Разработка инвестиционной стратегии предприятия ОАО "Яхрома-Лада"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
енческих расходов на предприятии нет.
Прибыль от продаж снизилась следующим образом 2008 год 1092 тыс. руб., 2009 год 4400 тыс. руб., 2010 год 1700 тыс. руб.
Показатели рентабельности снижаются следующим образом. Соответственно по годам:
рентабельность от продаж 5,58; 15,38; 5,88;
рентабельность всего капитала 33,45; 74,01; 33,42;
рентабельность основных средств 53,53; 177,02; 92,42;
рентабельность собственного капитала 2417,82; 2551,72; 843,50.
При анализе структуры активов баланса прослеживается увеличения стоимости имущества предприятия.
На начало 2008 года она составляла 3464 тыс. руб., на начало 2009 года 6125 тыс. руб. (увеличение в размере 2661 тыс. руб.), на начало 2010 года 7030 тыс. руб..
Внеоборотные активы сократились в 2009 году на 4 тыс. руб., в 2010 на 500 тыс. руб. В целом оборотные активы увеличивались и в 2009 и в 2010 году:
На предприятии ОАО "Яхрома-Лада" наблюдается увеличение запасов, в 2009 году по отношению к 2008 году увеличение на 500 тыс. руб., то в 2010 году по отношению к 2009 году увеличение на 780 тыс. руб.
НДС уменьшается следующим образом, в 2010 году он составил 950 тыс. руб., что меньше на 250 тыс. руб., чем в 2009 году;
краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась, в 2009 году она составляла 1000 тыс. руб., а в 2010 году 1990 тыс. руб.
При анализе структуры пассивов баланса выяснили, что собственные средства предприятия в 2009 и 2010 годах, возросли соответственно на 89 тыс. руб. и 100 тыс. руб.
Предприятие не использует заёмные средства. Кредиторская задолженность в целом возросла на 2554 тыс. руб. в 2009 году и 805 тыс. руб. в 2010.
Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, которая так же имеет динамику роста.
При анализе финансовой устойчивости выяснилось, что за все три года предприятие находилось в неустойчивом состоянии.
Баланс является не достаточно ликвидным, для всех трёх лет.
Наиболее сильно на изменение чистой прибыли влияет изменение удельных затрат.
На предприятии ОАО "Яхрома-Лада" наблюдается снижение чистой прибыли и увеличение себестоимости. Это произошло из-за устаревшей, технической базы и отсутствия некоторых единиц техники.
Для того чтобы улучшить финансовое состояние предприятия ОАО "Яхрома-Лада" целесообразно разработать инвестиционную стратегию.
Ее содержанием будет обоснование источников финансирования приобретения новой автотехники, необходимой для осуществления текущей производственной деятельности.
Выбор источника финансирования следует начать с рассмотрения следующих вопросов:
Какого размера финансирование требуется.
Каковы размеры юридического лица, получающего средства.
Какую часть контроля вы готовы отдать.
Какова степень риска проекта.
Количество требуемых средств ограничивает выбор источников финансирования
Для финансирования в крупных размерах приоритетными источниками являются: иностранные банки; стратегические инвесторы; публичная эмиссия, облигации и конвертируемые облигации и лизинг.
Финансирование в средних и малых размерах вполне возможно осуществить из следующих источников: российские банки; частные инвестиционные фонды (зависит от фонда); фонды помощи.
Различные источники имеют широкий диапазон размеров предлагаемого финансирования.
Табл. 20. Приблизительные диапазоны источников финансирования.
Источники финансированияДиапазонРоссийские банки$0,001-30 млнИностранные банки:$0,5-100 млн,Стратегические инвесторы 100млн. - $200 млн.Публичная эмиссия акций$10млн. -$300 млн.Публичная эмиссия облигаций.$10млн. -$300 млн.Публичная эмиссия конвертируемых облигаций $5млн.-$10млн.Частное размещение облигаций$30300 млн. Лизинг$0.01-20 млн.
Принимая решение о том, какие источники финансирования необходимо привлечь, предприятие, прежде всего, ориентируется на их особенности. Так, несмотря на то, что теоретически облигации более долгосрочный инструмент, предназначенный для финансирования инвестиционных проектов, в реальности механизм оферты выхолащивает этот принцип. По сути, долгосрочная облигация превращается в ряд коротких, рефинансируемых одна за другой. Из-за этого предприятие, выпустившее 5-летнюю облигацию, не может рассчитывать на эти средства именно как на 5-летние, так как не исключено, что уже в дату ближайшей оферты к выкупу будет предъявлен весь выпуск. Поэтому большинство облигации реально являются 6-12 месячными бумагами.
Второй аспект, на который следует обратить внимание при выборе того; иного инструмента заимствований, - это срок подготовки займа. Необходимо четко осознать, что размещение облигационного займа - весьма длительная процедура. От момента принятия решения до размещения, т.е. до получения денежных средств, пройдет не менее полугода, а сам процесс включает в себя огромное количество этапов от созыва общего собрания акционеров до публикации массы документов. В лучшем случае организация выпуска облигаций занимает 2 месяца.
Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям повышения его инвестиционной привлекательности, состоит в том, чтобы увеличивать объем производства и реализацию продукции, пользующейся спросом на более или мене длительную перспективу. Иными словами, - увеличение производства той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
Чем выше и устойчивей уровень доходности предприятия, тем легче привлечь заинтересованных инвесторов, поскольку гарантии предприятия по | обе?/p>