Разработка инвестиционной стратегии предприятия ОАО "Яхрома-Лада"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
декларирование точных предположений и обязательств по отчетности перед инвесторами, содержащий, в первую очередь, подробную оценку эффективности инвестиционной деятельности и обязательства об оперативном информировании, о любых событиях, способных повлиять на достижение поставленных целей.
Таким образом, сфера инвестиционного развития занимает особое место в общей системе управления финансами любого предприятия.
Поэтому тщательный учет возможных факторов внешнего и внутреннего окружения на всех этапах инвестиционной стратегии необходим для успешного исхода проекта капиталовложений, что укрепит общее финансовое состояние предприятия.
Резюмируя вышеизложенное, можно утверждать, что в современных условиях особенностями современной инвестиционной стратегии предприятия являются: самостоятельность в выборе направлений и формирования инвестиционной стратегии, учет условий неопределенности инвестиционной среды, определение уровня эффективности инвестиционных проектов, обеспечение минимизации уровня риска по инвестиционным проектам, обеспечение ликвидности инвестиций, определение источников финансирования инвестиционных проектов, формирование инвестиционного портфеля, обеспечение путей ускорения реализации бизнес-решений (Приложение 1).
1.3 Критерии эффективности инвестиционной деятельности предприятия
Отмечая стратегическую роль инвестиций в развитии предприятия, констатируем, что важнейшим этапом внутренней инвестиционной стратегии является задача эффективного управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Успешное развитие предприятия в условиях рыночной экономики связано с процессом инвестирования: долгосрочного или краткосрочного.
Занимаясь финансовым управлением и оценивая деньги как главный ресурс рыночной экономики, следует отдавать себе отчет в том, что все, что используется в реальной жизни и создается реальным производством с помощью реальных активов: зданий и сооружений, машин и оборудования, технологий и ноу-хау.
Именно обновление и улучшение реальных активов является основой развития предприятия.
Для раскрытия существа этой задачи необходимо ответить на два вопроса, что такое инвестиционная деятельность, и что такое эффективнаяинвестиционная деятельность.
Инвестиционная деятельность включает в себя две составляющие.
С одной стороны - это долгосрочные вложения финансовых ресурсов с целью их преумножения, а с другой - это поиск и получение финансовый ресурсов для инвестиций.
В общем случае долгосрочные финансовые вложения бывают двух видов: вложения в финансовые активы и вложения в реальные активы. Говоря о производственных предприятиях, под инвестиционной деятельностью понимаются финансовые вложения в реальные активы, относя вложения в сторонние финансовые активы к финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность производственного предприятия - это деятельность, связанная с поиском и приобретением финансовых средств и вложением их в реальные активы.
К определению понятия эффективности инвестиционной деятельности можно подойти с трех позиций: с позиции примитивной рыночной аналогии, с позиции общих научных понятий и позиции ориентации на интересы собственников.
Эти подходы дополняют друг друга. (Таблица 2)
Суть примитивной рыночной аналогиизаключается а известной фразе: Купить подешевле, продать подороже. Именно этим и занимаются банки, предлагая финансовые ресурсы.
Банки предоставляют деньги в основном тем, кто умеет пользоваться известной формулой Д - Т - Д', то есть реальному сектору экономики.
Но реальный сектор может купить деньги и у других продавцов подешевле.
Табл. 2 Подходы к оценке эффективности
Примитивная рыночная экономикаКлассическая теорияИнтересы собственниковКупить подешевле, продать подорожеМаксимизация результатов и минимизация затрат Рост благосостояния акционеров Купить финансовые ресурсы дешевле их стоимости Купить реальные активы дешевле их стоимости.Максимизация отношения результатов и затратФирма - эта инструмент для делания денег из денег Максимизация отношения Д'/ДКак оценить цену и стоимость финансовых и реальных активов?Как оценить затраты и результаты инвестиционных проектов?Как оценить величины Д и Д'?Как выбрать из возможных проектов лучшие?Критерии и методы оценки и сравнения инвестиционных проектов(Источник: Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2000.- с. 230)
Другой задачей примитивной рыночной аналогии является - продать подороже.
В плоскости реальных инвестиций она превращается в задачу покупки активов, стоимость которых выше, чем их цена.
Таким образом, подход с позиций примитивной рыночной аналогии ставит задачи определения цены и стоимости реальных и финансовых активов.
Если с ценой дело обстоит более или менее просто, то проблема стоимости одна из центральных проблем экономики вообще и финансовой экономики в частности.
С точки зрения научного подхода, эффективность - это соотношение затрат и результатов бизнес-решений.
С точки зрения научного подхода, эффективность - это соотношение затрат и результатов инвестиционных проектов.
Общая рентабельность (рентабельность продаж), % определяется как отношение прибыли к выручке от реализации продукции.
Рентабельность собственного капитала (ROE), % - определяется как отношение чистой приб