Geum.ru

 

Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Бокова И.В., Дядичко С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А., Резник И. А. . Финансы и кредит: Краткий курс лекций, 2004

3.3.3 Виды ценных бумаг
Ценная бумага - это документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, предусматривающий получение дохода в виде дивиденда или процента и возможность передачи закрепляемых этим документом прав другим лицам. Такой документ определяет взаимоотношения между эмитентом и инвестором.
Всем требованиям классической ценной бумаги отвечают так называемые эмиссионные ценные бумаги, которые характеризуются следующими признаками:
закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;
размещаются выпусками;
имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.
Указанные признаки подчеркивают сущность эмиссионных бумаг как биржевого товара.
Прежде всего к ним относятся акции и облигации.
Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; на участие в управлении акционерным обществом; на часть имущества после ликвидации общества.
Облигация как эмиссионная бумага закрепляет права держателя на получение от эмитента в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процентов от этой стоимости.
Акции выпускаются только акционерными обществами и являются корпоративными ценными бумагами. Отражая долю участия их владельца в капитале корпорации, они считаются долевыми бумагами.
Облигации могут быть также государственными, если их эмитирует государство. И в том и в другом случае они относятся к долговым бумагам, фиксируя величину и сроки задолженности эмитента. Именно и облигации корпораций и государственные долговые обязательства предоставляют возможность осуществлять долгосрочные инвестиции, поэтому могут называться инвестиционными. Это инструменты рынка капиталов.
Такие виды оборотных инструментов, как коммерческие или финансовые векселя, чеки, коносаменты и варранты, относимые российским законодательством к ценным бумагам, а также краткосрочные сберегательные и депозитные сертификаты, являются инструментами денежного рынка. Их можно отнести к вспомогательным ценным бумагам, считая эмиссионные бумаги основными.
Вексель - это письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.
Свойства векселя:
абстрактность, поскольку не оговариваются конкретные причины появления долгового обязательства;
бесспорность, т.е. обязательство должника произвести платеж независимо от условий возникновения долга;
обращаемость, позволяющая использовать вексель как средство обращения вместо наличных денег.
Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации.
Сберегательный сертификат - письменное долговое свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процента по нему. Он может быть выдан только гражданину Российской Федерации.
Таким образом, депозитный и сберегательный сертификаты похожи друг на друга, отличаясь только статусом владельца. Так, владельцем депозитного сертификата может быть только юридическое лицо, а сберегательного - только физическое лицо.
Производные ценные бумаги (дериваты) - это ценные бумаги, выполнение обязательств по которым предполагает осуществление операций с другими ценными бумагами, валютой и товарами, составляющими их базисный актив. Подобные инструменты рынка ценных бумаг предоставляют возможность страхования финансовых рисков. Наиболее известными производными ценными бумагами являются инструменты срочных сделок: форвардные контракты, фьючерсы и опционы.
Форвардный контракт представляет собой внебиржевые срочные сделки о купле-продаже в будущем товара с исполнением в заранее оговоренный срок. Они заключаются для страхования сделки с соответствующим активом от неблагоприятного изменения его цены: при росте цены выигрывает приобретатель контракта, при ее снижении - продавец. Форвардный вид контракта не являясь стандартным, обладает высокой вероятностью неисполнения в случае неблагоприятной экономической ситуации для одного из контрагентов.
Фьючерс представляет собой контракт, обязывающий его владельца осуществить (или принять) поставку товара определенного вида, качества и количества по определенной цене в оговоренный момент в будущем. При фьючерсных сделках два участника принимают противоположные обязательства по купле и продаже товара в указанный срок по фиксированной в момент заключения сделки цене: одна сторона продает товар по определенной цене в указанный срок, другая - покупает товар по этой цене в тот же самый срок. В момент заключения сделки ничего не продается и не покупается: сделка завершается тем, что обе стороны принимают обязательства купить и продать товар.
Опцион предоставляет право выбора купить или продать определенное количество товара по зафиксированной цене в оговоренный срок или раньше.
Приведём общую классификацию ценных бумаг в соответствии с различными критериями (таблица 4):
Признак классификации Виды ценных бумаг Вид инвестиций (вложений) Эмиссионные Денежные Обязательства эмитента Долевые Долговые Вид эмитента Государственные Корпоративные Форма осуществления прав Именные Предъявительские Ордерные Форма установления владельца Бездокументарные Документарные Обращаемость Нерыночные Рыночные Срочность Бессрочные Долгосрочные Среднесрочные Краткосрочные Таблица 4 - Классификация ценных бумаг
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "3.3.3 Виды ценных бумаг"
  1. 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
    виды сделок, как фьючерсные контракты и опционы. Оформленный фьючерсный контракт оговаривает право и обязатель ство участвующих сторон купить или продать поименованный актив в ука занный в будущем срок на условиях, взаимно согласованных при подписа нии контракта. Такие контракты могут свободно продаваться и покупаться на финансовом рынке. Необходимая ликвидность рынка обеспечивается за счет
  2. Глава Рынок ценных бумаг
    виды которых развиваются и совершенствуются. Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение
  3. 2.1.4 Финансовая система: ее элементы и их взаимосвязь
    виды государственных ценных бумаг. Финансовый рынок является составной частью финансовой системы. В настоящее время наиболее значительным по объему в составе финансового рынка является рынок ценных бумаг. Государство выпускает следующие виды ценных бумаг: ГКО (государственные краткосрочные облигации), ОФЗ (облигации государственного займа), ОГСЗ (облигации государственного сберегательного займа).
  4. 3.3 Рынок ценных бумаг Рекомендации для студентов:
    виды ценных бумаг; первичный РЦБ; фондовые биржи; Внебиржевой оборот
  5. 3.5. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ В ГЛОБАЛИЗИРУЮЩЕМСЯ МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ
    виды операций и др. В этом отношении конкурентная борьба между мировыми финансовыми центрами приняла другие, более сложные формы. Одновременно с их интеграцией в единую мировую систему раз вернулось соперничество по поводу динамизма и глубины дерегла- ментации функционирования каждого из них. Первыми предприняли шаги в этом направлении США, где финансовый капитал был весьма обеспокоен
  6. Изучив тему 5, студент должен знать:
    виды ценных бу маг, особенности спроса и предложения на рынке ценных бумаг, ос новные фондовые индексы; уметь: определять структуру денежного обращения, рассчитывать денежные агрегаты, банковский и денежный мультипликаторы, определять функ циональное назначение отдельных элементов финансового рынка; приобрести навыки: анализа состояния денежного рынка и его влияния на макроэкономи ческую ситуацию
  7. 5.4. Рынок ценных бумаг
    виды ценных бумаг; органы государственного регулирования - Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), на которую возложен надзор за деятельностью профессио нальных участников рынка ценных бумаг, определение правил эмиссии ценных бумаг; Центральный банк, контролирующий деятельность кредитных и банков ских организаций; саморегулирующиеся организации профессиональных участников рынка ценных
  8. 5.5. Ценные бумаги и их основные характеристики
    виды ценных бумаг можно сгруппировать исходя из того, какие эконо мические отношения они выражают. Обычно выделяют: Ценные бумаги, выражающие отношения кредитования (их называют также дол говыми обязательствами). Они приносят фиксированный доход по твердой процентной ставке. К ним относятся: Облигации - срочные ценные бумаги, которые удостоверяют отношения займа между их владельцем (кредитором) и
  9. Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
    ценных бумаг и в меньшей степени - рынков прямых капиталовложений, банковских займов и депозитов. Она измеряется непосредственно объемом операций на международных рынках и относительно соответствующих операций на внутренних рынках. Так, выпуск ценных бумаг все больше осуществляется на международных рынках. Сумма международных облигаций поднялась с 574 млрд долл. в 1985 г. до 2 трлн в июне 1994
  10. 7.1. Виды финансовых ресурсов.
    виды ценных бумаг. В основном это такой финансовый дериватив, как депозитарные расписки, т.е. свидетельства о владении акциями той или иной компании, выпускаемые для того, чтобы сами акции не пересекали границ и не подпадали под связанные с этим ограничения. Таблица 7.1. Рыночная капитализация н объем продаж акций в мире (данные за 1997 г.) ( Страны Рыночная Объем продаж акций