Антикризисная политика предприятия ООО "Эскалада-С"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?енный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Эффект финансового левериджа показывает, насколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он рассчитывается по следующей формуле:
(3.10)
где - ставка налога на прибыль;
- коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
ПК - средний размер процентов за кредиты;
ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;
СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.
Расчет эффекта финансового рычага приведен ниже в таблице 3.9.
Таблица 3.9 Расчет эффекта финансового левериджа
ПоказательЗначениеПрибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.115Средняя стоимость активов организации, тыс. руб.10384Коэффициент валовой рентабельности активов, %1,107Средняя ставка процентов за кредиты*, ,493Средняя сумма заемного капитала, тыс. руб.7513Средняя сумма собственного капитала предприятия, тыс. руб.2871Финансовый рычаг, ед.2,61ЭФЛ, %-34,21
* - на основе договоров между предприятием и кредитными организациями на предоставление кредитов.
Таким образом, полученный эффект финансового рычага отрицателен, что говорит о неспособности генерировать прибыль без учета преимуществ заемного финансирования. Т.е. происходит "проедание" собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия. При таких условиях целесообразно предпринимать меры по повышению рентабельности активов.
Доля заемного капитала очень высока и это приводит к отвлечению значительной части средств в оплату привлечения этого капитала. Поэтому важное значение при разработке мер по улучшению использования капитала приобретают меры по оптимизации структуры капитала, в частности необходимо сокращать долю заемного капитала в источниках финансирования. И в соответствии с правилами антикризисного менеджмента, в первую очередь надо сокращать краткосрочные заемные средства.
Текущее финансовое состояние организации не позволяет ей быстрыми темпами ликвидировать кредиторскую задолженность даже с учетом предложенных ранее мер по
высвобождению ликвидности. Поэтому наиболее целесообразно произвести реструктуризацию задолженности. Часть средств может быть переведена в состав долгосрочных пассивов путем перезаключения договоров. А часть должна быть погашена за счет средств, полученных от повышения эффективности использования имущества организации.
Таблица 3.10 Краткосрочные обязательства организации
ПоказательОстаток на начало отчетного периода, тыс. руб.Остаток на конец отчетного периода, тыс. руб.Краткосрочная задолженность - всего79725009в том числе:займы и кредиты800550Кредиторская задолженность, в т. ч.:71724459- расчеты с поставщиками и подрядчиками1020876- задолженность перед персоналом11680- задолженность перед государственными внебюджетными фондами7641- расчеты по налогам и сборам315224- прочие кредиторы56453168Задолженность участникам по выплате доходов--
Видно, что основную часть задолженности организации составляют кредиты и задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Для уменьшения кредиторской задолженности в прогнозном периоде возможно принятие следующих мер:
. Возможен пересмотр условий кредитования по части кредитов в пользу предприятия с позиций отсрочки платежа, т.е. возможен перевод части кредитов в долгосрочные пассивы.
. Возможно погашение части кредиторской задолженности с привлечением средств долгосрочного финансирования, т.к. по долгосрочным кредитам условия их выдачи весьма лояльны по отношению к предприятию.
За счет первых двух мероприятий предполагается сокращение величины краткосрочных займов и кредитов на сумму 120 тыс. руб.
. Средства, получаемые от мер по повышению эффективности использования имущества организации необходимо направить на погашение кредиторской задолженности перед поставщиками.
. За счет применения системы взаимозачетов по дебиторской и кредиторской задолженности предполагается снижение порядка 3-4% величины кредиторской задолженности организации.
Кроме того, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью, т.е. рентабельностью. Рентабельность в свою очередь зависит от прибыли организации. Поэтому дополнительно следует отметить, что в прогнозном периоде ожидается заключение долгосрочного экспортного контракта.
В 2011 году анализируемым предприятием планируется заключение крупных контрактов с основным заказчиком ООО "Масса-К" и новым заказчиком ООО "Стилл Ком". В результате чего предприятие сможет дополнительно получить 8368 тыс. руб. ежегодной выручки.
3.5 Прогнозирование финансовых результатов деятельности ООО "Эскалада-С"
Рассмотрим общее влияние предлагаемых мероприятий на результативность деятельности организации для анализа эффективности. Для этого сформируем прогнозный отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия с учетом изменений, вносимых проведением данных мероприятий и прочих предполагаемых событий.
Обобщим все возможные результаты, ожидаемые от проведения предложенных мероприятий:
Улучшение эффективности использования внеоборотных активов должно привести к увеличению доходов организации на 3750 тыс. руб. от сдачи в аренду производственных помещений. Вся сумма от данных операций отражается в прогно?/p>