наращивание объемов производства или новые затраты будут покрываться за счет уже имеющейся маржинальной прибыли. Знаменитый бухгалтер И.Ф. Шер (Johann F. Schar, 1846 - 1924) предложил именовать критический объем продаж лмертвой точкой; смысл подобного названия достаточно очевиден. Известны три взаимосвязанных метода расчета точки безубыточности: аналитический, графический, расчет удельной валовой маржи (маржинальной прибыли). (K37) Аналитический метод. Название метода условно, а в его основе лежит очевидная зависимость: S= VC + PC + Gl, где 5 - реализация в стоимостном выражении; УС - переменные производственные расходы; РС - условно-постоянные производственные расходы; б/Ч прибыль. (K38) Переходя к натуральным единицам, формулу (К37) можно преобразовать следующим образом: p-Q = v Q +FC+GI, где О - объем реализации в натуральном выражении; р - цена единицы продукции; V - переменные производственные расходы на единицу продукции. В точке безубыточности по определению прибыль равна нулю, т.е. (?/ = 0, поэтому из формулы (К38) можно найти соответствующий объем продаж (в натуральных единицах), как раз и на-зываемый критическим (?>с): 0с = <К39) ГС р-у' Приведенная формула является одной из базовых в системе внутрифирменного анализа и может использоваться как в рет-роспективном анализе, так и в планово-аналитической работе. В частности, при планировании, задавая значения исходных факторов (цена, условно-постоянные и переменные расходы), можно рассчитать минимальный объем производства продукции, необходимый для покрытия расходов, т.е. обеспечивающий безубыточность финансово-хозяйственной деятельности. Пифический метод. Этот метод удобен для иллюстрации зависимости между показателями, участвующими в расчете точки безубыточности аналитическим методом. Графическое изображение модели, характеризующее логику взаимосвязи показателей, формирующих значение критического объема продаж, приведено на рис. КЗ. Выручка от продаж и затраты в денежных единицах I Переменные 0 [затраты I Постоянные | затраты Прибыль Убытки ки^ Объем продаж в натуральных единицах Рнс. КЗ. График для нахождения критического объема продаж 0С Сплошная линия ОВ отражает изменение выручки от продаж; здесь имеет место прямая зависимость - с ростом объема проданной продукции растет и величина выручки. Пунктирная линия AD отражает изменение уровня условно-постоянных затрат; поскольку считается, что эти затраты не зависят от объема продаж, линия проходит параллельно оси абсцисс. Пунктирная линия АС отражает изменение совокупных затрат как суммы переменных и условно-постоянных затрат. Точка пересечения линий ОВ и АС указывает на объем продаж Qc, при котором выручка равна совокупным затратам. Это и есть критический объем продаж, т.е. тот минимум, который обеспечивает безубыточность производственно-коммерческой деятельности. Таким образом, до тех пор, пока объем продаж не достиг уровня Qc, фирма работает в убыток; превышение Qc означает генерирование прибыли. Подчеркнем, что не следует абсолютизировать выводы, к которым можно прийти, анализируя график. Во-первых, приведенное графическое представление взаимосвязи выручки и расходов от объема выпуска продукции основано на весьма условном предположении об их прямо пропорциональной зависимости. Во-вторых, не следует полагать, что область доходов безгранично велика - при определенном насыщении рынка зависимость между показателями меняется. Фактически это выражается в том, что излишне произведенная продукция не находит сбыта по ранее установленной цене. Сформулированные условности в теоретическом смысле элиминируются, если перейти от линейных зависимостей к нелинейным, однако на практике установление аналитического представления нелинейной зависимости затруднено. Расчет удельной валовой маржи. Этот метод является следствием аналитического метода. Знаменатель дроби (cont = р - v) в формуле (К39), называемый удельной валовой маржой, или вкладом (в англоязычной литературе - contribution), характеризует величину прибыли до вычета амортизации, процентов и налогов (EBITDA), приходящейся на единицу продукции (в достаточно редких ситуациях вместо EBITDA может использоваться показатель маржинальной прибыли). Можно привести и другую интерпретацию этого показателя, кстати широко распространенную в управленческом учете и финансовом менеджменте и объясняющую его название лвклад: он (показатель) дает количественную оценку вклада дополнительно произведенной единицы продук-ции в величину генерируемой валовой маржи (EBITDA) или маржинальной прибыли. По мере наращивания объемов производства суммарный вклад должен полностью покрыть условно посто-янные расходы и обеспечить генерирование прибыли. Таким образом, экономический смысл лмертвой точки предельно прост: она характеризует количество единиц продукции, реализация которой обеспечит получение валовой маржи (или маржинальной прибыли), в точности равной сумме условно-пос- тоянных расходов. Формулы (К39) и (К40) позволяют найти критический объем продаж в натуральных единицах; путем несложных преобразований можно получить формулу для расчета этого объема в стоимостном выражении. Домножив обе части (К40) нар, получим: РС Д cont Показатель называется нормой валовой маржи; он Р характеризует долю удельной валовой маржи в цене единицы продукции; выражается в процентах; очевидно, что коэффициент пс можно рассчитывать и по обобщающим показателям: прибыли EBITDA (или маржинальной прибыли) и объему продаж. Повышение значения нормы приводит к снижению величины критического объема продаж. Таким образом, критический объем продаж в стоимостном выражении (Qcm) находится по формуле рг Qcm=Ч- (К42) Сделаем три замечания к приведенным формулам. Во-первых, легко заметить, что мы до сих пор не уточняли, о какой конечной прибыли идет речь. В зависимости ог того, как наполняются расходы, участвующие в расчете, можно вести речь либо о прибыли до вычета процентов и налогов, либо о чистой прибыли . Более распространен подход, когда анализ строят, основываясь на обособлении прибыли до вычета процентов и налогов (см. рис. 01). В этом случае в ходе анализа принимаются во внимание не все расходы, точку безубыточности увязывают с прибылью до вычета процентов и налогов и расширяют анализ дополнительными расчетами по распределению этой прибыли в соответствии со схемой, представленной на рис. 01. Такой подход достаточно логичен, поскольку некоторые виды расходов, в частности постоянные финансовые расходы и налоги и другие обязательные отчисления, имеют другую природу связи с основными показателями финансово-хозяйственной деятельности, и потому методологически более обоснованно их отделить от прочих расходов, принимаемых во внимание при расчете точки безубыточности. Никаких проблем при этом не возникает, просто еще раз демонстрируется тезис о том, что показателей прибыли много и нужно всегда уточнять, о каком из них идет речь в конкретном случае. Во-вторых, понятие постоянных расходов (затрат) достаточно вариабельно; при этом основная проблема заключается в том, как трактовать амортизацию основных средств. Если она относится к постоянным расходам, то в расчете участвует показатель валовой маржи (EBITDA); если она относится к переменным накладным расходам, что может быть вызвано спецификой производства, то в расчете участвует показатель маржинальной прибыли. Более распространенным является вариант с EBITDA. В-третьих, очевидно, что рассмотренные формулы могут использоваться для расчета объема производства, необходимого для получения заданной суммы прибыли (до вычета процентов и налогов). В частности, формула (К39) может быть легко трансформирована в формулу для определения объема реализации в натуральных единицах (08), обеспечивающего заданное значение прибыли С/: Пример 30 000 руб.; 60 руб.; Имеются следующие исходные данные: условно-постоянные расходы цена единицы продукции переменные расходы на единицу продукции - 45 руб. Требуется: а) определить критический объем продаж; б) рассчитать объем продаж, обеспечивающий прибыль до вычета процентов и налогов в размере 15 ООО руб. Решение По формуле (К39): ?>;. = 30 ООО : (60 - 45) = 2000 ед., или 120 ООО руб. (60 руб. Х 2000 ед.). По формуле (К43): = (30 000 + 15 000): (60 - 45) = 3000 ед. = 2000 ед. = 120000 руб. 0,25 )т _ /мС 30 000 с " пс = 0,25 Несложно сделать расчеты, пользуясь показателями вклада и нормы маржинальной прибыли; в частности, для критического объема продаж получим: Сот = 60-45= 15 руб. я, = 15: 60 = 0,25, или 25%. л |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "КРИТИЧЕСКИЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ" |
|
|