Анализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской финансовой отчетности (на примере ЗАО "Курский электроаппаратный завод")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
устойчивости предприятия относятся: неэффективный финансовый менеджмент, недостаточное управление издержками производства, устаревшие и изношенные основные фонды, низкий уровень платежеспособного спроса и, следовательно, зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.
Таблица 8 - Определение типа финансовой устойчивости ЗАО Курский электроаппаратный завод, тыс. руб.
ПоказателиУсл. обозна-чениеНа конец 2007 г.На конец 2008 г.На конец 2009 г.На конец 2010 г.1. Собственный капитал (капитал и резервы)СК314 847325 249276 2022902522. Внеоборотные активыВнА168 242253 443239 4831689393. Наличие собственных оборотных средствСОС146 60571 80636 7191213134. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)ДО19 07547 77652 505176615. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средствСОС +ДО165 680119 58289 2241389746. Краткосрочные обязательстваККЗ276 712351 096376 6442798177. Общая величина основных источников средств)ОИ442 392470 678465 8684187918. Общая сумма запасовЗ214 367305 465268 4542585539. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-8)СОС-67 762-233 659-231 735-13724010. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5-8)СОС +ДО-48 687-185 883-179 230-11957911. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр.7-8)ОИ228 025165 213197 41416023812. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости(0,0,1)(0,0,1)(0,0,1)(0,0,1)
В российской практике принято считать, что наибольшее влияние на финансовое состояние предприятий оказывают управленческие причины. Если управление финансами предприятия плохо организовано, диагностика состояния проводится не своевременно, а при возникновении каких-либо финансовых трудностей не предпринимаются соответствующие меры, возникает финансовая неустойчивость и, как следствие, банкротство. Поэтому, чтобы не допустить появления финансовой неустойчивости, нужно постоянно оценивать финансовое состояние предприятия и на основе полученных данных разрабатывать направления его улучшения.
Этап 3. Анализ чистых активов.
Данный анализ представлен в таблице 9. По полученным результатам видно, что у ЗАО Курский электроаппаратный завод чистые активы превышают уставный капитал в несколько раз: в 2007 г. - 50,68 раз, в 2008 г. - в 17,45 раз и в 2009 г. - в 14,82 раза, в 2010 г. - в 15,57 раз. Это явление положительное. Данные показатели соответствуют рекомендуемым значениям. Однако наметилась неблагоприятная тенденция снижения финансовой устойчивости в период с 2007 г. по 2009 г., но, тем не менее, в 2010 г. наблюдается улучшение ситуации.
Чистые активы увеличились в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 10 400 тыс. руб. или на 3,30%, а в 2009 г. снизились на 49 047 тыс. руб. или на 15,08%, что превышает в 3 раза предыдущее увеличение и отрицательно сказывается на предприятии. Их дальнейший рост в 2010 г. на 14 050 тыс. руб. или на 5,09% свидетельствует об улучшении финансового состояния организации. Доля чистых активов в активах ЗАО Курский электроаппаратный завод имеет динамику снижения до 2009 г. с 51,56% до 39,16%, а в 2010 г. увеличилась до 49,39%. Эти изменения связаны также с ростом обязательств в 2007 - 2009 гг. и, соответственно, их снижением в 2010 г.
Таблица 9 - Анализ чистых активов ЗАО Курский электроаппаратный завод
ПоказателиНа конец 2007г.На конец 2008г.На конец 2009г.На конец 2010г.Абсолютное отклонениеТемп роста, 08- 2007гг2009- 2008гг2010- 2009гг2008- 2007гг2009- 2008гг2010- 2009гг1. Активы, принимаемые в расчет чистых активов, тыс. руб.610634724121705351587730113487-18770-117621118,5997,4183,322. Обязательства, принимаемые в расчет чистых активов, тыс. руб.29578739887242914929747810308530277-131671134,85107,5969,323. Чистые активы, тыс. руб. (стр.1-стр.2)31484732524927620229025210402-4904714050103,3084,92105,094.Уставный капитал, тыс. руб.62131863818638186381242500299,98100,001005. Чистые активы/уставный капитал50,6817,4514,8215,57-33,22-2,630,7534,4484,92105,096. Доля чистых активов в активах % (чистые активы/ активы)*100,5644,9239,1649,39-6,64-5,7610,2387,1187,18126,12
Данный анализ показал, что динамика рассчитанных показателей за период с 2007 г. по 2010 г. оказала в целом неблагоприятное влияние на финансовую устойчивость предприятия, несмотря на наметившиеся положительные изменения в 2010 г. Это связано с тем, что в 2010 г. ни чистым активам, ни доли чистых активов в активах предприятия не удалось достичь уровня 2007 г. даже без учета такого важного внешнего фактора, как инфляция.
Этап 4. Оценка финансовой прочности предприятия.
Произведем расчет эффекта операционного левериджа в таблице 10.
Таблица 10 - Расчет эффекта операционного левериджа для ЗАО Курский электроаппаратный завод
Показатели2007200820092010Валовая прибыль (МП), тыс. руб.213 067201 235128 502162708Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.81 12354645230258872Эффект операционного левериджа (DOL), %2,633,6855,822,76
По данным таблицы 10 у ЗАО Курский электроаппаратный завод наблюдается тенденция увеличения коэффициента операционного левериджа в течение 2007 - 2009 гг.: с 2,63% до 55,82%. Это обусловлено тем, что у предприятия высокий уровень технического оснащения производства и уменьшение прибыли привело к росту доли постоянных затрат на единицу продукции и, как следствие, эффекта операционного левериджа. Тем не менее, данный коэффициент в 2010 г. снизился до 2,76%, т.е. он практически достиг своего уровня за 2007 г., что оказало положительное влияние на степень чувствительности прибыли к изменениям объема производства и продажи продукции.
Анализ безубыточного объема продаж и определения запаса финансовой устойчивости приведен в денежном выражении в таблице 11.
Таблица 11 - Расчет безубыточного объема продаж и финансовой устойчивости ЗАО Курский электроаппаратный завод»