Разработка инвестиционной стратегии предприятия ОАО "Яхрома-Лада"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
»яется изменение структуры.
Для обобщения анализа относительно управления собственными источниками финансирования, рассчитаем величину операционного и финансового рычагов.
Проанализируем величину операционного и финансового рычагов в течение 2008 - 2010г.г.
Табл. 7. Расчет величины операционного рычага ОАО "Яхрома-Лада"
ПоказателиЗначение1.Операционный рычаг (2008 г.)1, 0072.Операционный рычаг (2009 г.)13.Операционный рычаг (2010 г.)1
Для начала рассчитаем величину операционного рычага. Исходя из расчетов, представленных в таблице 7, можно сделать вывод о том, что для фирмы сила воздействия операционного рычага составила в 2008 году 1, в 2009 году 1, в 2010 году 1, что говорит об устойчивости этого показателя в динамике.
Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием условно - постоянных и условно - переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации продукции. Чем выше доля условно - постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И, наоборот, при росте объема продаж доля условно - постоянных расходов в себестоимости падает, и воздействие операционного рычага уменьшается.
Таким образом, следует отметить, что любое изменение выручки предприятия ОАО "Яхрома-Лада" влечет за собой изменение прибыли в пропорциях 1:1,007 в 2008 году, 1:1 в 2009 году, 1:1 в 2010 году. Так, увеличение выручки на 1% привело бы к увеличению прибыли 1%*1=1 в 2008 году, 1% в 2009 году, 1% в 2010 году (табл.8).
Далее рассчитаем величину финансового рычага.
Табл. 8 Расчет величины финансового рычага ОАО "Яхрома-Лада"
ПоказателиЗначение1.Финансовый рычаг (2008 г.)132.Финансовый рычаг (2009 г.)19,73.Финансовый рычаг (2010 г.)8,26
В силу того, что предприятие осуществляет свою деятельность без привлечения заемных средств, финансовый рычаг имеет высокое значение, особенно в 2009 году. Далее определим, имеется ли на предприятии собственный оборотный капитал - индикатор финансовой устойчивости и платежеспособности.
Табл. 9Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО "Яхрома-Лада"
Наименование коэффициентов2008 год2009 годИзменение (2009-2008)2010 годИзменение (2010-2009)1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками К?0,6-0,8-6,54-1,555,00-1,070,482. Коэффициент маневренности собственного капитала К?0,5-501,67-32,58469,09-13,8218,763. Коэффициент прогноза банкротства-0,87-0,490,38-0,330,17
Как видно из таблицы 9, все коэффициенты значительно отличаются от рекомендованных значений. Наиболее сильно с рекомендованным значением разнится коэффициент маневренности собственного капитала 2008 год -501,67; 2009 год -32,58; 2010 год -13,82, при рекомендованном значении > 0,5. Коэффициент прогноза банкротства имеет отрицательное значение, что означает о высокой вероятности банкротства.
Табл. 10. Расчет величины финансово-эксплуатационных потребностей
Наименование показателяЗначение, тыс. руб.1.Финансово - эксплуатационная потребность (2008 г.)- 33552.Финансово - эксплуатационная потребность (2009 г.)- 32653.Финансово - эксплуатационная потребность (2010 г.)- 3154
Далее проанализируем величину финансово - эксплуатационных потребностей, отражающих финансовые потребности предприятия, обусловленные режимом формирования производственных запасов и платежей по счетам, что наиболее важно для деятельности предприятия.
Проведя анализ финансово - эксплуатационных потребностей ОАО "Яхрома-Лада", можно заметить, что за весь рассматриваемый период данная величина меньше нуля, что свидетельствует об отсутствии временного разрыва между поступлением и оттоком средств, об отвлечении финансовых средств предприятия в производственные запасы и дебиторскую задолженность.
Рис. 2. Динамика финансово - эксплуатационных потребностей ОАО "Яхрома-Лада"
Проанализируем показатель запаса финансовой прочности, так как он выступает в качестве инструмента анализа динамики снижения выручки от реализации продукции.
Расчет следует начать с анализа показателя порога рентабельности, который показывает величину выручки от реализации продукции, при которой доходы от продаж в точности покрывают совокупные расходы на ее производство и реализацию, обеспечивая тем самым нулевую прибыль.
Табл.11 Расчет Порога рентабельности ОАО "Яхрома-Лада"
Наименование показателяЗначение, руб.1.Порог рентабельности (2008 г.)0, 0072.Порог рентабельности (2009 г.)03.Порог рентабельности (2010 г.)0
Теперь рассчитаем величину запаса финансовой прочности.
Табл. 12Расчет запаса финансовой прочности ОАО "Яхрома-Лада"
Наименование показателяЗначение, руб.1.Запас финансовой прочности (2008 г.) 20 124, 992.Запас финансовой прочности (2009 г.)28 6003.Запас финансовой прочности (2010 г.)28 900
Анализ показателя запаса финансовой прочности говорит о том, что его величина возрастает в динамике, следовательно, положение предприятия становится все более устойчивым и тем легче оно сможет выйти из ситуации, в случаях обострения конкуренции на рынке или падения спроса на продукцию и оказываемые услуги, так как в этих условиях сможет выйти на сокращение объемов продаж или понижение цен на продукцию и будет продолжать получать прибыль. Далее проанализируем показатели рентабельности, из представленной таблицы видно (таблица 13), что все показатели рентабельности, кроме рентабельно