(ОГСЗ) были выпущены с целью привлечения средств населения для финансирования государственных расходов в форме предъявительских ценных бумаг. Банки, первоначально выступавшие в роли посредников при реализации этих облигаций, со временем стали использовать их как инструмент собственных инвестиций. Депозитарием по ОГСЗ является Сберегательный банк Российской Федерации. Уровень доходности по этим облигациям ориентирован на ставки по сберегательным вкладам.
Для рынка ОГСЗ характерен небольшой по сравнению с рынком ГКО- ОФЗ уровень колебания цен, поскольку этот инструмент в меньшей степени ориентирован на выполнение функции регулирования ликвидности. Рынок ОГСЗ создает банкам хорошие возможности для формирования консервативных портфелей.
К началу 1999 г. ОГСЗ оставались одним из немногих инструментов рынка государственных ценных бумаг, по которым эмитент в полном объеме продолжал выполнять свои обязательства. После погашения 17 июля 2000 г. последнего из находящихся в обращении - 29-го выпуска ОГСЗ завершилось обращение облигаций сберегательного займа, эмитированных до финансового кризиса 1998 г.
В федеральном бюджете на 2000 г. заимствования Правительства Российской Федерации посредством выпуска облигаций сберегательного займа не были предусмотрены. Однако, учитывая дефицит привлекательных для инвесторов инструментов, Минфин РФ принял решение о возобновлении эмиссии ОГСЗ за счет сокращения объема выпуска ОФЗ и уже 20 июля провел аукцион по размещению 30-й серии ОГСЗ. Особенностью нового выпуска ОГСЗ стало то, что купонная ставка на каждый полугодовой купонный период определяется эмитентом исходя из официально объявленного Госкомстатом России уровня инфляции за полные 6 месяцев, предшествующих дате объявленного купонного дохода, увеличенного на 1,5 процентных пункта. В результате новый выпуск ОГСЗ стал первым российским инструментом, ин-дексируемым по инфляции, на рынке внутреннего государственного федерального долга.
|
- 2.1.4 Финансовая система: ее элементы и их взаимосвязь
облигации, казначейские обязательства и другие виды государственных ценных бумаг. Финансовый рынок является составной частью финансовой системы. В настоящее время наиболее значительным по объему в составе финансового рынка является рынок ценных бумаг. Государство выпускает следующие виды ценных бумаг: ГКО (государственные краткосрочные облигации), ОФЗ (облигации государственного займа), ОГСЗ
- 12.4. Риск инвестиционных решений
облигаций) почти всегда связана с большим или меньшим риском. Если часть сбережений, размещенных на фондовой бирже, обозначить через b(0 < b < 1), то (1-Ь) будет обозначать сбережения, предназначенные для покупки казначейских векселей. Тогда средневзвешенная ожидаемая прибыль (R ) будет равна R = b х Rm + (1 - b)R(, Р (12.4) где b - часть сбережений, размещенная на фондовой бирже; Rm -
- 2.2 БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНОЕ УСТРОЙСТВО
облигации государственного сберегательного займа. Срок обращения каждой серии займа составлял один год. В составе доходов и расходов федерального бюджета 2000 г. в соответствии с законом о нем выделены следующие целевые бюджетные фонды: Федеральный дорожный фонд Российской Федерации; Федеральный фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы; Фонд Министерства РФ по атомной энергии; Федеральный
- 3.2 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ
облигации (боны), сберегательные облигации. Эмитентом перечисленных ценных бумаг выступает центральное правительство. Еще большим разнообразием отличаются ценные бумаги, эмитентом которых являются органы власти штатов, муниципалитетов. 'Экономика и жизнъ. -1997. - №39. - С. 3, В Германии, как было указано выше, предпочтение отдается среднесрочным ценным бумагам. Например, федеральные облигации
- 3.3 ХАРАКТЕРИСТИКА ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
облигации Общие принципы функционирования российского рынка ГКО были разработаны в рамках российско-американского банковского форума. ГКО - именная бескупонная (дисконтная) государственная ценная бумага, выпускается в бездокументарной форме, Выпуск оформляется глобальным сертификатом, хранящимся в Банке России. Право собственности на ГКО учитывается в депозитарии или субдепозитариях. Эмитент -
- 4.2. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МЕСТНЫЕ ФИНАНСЫ. БЮДЖЕТ И ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ
облигаций (ГКО), облигаций федерального займа (ОФЗ), облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Внешние заимствования осуществляются в форме кредитов (займов) у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций. Ежегодно принимаемый Закон РФ "О федеральном бюджете на ... год" определяет верхний предел государственных внутренних и внешних заимствований. Основными
- Реальные доходы российских домашних хозяйств
облигаций внутреннего займа + приобретение облигаций государственного сберегательного займа + приобретение сертификатов РФ + приобретение акций предприятий Первоначальным источником информации о вкладах являются лицевые счета. Обобщающими показателями являются: средний размер вклада, остаток вклада, срок хранения; коэффициенты эластичности сбережений от величины дохода, прилива, сезонности,
- 83. Государственные и муниципальные ценные бумаги
облигаций или иных ценных бумаг, удостоверяющих право их владельцев на получение от эмитента денежных средств в порядке, предусмотренном условиями эмиссии. Государственные ценные бумаги составляют часть государственного долга. В случае, если данные ценные бумаги деноминированы в рублях, то они относятся к части внутреннего долга, а если в валюте - то внешнего. Рынок государственных ценных бумаг
- Потребительский кредит
облигации государственного сберегательного займа, облигации внутреннего государственного валютного займа); ликвидные ценные бумаги, передаваемые в залог юридическим лицом; объекты недвижимости, транспортные средства и другое имущество, передаваемое в залог. При использовании в качестве обеспечения возврата кредита залога имущества заемщик должен представить определенный перечень документов как
- 5.2. Рынки денежного сектора
облигации (ГКО) - ценные бумаги, продаваемые с дисконтом (т.е. доход их покупателя формируется за счет разницы между ценой покупки и ценой погашения), срок обращения которых составляет преимущественно 3 мес. Эмитентом ГКО является Министерство финансов РФ, а их размещением занимается ЦБ РФ. В августе 1998 г. ГКО были реструктурированы. б) Облигации федерального займа (ОФЗ) - купонные долговые
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
облигаций), ускоряют процесс оплаты при обретенных товаров, оказанных услуг, возврата долгов (посредством вексельной, чековой и других разновидностей ценных бумаг), т.е. интегрально интенсифицируют весь комплекс хозяйственных про цессов. Состояние рынка ценных бумаг оказывает сильное влияние на эффективность рыночной экономики, существует и обратная связь - состояние экономики непосредственно
- Глава Рынок ценных бумаг
облигации корпораций, а также государственные облигации. Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое- либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают
- 6.4. Характеристика отдельных кредитных институтов
облигационных займов. В отдельных странах по законодательству данным банкам запрещено принимать средства от предприятий и населения, то есть основой их ресурсов является собственная эмиссионная деятельность. В связи с этим инвестиционные банки выполняют следующие функции: 1 ) выяснение характера и размера финансовых потребностей заемщика (потребности в инвестиционных кредитах); согласование
- ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ
облигации, акции, временная финансовая помощь другим предприятиям, депозитные сертификаты, полученные краткосрочные векселя. Кредит - движение ссудного капитала, осуществляемое на началах обеспеченности, срочности, возвратности и платности. Выполняет функции перераспределения средств между хозяйственными субъектами; содействует экономии издержек обращения; ускоряет концентрацию и централизацию
- 3.3.3 Виды ценных бумаг
облигации. Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; на участие в управлении акционерным обществом; на часть имущества после ликвидации общества. Облигация как эмиссионная бумага закрепляет права держателя на получение от эмитента в установленный срок ее номинальной стоимости
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
облигации, казначейские обязательства). Депозиты - денежные средства или ценные бумаги, находящиеся на хранении в финансово-кредитных учреждениях: вклады в ценные бумаги на хранении в финансово-кредитных институтах, взносы под оплату сборов, и т. п. Депозиты до востребования - денежные средства, хранящиеся в банках на вкладах до востребования. Депрессия - фаза экономического цикла,
- 5.5. Ценные бумаги и их основные характеристики
облигации. Тогда они называются эмиссионными ценны ми бумагами. С экономической точки зрения ценные бумаги выражают отношения совладения и отношения кредитования. Как особая форма капитала, они обладают стоимостью, об-ращаются на рынке (т. е. продаются, покупаются, погашаются) и приносят доход своим собственникам. Основные виды ценных бумаг можно сгруппировать исходя из того, какие эконо мические
- 7.1. Виды финансовых ресурсов.
облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить определенные акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене). Рынок деривативов тесно связан с валютным рынком и прежде
- Столб на меже
облигаций). С начала XIXв. деятельность ипотечного банка распространяется на мелкие псмнцимьи владения, а затам и на крестьянские хозяйства. В США. в 1916 г. были созданы федеральные земельные банки в 12 округах для вьщачи долгосрочных ссуд фермерам под залог их замель. Ипотечные банки были представлены мелкими фермерскими банками регионального значения. Во Франции крупнейший земельный банк
- 42. ЗАЙМЫ И ЭММИСИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
облигации. Облигация - это ценная бумага с фиксированным доходом, по которой эмитент обязуется выплатить держателю фиксированную сумму капитала в определенный момент в будущем. В зависимости от эммитента, различают следующие виды облигаций: 1. Облигации местных органов власти, выпущенные для финансирования строительства, модернизации, ремонта и т.п. объектов муниципальной собственности. 2.
|
Финансы