Пути оптимизации управления капиталом предприятия ООО "Красноармейский хлебокомбинат"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
µдиторов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2009 г. равнялся 0,906, рост за период 2008 - 2009 г. г. составил 0,32. С абсолютной уверенностью можно оценить предприятие как финансово устойчивое.
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице, в нашем случае коэффициент автономии в 2009 г. равнялся 0,949), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Важно заметить, что благодаря использованию кредита, несмотря на его платность может возникнуть приращение к рентабельности собственных средств. Это явление называется эффектом финансового рычага.
В ООО "Красноармейский хлебокомбинат" довольно высокий коэффициент финансовой устойчивости (в 2007 году - 0,692; в 2008 году - 0,827; в 2009 году - 0,949), следовательно, хозяйство является финансово устойчивым, а значит, имеет возможность пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с целью расширения и усовершенствования своей производственной деятельности. Но в данный момент предприятие не привлекает заемных средств. В целях повышения прибыльности и рентабельности производства можно предложить использовать не только свои собственные средства, но и привлекать кредиты и займы.
Для обновления материально технической базы предприятию будет достаточно взять кредит в размере 1000 тыс. руб. Данного кредита будет достаточно для закупки 2-ух тестомесильных машин "Прима 100" (240 тыс. руб. /ед.) и 4 подкатных сменных деж (60 тыс. руб/ед.) под них.
Закупка данного оборудования позволит значительно повысить качество приготовления теста и улучшить вкусовые качества выпускаемых хлебобулочных изделий. А тем самым позволит сохранить и вернуть потерянный сегмент рынка, так как на текущий момент продукция выпускаемая предприятием уступает в качестве аналогичной продукции выпускаемой предприятиями-конкурентами.
Расчеты показали, что предприятию будет выгодно взять долгосрочный кредит в размере 1000 тыс. руб. под процентную ставку не более 17,2%. При этом будет достигнуто оптимальное значение ЭФР, равное 14,2%, что будет свидетельствовать об эффективном использовании заемных средств, позволяющее в итоге повысить рентабельность собственного капитала и доходность предприятия.
Чем больше сумма заемных средств в структуре капитала и ниже ставка по кредиту, тем больше ЭФР. Но в то же время с увеличением ЭФР увеличивается риск потери платежеспособности и наступления банкротства. Поэтому сумма заемных средств должна быть сбалансирована в структуре капитала предприятия.
С увеличением суммы заемных средств чистая рентабельность собственного капитала увеличивается, но не стоит увеличивать потребление заемных средств более, чем 50% от суммы собственного капитала, так как это чревато потерей финансовой устойчивости, в связи с возрастанием средневзвешенной стоимости капитала.
Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации, способные повысить эффективность управления капиталом:
имеется возможность повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;
сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода к изучению заказчика, использования современных схем и средств расчетов;
повысить долю кредиторской задолженности предприятия до уровня достаточного для покрытия дебиторской задолженности, с некоторым запасом для страхования при неблагоприятных условиях функционирования (задержке платежей со стороны дебиторов);
рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, что в конечном итоге позволит повысить качество выпускаемой продукции и вернуть потерянный сегмент рынка;
эффективное привлечение кредитов и займов в целях применения эффекта финансового рычага.
Одним из возможных направлений оптимизации структуры капитала может быть максимизация рентабельности собственного капитала. В этом случае организация должна найти разумное соотношение между преимуществами привлечения заемного капитала и сохранением финансовой устойчивости.
Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:
) Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.
) Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.
) Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.
) Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
Следование данным принципам и рекомендациям позволит организации повысить эффективность использования капитала, а тем самым увеличить прибы?/p>