Розвиток недержавних пенсiйних фондiв в УкраСЧнi
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
значених законодавством, i майже всi активи розмiщенi на депозитних банкiвських рахунках. Станом на 31.03.2009 з метою забезпечення схоронностi активiв та капiталу постановами правлiння НБУ було призначено тимчасову адмiнiстрацiю в 17 банкiвських установах. У семи з них знаходяться грошовi кошти учасникiв 42 недержавних пенсiйних фондiв (далi - НПФ) на загальну суму близько 44,9 млн. грн., що складаСФ 7 % вiд загальноСЧ вартостi активiв усiх НПФ.
Введення тимчасовоСЧ адмiнiстрацiСЧ в бiльшостi випадкiв автоматично призводить до введення мораторiю на задоволення вимог кредиторiв, тобто заморожуСФ використання активiв НПФ компанiями з управлiння активами на депозитних рахунках банкiв з метою подальшого iнвестування, пенсiйних виплат учасникам НПФ тощо.
ЗаслуговуСФ уваги зростання частки державних цiнних паперiв у сукупному портфелi НПФ з 9,9% (65,2млн.грн.) на кiнець РЖ кварталу 2009р. до 11,7% (85,7млн.грн.) на кiнець РЖРЖ кварталу 2009р. При цьому також зросла дохiднiсть за ОВДП з 7-8% у 2007 до 15-16% у 2008 - початку 2009р. Це може сприяти пiдвищенню довiри до державних цiнних паперiв проти корпоративних при погiршеннi економiчноСЧ ситуацiСЧ в краСЧнi.
Однак частка державних цiнних паперiв у сукупному портфелi НПФ залишаСФться ще низькою. Така ситуацiя в УкраСЧнi повязана з тим, що державнi цiннi папери не орiСФнтованi на iнституцiональних iнвесторiв, маючи рiвень дохiдностi до недавнього часу, нижчий вiд рiвня iнфляцiСЧ.
Починаючи з 2007 року в портфелях деяких НПФ зявилися iпотечнi цiннi папери, СЧх частка станом на кiнець РЖ кварталу 2009р. в цiлому складаСФ менше 0,1%, проте це дуже далеко до максимально дозволенного законодавством рiвня - 40% вiд загальноСЧ вартостi активiв.
Також у РЖРЖ кварталi 2009 року проти РЖ кварталу в консолiдованому портфелi НПФ дещо збiльшилась частка акцiй украСЧнських емiтентiв з 7,2% до 7,8% (з 47,5 до 57,5 млн. грн.), що може свiдчити про початок позитивних зрушень на фондовому ринку УкраСЧни.
Зазначенi тенденцiСЧ в iнвестуваннi активiв недержавних пенсiйних фондiв свiдчать про переорiСФнтацiю компанiй, що управляють активами, на бiльш надiйнi фiнансовi iнструменти, передбаченi законодавством з недержавного пенсiйного забезпечення. Такими iнструментами насамперед СФ державнi цiннi папери, банкiвськi метали та депозитнi рахунки в комерцiйних банках, про що свiдчить зростання СЧх часток в iнвестицiйному портфелi пенсiйних фондiв.
СуттСФвим фактором, що впливаСФ на розмiр iнвестицiйного доходу, СФ також те, що розмiр залучених пенсiйних внескiв СФ незначним для забезпечення можливостi здiйснення диверсифiкацiСЧ пенсiйних активiв у дохiднi фiнансовi iнструменти. Крiм того, такий iнструмент, як державнi цiннi папери, цiннi папери мiiевих рад, як основнi iнструменти вкладення пенсiйних коштiв, не маСФ широкого попиту серед управляючих компанiй у звязку з низьким рiвнем дохiдностi.
За перiод iснування пенсiйних фондiв загальна сума iнвестицiйного доходу склала 153,1 млн. грн., або 22,9% вiд суми сплачених внескiв, збiльшившись протягом РЖРЖ кварталу 2009 року на 47 млн. грн., або на 44,3%.
Однак слiд зауважити, що iнвестицiйний дохiд КНПФ Нацiонального банку УкраСЧни станом на 30.06.09 склав близько 40 % вiд iнвестицiйного доходу всiх працюючих НПФ. Проте iнвестицiйна дiяльнiсть бiльшостi НПФ протягом РЖРЖ кварталу 2009 року характеризуСФться незначним прибутком. Це, насамперед, зумовлено скрутним становищем на фондовому ринку УкраСЧни, що призводить до iстотного падiння ринковоСЧ вартостi акцiй украСЧнських емiтентiв в iнвестицiйних портфелях НПФ.
Витрати, що вiдшкодовуються за рахунок пенсiйних активiв, зросли на 11,2% i в цiлому за час iснування пенсiйних фондiв складають 39,2 млн. грн. та залишаються в межах нормативiв, встановлених законодавством з недержавного пенсiйного забезпечення.
Витрати, що вiдшкодовуються за рахунок пенсiйних активiв млн. грн.:
-витрати на оплату послуг з адмiнiстрування пенсiйного фонду 15,9;
-винагорода за надання послуг з управлiння активами пенсiйного фонду 20,3;
-оплата послуг зберiгача 1,4;
-оплата послуг з проведення планових аудиторських перевiрок пенсiйного фонду 0,2;
-оплата послуг торговцiв цiнними паперами (посередника) 1,2;
-оплата iнших послуг, якi не забороненi законодавством з питань НПЗ 0,2.
Найбiльшi витрати припадають на оплату послуг з управлiння активами пенсiйного фонду i складають 20,3 млн.грн., або 51,8%. Витрати на оплату послуг з адмiнiстрування НПФ - 15,9 млн.грн., або 40,5 %.
Починаючи з IV кварталу 2008 року спостерiгаСФться перевищення винагороди за надання послуг з управлiння активами пенсiйного фонду над витратами на оплату послуг з адмiнiстрування пенсiйного фонду, що свiдчить про падiння динамiки росту пенсiйних внескiв учасникiв, якi СФ базою для нарахування винагороди з адмiнiстрування НПФ.
Натомiсть частка витрат на оплату винагороди з управлiння активами зростаСФ одночасно зi збiльшенням чистоСЧ вартостi активiв НПФ.
У цьому контекстi слiд зазначити, що в економiчних умовах сьогодення КУА вигiдно не враховувати ринкову вартiсть цiнних паперiв, штучно збiльшуючи розмiр винагороди, що i спостерiгаСФться в дiяльностi окремих НПФ.
На цей час Держфiнпослуг запропоновано поновити роботу групи, яка створена у Комiтетi ВерховноСЧ Ради УкраСЧни з питань фiнансiв i банкiвськоСЧ дiяльностi, для опрацювання пропозицiй до проекту Закону УкраСЧни тАЮПро внесення змiн до Закону УкраСЧни тАЮПро недержавне пенсiйне забезпечення (реСФстрацiйний номер 0882 вiд 23.11.2007) з урахуванням антикризових заходiв стосовно п